万润股份 002643

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因无。

主要能源类型发生重大变化的原因无。

公司严格按照国家环境保护相关的法律法规对新改扩建项目实施环境影响评价。

报告期内,“万润基地C09厂区30t锅炉安装及附属设施改造项目”、“万润工业园二期C05项目”获得环评批复,“中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目”、“中节能万润（蓬莱）新材料一期配套项目（一期）”、“烟台九目化学股份有限公司OLED显示材料及其他功能性材料（一期）技改工程项目”通过环保竣工验收。

1、概述公司2025年度实现营业收入371,662.76万元,同比增加0.63%；营业成本224,631.05万元,同比增加1.05%；实现利润总额39,450.57万元,同比减少5.06%；实现归属于母公司所有者的净利润28,448.05万元,同比增加15.51%；经营活动产生的现金流量净额为108,988.87万元,同比减少0.58%。

公司2025年发生研发投入43,003.58万元,占营业收入的11.57%。

（一）公司未来发展规划公司未来将持续加强对现有四大产业产品的研发投入,在巩固现有业务领域优势地位的基础上,进一步优化新产品的研发与产业化效率,不断丰富公司产品种类,提升公司核心竞争力。

以四大产业为核心,进一步强化公司现有资源配置,形成更加优质的产业集群效应,力争将公司打造成为世界先进化学材料制造者。

1、电子信息材料产业方面：公司电子信息材料产业目前主要产品为显示材料。

公司显示材料主要包括高端液晶单体材料和中间体材料、OLED成品材料、OLED升华前单体材料和中间体材料。

公司积极布局半导体制造材料、聚酰亚胺材料及其他高性能聚合物材料等其他电子信息材料领域,进一步丰富公司电子信息材料产业产品线,为未来发展积蓄动能。

（1）液晶材料：公司是全球领先的高端液晶单体材料和中间体材料供应商。

随着4K/8K超高清技术、新型LCD背光源技术的发展与应用,预计未来几年LCD面板仍有望在较长时间内占据显示面板市场的主要份额,尤其是大尺寸屏幕领域LCD仍将占统治地位；同时全球LCD面板市场将持续向大尺寸化的方向发展,液晶材料将持续在大尺寸显示领域应用并占据主导地位。

公司作为液晶显示材料领域全球领先企业,将在稳固行业领先地位的同时,不断研发新产品、改进工艺、优化产能结构、提升产品质量,迎接新的市场机遇和挑战,力争扩大公司在液晶材料领域的市场占有率。

（2）OLED材料：公司作为OLED成品材料、升华前单体材料和中间体材料供应商,在全球该领域占有重要地位,并为该领域业内领先企业。

公司早在OLED材料兴起之时就开始布局OLED材料产业链,在技术研发、人才培养方面投入大量的资金,为可能出现的显示材料产业升级做好了准备。

公司控股子公司九目化学“OLED显示材料及其他功能性材料项目”相关车间已按计划投入使用,有望为公司OLED升华前材料业务的发展贡献力量；控股子公司三月科技已有多个自主知识产权的OLED成品材料通过多家下游厂商验证并实现供应。

OLED显示近年来在中小尺寸显示领域占比逐步提升,下游OLED面板生产规模也随之不断增长,对OLED材料需求也出现对应增长。

OLED显示产业依托于显示技术先进性、应用场景扩大等方面因素,预计在未来较长时间里将持续增长。

未来公司将不断研发新产品,继续优化OLED产品工艺与产能结构,开发更多性能优良的自主知识产权的OLED材料,强化公司OLED产品竞争力。

（3）其他电子信息材料：公司积极布局半导体制造材料、聚酰亚胺材料及其他高性能聚合物材料等领域,相关业务目前处于布局发展阶段,未来公司将持续在技术研发、工艺优化、人才培养等方面进行投入,提升公司相关产品的市场占有率｡2、环保材料产业方面：环保问题一直在全球范围内广受关注,面对资源日益趋紧,世界各国政府越来越重视环境保护,防治环境污染,改善生态环境已成为全球共识。

在此大背景下,全球各市场推出的提升尾气排放标准及减排措施,为车用尾气净化催化沸石环保材料业务发展提供了政策支持,各地更为严格的尾气排放标准执行后,汽车尾气排放用沸石环保材料市场需求有望逐步得以落实。

此外,公司持续关注沸石分子筛在其他领域的应用,积极开发吸附与催化类高性能沸石分子筛的产品与客户,公司成功开发了不同种类的非车用沸石分子筛产品,可用于烟道气脱硝领域、炼油催化领域、挥发性有机物治理领域等,报告期内已在石油化工催化裂化、VOCs（挥发性有机化合物）治理领域实现销售。

未来,公司将在不断巩固在高端车用沸石系列环保材料领域技术和生产能力等方面的全球领先地位的同时,不断研发新产品,加大市场推广力度,扩大公司沸石分子筛产品的应用范围。

3、新能源材料产业方面：发展新能源对于可持续发展尤为重要,随着全球气候变化、能源危机和环境污染问题日益突出,世界各国政府越来越重视对新能源的应用,新能源材料领域有望迎来快速发展。

公司积极布局新能源材料领域,具体包括如下发展方向：在新能源电池用电解液添加剂方面,公司关注并布局一些具有一定技术特点且适合公司开发的新能源电池用电解液添加剂,相关产品已实现供应；在太阳能电池材料方面,公司持续关注钙钛矿太阳能电池材料相关领域下游行业发展情况,公司现已有钙钛矿太阳能电池方面材料实现供应；在燃料电池质子膜材料方面,控股子公司九目化学正在开展“无氟高稳定支状多元嵌段式燃料电池质子膜材料项目”,该项目已有中试产品向下游销售,下游用于相应验证与开发；公司积极关注固态电池领域的下游技术发展及市场变化情况,并积极推进固态电池电解质用材料硫化锂的开发工作。

公司将紧紧抓住新能源材料产业的机遇,在研发、生产等方面加大投入,力争为我国的新能源产业做出贡献。

4、生命科学与医药产业方面：公司经过多年对医药市场的开拓和医药技术的储备,涉足了医药中间体、原料药、成药制剂、生命科学、体外诊断等多个领域。

未来,公司将采用自主研发、合作研发等多种方式,增强公司发展实力,力争提升生命科学与医药领域产品的市场竞争力和市场份额。

同时,公司将不断提高医药方面的技术能力与水平,凭借化学合成领域的技术和经验积累,并依托自身建立的以化学合成技术的研发与产业化应用为主导的产品创新平台,积极与国际知名医药企业开展基于CMO、CDMO模式的原料药项目,为建设成为全球一流的、提供完善的CMO、CDMO服务的生产基地奠定基础。