永兴材料 002756

公司是全球高端装备及锂电新能源的基础母材提供商。

自2000年成立以来,专注于不锈钢棒线材及特殊合金材料的研发、生产和销售,围绕新型工业化的推进,坚持走“专、精、特、新”产品路线,积极开发进口替代、具有领先水平的特钢材料,不断优化产品结构,强化公司发展韧性。

为进一步提升核心竞争力和可持续发展能力,公司在特钢新材料业务稳健发展的基础上,积极推进转型升级,于2017年拓展战略性新兴产业之一的锂电新能源业务作为第二主业,公司锂电新能源业务依托国内自有锂矿资源,搭建从采矿、选矿到电池级碳酸锂深加工的一体化全产业链。

公司以产品升级优存量,以企业转型做增量,形成了兼顾稳定性与增长性的“特钢新材料+锂电新能源”双主业发展格局。

1、特钢新材料业务（1）主要产品及其用途、行业地位公司特钢新材料业务以不锈废钢为主要原料,采用短流程工艺生产不锈钢棒线材及特殊合金材料,产品经下游加工后广泛应用于油气开采及炼化、电力装备制造、交通装备制造、人体植入和医疗器械及其他高端机械装备制造等工业领域。

经过多年积累,公司不锈钢棒线材国内市场占有率长期处于前三,稳居不锈钢长材龙头企业地位。

（2）经营模式公司围绕客户需求展开产品研发、原材料采购、产品定制化生产和销售。

采用“以销定产、供销联动”的经营策略,构建完善高效的供应链体系,根据行业发展趋势及时调整销售策略,持续优化订单结构,根据订单特点结合原料市场行情,采用“高位控量、低位集采”采购策略,供销紧密联动。

不断拓展料源渠道,优化配料标准,选择最优原材料配比实施采购,采用专料专用方法降低生产成本；依托现代化、数字化、智能化的制造体系,科学组织生产,保障合理供货周期,满足客户需求。

2、锂电新能源业务（1）主要产品及其用途、行业地位公司碳酸锂业务已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工三大业务在内的新能源产业链,以自有矿山的锂瓷石为主要原料,经采、选、冶一体化流程生产电池级碳酸锂。

作为锂离子电池材料的原材料,电池级碳酸锂广泛应用于三元、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等多种锂离子电池正极材料及电解质材料,并最终应用于新能源汽车、储能、3C等领域。

公司碳酸锂业务凭借采选冶全产业链一体化联动优势、不断创新的技术优势和经验丰富的内部管理优势,以过硬的产品品质和优质的客户服务获得下游企业广泛认可。

目前,公司已与多家锂离子电池正极材料、电池以及整车龙头企业形成长期稳定合作关系,保持云母提锂行业领先地位。

公司锂离子电池业务专注于超高安全、超宽温区、超长寿命、超快充放电速度、超高功率钛酸锂电池的电芯、模组、电池PACK及系统的研发、生产和销售,目前主要产品为方形铝壳钛酸锂电池及其模组、PACK与系统,可广泛应用于储能、电网调频/调峰及无功补偿、再生能源并网、轨道交通、港口机械、家用储能、极寒地区室外电源、工程机械、重型卡车、高功率装备、数据中心UPS电源、特种工业设备UPS电源等领域。

（2）经营模式公司碳酸锂业务以产业与客户需求为导向,施行“终端龙头、优质正极、特色细分和期现结合”的销售策略,采用“现货销售为主,期现结合”的销售模式,公司现货销售依据现货平台阶段均价或订货时价格定价；同时,结合实际产能、期现价格走势等因素,适时、适量开展套期保值,同抓共管产品销量与产品收益,维持销售稳定兼顾企业盈利；生产部门采用“产、计、销”综合协调的生产模式,根据原材料供应、产能及订单情况科学安排生产,保持产线满负荷运行；全产业链深化成本精细化管控,强化数据分析利用能力,挖掘全产业链降本潜力。

公司锂离子电池业务采用“自主设计开发、自主生产、自主直接销售”的经营模式。

公司为客户提供定制化服务,在与客户签订销售合同时约定数量、产品性能、参数要求、交货期等要素,并根据销售合同约定进行方案设计、原材料采购、产品生产、性能检测、交货验收等。

1、概述（1）特钢新材料业务1）持续优化产品结构,降本增效强化经营韧性报告期内,公司特钢新材料业务坚持“产品围绕市场”的经营思路,以优化产品结构,提高关键市场占有率、深化成本管控为首要任务,降本增效强化经营韧性,在新领域、新产品、新客户等方面均取得新成果。

新领域布局上,特殊性能的棒线材产品被应用于AI液冷散热系统的分歧管、水冷快接头,智能机器人的连接件、腱绳、夹持器,半导体电解抛光管等部件,气阀钢23-8N产品顺利打破传统应用领域边界进入船用领域；新产品开发上,新开拓的核电板材完成数个核电重点项目交付,高附加值产品比例进一步提升；新客户开发上,成功进入上海电气集团等龙头企业供应商白名单,关键市场占有率有效提升。

同时,公司紧跟市场需求,有针对性地开展一系列新产品研发,核电核岛与乏燃料贮存设施用钢、核电海水系统用钢、航空航天用高温合金、海洋工程、新能源汽车、船舶等领域用不锈钢研发项目进展顺利；与高校及科研院所联合开展的新型耐热合金研发、超级304关键冶炼技术优化、海洋油气开采用双相不锈钢油井管等项目取得阶段性成果。

此外,公司通过供销联动机制,加强市场研判与采购节奏把控,结合招投标及线上比价机制,实现了采购成本低于市场价格的目标；通过精细化测算与动态优化,持续推进配料结构系统性改进,有效降低生产成本,保持了稳定的市场竞争力。

2）持续推进工艺技术迭代升级,产品质量与工艺效率关键指标持续向好公司特钢新材料业务持续强化工艺控制和过程管理,通过不断迭代升级工艺技术,有序推进产学研合作项目,首检合格率、正品成材率等产品质量关键指标持续向好；金属收得率、原料产出投入比等工艺效率指标稳步提升。

工艺迭代方面,公司积极推进生产工艺的技术创新、技术改造,多钢种生产工艺路径得到优化,产品性能和可靠性有效提升；有针对性地开展设备技改,设备停机率和故障率同比下降,生产效率得到进一步提高。

3）积极贯彻绿色发展理念,规范建设助力高质量可持续发展报告期内,公司炼钢、轧钢全工序达到超低排放改造要求,超低排放绿色减碳升级改造项目顺利验收,公司环保治理水平进一步提升。

公司取得国家级“绿色工厂”及“引领型钢铁规范企业”两项认定,在绿色制造和合规运营方面实现了从地方到国家层面的系统升级。

此外,报告期内公司还获得“国家专精特新小巨人”“浙江省制造业单项冠军”等多项荣誉,已逐步构建起涵盖绿色、规范、创新等多维度的资质体系,企业高质量可持续发展基础得到有效巩固,整体竞争力持续增强。

（2）锂电新能源业务碳酸锂业务1）持续优化经营模式,以稳健经营应对行业波动2025年锂电行业受到多重因素的影响,碳酸锂价格波动剧烈,全年呈现先抑后扬行情,虽上半年持续走低后下半年触底反弹,但碳酸锂销售均价同比仍有所下降,公司锂电新能源业务承压。

公司持续优化经营模式,销售上,实施以“终端龙头、优质正极、特色细分、期现结合”的销售策略,抓住终端产业供应链与细分市场客户,并积极推动期现模式,有效提高销售均价,增加经营利润；供应上,不断巩固“统一管理、集中采购、性价优先”的原则,对重点辅料采用“以量换价”的招标模式,有效降低重点辅料采购成本,提升经营成效,以稳健经营应对行业波动。

2)全产业链深化降本增效提质,提升产品竞争力面对复杂多变的市场环境,公司在稳定经营的同时,将工作重心持续聚焦于全产业链降本增效提质,提升产品竞争力。

在采矿环节,深化原矿开采和精准分类工作,保障原矿质量稳定性,为后端产业链提供可靠原料供给；同时不断优化成本核算、供应链管理工作,降低原矿开采费用。

在选矿环节,通过浮选、回收工艺改进、设备操作流程优化,持续提高锂云母及高附加值副产品钽铌锡的收率；同时优化副产品分离、分选技术,研发高附加值副产品品类,综合选矿各副产品经济性指标,提升副产品整体经济价值。

在冶炼环节,通过差异化配置冶炼配方,优化焙烧参数,有效降低辅料用量,提升焙烧效率；通过改进浸出工艺减少锂渣含锂量,提高锂的收率和转晶率；通过动态调整能源使用结构,降低吨碳酸锂能源耗用；此外,紧跟最新焙烧工艺发展与设备迭代升级趋势,积极实施锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目,打造高端、智能、清洁、低耗、安全、低成本的云母提锂标杆产线,进一步降低综合成本。

3）持续加强规范化建设,坚定走高质量、可持续发展道路公司坚持走高质量、可持续发展道路,以安全、绿色发展为前提,构建起“源头减排、监测预警、治理管理、应急管控”四位一体防控体系,持续加强规范化建设。

公司积极响应国家部委发布的《重金属安全隐患排查整治行动方案》,对标准找差距,采选冶核心主体均制定安全环保运行管理总体提升方案,持续加大安全环保投入,夯实安全环保基础,为企业发展筑牢绿色屏障。

花桥矿业进一步深化绿色矿山建设,巩固绿色矿山成果,完成矿区高标准绿色矿山建设项目并顺利验收；积极响应国家锂资源规范化管理要求,推进矿种变更工作。

选矿厂坚守安环底线,积极推进公司、车间、班组三级联防,以“督、查、防”全方位管控提升管理深度。

永兴新能源技改项目通过系统性工艺优化与智能化升级,实现了能源的深度回收与高效利用,取得了显著的节能减排成效；巩固冶炼渣无害化处置成果,实现冶炼渣规模化、资源化利用,为公司锂电新能源业务高质量、可持续发展打下坚实基础。

锂离子电池业务报告期内,公司锂离子电池业务持续围绕新型电力系统与多元电动化应用场景进行战略布局与市场拓展,重点聚焦火电储能联合调频、“电/电混”独立储能电站、风光配储、轨道交通、港口及工程机械电动化,以及混动重卡等领域,业务拓展工作在海内外市场均取得新成效。

国内市场方面,公司依托钛酸锂电池高安全、长寿命及高倍率优势,持续深化火储联合调频等核心应用场景布局,顺利实施上海港机重工IGV项目、东方电气华能长兴电厂火储联调项目、郑州豫能火储联合调频项目等多个项目,在轨道交通、港口及工业领域的应用不断丰富,行业影响力稳步提升。

海外市场方面,公司积极推进工业车辆及智慧物流领域布局,围绕仓储自动化、智能装备等场景开展业务拓展,推动钛基电池在高安全性、高可靠性应用中的国际化落地。

技术研发方面,公司持续推进钛基电池产品体系优化与迭代升级,围绕系统集成与应用需求,提升电池系统在功率性能、热管理及结构设计等方面的综合能力；同时前瞻布局新型钛基材料体系,拓展产品性能边界,为未来业务增长提供技术支撑。

此外,公司持续完善质量管理体系与产品验证能力,积极推进国内外重点客户及主机厂合作,不断提升产品可靠性与交付能力,提高产品竞争力。

（一）行业发展趋势1、特钢新材料业务2025年,面对复杂严峻的内外部环境,国内宏观政策组合持续发力,工业经济总体平稳向好,展现较强韧性,特钢行业整体呈现稳中有进、结构向好的发展态势。

据中国钢铁工业协会不锈钢分会统计,2025年中国不锈钢粗钢产量达4,086.81万吨,同比增加142.70万吨,增幅3.62%；表观消费量为3,346.16万吨,同比增加96.96万吨,增幅2.98%。

全年行业供给侧有序优化,产能布局更趋合理,高端特钢产品占比稳步提升；关键材料国产化取得积极进展,在高端装备、新能源汽车等领域的配套能力进一步提升,行业整体向高端化、绿色化、精细化方向稳步迈进。

特钢行业凭借与高端制造业的深度绑定,展现出稳健的成长属性,正迎来从“规模扩张”向“价值创造”转型的关键窗口期,行业发展的结构性红利正在加速释放。

2025年9月,工业和信息化部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》,为特钢行业划定了清晰的发展路径。

方案明确要求优化产能布局,对发展低碳工艺、兼并重组、高端特殊钢等符合产业方向的项目给予差别化政策支持,专注于高端特钢的企业将在资源配置上将获得政策倾斜；方案同时提出聚焦高端装备、核心基础零部件等领域所需关键钢材,组织产业链协同攻关,有力推动企业关键材料国产化进程,有望在高端装备等领域获得更多创新研发支持。

随着产业链自主可控水平持续提升,关键材料国产化进程加快,技术领先的特钢企业发展空间将更加广阔。

“十五五”规划将高端新材料置于“产业基础再造工程”的核心任务首位,特钢作为全生命周期的绿色钢铁关键基础材料,符合国家战略和低碳高质量发展的方向,应用领域将会更加多样化和普遍化。

公司特钢新材料业务“专精特新”发展路线与国家战略高度契合,随着高端特钢材料需求放量与供给结构优化,未来发展前景广阔。

2、锂电新能源业务目前,发展新能源行业已成为全球共识,新能源不仅是应对气候变化、实现可持续发展的必然选择,也是推动经济转型、保障能源安全的重要战略,全球新能源的发展为锂电新能源行业带来了巨大的市场需求,长期趋势明确。

根据中国汽车工业协会数据显示,2025年新能源汽车产销持续增长,分别完成1,662.6万辆和1,649万辆,同比分别增长29.00%和28.20%,新能源汽车国内新车销量占比首次突破50%,新能源乘用车的国内渗透率达到了54%。

根据国家能源局统计,2025年底新型储能装机较2024年底增长84%,全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时,与“十三五”末相比增长超40倍,实现跨越式发展,技术路线上,锂离子电池储能仍占主导地位,装机占比达96.1%。

2025年,全球锂离子电池总体出货量2,280.5GWh,同比增长47.6%,出货量的大幅度超预期增长主要来自储能电池领域,尤其是中国之外的储能市场需求拉动。

此外,AI、人形机器人、eVTOL等行业的快速发展,为小型电池领域、新消费领域的未来发展创造了较大的市场空间。

近两年,锂电新能源行业正经历从“资源驱动”向“技术+生态驱动”的深刻转型。

历经过去三年高强度竞争后,在政策干预、企业自律、市场出清、储能需求爆发的合力作用下,锂电行业或将在2026年迎来格局重塑的关键拐点。

政策层面,从已发布的锂电行业政策看来,相关政策重心已从规模扩张转向高质量发展与标准引领：2025年8月,国家发改委、国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025–2027年）》明确锂离子电池储能为主要技术路线,要求新能源基地、煤电灵活性改造强制配套储能；2025年9月,工信部等八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出加快新能源汽车全面市场化拓展,以技术创新激发潜在消费需求,以标准升级引领产品质量提升；2025年10月,工业和信息化部、财政部、国家税务总局联合发布《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》将购置税减免从普惠激励转为技术筛选器,引导行业从规模扩张转向高质量、高技术、高效益发展；2026年1月,市场监管总局发布《新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案》明确在锂电池领域新制定国家标准30项,聚焦锂电池产品安全、分级分类、质量管理、绿色低碳等方向,助力锂电池产业升级和国际化发展；“十五五”规划提出大力发展新型储能,工信部在第十四届储能国际峰会上表示,将组织编制“十五五”新型电池发展规划,锚定新型储能前沿领域；2026年3月,20余省市出台储能相关地方政策；随着政策组合效应有效释放,新能源汽车、新型储能、锂电池等锂电行业核心领域必然迎来高端化、智能化、绿色化、规范化的长期健康发展。

展望未来,根据国内外多家机构预测,2026年全球新能源汽车销量突破2,300万辆,其中国内新能源汽车销量（含出口）将达到1,800万辆,全球渗透率接近35%；2026年全球锂电池出货量预计超2.8TWh,其中动力电池超过1,800GWh,储能电池超过850GWh,中国作为全球锂电池的主要生产国,出货量预计将占全球总量超75%。

在政策扶持、市场需求与技术迭代的多重因素推动下,新能源汽车行业与储能行业的发展将带动锂电新能源行业中长期的持续发展。

（二）公司发展战略和2026年经营计划2026年是新旧动能加速转换的关键窗口,公司将继续坚持实施“特钢新材料+锂电新能源”双主业发展战略,以高质量发展为首要任务,继续全面贯彻新发展理念,坚持从严规范管理,坚持以客户为中心,坚持降本提质提效,干在实处有效经营,依靠内生动力,在结构性增长中突围,在高质量发展之路上稳步推进,为未来高质量、可持续发展奠定坚实基础。

1、2026年主要工作目标在特钢新材料方面,深化供应链降本增效,从源头保障产品竞争力与成本效益,筑牢成本竞争优势；建立以交付为核心的内部联动机制,提升服务质量、增加客户粘性；聚焦高端产品与战略市场,全力攻坚高附加值产品销量突破,加速产品结构优化与吨钢毛利提升。

在锂电新能源方面,持续构建并优化生态产业链策略,增强市场响应能力；严格执行“统一管理、集中采购、性价优先”的运营原则,保障供应链稳定高效,实现降本增效；按照有关要求完成矿种变更,夯实资源基础；强化技术研发与技改创新,加快推进配方优化升级、减法提锂与选矿副产品价值提升的研发工作,以技术创新驱动来提升企业新质生产力。

同时,严守安全生产和生态环保两条红线,持续强化安环底线督导考核；实施专项成本与效益跟踪评估,强化审计监督与效益核查。

此外,在当前锂电和特钢业务稳定发展的基础上,筹划未来产业与关键矿产资源的投资布局。

2、特钢新材料业务（1）深化供应链降本增效,筑牢成本竞争优势2026年,公司将持续优化供应管理体系,持续精准的把握好供应市场,做好源头成本管控。

全面推行招投标管理,将主要原材料采购全面纳入招投标流程,通过市场化竞争机制确保采购性价比最优；大力拓展并锁定优质供应商资源,以国内相应领域龙头企业为目标供应伙伴,提升资源保障层级与协同水平；加强供销联动的紧密性,系统优化与丰富料源结构,探索多元化、多渠道的供应布局,不断优化配料标准和拓展料源渠道,细分采购品种,增强对原料市场波动的抗风险能力,为生产稳定与成本控制构筑坚实防线；加强市场信息研判,抓准采购节点,统筹长协比例调节,及时供应、确保生产的同时优化库存,打造高效协同、稳定可靠的供应链。

（2）全力攻坚高附加值产品销量突破,推动产品结构实质性升级面对复杂的经济形势,公司将发挥既有优势,在大客户产品质量和销量稳定的基础上拓宽新市场,持续加大特钢产品结构调整力度,高附加值产品的开发力度,围绕汽车用钢、双相钢、高效能源用钢三大战略品种,实现高附加值产品销量突破。

公司将通过强化供销联动与市场研判,集中资源保障高端产品研发、认证与生产,推动吨钢毛利结构向高附加值区间迁移；对内完善三大品种的技术标准体系,持续优化并稳定核心工艺,从根本上提升产品一致性、可靠性与综合竞争力；对外推动销售与技术服务团队高频次、深层次贴近市场,主动拜访并重点开拓汽车、高效能源等领域的标杆客户,全力提升目标市场占有率；同时,加强业务人员的专业能力培养,并将销量目标进行刚性分解与动态管控,解决产品组合的深度问题,更好的适应市场变化,满足市场需求,在服务好客户的同时保证公司利润的提升。

3、锂电新能源业务（1）加强技术研发与工作创新,深化降本增效提质2026年,公司锂电新能源业务要在自有资源优势基础上,加强技术研发与工作创新,充分挖掘资源的利用率,强化成本管控,提升企业运营效率。

选矿方面,充分利用钽铌锡分离、长石石英分离、低铁长石等项目提高锂回收率的同时进一步提升副产品的附加值；冶炼方面,加快推进配方优化升级、沉锂母液萃取、减法提锂工艺等技术创新项目,缩短工艺流程、降低生产成本的同时生产出品质更优的碳酸锂产品,形成差异化竞争优势。

（2）强化资源保障,筑牢原料供应基石公司将根据有关部门规范发展要求,完成矿种变更,并设立专项工作组积极推进花桥矿业矿山改扩建项目,为后续资源放量奠定基础,提高原材料供应能力；制定精密原矿开采与配矿计划,灵活调整经营策略,保障生产经营有序稳定；加强尾泥、尾矿综合利用技术研发,通过工艺优化,推进技术增储,从选矿尾泥中回收云母原料,提升云母产率。

4、锂离子电池业务2026年,公司锂离子电池业务将锚定“市场扩容、技术降本、效益提升”发展方向,重点围绕新型电力储能、轨道交通车辆及港口机械装备三大应用场景持续推进业务布局。

在电池原材料价格持续上涨的背景下,持续优化成本结构,力争实现销售毛利率稳中有升,推动营业收入与净利润增长；提升电动集卡、火储联调、轨道交通等既有市场竞争优势,并积极拓展独立储能、新能源风光发电配套储能等新兴应用场景,稳步推进海外港口市场布局；推进电芯生产线产能提升项目,提升产线运行效率与稳定性,确保重点客户订单的及时交付与稳定供给；持续推进钛基电池产品迭代升级,重点开展铌钛氧电芯（30Ah）、314版钛酸锂电芯（≥200Ah）、80Ah及3V钛酸锂电芯等产品开发,并同步推进低成本化技术优化；同时围绕PACK系统持续优化热管理与安全防护设计,不断提升产品性能与应用适配能力。

5、筹划未来产业与战略资源布局,构建新一轮产业生态与创新增长极企业的生命在于有质量的持续发展,经过多年奋斗,公司从成立时特钢单一主业升级为“特钢新材料+锂电新能源”协同发展的双主业,在主业实现跨越的同时,企业完成了资本进一步积累。

近年来,公司一直积极筹划新一轮发展战略,密集开展项目调研与筛选,培养了一批具备一定经验的投资团队。

未来,公司将持续关注未来产业与新兴产业,同时围绕锂矿及其他关键矿产资源,寻找投资机会,与公司主业在技术、市场、资本等层面形成战略协同,构建面向未来的前沿科技与关键资源的产业生态和创新增长极,为公司中长期发展注入前沿科技动力与股权投资价值。

6、加强安全环保体系建设,推动公司高质量、可持续发展2026年,公司将坚定遵循“没有安全就没有发展,没有环保就没有前途,没有低碳就没有高质量”的核心指导思想,把安全环保常态化管理和运行放在工作首位,坚持底线思维,严守安全生产和生态环保两条红线,持续强化安环底线督导考核。

聚焦炼钢、酸洗、焙烧、固危废处置等高风险重点环节,定期或不定期组织开展检查,明确整改责任和完成时限,严格闭环管理。

同时,不断加强全员安全环保政策与法律的学习,做好人员的有效培训,做好预前管理,把安全环保各项措施真正落到实处,以严的执行来应对严的监管,以合法合规确保生产经营活动的正常进行。

上述经营计划仅为公司内部经营目标,并不代表公司对2026年度的盈利预测,能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素,存在不确定性,请投资者特别注意。