中国金融投资管理 00605

于二零二五年,中国房地产市场进入调整的第五年。

尽管过往数年的大幅下跌开始有所缓和,惟总体投资及销量仍面临压力。

务请注意,市场的不良资产及法院拍卖持续增加,该趋势凸显整个经济的信贷风险加剧。

然而,一线城市展现显着韧性;例如,北京及上海核心区域的住宅价格于下半年显现企稳迹象,其乃由于针对性放宽购房限制的支持。

于全球范围内,二零二五年至二零二六年期间货币动态发生重大转变。

于过往数年激进的紧缩周期之后,美国联邦储备委员会保持「长期维持高位」的立场,直至于二零二五年底开始发出谨慎放松的信号。

该环境令全球美元流动资金于该年大部分时间较为紧张。

对香港而言,港元(与美元挂鈎)的被动升值持续给当地借贷成本带来压力。

尽管面临该等不利因素,香港房地产市场于二零二五年末开始触底,其由政府的吸引人才计划及资本市场活动逐步复苏推动。

业务回顾在过去一年充满挑战的宏观经济及行业环境下,本集团在中国内地及香港的信贷业务面临更为激烈的市场竞争。

二零二五年全年,本集团的贷款总额约为915,078,000港元,较去年同比下降约8.3%。

无疑,本集团在过去一年拓展业务时遇到了显着阻力。

为应对整体经济下行风险,本集团在更严格的信贷控制下进行其贷款业务。

北京的房地产市场呈现复苏迹象。

政府旨在稳定市场的政策初见成效,但挑战依然存在。

在香港,政府已推出措施支持市场,但整体情绪仍然审慎。

由于抵押贷款所抵押的物业市值已趋稳定,全年集团应收贷款的减值亏损拨备计提约为19,356,000港元,与去年相比,减少30.4%。

本集团会继续努力将不良贷款水平控制在合理范围内,避免了其他同类机构所面临的重大或广泛的违约及资产拍卖情况。

面对激烈的市场竞争及复杂的行业环境,本集团始终将风险管理置于首位,确保业务营运的长期稳定与发展。

展望二零二六年,我们预期全球经济将呈现「脆弱复苏」的特点。

尽管国内物业行业的拖累作用预计将有所减轻,惟我们仍对宏观经济的不确定性以及国际贸易政策的潜在变化保持警惕。

董事会对本集团未来增长仍持乐观态度并致力于维持可持续股息政策。

我们于二零二六年的核心工作重点为将生成式人工智能与先进的数据分析融入我们的信贷评估流程,以进一步降低运营成本并加强风险防范。

业务目标机构信任:深化与机构合作伙伴的关系,以实现资金来源多元化。

道德管治:于所有决策过程保持最高标准的透明度及问责制。

产品创新:推出更多针对一线城市「新市民」及中小企业群体的灵活按揭产品。

营运卓越:透过数字转型进一步降低成本收入比率。

社会影响:透过为服务不足的微型企业提供必要流动资金支持国家「普惠金融」计划。

业务模式本集团在香港、深圳、成都及北京四个营运地区提供融资服务。

客户是位于香港及中国的个人及企业客户。

本集团透过内部销售团队、转介以及商业银行、物业开发商及中小型企业网络来寻找潜在客户。

本集团已制定信贷政策、指引、标准操作流程,并建立了区域信贷委员会、本集团的贷款审批委员会及业务风险委员会。

贷款发放的标准工作流程包括:(i)进行「了解客户」背景调查、(ii)信用评估、(iii)贷款审批、(iv)签立文件、(v)贷款后服务及(vi)追回及收回贷款。

以下概述本集团贷款融资业务的主要内部控制:背景调查贷款申请人须提供各种身份证明文件以供审查和评估。

我们将收集个人身份证明文件、公司宪章文件、商业登记、地址证明、薪金或财务记录、业务性质、抵押品类型和价值(针对有担保的贷款申请)及信用评级报告等资料。

每名贷款申请人须填写一份贷款申请表,列明其预期贷款金额、期限、贷款用途、还款计划及拟提供的抵押品╱担保。

信用评估及贷款审批客户的背景及资料(例如其财务能力、信誉、还款能力、是否有担保人、抵押品的质素、有效性、产权证书以及流动性),随后将由各经营区域的信贷委员会进行评估。

我们收集并核实相关文件,分析信用评分、雇佣历史及财务资料,以确保负责任的贷款常规。

此外,我们核实客户所拥有及提供作为抵押品之物业的所有权,并通过公开查册核查该等物业的产权负担。

倘申请的贷款金额超过区域信贷委员会的批准限额但不超过人民币30,000,000元,则贷款申请将由本集团的贷款审批委员会进行评估。

倘贷款本金超过人民币30,000,000元,则需要获得业务风险委员会的批准。

管理团队应考虑贷款申请是否符合正常商业条款,是否属公平合理,及是否符合本公司和股东的整体利益。

当贷款交易根据香港联合交易所有限公司(「联交所」)证券上市规则(「上市规则」)第十四章透过规模测试评估构成须予披露或以上交易,或涉及关连人士(定义见上市规则第十四A章),该贷款交易将报告予董事会供其审阅及审批。

签立文件已制定合规程序,以确保遵守所有相关法律法规,例如反洗钱(AML)、了解客户(KYC)要求及任何适用的贷款法规。

所有贷款申请必须获相关批准委员会批准。

贷款文件、合约及协议将于负责人员的监督下妥为签立,彼等向借款人明确传达贷款条款。

财务部将负责安排资金流出。

贷款后服务将持续监察借款人于整个贷款还款期的还款情况,与借款人就其最新财务状况定期沟通,并定期检讨已质押的抵押品市值。

追收及收回将向逾期未还款的借款人发出正式催款通知及法定催款函。

或将向借款人提起法律诉讼,以收回应收款项并接管已质押的抵押品。

本集团向个人及企业客户提供有抵押及无抵押贷款。

有抵押贷款的大部分抵押品乃以抵押该等客户拥有的住宅及╱或商业物业的形式作出。

于二零二五年十二月三十一日,物业按揭贷款账面值总额(扣除预期信贷亏损)占本集团全部贷款组合约82.2%。

就按揭贷款而言,本集团将考虑抵押品的价值,并以不超过75%的贷款对价值比率(「贷款对价值比率」)授出贷款。

倘贷款对价值比率超过75%,本集团可根据定期贷款后服务要求借款人存放额外抵押品或部分支付╱偿还贷款本金。

无抵押贷款占本集团全部贷款组合约12.1%。

截至二零二五年十二月三十一日止年度,本集团拥有1,071名活跃客户,其中1,031名为个人客户,余下40名为企业客户;其中532名为有抵押客户,及539名为无抵押客户。

中国贷款按月实际利率介乎0.68%至2.50%收取利息及服务费,香港贷款按月实际利率介乎0.35%至3.82%收取利息。

典型的贷款期限一般为90日至30年。

本集团对其贷款程序进行定期审查及评估,以评估其有效性并使其适应不断变化的风险状况。

此包括紧贴行业最佳常规、监管变动及采用先进的风险管理工具及技术。

截至二零二五年十二月三十一日,前五名客户占本集团贷款组合未偿还结余总额的21.78%。