金涌投资 01328

IM业务二零二五年,本集团的IM业务在改善业务营运、巩固市场地位及多元化收入来源方面持续取得显着进展。

截至二零二五年十二月三十一日止年度,IM服务收益约为47,181,000港元,而截至二零二四年十二月三十一日止年度则约为25,525,000港元。

增加乃得益于本集团AUM增长。

其中,表现费由约2,704,000港元大幅增加约663.8%至约20,654,000港元,乃由于若干基金表现良好,并在二零二五年升值超过其高水位,且年内投资退出时亦录得表现费。

二零二五年,本集团管理的基金表现强劲,部分基金的表现优于或与恒生指数及那斯达克综合指数等相关市场指数持平。

此表现凸显本集团在管理多元化投资组合方面的专业能力及为客户创造价值的能力。

于二零二五年十二月三十一日,AUM约为520百万美元,而二零二四年十二月三十一日则约为455百万美元。

AUM增长归因于以下因素的综合影响:(i)投资回报增长;(ii)现有客户因修订业务计划及投资目标而赎回或缩减投资规模;及(iii)新认购事项。

本公司亦积极寻求外部投资者进行更新投资,倘年末AUM增长,将立即支付表现费。

今年的一大亮点是本集团IM收益模式的策略转型。

本集团加强业务合作,积极掌握资产管理及资本市场领域的新兴机遇。

于二零二五年十二月三十一日,本公司已与8家上市公司(包括美图公司、创梦天地科技控股有限公司、商汤集团股份有限公司、北京第四范式智能技术股份有限公司、AnchorXGroupLimited、国富量子创新有限公司、圣贝拉有限公司及迈富时管理有限公司)订立战略合作协议,提供业务发展及扩张谘询服务、投资谘询、现金管理产品及╱或资产配置服务。

年内,本集团已成功将部分合作伙伴转化为基金投资者及谘询客户。

该等战略合作为本集团提供同业难以企及的募资渠道及交易机会,并创造交叉销售机会。

本集团的战略合作带来新的管理基金认购及谘询收益,从而实现IM业务收益来源及客户群的多元化。

截至二零二五年十二月三十一日止年度,本集团确认谘询费收益约2,964,000港元(二零二四年:无),反映融资及企业财务状况分析谘询服务的成功推出。

此新收益来源是本集团为IM分部发展多元化收入来源的整体策略中的重要一步。

SDI业务本集团的SDI业务在二零二五年取得稳健的绩效。

二零二五年上半年,本集团将SDI业务重组为两个不同的分部:直接投资及策略投资。

直接投资涵盖由本公司投资部门直接管理的自营投资,而策略投资则涵盖由金涌资本管理有限公司或第三方管理的基金及╱或全权委托账户的自营投资。

截至二零二五年十二月三十一日止年度,本集团确认按公允价值计入损益的金融资产及负债的公允价值利得净额约为80,297,000港元(二零二四年:约70,618,000港元)。

截至二零二五年十二月三十一日止年度,直接投资录得利得约56,273,000港元,较二零二四年同期约28,432,000港元的利得显着增加;而策略投资录得利得约24,024,000港元。

本集团的一大亮点是其对领先的精密制造商及苹果供应商蓝思科技股份有限公司(「蓝思科技」)(股份代号:6613)首次公开发售的基石投资。

二零二五年六月,本集团订立基石投资协议,认购蓝思科技的股份,总投资额为6,000,000美元。

此策略投资凸显本集团识别并参与优质资本市场交易的能力。

于二零二五年十二月三十一日,本集团于该项投资录得约38.8%的公允价值利得。

二零二五年底,本集团对中国领先的实时数据基础设施及分析解决方案供应商深圳迅策科技股份有限公司(「迅策」,股份代号:3317)进行策略投资。

二零二五年十二月三十日,本集团透过其全资附属公司RedwoodEliteLimited(「Redwood」)参与迅策在联交所主板的首次公开发售,认购480,000股股份,总代价约为23,040,000港元。

此后,本集团继续透过联交所的场内交易增持迅策股份。

截至二零二六年二月,本集团已认购合共829,200股迅策股份,总代价约为46,310,000港元(不包括交易成本),占迅策已发行股本总额约0.26%。

二零二六年一月十三日,本公司与迅策订定不具约束力的策略合作框架协议。

对迅策的投资反映本集团识别与核心IM及SDI业务具有强大协同效应的优质技术公司的策略,以及本集团对「数据加资本」生态系统的承诺。

本集团持续将资金配置于结构性增长前沿领域,包括人工智能、精密制造、数位创新、企业级SaaS解决方案、Web3.0及虚拟资产。

所有SDI投资提案均由本集团策略投资部提出,并需经本集团投资委员会批准,以及风险部的日常监督。

IM-SDI飞轮二零二五年的一项重要策略发展是将「IM-SDI飞轮」正式确立为本集团的核心增长引擎。

本集团在SDI业务领域的成就凸显其整体投资专长,亦证明本集团在IM业务领域的实力及潜力,从而增强IM业务的竞争优势。

SDI的往绩记录提升IM业务的声誉,吸引更多客户认购,并加强策略合作。

换而言之,该等发展亦拓宽IM业务的收入来源,扩大客户群。

展望未来,本集团预期二零二六年全球经济及投资格局将受到多种相互交织的因素影响。

美国贸易政策的不确定性仍然是一个关键变量,关税调整的速度及范围可能会继续影响全球供应链、企业获利及投资者情绪。

联准会的货币政策走向,即在持续的通膨压力及增长担忧之间寻求平衡,仍将是至关重要的因素。

人工智能在各行业的持续应用预期将维持对AI相关股票及基础设施的需求,但诸如DeepSeek等成本效益型模型的出现可能会重新调整整个科技行业的估值假设及投资策略。

中国政府对高质量发展、产业升级及技术自主的重视预期将继续为策略性新兴产业提供支持。

预计从二零二六年开始的「十五五」规划将推出更多政策举措,旨在刺激内需、促进创新并增强中国经济模式的韧性。

本集团对中国结构性经济转型带来的机遇保持乐观,尤其是在人工智能、先进制造业、医疗健康及数位经济等领域。

香港透过扩大沪港通及债券通的覆盖范围、推进人民币国际化以及明确虚拟资产领域的监管方向,深化与内地金融市场的互联互通,有望巩固香港作为国际一流金融中心的地位。

健全的监管框架及与全球标准的接轨,预期将为企业拓展业务提供稳定的环境。

本集团的IM业务已做好充分准备,能够从不断改善的市场状况中获益。

二零二五年建立的策略合作已开始转化为实际的业务机会,为IM及谘询业务带来额外的费用收益。

随着更多管理基金接近或超过各自的高水位,本集团预计表现费收益将有所提升,这将显着提高IM的盈利能力。

本集团计划继续拓展产品及服务范围,包括开发能够适应不断变化的市场环境并满足机构及专业投资者日新月异的需求的创新投资解决方案。

本集团亦将继续寻求新的认购,并引入新的机构客户,以实现AUM的可持续增长。

对于SDI业务,本集团将秉持严谨的资本配置及风险管理策略。

投资重点将继续聚焦于结构性增长前沿领域—人工智能、精密制造、数位创新以及更广泛的Web3.0及虚拟资产生态系统。

本集团的自营投资流程结合严格的尽职调查及积极的投资组合监控,使其能够迅速应对市场动态,掌握新兴机遇,同时有效管控下行风险。

IM-SDI飞轮的持续发展可望成为关键的竞争优势。

随着SDI业务产生强劲回报并展现本集团的投资能力,其不仅提升IM业务的声誉,亦吸引新的资本及合作。

此良性循环可望推动两大业务分部的可持续增长。

董事会对本集团应对不断变化的全球格局、把握核心市场机遇以及为股东及客户创造长期价值的能力充满信心。