齐屹科技 01739

业务回顾我们是一个聚焦行业的家居生活解决方案平台,植根于中国室内设计及建筑生态系统,并持续拓展全球消费市场版图。

我们最初是为中国室内设计及建筑价值链上的参与者提供营销及数字化解决方案的提供商。

秉持帮助用户以轻松、可靠且符合成本效益的方式实现更美好居住场景的理念,我们开发了数字化工具、流量解决方案及服务能力,藉以赋能室内设计与装修服务提供商,提升营运效率并优化用户体验。

经由多年深耕行业,我们累积了家居相关产品、供应链协调、品质标准与数字化获客的深厚专长。

基于这些能力,我们策略性地拓展至跨境电商领域,将家居行业专长延伸至海外市场。

凭藉运用既有供应商网络、产品专业知识及数字化营运能力,我们透过主流线上交易平台连接优质的中国家居制造商与北美及欧洲消费者。

此次拓展是我们平台能力从赋能国内行业向全球商品营运的自然演进。

如今,我们以双引擎模式运作:(i)聚焦国内家装生态系统的数字化服务,及(ii)服务国际消费者的跨境电商营运。

这两大业务分部在供应链管理、产品理解及数据驱动营运方面拥有共同的基础,同时使我们的收入来源分散于不同的地域和行业周期。

公司业务摘要SaaS及营销服务业务于2025年,中国房地产市场仍处于结构性调整阶段,房地产投资与新开工面积持续处于低位,市场信心恢复相对缓慢。

尽管支持性政策持续推出,以刺激改善性需求并活化存量市场,但整体产业链需求依然审慎,行业参与者面临收入及盈利能力的压力。

本集团聚焦室内设计与翻新的营销解决方案及服务的原有业务,与房地产市场表现密切相关,该业务分部的营运环境因此持续面临挑战。

受上述行业环境影响,该业务线的客户需求出现阶段性收缩。

截至2025年12月31日,销售线索数目为540,778个,较2024年同期的633,769个减少14.7%。

同时,在房地产企业营销预算紧缩与行业竞争加剧的背景下,室内设计及建筑服务提供商亦减少了服务采购规模及单一服务商的支出水准,导致平均每家服务商贡献收入出现一定下滑。

受销售线索数目减少及每个销售线索平均收入下降的影响,本集团2025年SaaS及营销收入约为人民币261.5百万元,较2024年同期的约人民币333.7百万元减少21.6%。

此项收入波动主要归因于房地产行业的周期性调整以及服务提供商营销预算的阶段性紧缩。

室内设计及建筑业务于2025年,面对房地产市场持续调整及行业整体疲弱的环境,本集团室内设计及建筑业务的需求降低。

我们的室内设计及建筑业务于2025年实现收入约人民币396.0百万元,较2024年的约人民币665.2百万元同比下滑40.5%。

家装业务收入约为人民币50.3百万元,较上年下降39.3%,主要由于房地产市场低迷,以及本集团于2025年内逐步关闭部分住宅装修门店以优化资源配置。

公共装修业务收入约为人民币345.7百万元,较2024年的人民币582.3百万元下降40.6%,主要反映比亚迪项目的完工,以及本集团为维持健康经营现金流而主动减少新增房地产项目。

整体而言,装修业务收入下降主要归因于房地产行业的周期性放缓及本集团主动调整项目组合。

本集团将持续关注市场趋势,优化项目选择,以支持可持续的现金流及盈利能力。

国际服务业务于2025年,全球电商零售市场保持稳定增长,北美及欧洲等成熟市场的线上消费渗透率维持在相对较高水平。

消费者对高性价比产品的需求持续存在,跨境电商作为连接中国制造与海外消费者的重要渠道,规模稳步扩大。

虽然增长机遇依然显着,但行业亦面临平台政策变化、国际贸易法规及汇率波动等不确定性。

本集团的跨境业务主要通过亚马逊等主流平台运营,同时也在TikTok、沃尔玛和Wayfair上拓展业务版图。

依托在中国家居产业链长期积累的专业能力,包括供应链整合能力与产品专业知识,本集团于2024年启动跨境电商业务,并于2025年完成相关运营整合,实现规模化运营。

在此业务板块,本集团聚焦家具、建材、户外产品及工具等核心品类,通过标准化设计与结构优化使产品契合海外市场偏好,同时建立海外仓储及库存管理体系,以提升履约效率与库存周转率。

此外,本集团将国内积累的数字化展示能力、数据分析及客户服务体系进行改造升级,以提升线上运营效率与用户体验。

于2025年,国际服务业务实现收入约人民币279.9百万元,显着弥补了传统核心业务因周期性调整所产生的收入缺口。

面对关税政策变动、合规要求提升等多重挑战,本集团依托审慎的经营策略及稳固的供应链基础,保持业务的稳定运营。

国际服务业务已成为支撑公司平稳盈利的重要支柱,彰显了我们精心培育的「第二增长曲线」持续发挥效用。

创新及其他业务年内,创新及其他业务主要包括供应链业务及正在探索的若干新业务。

本集团继续积极寻求新业务机遇,以丰富其业务生态系统及分散营运风险。

展望未来,本集团将继续实施双轮驱动战略,并致力于打造一个聚焦家居行业的全球综合解决方案平台。

对于国内业务,我们将采取审慎策略,巩固核心业务,降低成本并提升效率。

依托我们的数字化与产业优势,我们将赋能产业链,提升营运效率,并在行业周期性调整中强化我们的竞争地位。

作为本集团的第二增长曲线,国际业务将持续作为关键增长引擎。

我们将拓展主要海外市场,优化渠道并加强品牌建设,同时因应全球贸易与监管环境变化,提升业务韧性。

本集团将进一步整合两个业务板块在供应链、数字化运营及产品创新方面的能力,以释放协同效应。

尽管宏观经济及行业存在不确定性,本集团对其长期发展仍具信心。

在技术创新与深耕行业的驱动下,我们将提升增长动能与盈利能力,为股东创造长期价值。