范式智能 06682

整体表现2025年,公司交出了一份令人振奋的成绩单,在首次实现调整后净利润盈利的基础上营业收入继续高速增长,金额创历史新高。

营收方面,全年总营收达到71.35亿元人民币,同比增长35.6%,增速显着高于行业平均水平也高于去年同期水平,实现了营业收入的再加速。

这一增长体现了公司各业务条线的全面蓬勃发展的同时,也受益于国内「人工智能+」行动政策的持续推动,以及国产化替代需求的旺盛释放。

盈利方面,经调整后归母净利润达到人民币1,784万元,公司成功实现全年度盈利。

这是一个重要的转折点—它标志着范式已经进入了收入增长与盈利改善并行的新周期。

回顾过去几年,从2022年到2024年的亏损大幅缩减,再到2025年首次实现全年盈利,这条盈利改善的曲线非常清晰。

客户方面,累计签约客户超过1,000家,深度覆盖能源、制造、金融、零售、运营商等20多个高价值行业,积累了广泛坚实的客户基础。

截至本公告发布日,公司在手订单金额超过人民币89亿元。

市场地位方面,根据IDC最新报告,范式连续七年稳居中国机器学习平台市场份额第一,这是行业对我们技术实力和产品竞争力的最好证明。

从业务结构来看,我们正式确立了驱动公司增长的「三驾马车」,这不仅是财务报表分类的重塑,更是我们对AI2.0时代商业化路径的深度思考。

AIPlatform作为PaaS核心驱动力,2025年贡献营收人民币65.52亿元,同比增长32.0%,占集团总收入的91.8%,是公司营收增长的核心支柱;API业务基于Token驱动模式,是增速最强劲的引擎,营收达到人民币7,990万元,同比爆发式增长129.2%;AgenticAI业务以「按结果付费」为核心,营收达到人民币5.03亿元,同比增长93.2%,展现出极强的增长势头和商业模式的可持续发展性。

三大板块各有侧重、相互赋能,共同构建了范式多轮驱动的新增长格局。

一、AIPlatform(PaaS,核心驱动力)核心产品:以先知平台为核心,涵盖PhanthyCloud、HAMivGPU、ModelHubXC、先知SageAIOS、先知Ontology、先知SHIFT、先知AIGS等全栈式端到端产品矩阵,全面覆盖AI模型开发、部署落地、算力支撑全流程,是公司业务发展的核心内核,连续七年稳居中国机器学习平台市场份额第一。

业务进展及表现:受益于国内国产化替代需求持续旺盛及「人工智能+」行动政策推动,该板块已成为公司营收增长的核心支柱,贡献主要营收增量。

2025年,该业务收入达人民币65.52亿元,同比增长32.0%,占集团总收入比例高达91.8%,驱动公司整体业绩实现加速增长,助力公司在2025年第三季度首次实现单季度盈利。

报告期内,公司持续推进产品技术迭代,重点发力ModelHubXC、HAMivGPU、PhanthyCloud三大核心产品,具体进展如下:ModelHubXC(信创模盒):于2025年9月22日正式发布,定位为信创模型适配与管理核心平台,同步推出信创社区及信创模型适配增值服务,目前已成为国内最大的信创模型社区,直面国产算力生态中「不同模型需分别适配、耗时长、重复劳动多」的行业痛点。

该产品搭载专门适配信创算力的AI引擎体系EngineX,通过基础算法架构适配,实现批量化模型支持,大幅提升模型适配效率;依托EngineX引擎的批量化适配能力,模型适配速度持续提升,当前已适配认证的模型数量已超过3万,远超初期规划,全面覆盖文本生成、视觉理解、多模态问答等多种任务类型,涵盖MiniMax、千问、混元、GLM、Deepseek、Kimi、OpenSora等主流模型系列。

公司初期计划一年内将适配模型数量更新至十万数级,目前已提前达成阶段性目标,后续将持续加快适配速度,最终目标将信创算力社区的模型数量达到与HuggingFace同一数量级。

硬件适配方面,已全面兼容华为升腾、寒武纪、天数智芯、昆仑芯、沐曦、曦望等主流国产算力,未来将进一步拓展适配范围,覆盖市面上所有主流信创算力。

此外,该产品特别推出信创模型适配增值服务,针对不了解国产算力适配范围、需将特定模型适配指定国产算力的用户,提供适配「兜底」服务,确保使用增值服务的客户「没有跑不起来的模型」,切实解决客户实际应用难题。

同时,ModelHubXC已深度集成至PhanthyCloud,实现模型管理、信创适配与云服务的无缝衔接,客户可通过PhanthyCloud便捷调用平台上的三万余个适配模型,快速实现AI应用落地,进一步强化「云+模型+算力」的一体化服务能力。

HAMivGPU:作为公司GPU资源管理的核心产品,依托由范式发起、目前全球最具影响力的异构算力虚拟化社区-HAMi-Core持续推进技术迭代,2025年10月完成与Kubernetes动态资源分配(DRA)的深度适配,推出GPU动态资源驱动(DRADriver),实现GPU算力与显存的一体化精细调度,推动云原生算力管理进入新阶段。

该产品有效解决传统GPU使用中「使用不满」「独占浪费」的痛点,可实现GPU像CPU一样被灵活共享与调度,支持同一个GPU节点上多任务并行调度,将任务分配方式从「串行分配」升级为「并行调度」,大幅缩短任务等待时间,提升集群吞吐效率。

在资源申请方面,支持根据业务需求灵活选择GPU配置,实现从「固定套餐」到「自由组合」的转变,可实现内核级1%算力和MB级显存的细粒度切分与池化,提升资源利用率。

此外,2025年9月同步发布「VirtualVRAM」虚拟显存扩展卡,该产品进一步扩展了vGPU的应用边界,创新引入扩展显存技术,搭配HAMivGPU使用可实现单卡显存扩展至256GB(等效10张RTX4090),无需更换硬件即可突破传统显存限制,有效打破大规模AI任务的硬件瓶颈,满足大模型训练、推理等高性能算力需求。

该产品已深度集成至PhanthyCloud,与云服务、ModelHubXC形成协同,可通过PhanthyCloud向客户输出GPU动态调度、显存扩展等核心能力,实现算力资源的云端灵活调用,进一步节省客户算力成本、降低运维工作量,强化PhanthyCloud的一体化服务优势。

PhanthyCloud:作为公司全栈式AIPaaS矩阵的核心云服务载体,深度协同先知平台及其他核心产品,构建「云+算力+AI能力」的一体化服务体系,为客户提供便捷、高效的AI云服务支持。

目前,PhanthyCloud已实现与ModelHubXC、HAMivGPU的无缝联动,可将信创模型适配、GPU动态调度等核心能力通过云服务形式输出,简化客户部署流程,降低客户AI落地的硬件投入成本。

同时,PhanthyCloud依托公司在国产算力领域的布局,全面兼容各类主流国产芯片,可为央国企、金融机构等核心客户提供安全合规、自主可控的云服务,精准契合客户国产化转型需求。

此外,PhanthyCloud与Token业务深度联动,支持Token付费模式的跨产品应用,客户可通过Token按需调用PhanthyCloud上的云服务、模型资源及算力资源,进一步提升客户使用灵活性与付费粘性,助力公司云服务业务实现规模化增长。

核心价值:打造端到端全栈业务体系,实现算力业务与先知平台的深度协同,为客户提供「算力+AI能力」一体化服务,简化客户AI落地流程,降低技术门槛;同时通过技术创新与国产算力适配,推动国产AI基础设施自主可控,助力企业AI数字化转型落地。

核心优势及业务布局:硬件兼容性领先,已全面适配华为升腾、寒武纪、天数智芯、昆仑芯、沐曦、曦望等主流国产芯片,目前平台已适配认证的模型数量超3万个,计划半年内更新至十万数级,未来将覆盖市面所有主流信创算力;构建自主可控的AI基础设施适配体系,由范式发起、目前全球最具影响力的异构算力虚拟化社区-HAMi-Core与DRA深度适配,推动云原生算力管理升级,保障业务安全合规,契合国内信创政策导向;精准匹配央国企、金融机构等核心客户的国产化转型需求,客户群体质量高、需求稳定,在能源、制造、金融、零售等多个关键行业持续拓展新客户。

二、API业务(Payasyougo,增速最快的增长驱动力)核心产品:以Phanthy万神殿平台为核心载体,搭配PhanRouter、PhanClaw,搭建完善的Token付费生态,三款产品各司其职、协同联动,依托先知平台的技术优势,实现Token与核心产品的深度联动,助力场景化变现落地,具体产品详情如下:Phanthy万神殿:作为Token付费生态的核心承载平台,由范式模型开发平台升级而来,以B端Token付费为核心,兼顾C端运营,是连接公司AI基础设施、模型资源与客户需求的核心枢纽,聚焦企业级大模型应用的场景化落地与变现,同时逐步拓展C端用户服务。

该平台深度整合PhanthyCloud的云服务、ModelHubXC的三万余个适配模型,以及范式过去多年积累的各行业垂直模型,形成丰富的模型资源矩阵,同时提供全套API能力输出,支持B端客户、消费电子终端、开发者快速集成模型与算力资源,降低AI应用开发门槛,目前已覆盖上亿消费电子终端。

依托范式消费电子业务品牌Phancy的端侧AIAgent模组技术支撑,万神殿的API能力已广泛应用于联想、宏碁、康佳等合作厂商的终端产品,涵盖智能手表、AI智能眼镜等多种消费电子品类,实现AI能力的规模化落地。

平台核心功能涵盖模型选型、算力调度、Token充值与消耗管理、使用数据统计等。

此外,Phanthy万神殿持续拓展场景覆盖,同步联动AgenticAI业务的行业解决方案,将Token付费模式延伸至各行业AI应用场景,推动Token付费生态的规模化拓展。

PhanRouter:作为大模型API统一网关产品,深度集成于PhanthyCloud,是Token生态中模型调用的核心通路,旨在解决企业多模型接入碎片化、运维复杂、成本难管控的行业痛点。

该产品全面兼容OpenAI接口标准,已实现对数十家主流大模型供应商的覆盖,同时兼容Phanthy万神殿世界模型及PhanClaw等产品,形成从模型调用到算力调度的全链路协同。

在国产化适配方面,PhanRouter深度集成PhanthyCloud的算力调度能力,全面兼容ModelHubXC的国产算力适配体系,已实现华为升腾、摩尔线程、天数智芯、海光、昆仑芯等主流国产芯片的全面覆盖,适配模型数超过30000+,契合国内信创政策导向。

此外,该产品支持私有化独立部署,可在企业内网环境中独立运行,保障核心业务数据安全合规,同时提供用量透明、智能调度、额度预警等精细化成本管控功能,通过Token付费模式实现按需调用,进一步降低客户模型调用成本与运维复杂度,目前已在PhanthyCloud平台正式上线,客户可通过Token按需启用相关服务。

PhanClaw:作为Token生态的安全与权限管控核心产品,与Phanthy万神殿、PhanRouter深度协同,承担Token安全校验、权限管控、调用审计及风险防控等核心职能,保障Token付费生态的稳定、合规运行。

该产品可实现对Token全生命周期的管控,包括Token生成、分发、使用、过期回收等全流程,精准校验每一笔Token调用的合法性与权限范围,防止Token滥用、盗用等安全风险。

同时,PhanClaw支持自定义权限分配,可根据客户组织架构、业务需求,为不同部门、不同岗位分配差异化的Token使用权限与额度,实现精细化权限管理;同步提供调用日志审计功能,实时记录Token调用详情,便于客户追溯使用记录、排查问题,满足金融、政务等对安全合规要求较高行业的客户需求。

此外,PhanClaw与PhanRouter深度适配,可对通过网关的每一笔模型调用进行安全校验,与Phanthy万神殿联动实现Token额度实时同步,确保Token使用合规、可控,进一步完善「平台+网关+管控」的全链路Token服务体系。

变现模式及业务进展:采用「按使用量付费(Payasyougo)」的Token付费模式,聚焦AI模型调用、模型适配、数据交互、智能决策等核心场景,实现场景化变现,精准匹配客户按需使用的需求。

随着OpenClaw的爆发式推广,其作为Token生态的安全核心,进一步完善了智能体调用的安全管控体系,而AI智能体的规模化应用正推动Token消耗呈现指数级增长态势-与传统AI单次问答的脉冲式Token消耗不同,智能体可自主完成多步骤闭环任务,单任务Token消耗从几百级跃升至百万级,带动Token需求大幅提升。

基于此,公司看好未来由智能体驱动的Token业务将迎来爆炸式增长,后续将持续深化智能体与Token生态的协同联动,依托Phanthy万神殿、PhanRouter等核心产品,进一步拓展智能体应用场景,推动Token付费模式在更多行业落地,助力Token业务实现规模性突破,持续巩固其增速最快业务板块的地位,为公司整体业绩增长注入更强动力。

2025年,该业务收入达人民币0.80亿元,同比增长129.2%,占集团总收入比例为1.1%。

核心价值:依托灵活的付费模式,降低客户初始投入成本,提升客户接入意愿与付费粘性,同时实现Token跨产品复用,推动多业务板块协同发展,为公司带来持续稳定的增量收入,助力公司业绩持续增长。

核心优势:推出专属Token套餐,「按使用量付费」的灵活模式,契合企业客户按需投入、控制成本的需求,有效提升客户接入意愿与付费频次;Token可跨先知平台、信创模盒等公司核心产品使用,实现多产品联动,提升Token复用率,推动各业务板块协同发展,最大化挖掘客户价值;灵活的付费模式与跨产品通用性,有效增强客户付费粘性,结合公司标杆客户的持续增购需求,推动客户持续消费,为Token业务增长提供稳定支撑。

三、AgenticAI业务(Resultasaservice)业务定位及进展:聚焦高价值行业,紧扣国家「人工智能+」能源高质量发展政策导向,核心推行「按结果付费」的合作模式,在多个行业广泛拓展该模式,且业务可复制性强-一旦一个行业场景(如能源领域电力交易场景)落地成熟,其对应的AI解决方案、服务模式、技术架构可快速复制到其他同类型场景、同行业客户,无需重复投入大量研发成本,后续复制落地会形成显着规模效应,大幅提升业务扩张效率、降低运营成本,进一步扩大业务覆盖范围。

同时,依托公司全栈AI能力,可快速适配不同行业的个性化需求,实现从单一场景到多场景、从单一行业到多行业的快速复制,推动AgenticAI业务规模化增长。

2025年,该业务收入达人民币5.03亿元,同比增长93.2%,占集团总收入比例为7.1%。

电力交易核心进展:聚焦电力现货交易、中长期电力交易两大核心场景,打造「预测-决策-风控-复盘」全链路电力交易AI解决方案,助力能源企业提升交易效率、降低运营成本、规避市场风险,目前已在多个电力现货试点省份落地应用,获得行业核心客户认可。

依托该解决方案,公司在风电、光伏、储能三大细分领域均实现显着业务收益提升,其中风电、光伏领域通过精准的出力预测与交易策略优化,帮助客户提升发电收益、降低偏差考核成本;储能领域通过AI驱动的充放电优化与电力交易联动,大幅提升储能电站运营效率与盈利水平,实现三大领域协同增效、收益稳步增长。

同时,公司与海博思创订立合资协议,共同成立合资公司,依托海博思创在储能系统研发、生产及全生命周期管理领域的技术实践,结合公司在AIAgent、机器学习平台及智慧能源领域的领先优势,共同发力AI电力交易在储能端的应用,推动储能领域人工智能技术的全面落地,助力储能系统全流程全周期智能化升级。

核心价值:作为公司营收的核心基本盘,该板块业务稳定,依托「按结果付费」模式在能源、制造、金融等多个行业的广泛拓展,为公司营收增长提供持续、长期的支撑,保障公司整体业绩的稳定性;同时依托多行业深度布局与定制化服务,助力公司巩固行业地位,进一步挖掘各行业客户价值,与AIPlatform、API业务形成协同效应,推动公司整体业务高质量发展。

核心优势及业务表现:依托公司十余年深耕AI领域积累的20+行业经验,精准洞察各行业数字化转型痛点,深度挖掘并拓展「按结果付费」的AgenticAI业务机会;同时,业务可复制性强,一旦一个行业场景落地成熟(如能源领域电力交易场景),相关技术、解决方案及服务模式可快速复制到其他同类型场景、同行业客户,无需重复投入大量研发成本,后续复制落地会形成显着规模效应,进一步降低服务成本、提升盈利效率,实现业务快速扩张;此外,业务落地后与客户绑定深度高,客户粘性极强,通过长期稳定的服务输出与价值交付,与客户建立长期信任合作关系,形成深度绑定,进一步巩固客户资源、提升业务复购率。

展望2026年,公司业务将继续由AI平台业务、API业务、AgenticAI业务「三驾马车」驱动。

AI平台业务是公司增长的「压舱石」与「动力源」,在此基础上,API业务和AgenticAI业务有望实现更为强劲的发展API业务是爆发式发展的「流量池」,是我们年轻但最具弹性的板块。

随着OpenClaw等现象级应用带来的算力与模型需求激增,API业务正呈现指数级增长态势。

一个直观的数据是:仅2026年前三个月的Token收入,就已超越了2025年全年的总和。

AgenticAI业务是公司赋能百行千业的「价值倍增器」。

如果说AI平台是底座,API是触达,那麽AgenticAI就是我们深入行业痛点的「尖刀」。

我们通过构建具备自主行动能力的AIAgent,直接为客户交付业务成果,而非仅仅提供工具。

今年,该业务将进一步深入客户的核心业务领域,帮助公司从升级为企业客户不可或缺的「数字生产力合作伙伴」。

公司将进一步构建并完善「稳健增长+弹性爆发+深层赋能」的完美闭环,在这一新架构下,持续为股东创造长期价值。