炼石航空 000697

（一）公司主要产品及其用途炼石航空系一家以民用飞机零部件加工制造,航空发动机、燃气轮机用单晶叶片精密铸造为主营业务的制造型公司,主要产品为航空精密零部件、结构件及单晶涡轮叶片等。

航空精密零部件、结构件包括飞机的机翼前缘表层、发动机吊挂整流罩、起降设备、油泵罩等核心部件以及翼桁、翼肋、机翼表层、翼梁、超大型机翼骨架、机身框架、飞机地板横梁、座椅导轨和舱门组件等,主要应用于宽体/窄体商用客机等。

单晶涡轮叶片主要应用于航空发动机和燃气轮机。

（二）主要经营模式及产品概况1、采购模式成都航宇的采购模式如下：成都航宇采购管理流程,包括：采购计划的制订、标准采购合同文本、订单的下达、货物验收、付款等。

采购授权及批准：成都航宇所有与生产相关物资/服务的采购由资材部人员执行,所有采购按授权范围由分管副总经理和/或总经理批准。

采购物资分类：成都航宇按照与生产相关的程度将采购物资分为A类（重要原材料）、B类（辅助材料）、C类（不直接影响生产的材料）进行管理,对于设备采购等不经常发生项,按单次需求进行管理。

供应商管理：成都航宇资材部在收到采购需求后,对需要购买的产品进行审查,确定产品供应商类别以及该供应商是否在“供应商目录”中。

对于A类物资,供应商选择委员会做出决议后,委员会主席进行审批,随后交资材部存档。

对于B类、C类物资供应商的选择,由资材部根据供应商提供产品的能力、行业内业绩表现等其他方面综合考虑进行,采购申请部门可向资材部建议供应商。

Gardner的采购模式如下：采购团队：Gardner的采购主要由其战略采购团队负责执行,团队主要工作包括供应商选择、管理、评测和风险管理等工作。

采购团队还需根据公司总体预算进行采购支出管理,并对主要供应商的表现进行持续跟踪,管理综合评价体系。

原材料采购计划：Gardner的战略采购计划主要依据公司未来5年规划制定,并依据品种进行分类采购,主要过程包括：评估供应商原材料水平、分析全球供应商情况、分析产品总支出、确定特定材料供应商、与供应商谈判、执行采购计划、执行公司采购支出等。

供应商管理：Gardner的战略采购团队每月、每季度都持续对供应商的供货情况进行考核,主要考核指标包括交付数量、交付表现、材料质量等。

2、生产模式成都航宇的生产模式如下：成都航宇主要依照产品订单组织生产,在产品订货合同的基础上,制定并下达产品生产计划。

制造车间根据生产计划,分解、细化计划到责任单位和人员,并组织生产；同时,在整个生产过程中引入现代化组织管理理念和管理工具对生产过程进行控制、分析、改进和评价,确保生产计划的执行和合同产品的按期交付。

Gardner的生产模式如下：Gardner主要根据客户的需求,生产、加工、装配、表处、检测、维护各类航空零部件产品,此外,Gardner还提供一系列增值服务,主要包括零部件装配、配套物流和快速车间服务等。

Gardner目前正在运营的工厂设施分布在英国、法国、波兰、印度和中国五个国家,合计共有9个,其中英国3个,法国1个,波兰3个,印度1个,中国1个。

Gardner总部对各家工厂实行“OneGardner”管理,以确保不同地理位置的工厂的生产水平都能保证一致的质量水平。

3、销售模式成都航宇的销售模式如下：成都航宇主要采取直接销售模式,产品销售以合同或订单形式进行,同时,可与客户签订长期供应协议,确保前期投入的研发成本可以获得长期稳定的收益。

Gardner的销售模式如下：Gardner在整体航空制造行业中,属于精密零部件制造商,其主要销售客户为具有长期合作关系的飞机制造企业和飞机大型结构性零部件制造企业,同时也向飞机发动机制造商、飞机设备制造商等销售产品。

Gardner的销售模式为根据订单生产,其主要客户根据其未来飞机整机的生产计划,建立相关零部件采购清单,Gardner根据清单进行生产,并将其产品直接交付至客户处,无中间商、代理商、分销商等环节。

（三）公司产品市场地位公司全资子公司成都航宇拥有国家“两机专项”重点攻关项目“单晶涡轮叶片制备”的关键技术,是国内少数具备成品单晶涡轮叶片批量生产交付企业之一,相关产品质量获得客户高度认可,受下游市场强烈增长需求,成都航宇已进入扩产放量阶段。

公司全资子公司加德纳航空,产品覆盖空客全系列机型,海外建有超大蚀刻生产线,是全球少数能够为空客公司生产超长特殊部件的企业,在空客全球精密零部件领域名列前茅。

其业务营收随全球航空市场回暖影响实现同步增长。

（四）公司在行业中的竞争优势与竞争劣势1、优势（1）可靠的产品质量控制体系公司下属公司Gardner拥有完善的质量资质认证,其“OneGardner”质量控制标准和Gardner集团质控评价系统（GardnerAerospaceGroupExcellence）操作管理体系能够为客户提供优异的产品交付表现和产品质量。

Gardner提供的产品和服务已受到航空领域核心客户的认可或认证。

公司下属公司成都航宇建立了“安全生产标准化”管理体系和“AS9100D”国际质量管理标准体系,管理能力和研发水平对标西方发达国家先进航空制造业水平,可批量交付成品单晶涡轮叶片,可为用户提供单晶叶片“一站式服务”,获得业内高度赞扬和认可。

公司下属公司成都航旭依据相关规定建立健全质量管理体系,取得武器装备质量管理体系认证证书,实行有效的质量管理,确保产品质量符合要求。

（2）与核心客户的深度合作关系公司下属公司Gardner与其主要客户Airbus、GKN等,长期保持良好的合作关系。

Airbus是Gardner近十年来最核心的客户。

Gardner在Airbus公司内部建立多个“点对点”联系途径,建立了广泛和深度的合作伙伴关系；同时,Gardner具备全球领先的长床加工能力和长机翼生产能力,拥有各型先进长床设备及超长阳极氧化线。

在航空制造业这样的高性能需求、高安全需求及验证程序复杂的行业中,客户与供应商的战略合作一旦形成将较为稳固,尤其是当下正处于飞机制造业供应链修复进程中,原有的稳固战略合作关系将进一步加强。

公司下属公司成都航宇已与中国航发体系内相关研究院和企业建立长期合作关系,进入体制采购合格供方名录,现已构建了高效的产品研发合作机制,具有快速响应客户能力,已与客户一同成功研制各类科研和批产项目,并稳定交付客户多型号单晶涡轮叶片。

公司下属公司成都航旭积极响应国家军民融合发展的号召,取得成都市军民融合企业（单位）认定证书,打开军民深度融合格局,走军民融合创新之路。

目前,已与国内航天、兵器等总体院所单位建立长久深厚合作关系,并积极拓展全国市场,完成新客户开发,深度参与项目研制及生产。

（3）深厚的航空协同资源公司将充分依托上级公司在航空产业资源、资金实力、信用资源、人才储备等方面的优势,推动公司在航空产业板块的资源整合和协同发展,立足航空制造,持续深耕航空领域,纵向延链、扩链,横向补链、增链,打造国际一流的航空制造产业和综合服务链。

Gardner已与中航沈飞民用飞机有限责任公司（SACC）签署了合作框架协议,加德纳全球旗舰工厂通过了沈飞民机公司供应商评价程序和空客加拿大A220项目特种工艺认证,成为沈飞民机公司合格供应商。

截止目前,加德纳成都公司空客特种工艺认证规范总数已达90余项,后续将推进更多特殊工艺认证工作,引进更多高端制造设备扩产备能,并力争进入国产民机供应链体系,努力为中国航空业广大合作伙伴提供更加优质的产品和服务。

成都航宇将加大研发投入,紧跟与主机所/厂合作的科研项目、燃机项目,积极拓宽“两机”服务,维修业务,进一步扩大国内市场份额,并努力扩展海外业务。

2、劣势（1）公司的客户集中度较高公司目前的主要客户为Airbus,并且经过数十年的合作,Gardner已经成为了Airbus的全球最重要合作伙伴之一。

尽管Gardner已经与国际知名的Airbus建立稳固的合作关系,但与其他大型航空制造企业的业务占比相对较小,在客户多样性上具有一定劣势。

（2）境内航空制造业务待完全爆发公司目前的主要业务集中在境外子公司Gardner,境内的成都航宇已进入高速发展期,加德纳成都旗舰工厂、成都航旭等公司正处于稳步成长期。

航空制造行业的准入门槛较高,资格认证周期较长,难度较大,公司在拓展国内业务时仍将持续投入。

1、概述报告期,公司实现营业收入187,389.19万元,营业利润-46,671.74万元,利润总额-46,737.92万元,归属于上市公司的股东净利润-51,801.72万元。

报告期营业收入较上年增加7.08%,但由于营业成本相应增加9.72%以及计提商誉减值、减计递延所得税资产等,归属于上市公司的股东净利润比上年减少97.78%。

（一）公司未来发展的展望公司的主要业务为航空制造业务,公司拥有的全资下属公司GardnerAerospaceLimited、加德纳航空科技有限公司、成都航宇超合金技术有限公司、控股子公司成都航旭智能装备科技有限公司等,是以航空精密零部件、结构件以及航空发动机、燃气轮机单晶涡轮叶片的制造为核心业务的跨国航空制造企业。

随着全球一体化的推进,旅游业、航空运输领域全面复苏,公司将抓住国际航空业复苏的机遇以及国内民用航空业快速发展的有利窗口,充分利用自身优势,加强航空零部件、高温单晶涡轮叶片的技术研发,提高公司核心产品的设计制造能力,加大市场开拓力度,切实提升盈利水平。

2026年是“十五五”开局之年,同时也是新中国航空事业创立75周年。

在此背景下,公司将充分利用重整成功有利发展条件和自身产业资源优势,制定实施公司“十五五”规划和推进“智改数转”为牵引,聚焦自主创新、聚焦先进制造,持续优化航空制造业务板块布局,聚力推动公司高质量发展,全面做强做优上市公司平台。

Gardner方面,公司将持续抓住航空零部件制造业全面复苏机遇,提高航空零部件设计制造能力,在航空零部件行业和相关其他市场寻求增长和业务扩张的机会。

Gardner将继续充分利用现有产能,着力控制成本,确保在空客现有系列飞机的产品供应基础上,开拓单通道项目和其他不断增长的飞机平台。

Gardner还将上线新一代企业管理系统,保障供应链改进等重点投资,推进流程数字化,提升数字化集成和分析能力,以提高产品交付效率。

成都航宇方面,公司将全力支持成都航宇不断完善特种能力自主能力建设,支持未来的生产设备投资计划及数字化改造计划,保障产能及研发能力的快速提升,瞄准国内先进航空发动机及燃气轮机型号研制和量产、存量航空发动机和燃气轮机维修市场,不断提升单晶叶片的产能和良品率,深化拓展合作伙伴关系,推动更多航空发动机型号关键部件的国产化、自主化,建成世界一流的航空发动机叶片制造企业。

加德纳航空科技方面,公司将全力支持加德纳成都旗舰工厂航空零件全过程生产、智能制造、检测能力、数字提升等方面的建设,持续保障新引进设备的安装、调试、工艺认证等服务,抓住国内、国外航空装备业智改数转升级发展和复苏机遇,确保空客业务取得稳定增长,拓展国产大飞机民机零部件制造市场,建设成为国内领先的民用航空零组件生产龙头企业。

成都航旭方面,公司将充分把握国内外市场需求的变化,支持成都航旭围绕中、小型无人机应用市场,聚焦发射及回收领域,建立快速研发、产品认证和批产能力,积极拓展下游应用市场,并充分保障产线建设和产能提升,加强供应链管理和建设,确保产品交付与质量,赢得更高客户满意度,努力建设成为国内中、小型无人飞行器发射系统领域知名企业。

同时,公司将抓住国家战略腹地建设和关键产业备份、西部低空经济发展高地等一系列战略机遇,不断推动技术创新和产业升级,提升公司国内、国际竞争力。

（二）经营计划公司在完成司法重整后,已摆脱高额债务负担,资产负债率远低于业内平均水平,具备了“轻装上阵”的发展条件,公司将进一步围绕航空航天高端装备制造板块,一方面深耕现有产业发展,实现扭亏为盈,另一方面积极开展优质资产并购工作,增强公司持续经营能力,提升盈利水平。

1、加快产业发展。

公司在产业发展方面已取得巨大突破,将进一步聚焦商用飞机结构件,利用现有产能,着力控制成本,确保在现有产品供应基础上,拓展产品加工能力范围,深度开拓国内外单通道项目和其他不断增长的飞机平台。

持续推动续约涨价谈判,推进成本中心转移,保障供应链改进的重点投资,推进流程数字化,推进生产智能化,以提高产品交付效率。

围绕高低空航空发动机、燃气轮机涡轮叶片,加大生产能力建设,加强拓展中国商飞、客改货、eVOTL等战略性新业务领域市场开拓,提升产品良品率,实现供应链自主可控。

提升智能发射装置、保障系统研发能力、测试水平,进一步稳固和拓展市场,加强质量管理和供应链建设,提升批产交付效率和良品率。

2、优化产业布局。

公司重整后将聚焦航空航天高端制造领域,结合自身产业资源禀赋,严格遵守证券监管和国资管理要求以及相关法律法规,积极开展优质资产并购工作。

公司将重点围绕航空发动机/燃气轮机核心部组件、飞机机体结构件与机载设备、军工电子、复合材料、增材制造、商业航天、低空经济等产业方向,瞄准细分领域高技术高附加值环节,储备潜在优质业务资产,并购优先,适时扩大产业投资和布局力度,实现业务结构布局更合理。

3、落实降本增效。

经营方面,进一步完善降本增效方案,明确成本费用压降目标,按各生产主体尤其是境外各工厂跟进落实成本费用管控方案及各项细化工作,落实主体责任,定期跟踪打卡,并且持续推进工作包向低成本地区转移,有效降低成本费用。

持续推动境外加快与大客户进行各新工作包的价格谈判,尽早落地后续涨价协议,实现收入和毛利增长。

4、盘活存量资产。

根据上级公司战略优化布局,逐步退出非核心领域,推进完成低效无效资产处置工作。

积极分类推进闲置低效资产资源利用,充分利用富余产能,积极开发国内及省内增量业务,提高设备及厂房利用率。

充分调动各方资源,利用区位优势,加快形成产业协同,积极打造新业务增长点。

5、推进“智改数转”。

公司将分阶段推动“智改数转”相关工作,利用加德纳成都工厂基础好,具备良好的硬件基础,厂房开阔,设备自动化程度高等优势,拟计划打造成为先进智能制造工厂,减少手工环节,提升物料运输与管理、生产排产、培训、维护等数字化水平,以打造数据为核心驱动力的高效、敏捷、绿色、可持续发展的新一代卓越级智能制造工厂。