大洋电机 002249

（一）公司主要业务公司致力于成为全球电机及驱动系统绿色智能解决方案领域的卓越供应商,为全球客户提供安全、环保、高效的电机驱动系统解决方案,是一家拥有“建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器、氢燃料电池系统及其关键零部件”等产品,集“高度自主研发、精益制造、智慧营销”为一体的高新技术企业。

目前公司形成了以建筑及家居电器电机产品为主的BHM事业部和以汽车用关键零部件为主的车辆事业集团（EVBG）两大事业板块。

传统家电在向智能高效节能家电的升级换代过程中形成了巨大的电机需求,为BHM事业部带来了百亿级规模的潜在市场空间。

BHM事业部在持续拓展原有业务的基础上,积极开拓产品新兴应用场景,例如应用于IDC（互联网数据中心）和储能领域的温控散热风机、商用车空调电机、工程车辆散热风机等,为业务的进一步发展开辟了新的上升通道。

在车辆事业集团中,公司的业务既包括传统燃油车用产品（车辆旋转电器）,也涵盖新能源汽车用产品（新能源汽车动力总成系统及其关键零部件）,对应的潜在市场规模分别达到千亿级和万亿级,市场空间十分广阔。

随着传统燃油车向新能源汽车及智能驾驶汽车的转变,传统发动机将逐渐被新能源汽车动力总成系统所取代。

这一转型过程中,相关市场将迎来一段较长的新旧交替时期。

尽管如此,庞大的传统燃油车存量市场仍为公司车辆旋转电器业务带来了巨大的售后市场拓展空间。

（二）公司主要产品1．BHM事业部的主要产品：家用/商用空调用电机、建筑通风设备用电机、厨房电器设备用电机、自动车库门用电机、水泵用电机、商用空调用压缩机电机、暖气/通风系统及空调设备用高效率风机系统等。

家用产品应用商用产品应用2．车辆事业集团的主要产品：新能源汽车驱动电机、控制器及电驱动总成系统、增程器发电机、BSG电机系统、车用及非道路机械用车辆旋转电器（起动机/发电机）等。

（三）公司主要经营模式1．研发模式公司以技术创新为驱动力,致力于为全球客户提供卓越的电机及驱动系统绿色智能解决方案,在中山、上海、武汉、潍坊、芜湖、韶关、底特律、伦敦等地均设有研发中心,坚持以自主研发为主,合作开发和“引进、消化、吸收、再创新”为辅的研发模式,促进产品技术水平的不断提升及产品系列的不断丰富,同时保障公司产品质量。

公司前瞻性的研发创新能力确保了产品创新性与技术水平均处于国际领先水平,使公司能够快速响应国内外不同地域消费市场的需求,提供个性化系统解决方案。

公司采取了多元、开放的技术合作模式,包括但不限于引进国际领先技术、与科研院所开展产学研合作、与业内优秀企业共同开发等方式,快速提高公司各业务板块相关产品的研发能力与研发速度,加强公司研发实力和技术储备。

2．供应链管理模式公司根据细分市场的特点,制定差异化供应商管理策略,与行业优秀供应商建立战略合作关系。

公司供应链管理采用SRM（供应商关系管理）、电子招标系统等采购管理系统平台,实现与供应商信息共享,确保生产运营需求的及时沟通与处理,拉动生产,合理控制库存。

公司对大宗原材料、电子元器件等物料供应链资源进行统一管理,并开展集中采购,有效降低了采购成本；对汽车业务板块供应链资源进行整合,建立统一管理规范,有效降低了重复管理成本并提升了相应供应链的成熟度。

此外,通过建立统一的供应商导入与绩效评价体系,组建集团专家人才库,公司实现了在引入优质供应商的同时,帮扶提升供应商的能力,深化落实VAVE法（价值工程/价值分析）,提高公司产品质量,共同提升竞争力。

在采购协议中,公司对供需双方在商业道德和社会公德方面均设有明确条款进行约束。

3．生产模式公司以精益生产为核心,以全面质量管理为控制手段,采用“以销定产”拉动式管理模式,根据市场销售滚动预测进行生产设备、物流、厂房等资源的配置。

通过加快制程物料周转速度、提高设备使用效率、降低库存等手段,进一步提高资产流动性,实现生产的快速高效,达成产品“两高一低”（高品质、高能效、低成本）的目标。

为同时满足规模化生产与个性化的市场产品需求特点,公司引进自动化设备并加以改造,与制程工艺模块化技术相结合,既保证大批量产品高效生产的需求,又能通过提高制程柔性来快速响应客户多样化的需求。

同时,公司各子公司制造系统的设备资源、技术资源、供应链资源等逐步实现共享,进一步提高公司产能和制程能力。

公司高度重视生产模式的数据化转型,通过引入先进数字化技术和工具,建立统一数据平台,实现生产制造过程的数据协同可视化,提升生产可控性、效能,降低成本,缩短交付周期。

同时,利用物联网和大数据分析,实时监控管理生产设备,提前预警维护,提高设备利用率和产品质量。

此外,公司遵循精益管理目标,持续推进“机器代人”及“数字化建设”行动,引入自动化设备,改造现有装配线,淘汰老旧设备,优化人员组合,提升人均能效,推动生产制造向自动化、智能化、数字化发展,增强市场竞争力,助力可持续发展。

4．销售模式公司各业务板块与国内外主流品牌企业建立了良好的长期稳定的战略合作伙伴关系。

同时,公司采用销售管理系统（CRM）,精准把握市场动态和客户需求,为客户提供个性化整体解决方案,进一步加强订单和售后服务的管理,从而提升客户满意度和市场竞争力。

公司始终秉承快速响应、客户至上的服务理念,在主要客户生产工厂所在地附近建立销售服务和技术支持网点,做到贴身服务,目前在国内中山、孝昌、上海、潍坊、芜湖、柳州、十堰、玉林、重庆等地建立生产基地,并在美国、英国、墨西哥、越南、印度、泰国、摩洛哥（投建中）等国家设立工厂或销售中心,充分发挥生产、销售、服务的辐射作用,尽最大努力满足客户的需求。

（四）公司产能状况公司目前拥有年产超过8,000万台套建筑及家居电器电机、800万台车辆旋转电器、70万台套新能源汽车动力总成系统的生产能力。

报告期内,公司位于重庆和泰国的工厂已相继投入生产。

目前,这两家工厂尚处于投产初期阶段,后续将依据订单需求逐步释放产能。

与此同时,公司正积极推进摩洛哥工厂的建设进程,并已启动美国印第安纳工厂的建设项目。

未来随着摩洛哥、美国印第安纳等新建工厂的陆续建成投产,以及重庆、泰国工厂产能的稳步提升,公司各产品线的产能将得到持续增强。

公司亦将密切关注国际贸易政策的调整,灵活调整并持续优化全球产能布局。

（五）市场地位公司作为全球具有强劲竞争力的电驱动系统产品研发、制造和服务商之一,拥有具备国际竞争力的电机电控研发与制造能力。

根据弗若斯特沙利文的资料显示,(i)按2024年销售收入计,公司在全球第三方HVAC电驱动解决方案供应商中排名第二并于中国及北美排名第一；(ii)按2024年起动机和发电机销售收入计,公司在全球起动机和发电机行业中排名第四,并在入围中国企业当中排名第二；及(iii)按2024年电动车动力总成系统及关键零部件销售收入计,公司为中国第五大第三方供应商,同时也是中国第三方供应商中海外销售收入排名第一的厂家,客户涵盖国内外主流的暖通厂家及整车/整机厂。

（六）主要的业绩驱动因素1．外部驱动因素（1）政策持续利好A．2025年,我国家电行业的发展主要由国内强有力的政策刺激以及海外机遇与挑战并存的外部环境共同驱动。

在“以旧换新”等核心政策的推动下,行业整体实现了新一轮消费升级与结构优化。

政府部署超长期特别国债支持消费品以旧换新,不仅扩大了补贴规模,覆盖品类也增至12大类,为行业发展注入强劲动力。

在此背景下,空调品类因市场存量庞大、更新需求明确,成为政策落地的重点受益领域之一。

以旧换新政策精准发力,将个人空调换新补贴数量上限提高至3台,显著降低了消费者的换新成本。

这一举措不仅有效拉动了空调零售量的增长,更加速了产品结构向高端化、绿色化升级,变频节能、新风净化、健康除菌等功能成为市场主流趋势。

与此同时,随着房地产政策的持续优化,新房交付量逐步回升,进一步带动了家用中央空调、新风系统等前置安装类产品的需求增长。

展望未来,受益于市场需求的持续释放、智能家居的深入发展以及空调能效标准的持续升级,公司建筑及家居电器电机事业部的高效智能电机、直流无刷电机、风机系统等产品,凭借其技术优势和良好的市场适配性,有望迎来广阔的发展前景。

B．2025年,中国新能源汽车行业在政策红利与市场内生动力的双重驱动下加速迈向高质量发展阶段。

国家层面延续并优化多项关键政策：新能源汽车购置税全额免征进入最后一年,激发“末班车效应”；以旧换新补贴加码,对报废或置换新能源车给予高额补贴支持。

同时,固态电池、智能网联和高阶自动驾驶等前沿领域获得专项支持,为产业技术升级注入新动能。

地方政府也积极配套出台区域性激励措施,推动充电基础设施向城乡更广范围覆盖,显著改善了用户补能便利性。

在产品层面,续航能力、充电效率和能效水平持续提升,增强了消费者对新能源汽车的接受度。

随着市场结构不断优化,新能源汽车已从政策驱动为主逐步转向由产品力和用户体验主导的增长模式,并在全球竞争中展现出较强的综合优势。

这一趋势将有力带动公司新能源汽车动力总成产品业务的快速发展,为公司在新能源汽车领域的布局和拓展提供广阔的市场空间。

C．相较煤炭、天然气、石油等传统燃料,氢气具备能量密度大、反应零排放的天然优势,是我国碳中和目标下理想的清洁能源。

2025年,我国持续推进《氢能产业发展中长期规划（2021–2035年）》,将氢能定位为未来能源体系和战略性新兴产业的重要组成部分,并依托“双碳”目标强化其在工业脱碳、重型交通和长时储能等关键领域的应用。

财政与产业政策持续加码,五大燃料电池汽车示范城市群进入补贴兑现关键期,多地出台绿氢生产补贴、优惠电价及税收减免措施,绿色金融也加大对氢能项目的支持力度。

与此同时,电解槽等核心技术不断突破,绿氢制取成本不断下降,储运方式日益多元,应用场景从交通拓展至钢铁、化工等领域。

此外,国际合作深化与国内标准体系完善进一步夯实了产业基础,共同推动中国氢能产业在2025年实现从示范向规模化发展的关键跨越。

D．2025年,粤港澳大湾区在国家战略引领下实现高质量发展,经济总量突破15万亿元人民币,稳居全球湾区前列。

深圳、香港、澳门等城市各展所长,先进制造、低空经济、商业航天和人工智能等新兴产业集群加速崛起,科技集群跃升带来的创新效应显著。

公司总部位于粤港澳大湾区几何中心城市——中山市,区位优势明显,同时作为建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器的领先企业,粤港澳大湾区的发展将给公司带来历史发展机遇,进一步驱动公司业务向上发展。

（2）产业潜在发展前景广阔A．家电行业正经历从“规模扩张”向“价值深耕”的深刻转型,步入“弱复苏+结构成长”的新周期。

在全球经济环境复杂多变与国内消费升级持续演进的双重背景下,行业增长逻辑已由“增量普及”转向“存量升级”与“全球拓张”双轮驱动,展现出强大的韧性与多元的机遇。

其中,空调行业正站在从存量博弈转向价值深耕的新起点,未来前景广阔且充满结构性机遇。

在国内,市场已从“增量扩张”迈入“存量替换与场景细分”并重的阶段,更新换代需求成为内销主引擎；叠加第四代住宅普及、暖通系统集成化趋势,中央空调及高能效、智能化、健康化产品将持续释放价值红利。

与此同时,全球化布局为中国空调产业打开更广阔的增长空间：新兴市场因气候炎热与城市化进程加速,需求旺盛；欧美市场则对高能效、环保产品展现出强劲偏好,推动中国品牌从“产品出海”向“品牌与产能出海”跨越。

空调行业正处于技术驱动产品升级、需求分层深化、全球市场拓展的关键阶段,未来有望实现量价协同的可持续增长。

B．汽车行业方面,我国汽车行业未来增长空间依然广阔,正从“规模扩张”迈向“高质量跃升”的新阶段。

尽管国内乘用车市场进入高销量、低增速的平台期,但结构性机会和新增长极正在加速形成：新能源汽车渗透率已破50%,未来有望进一步提升,并带动全产业链升级；智能化成为核心竞争力,高阶辅助驾驶加速普及,同时车端大模型、高阶智驾技术持续突破；汽车出海强势崛起,产品已从单纯出口整车迈向本地化生产与全球产业链深度整合,加速向技术、品牌和生态全面输出的新阶段跃升,其中欧洲市场成为战略高地。

此外,汽车产业与机器人、低空经济、AI生态加速融合,催生“智能移动空间”新形态。

在“双碳”目标、以旧换新政策及十五五规划支持下,中国汽车产业不仅将继续作为国民经济支柱,更将以技术引领、品牌出海和生态创新,打开全球增长新空间。

C．氢能,作为构建新型能源体系的战略性新兴产业及未来产业的核心方向,正迎来从示范探索向规模化发展的历史性拐点。

2026年,“未来能源”首次被写入政府工作报告,氢能作为其中的重中之重,其战略地位持续攀升,预示着一个万亿级赛道的全面开启。

行业正经历从“政策驱动”向“市场驱动”与“政策引导”双轮并进的深刻转型,在全球能源格局重塑与中国“双碳”目标的双重牵引下,氢能的发展前景广阔且充满韧性。

2．内生驱动因素（1）行业转型升级、产品升级换代公司秉持“以人为本,合作共赢”的理念,凝聚团队力量,并始终保持对市场的敏锐洞察力,紧密关注国家行业政策导向,结合自身核心竞争力,适时调整和拓展产业布局。

在巩固家电行业领军地位的基础上,公司通过同心多元化战略实现跨行业拓展：从家电行业向汽车行业延伸,并前瞻性布局氢能行业和具身智能行业,行业覆盖空间从百亿级别跃升至万亿级别,成功实现产业转型升级,显著拓展了发展空间。

在此过程中,公司始终聚焦产品技术研发、市场渠道建设及售后服务创新,深入挖掘产品及服务的潜在需求；同时顺应国家发展战略,把握家电能效升级与新能源汽车发展机遇,逐步推进产品升级换代,优化产品结构,并为客户提供整体解决方案,提升产品附加值,进一步巩固行业领先地位。

（2）技术创新及品牌提升公司深知,技术创新是制造业企业保持行业竞争力的核心,也是持续激发企业活力、推动企业做强做大的关键。

自创立以来,公司始终将技术创新与工艺优化作为发展的核心战略,高度重视技术人才的引进、培养与团队建设,持续加大技术创新资源投入,不断提升核心技术水平与产品附加值,确保技术实力稳居行业领先。

在此基础上,公司通过优化产品质量与服务体验,进一步提升品牌价值。

同时,针对不同细分市场的需求特点,公司灵活采用差异化品牌策略,充分发挥旗下“大洋电机”“电驱动”“佩特来”“杰诺瑞”在内的多个国内外知名品牌在各自领域的市场竞争力,有效释放品牌潜力,进一步提升品牌知名度与市场影响力。

（3）精益生产、组织变革、提质增效公司深入推进精益生产,以拉动式生产为核心,通过建立拉动看板系统,制定并动态优化物料拉动规则,将其固化至信息系统,强化“整体-局部-整体”的系统思维。

公司将拉动式生产与持续改善深度结合,以生产过程中的异常问题为改善靶点,以结果为导向检验过程有效性,通过对生产周期（LeadTime）、在制品库存（WIP）、生产效率等关键指标的实时监控,持续驱动管理优化,有效降低制造成本与管理成本,提升产品质量与生产效益,增强市场竞争力。

同时,公司以精益管理为目标,加速推进“机器换人”与“数字化、智能化升级”行动计划：通过引入先进自动化生产设备与智能检测装备,对现有装配线实施全面升级改造,淘汰低效老旧设备,优化人员配置,提升人均能效,推动生产制造向自动化、智能化、数字化转型。

为进一步深化提质增效,公司大力推行组织变革。

在组织架构方面,进行纵向精简和横向集成的变革,减少管理层级,实现指令直达生产一线的“战斗班组”,提高管理效率和响应速度。

在组织建设方面,推行“强班组建设计划”与以全面利润中心为核心的“金麒麟计划”。

“强班组建设计划”聚焦基层班组能力提升,通过系统化培训、人才选拔、经营承包机制及超额成果分享机制,充分激发生产一线员工的积极性与稳定性,在提升生产效率的同时,切实提高员工收入水平；“金麒麟计划”通过最小化经营核算单元,推动各级管理人员从“管理者”向“经营者”转变,培育“人人都是经营者”的文化氛围,促使各经营主体与职能部门主动挖潜降耗,在实现公司整体提质增效的同时,员工薪酬待遇稳步提升,达成员工与公司的双赢。

在组织协同方面,公司建立产销协同会议机制,根据客户订单和实际产能进行综合平衡,科学安排生产计划,并在产销协调的基础上,进行物料齐套管理,将配套零件的齐套下达作为计划管理的基准。

同时,公司设立供应链集中采购协调小组,作为优化供应链管理的常设机构,统筹协调公司各事业板块的大宗原材料、电子元器件等重要生产性物料的采购管理,提高议价能力和成本优势,保障供应链安全。

（4）数字化智能制造和数字化组织建设公司将数字化智能制造作为加速生产方式变革、优化资源配置、推进高质量发展的核心战略。

面对全球数字化与智能化浪潮,公司全面启动数字化转型,以缩短管理与生产周期、提升组织效能、降低沟通与试错成本。

公司锚定数智化升级核心方向,以数字化01项目为抓手,遵循“统一规划、统一平台、统一标准、协同建设、敏捷迭代”五大原则,系统性推进营销、研发、供应链、生产运营等核心环节的数字化改造,实现全业务流程的数据在线化、过程可视化与管理闭环化。

截至2025年底,数字化改造已覆盖中山、湖北、上海、潍坊、芜湖五大国内生产基地及海外基地,打造出一批数字化标杆项目——中山工厂于2022年获评“中山市制造业企业数字化智能化示范工厂”,子公司芜湖杰诺瑞“起动机总装数字化车间”于2023年获得“安徽省数字化车间”称号,子公司潍坊佩特来于2024年成功入选山东省数字经济“晨星工厂”。

在夯实数字化建设根基方面,公司已实现生产运营端“人、机、料、法、环、测”全要素数字化管理,并进一步将数字化能力向研发、销售、供应链、工程管理、人力资源管理等职能领域延伸,优化组织流程与协同效率。

同时,公司深化前端供应商与后端客户的数字化协同,打通全产业链信息壁垒,实现全过程数据实时共享与高效联动,不仅减少了跨环节沟通成本,更加快了产品及零部件交付节拍,保障交付异常的及时响应与处置。

2025年,公司在持续推进数字化建设的基础上,正式启动AI战略实施,将其视为提升运营效率、优化工作流程、赋能数字化智能制造与数字化组织建设的重要手段。

公司组建专业AI项目团队,联合各业务部门共创智能应用场景,并深化与美云智数的AIGC智能化转型合作,引入国内领先的通用大模型,如DeepSeek、Kimi、阿里千问等,搭建集成化AIGC平台。

目前,基于大模型的AI培训讲师、AI合同审查、AI质检智能体等应用正在建设中,覆盖生产调度、研发设计、客户服务等多领域。

通过建立新知识与智能体引入机制,公司有效推动知识共享与智能场景持续迭代,在优化办公体验的同时实现降本增效,为组织效率提升与成本管控注入新动能。

报告期内汽车零部件生产经营情况零部件销售模式1、概述（1）总体经营情况2025年,全球经济在地缘政治冲突外溢、保护主义抬头、债务压力高企及主要经济体货币政策分化等多重挑战下,不稳定性和复杂性显著增加。

尽管总体仍维持增长,但增长动能有所减弱,质量与结构性问题日益凸显,复苏进程呈现出脆弱且不均衡的态势。

在此复杂深刻的全球格局调整中,中国经济发挥重要稳定器作用,以自身的持续增长有效对冲了下行压力,整体呈现稳中有进、向新向优的发展趋势。

全年国内生产总值（GDP）首次突破140万亿元,圆满达成预期目标。

同时也要看到,经济运行仍面临一定的下行压力,发展不平衡不充分的问题依然是制约高质量发展的关键因素。

报告期内,面对错综复杂的国内外经济环境,公司坚持稳健经营,积极应对挑战,实现了营业收入与盈利能力的持续提升,两者均创历史同期新高,展现出较强的韧性与抗风险能力。

为深化公司全球化战略布局,增强公司海外业务的本地化制造与供应链能力,提升公司在国际市场的综合竞争实力,同时打造公司国际化资本运作平台,增强境外融资能力,进一步提高公司治理透明度和规范化水平,公司于2025年9月22日向香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请,并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

公司本次发行并上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等相关政府机关、监管机构、证券交易所的批准、核准或备案,该事项目前仍存在不确定性。

2025年,公司实现营业收入1,222,128.80万元,营业利润133,996.35万元,利润总额132,926.33万元,净利润115,597.13万元,其中归属于上市公司股东的净利润为108,271.72万元,与上年同期相比,分别增长0.89%、27.21%、26.46%、26.75%、21.99%。

（2）业务板块发展情况1）BHM事业部A.深化精益数智化转型,智能工厂建设获权威认可报告期内,BHM事业部持续深化精益数智化融合。

以精益思维为引领,数智技术为依托,通过大力推进“以机代人”及自动化项目落地,成功实现运营成本降低与人力资源优化的双重目标。

凭借在智能制造领域的深厚积累与卓越成效,公司中山总部“全球电机及驱动系统大数据中控智能工厂”成功入选广东省工业和信息化厅2025年先进级智能工厂名单。

这一成就不仅标志着BHM事业部的数智化转型与精益管理水平获得权威认可,更为公司高质量发展奠定了坚实的智能化基础。

B.聚焦市场需求,驱动产品迭代与新兴领域拓展为更好地满足市场需求,BHM事业部积极推进产品技术迭代,在永磁辅助同步磁阻电机、高效智能电机、半封闭压缩机电机、轴向磁通电机、电梯曳引机、风机系统等核心产品领域均取得显著进展。

同时,事业部紧密遵循新基建、东数西算、碳中和、碳达峰等国家战略指引,持续发力新能源赛道,为车用空调、新能源汽车充电桩、冷链物流、热泵、IDC（数据中心）及储能等快速发展的行业提供了高效可靠的电机与风机解决方案。

C.优化全球产能布局,应对国际市场挑战面对美国关税政策的不确定性,公司稳步推进全球业务及产能布局优化：一方面,进一步提升墨西哥工厂的产能与零部件自制能力；另一方面,积极推进摩洛哥工厂建设,并启动美国印第安纳工厂的建设。

上述生产基地将与越南工厂共同构成BHM事业部海外核心制造基地群,有助于公司针对不同区域的差异化关税政策,灵活规划和调整产能,实现贸易政策变化下生产资源的最优配置。

D.前瞻布局机器人领域,多维度构建技术与产业生态公司高度关注新兴技术发展,报告期内基于对行业趋势的研判及自身产品技术路线,通过“自主研发+产学研合作+战略投资”相结合的方式,在机器人领域积极布局并取得系列成果：a.产品研发：启动核心技术攻关,推进产学研合作公司于2025年2月设立“人形机器人电机”前瞻产品项目,正式启动自主研发。

同年7月,与同济大学机械与能源工程学院签署协议,共建“具身机器人执行机构先进技术联合研究中心”,聚焦具身机器人执行机构前沿技术研究。

依托该产学研合作平台,公司快速开发出市场常用的外转子电机关节模组产品样机,并同步开展轴向磁通电机、GaN功率器件、新型散热等关键技术在关节模组产品上的应用研究,旨在提升产品转矩密度和功率密度,优化系统温升,增强产品竞争力。

同时,公司实施了“机器人关节模组工艺研究与导入”前瞻工艺项目,以加速解决产品批量生产中的关键问题。

b.战略投资：参股优质企业,拓展产业协同2025年下半年至2026年初,公司通过直接投资及参与产业基金,相继完成了对智能机器人领域三家头部企业——梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司（“AI+3D”视觉）、睿尔曼智能科技（北京）有限公司（超轻量仿人机械臂）及苏州世航智能科技有限公司（海洋无人装备）的战略投资。

此举旨在构建深度产业协同：一方面为公司“以机代人”等战略项目获取前沿的智能机器人解决方案；另一方面,也将以此为核心抓手,推动公司具身智能关节模组等关键技术的工程化与产业化落地。

c.战略合作：深化场景应用,加速产品验证与迭代公司于2026年1月与智元创新（上海）科技股份有限公司（简称“智元创新”）签订《战略合作协议》。

双方从具身智能的真实应用场景出发,高度重视产品工程化、可靠性与可复制性,计划在具身智能场景应用及验证、数据采集、产品采购等方面开展深度合作。

目前,公司已向智元创新采购了首批具身智能机器人,并投入至公司中山工厂内搭建的机器人培训及数据采集中心,通过真实环境、真实任务的持续运行,实施具身智能机器人在可靠性、稳定性和应用能力方面的验证,持续推动模型和系统能力的迭代升级,为具身智能机器人的长期进化提供稳定支撑。

2）车辆事业集团业务情况报告期内,车辆事业集团两大业务板块发展情况如下：A．新能源汽车动力总成系统的发展情况面对报告期内我国新能源汽车市场渗透率持续提升、电驱动系统行业竞争日趋激烈的环境,上海电驱动始终围绕核心战略客户深化布局,持续加大电驱动总成系统及平台化产品的技术研发投入,推动产品技术水平与综合竞争力稳步增强。

在进一步拓展国内战略客户及海外新能源汽车市场的同时,上海电驱动还通过加大电驱动总成生产线投资,持续提升产品制造品质与核心零部件自制率,保持了良好的稳健经营态势与卓越的交付达成率。

目前,上海电驱动已完成上海、潍坊、芜湖、十堰、重庆五个国内制造基地,以及泰国、摩洛哥两个海外制造基地的战略布局。

这一全球化生产网络将为公司国内外战略客户提供更优质的本地化配套与服务,有力保障公司在国内外市场新能源汽车动力总成业务的稳健发展。

报告期内,公司新能源汽车动力总成系统及关键零部件业务实现稳步增长,全年重点B.车辆旋转电器业务的发展情况在车辆事业集团的统一战略部署与高效管理下,旗下专注于商用车市场的佩特来与主营乘用车业务的杰诺瑞,持续深化协同、整合资源,实现了车辆旋转电器业务在研发、制造与市场端的全面融合与能力提升。

报告期内,佩特来与杰诺瑞共同推进数字化转型,构建了从客户需求到产品交付的端到端流程体系,并通过信息化工具强化了对质量、交付等关键问题的闭环管理与持续改进。

借助流程的系统性整合与精益化改造,整体运营效率得到大幅提升。

在生产环节,通过深入实施精益生产理念,加快推进“以机代人”等自动化项目,不仅提高了生产线的柔性与稳定性,也使标准单台制造费用同比实现显著下降；在供应链方面,通过动态优化、滚动修订库存管理规则,实现了库存规模的精准控制和呆滞物料的持续清理,进一步提升了资产周转效率,为整体盈利能力的增强提供了有力支撑。

2025年,潍坊佩特来凭借在商用车起发电机领域深厚的技术积累与突出的市场表现,荣获国家工信部认定的专精特新“小巨人”企业称号,充分体现了其在关键技术领域的创新引领作用与行业影响力。

市场拓展方面,双方充分依托内部协同机制,精准洞察市场趋势与客户需求,在持续巩固现有客户合作的同时,积极开拓新客户、新市场。

通过针对性的技术与业务拓展,实现重点客户销售突破,成功获得国际知名汽车品牌雷诺的发电机产品项目定点,标志着公司正式进入欧洲主流乘用车供应链,成为少数能够为国际Tier-1整车厂供应发动机关键零部件的中国品牌之一。

与此同时,双方持续深耕售后市场体系,积极开拓国内主机配套机会及潜在客户,推动售后市场销售收入取得显著增长。

在佩特来与杰诺瑞双轮驱动、高效协同下,车辆旋转电器业务板块近年来保持稳健发展态势,2025年营业收入更是再次突破历史记录,创下新高,为集团整体发展注入了强劲动力。

3）氢能业务情况在氢能技术领域,公司依托在电力电子、软件集成与高速电机等方面的长期积累,聚焦氢燃料电池核心部件与系统开发,已形成涵盖质子交换膜燃料电池（PEMFC）关键零部件（BOP）、固体氧化物电池（SOC）及储放氢技术的多元布局。

在PEMFC方向,公司重点开展BOP系统研发,已成功开发氢燃料电池多合一控制器、高速离心式空压机、高压屏蔽水泵、氢气循环系统、高压散热风机等一系列关键零部件,并持续构建自主知识产权体系。

在SOC方向,公司以研发为导向,重点攻关SOC热喷涂制备工艺,覆盖基础材料、单电池制备至电堆模组开发全链条。

报告期内,公司已实现高性能、高稳定性单电池的制备,为电堆集成奠定基础。

目前,正集中突破1kW/5kW电堆模组的研发瓶颈,着力提升功率密度与长期运行稳定性。

同时,公司积极推进SOC系统开发,已完成1kW级固体氧化物燃料电池（SOFC）原型机研制,实现连续稳定运行1,200小时,系统发电效率超50%,综合效率超80%,验证了技术路线与系统可靠性。

在此基础之上,公司正加快开发5kW级SOFC系统及2.5kW级固体氧化物电解水制氢（SOEC）系统,进一步拓展氢能应用场景,强化与BHM事业部客户的协同,提升产业链竞争力。

此外,公司通过参股中安浩源（北京）氢能科技有限公司,布局有机液体储放氢技术,已完成技术原型开发。

未来,基于SOC产品（SOEC/SOFC）与有机液体储放氢技术,公司将逐步构建“氢气制备—储运—应用”全链条产业能力。

1．公司未来发展战略（1）立足两大主营业务,夯实发展根基,拓展增长空间公司发展战略定位明晰,始终将“为全球客户提供安全、环保、高效的电机驱动系统解决方案”作为企业使命,专注于电机行业及其相关配套应用领域,坚持“以市场为导向、以创新求发展”的经营理念,积极响应国家“一带一路”、粤港澳大湾区战略发展规划倡议,遵照节能减排、“碳达峰、碳中和”的政策指引,立足公司两大业务板块,优化要素配置、整合优质资源,持续为客户创造最大价值,与战略合作伙伴共同发展。

公司依托在建筑及家居电器电机行业多年积累的电机及电控技术经验和优势,抓住全球新能源汽车行业发展的契机,积极开展汽车关键零部件行业战略布局,在国内率先成功跨入新能源汽车动力总成系统行业。

在充分考虑行业差异尤其是汽车关键零部件产业的进入壁垒、时间经济效应等因素的前提下,公司先后并购重组了芜湖杰诺瑞、佩特来、上海电驱动等汽车关键零部件企业,并与多家整车厂家共同设立合资公司,成为国内为数不多的能够同时覆盖传统燃油车及新能源汽车动力方案的独立第三方供应商。

公司近年来持续加大在新能源汽车动力总成系统业务领域的投入,紧跟市场发展趋势,积极提升上游关键零部件的供应能力,重点布局电机控制器里的逆变砖、扁线定转子、增程器发电机等核心零部件的生产与供应,保障核心部件的稳定生产与高效供应。

（2）前瞻布局新兴技术,驱动创新发展公司始终将技术创新作为核心驱动力,密切关注并深度研判全球新兴技术发展趋势,结合行业演进方向及自身产品技术路线,通过“自主研发为核心、产学研合作为支撑、战略投资为补充”的多元创新模式,以前瞻视野积极布局能源氢能与具身智能等前沿领域,致力于构建未来增长新引擎。

公司将氢能视为未来能源体系的核心组成部分。

在夯实质子交换膜燃料电池（PEMFC）系统关键零部件的研发与产业化基础上,持续推进PEMFC在交通、工程机械及船舶等领域的多元化应用,同时将固体氧化物电池（SOC）技术的研发与商业化作为氢能板块的战略支柱与未来增长引擎。

固体氧化物燃料电池（SOFC）技术不仅因其高效率、燃料灵活性在分布式发电、应急电源及特殊场景动力中具备独特优势,其可逆运行模式（固体氧化物电解电池SOEC）更为实现高效电解水制氢提供了关键路径,有望打通“绿电-绿氢-高效发电”的循环。

目前,公司正加速SOFC材料、电堆及系统的技术创新与产业化落地,开辟氢能技术未来商业化应用新路径。

在具身智能领域,公司以产学研和对外投资为纽带,与国内知名高校及行业内多家头部企业开展战略合作,促进了公司业务的快速发展。

凭借在电机设计、驱动控制、系统集成及工程制造方面的深厚技术积累与经验沉淀,公司将重点攻关具身智能关节模组等核心产品。

围绕“轻量化、高集成度、标准化、通用化及高可靠性”的核心产品指标,持续提升机器人关节电机及模组的功率密度与系统可靠性,打造行业领先的核心部件；同时将进一步完善公司在具身智能产业链的关键环节布局,强化与产业链上下游优质伙伴的战略联动,促进产业协同发展,并逐步将训练完成的机器人部署至公司全球各主要生产基地,构建规模化、可复制的全球应用体系,以智能化升级赋能生产制造。

目前公司正着力于构建面向具身智能机器人的真实场景训练与验证基础设施平台,依托真实产线场景系统化采集高质量多模态训练数据,构筑模型进化的数据基石,建立“数据采集-模型训练-能力反馈”的闭环迭代体系,以此推动具身智能机器人在真实场景中的可靠运行与规模化应用,加速技术产业化进程,并向市场交付训练成熟的具身智能机器人及真实场景运行数据,为公司成为全球具身智能机器人在工业应用领域领先的综合服务提供商奠定坚实基础。

公司明确将“AIGC（人工智能生成内容）与具身智能机器人”列为推动产业升级和实现能力重构的关键战略方向。

公司已系统性引入AIGC技术,依托专业的顾问团队与先进的工具平台,在严格保障数据安全与隐私的前提下,快速将AI技术深度赋能研发设计、生产制造、市场营销等各业务领域,目标是将研发及知识型工作中基础性、重复性的任务交由智能系统处理,从而解放工程师与专业人员,使其能够更专注于系统架构设计、核心技术突破与关键工程判断,全面推动“AI+业务”的智能化升级。

同时,公司将稳步推进具身智能机器人的规模化应用,逐步将生产运营中高强度、高重复性、高标准化的作业场景交由机器人承担,以期显著提升作业安全性、生产稳定性与整体运营效率。

在这一智能化转型过程中,公司将积极引导相关员工向“AI模型搭建、具身智能训练、数据采集与标注工厂”等新兴岗位转岗,培养其成为推动智能系统持续迭代进化的核心力量,实现员工与企业的共同成长。

通过上述多维度的新兴技术战略布局,公司旨在强化核心竞争力,为长远、可持续发展奠定坚实的技术基础。

（3）构建产业梯级格局,引领未来增长目前,公司已明确形成了“今天”-“建筑及家居电器电机”、“明天”-“新能源汽车动力总成系统”、“未来”-“氢能产业”的三级产业阶梯式发展战略方向。

在这一战略指引下,公司将继续深耕现有核心业务,巩固建筑及家居电器电机领域的市场地位,同时加速新能源汽车电驱动系统的研发与市场拓展,积极布局氢能及具身智能产业,抢占未来发展的制高点。

同时,公司将进一步发挥资本市场优势,加强与国内外科研机构、高校及行业领军企业的技术合作,有效利用全球资源并实现其合理高效配置,提升公司品牌形象,推动公司发展成为全球最具竞争力的驱动系统产品和解决方案供应商,实现“大洋电机,转动地球”。

（4）全球化战略布局公司坚定推行全球化发展战略,通过构建多维度、深层次的全球业务网络,实现资源最优配置与可持续发展。

公司已在全球范围内精心选址并建立了稳健的生产基地及子公司网络,覆盖中国、美国、墨西哥、英国、越南、印度、泰国,并积极推进摩洛哥生产基地的建设。

这一布局不仅是对全球贸易格局演变的前瞻性响应,更是公司主动分散经营风险、提升供应链韧性的核心举措。

在当前国际贸易政策不确定性加剧、贸易保护主义暗流涌动的背景下,公司全球化生产布局的战略价值愈发凸显。

通过整合全球各生产基地的资源禀赋,公司能够针对不同区域动态变化的关税政策及贸易壁垒,实时优化生产资源配置。

公司具备在全球范围内选择关税优势最显著、综合成本最优的基地进行生产的能力,确保了各基地产能的灵活调配与全球生产的动态平衡,从而有效对冲贸易壁垒及关税政策波动带来的潜在影响,保障生产经营的稳定性与成本竞争力。

公司凭借强大的全球市场销售能力和广泛的渠道网络,产品已成功打入全球80多个国家和地区的市场,与众多世界500强企业及国内外行业领军品牌建立了长期、稳定的战略合作伙伴关系,彰显了公司产品的卓越品质与市场认可度。

此外,公司海外制造基地的战略性布点,使得公司能够深度贴近当地客户,显著缩短产品交付周期,提升服务响应速度,完美契合了客户对“本地化制造（LocalforLocal）”模式的供应链需求,增强了客户粘性与满意度。

展望未来,公司将持续深化全球化战略,进一步拓展国内外优质业务渠道,积极开发新兴市场,深耕现有市场,不断扩大客户基础,提升市场份额；持续优化全球生产与研发布局,充分整合全球技术、人才、市场等资源优势,提升全球协同效应；深化与国际伙伴的战略合作,通过合理规划业务地域分布,稳步渗透不同区域市场,有效分散单一市场过度集中的风险,全面提升公司在全球市场的抗风险能力、品牌影响力与综合竞争实力,为实现公司的长期稳健发展奠定坚实基础。

2．2026年工作重点2026年,是公司深化全球化布局、加速转型升级的关键一年。

公司将以“深化海外布局、构建敏捷组织、突破增量业务、强化数据驱动、推进资本运作”为五大核心战略抓手,全面提升全球竞争力与运营效率。

通过优化产品结构,聚焦高附加值业务,培育新的增长动能,致力于实现各业务板块的稳健增长和利润目标的达成。

具体工作重点如下：①深化海外本地化制造与研发：提升全球市场覆盖度深化海外本地化制造与供应链体系建设,增强区域市场辐射力与客户服务效能,降低贸易壁垒影响；同步拓展国内、欧洲、东盟及“一带一路”沿线国家市场渠道,积极开拓新兴市场空间,精准满足全球客户需求。

②构建端到端流程与敏捷组织：提升全球响应效率持续推动组织架构向扁平化、项目制转型,提升资源整合效率与响应速度；打造支撑全球化创新与运营的核心团队,系统优化跨地域、跨部门核心业务流程,量化提升流程效率,支撑全球市场快速需求响应与交付。

③突破新兴市场与增量业务：培育增长新动能重点突破SOFC前沿技术及具身智能关节模组等新品的研发,同步深化海外新能源汽车业务布局与服务体系,培育新的业绩增长极,拓展增量业务空间。

④打造智能数据驱动决策中枢：强化业务财务协同效能打造实时、透明、智能的数字化底座,聚焦岗位驾驶舱建设,赋能精准决策；深化财务数字化,推动与销售、生产、供应链等业务数据的管理闭环,基于数据洞察驱动运营优化。

⑤推进H股上市与国际化布局：提升全球综合竞争力扎实推进H股上市工作,构建国际化资本运作平台,提升境外融资能力,同步提升公司治理透明度与规范化运作水平,深化全球化战略布局,增强国际市场综合竞争力。