百亚股份 003006

（一）公司主要业务和产品公司主要从事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售,产品主要涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域,公司旗下拥有“自由点”、“好之”、“丹宁”等具有较高品牌知名度和市场美誉度的品牌。

其中,“自由点”为卫生巾品牌,“好之”为婴儿纸尿裤品牌,“丹宁”为成人失禁用品品牌,均定位于中高端产品。

公司产品主要采取自主研发和生产的模式,坚持多品牌、差异化的发展战略,实施核心市场精耕、国内快速拓展、电商建设并举的营销策略,致力为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品。

（二）公司主要经营模式及运作策略公司主要采取“产、供、销”一体化的业务模式,覆盖从产品研发设计、原材料采购、生产到销售等各个环节,实现了对产业链各个环节直接、及时和有效的协同控制。

1、采购模式公司坚持以市场为导向,由供应链管理部的专业人员,根据销售计划、生产计划和物料需求计划及原材料库存情况等因素,制定合理的采购计划,并通过信息系统进行管理,有效降低资金占用,并坚持与品牌供应商合作,不断提升采购质量。

2、生产模式公司采取自主生产为主的生产模式。

公司卫生巾和婴儿纸尿裤产品自主生产,公司完成产品的功能研发、外观和包装设计,按照产品设计及生产工艺要求,采购原辅材料,依靠自有生产技术、生产设备和生产人员组织生产,按照生产流程完成产品的制造。

3、销售模式公司主要通过经销、KA、电商及新零售等多渠道进行产品销售。

此外,公司还采取ODM的合作模式,为消费品企业设计、开发和生产卫生巾、纸尿裤等产品。

（1）线下渠道：主要包括经销、KA及新零售等销售渠道。

经销模式下,公司与经销客户签订经销合同,以卖断方式向经销商销售产品,经销商在合同约定的地域内通过其下游零售终端将产品销售给终端消费者。

公司与国际及全国性KA客户进行合作,由KA客户主要采用委托代销的方式直接向终端消费者销售公司产品。

公司亦通过美团、淘宝闪购等即时零售平台,进一步拓展营销渠道以实现更广的市场覆盖。

（2）电商渠道：公司通过抖音直播电商和在天猫、拼多多、京东等电商平台上开设官方旗舰店或专营店向消费者销售商品,并拓展电商平台分销体系（三）公司主要业绩驱动因素2025年,公司按照既定的发展战略,持续精进核心市场精耕、国内快速拓展、电商建设并举的营销策略,在产品上持续优化产品结构,渠道上坚持线上线下渠道融合,多渠道协同发展,聚焦优势资源,持续打造品牌力和产品力。

报告期内,公司持续聚焦卫生巾系列产品,进一步优化产品结构,中高端产品收入占比提升。

2025年,公司线下渠道营业收入实现稳步增长,电商渠道受短期舆情及平台策略调整等多重因素影响营业收入有所下降；期间公司积极应对市场变化,积极推进策略调整,持续改善经营质量。

未来,公司将充分发挥自身优势,进一步提高研发创新能力、优化和丰富产品线、拓展营销网络、优化人才结构等措施,扩大公司的经营规模,增加公司产品的市场份额,提升公司的市场竞争力和盈利能力。

1、概述2025年度,公司坚持既定发展战略,聚焦优势资源,持续打造品牌力和产品力,推进品牌发展；渠道上进一步深耕核心优势地区,加快电商和新兴渠道建设,快速拓展全国市场。

报告期内,公司实现营业收入34.92亿元,较上年同期增长7.3%；归属于上市公司股东的净利润2.08亿元,较上年同期下降27.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.95亿元,较上年同期下降23.1%。

公司持续聚焦卫生巾系列产品,持续优化产品结构,提升盈利水平。

2025年度,公司自由点产品实现营业收入33.41亿元,较上年同期增长10.0%,以益生菌、有机纯棉系列为代表的大健康系列产品收入增速更快,较上年同期增长36.3%。

公司卫生巾产品结构不断优化,中高端系列产品收入占比持续增加,带动了公司毛利率提升,报告期内,公司综合毛利率和自由点产品毛利率分别为54.3%和56.2%,较上年同期分别增加了1.1%和0.4%。

公司持续优化营销体系,深耕优势地区,有序拓展全国市场,线上线下渠道融合协同发展,通过市场推广和品牌宣传持续提升公司品牌影响力。

2025年度,公司线下渠道实现营业收入20.62亿元,较上年同期增长27.6%,公司继续深耕核心市场,持续推进产品和渠道结构优化；同时,公司外围省份市场发展迅速,聚焦资源锁定广东、湖南、湖北、河北、江苏、浙江、山东、安徽、河南等省份作为重点区域,线下外围省份实现营业收入8.34亿元,较上年同期增长92.3%。

电商渠道因受短期舆情、平台策略变化及费用投放效率不佳等多重因素影响导致阶段性承压,营业收入和经营利润同比去年下滑；2025年度,电商渠道实现营业收入13.43亿元,较上年同期下降11.9%,公司已通过优化渠道结构,提升费用投入产出比、进一步优化产品结构等措施积极推进电商策略调整,持续改善经营质量。

公司持续强化品牌建设,2025年度公司销售费用投入14.58亿元,较上年同期增长19.0%。

未来公司将在提升费用投放效率的前提下,继续保持一定力度的品牌资源投入,提高产品知名度和美誉度,增加公司产品的市场份额,以提升公司的市场竞争力。

公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置,公司拥有专业化的产品研发团队,建立了多部门共同协作的技术创新机制,通过对消费者需求的敏锐了解,精准把握市场需求,不断进行产品研发创新。

2025年度,公司投入各类研发费用0.88亿元,新增各类专利27项。

公司持续开展研发创新活动,巩固了行业领先的研发优势,也不断提高了公司面对多变宏观环境的抗风险能力,为未来持续健康发展注入动能。

（一）公司发展战略和规划1、公司发展战略公司在一次性卫生用品领域深耕多年,始终坚持多品牌、差异化的发展战略,实施核心市场精耕、国内快速拓展、电商建设并举的营销策略,以满足和引领消费者需求、提高消费者的生活品质为目标,坚持“因为爱,让生活更阳光灿烂”的企业使命,以打造“百年企业”为发展愿景,秉承“始终坚持用户第一”的企业价值观,致力于为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品。

未来,公司将继续以消费者为核心,以市场需求为导向,以研发创新为支撑,坚持既定的公司战略,进一步提升品牌知名度和美誉度,专注打造中国一次性卫生用品领域优质、领先的民族品牌,建成国内一流、国际具有一定实力的一次性卫生用品企业。

2、公司发展规划公司将充分发挥自身优势,通过进一步优化和丰富产品线、加强品牌建设、拓展营销网络、提高研发创新能力、优化人才结构等措施,不断扩大公司的经营规模、提高公司的市场份额、提升公司的市场竞争力、增强公司的盈利能力。

在优化和丰富产品线方面,公司将持续推进产品结构升级,增加中高端产品的销售占比,提高公司产品的市场份额和产品竞争力,实现经营规模的持续增长。

公司将在提升中高端卫生巾产品市场占有率的前提下,根据行业发展及市场竞争情况,投入相应资源来推动婴儿纸尿裤和成人失禁用品的良性发展。

在品牌建设方面,公司仍将以大健康系列产品作为重点,聚焦优势传播平台进行品牌资源投放,通过品牌资源投放和渠道精细化运营,进一步增强产品品牌势能,提升品牌知名度。

此外,还将借助代言人开展创意营销推广活动,进一步提升品牌知名度和影响力,扩大消费者人群,实现更广泛的市场覆盖。

在拓展营销网络方面,公司在巩固现有核心销售区域的市场领先地位基础上,加快全国化拓展节奏,牢牢把握电商渠道发展机遇,进一步强化电商渠道建设,加快直播电商、平台电商、即时零售等新兴渠道建设,持续提升品牌认知度和市场份额。

在提高研发创新方面,公司将加强产品与技术研发投入,积极拓展和升级产品系列,不断提升产品的市场竞争力,促进公司的可持续发展。

同时,公司将进一步提升研发效率,降低产品开发成本,缩短开发周期,加速研发技术的成果转化。

在优化人才结构方面,公司将围绕战略发展规划,坚持以人为本原则,加强人才内部培养和外部引进,将人才梯队战略贯彻到研发、生产、销售和管理的各个层面。

公司将继续完善薪酬体系,优化各层级员工的激励机制,通过股权激励、特色化奖惩机制吸引和留住人才,进一步壮大公司的人才队伍,建立一支高素质的研发、生产、销售和管理的业务团队。

（二）2026年主要工作计划2026年,公司将继续聚焦主业发展战略,继续推动公司稳步发展。

公司将加强产品创新研发、持续优化产品结构,强化品牌宣传和市场推广,加快全国业务拓展,进一步提高市场份额和产品竞争力。

1、持续优化产品结构公司将继续加大产品研发创新力度,加快产品推新和升级迭代节奏,聚焦大健康系列产品,优化产品结构,更好地满足消费者需求,提升公司盈利水平,促进公司可持续发展。

2、集中优势资源提高市场份额公司将继续巩固在现有核心省份的市场地位,充分考虑外围省份的市场竞争差异,逐步增加外围省份重点开拓市场的范围,加快全国化拓展节奏。

同时,公司将继续把握电商及新兴渠道发展机遇,加强品牌建设,提高品牌及渠道费用投放运营效率,通过多形式的品牌活动和推广持续提高公司产品的知名度和美誉度,并推动线上线下渠道协同发展。

3、加快人才队伍的建设公司将继续推动企业文化建设,完善与优化管理架构,引进优秀的管理人才和技术人才,同时也将继续加强内部人才的培养机制,加快培育出一批素质高、业务强的技术人才、营销人才和复合型管理人才。

通过采取符合公司文化特色的有效激励机制,不断激发员工的积极性和创造性,做好整体人才战略计划的贯彻落实。

4、进一步规范公司治理,加强投资者关系管理公司将持续关注监管法律、规则变化,不断完善公司治理制度,增强规范运作意识,提高上市公司透明度和信息披露质量,依法合规地做好信息披露工作,增强公司合规运作管理水平。

公司将继续加强与投资者的沟通互动,通过多种渠道、多形式做好投资者关系管理工作,让投资者充分了解公司发展规划及当前公司经营现状,展现公司发展潜力和投资价值。

公司将紧密围绕战略规划和年度目标,多渠道协同发展,优化产品结构,加快品牌建设,提升公司综合运营能力、盈利能力,更好的回报广大投资者。