大参林 603233

2025年是“十四五”规划收官之年。

这一年我国经济延续稳中有进态势,国内生产总值达140.19万亿元,同比增长5.0%,增速与2024年持平。

2025年社会消费品零售总额501,202亿元,比上年增长3.7%,增速较2024年小幅回升0.2个百分点。

2025年全年,全国居民消费价格指数（CPI）同比持平,较2024年有所放缓,全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.6%,降幅较2024年有所扩大。

从消费结构来看,服务消费增速持续快于商品消费,基础类消费韧性凸显,升级类消费增长出现分化,居民消费行为更趋理性。

2025年以来,人口老龄化进程持续加深,年末全国60岁及以上人口达32,338万人,占总人口比重升至23.0%,老龄化催生的慢性病、多发病用药需求保持刚性增长,带动2025年全国药品市场规模持续稳定增长；受宏观消费环境等因素影响,药品以外的非日常生活必需品（中药材、医疗器械、保健品等）市场需求仍面临下行压力。

2024年中,公司门店扩张战略平稳进入下一个战略发展阶段,已从此前的全国跨省份扩张阶段,有序过渡至已覆盖省份的省内加密阶段,聚焦于现有已进入省份的门店加密布局,重点发力提升区域市场占有率,夯实优势区域市场领先地位。

与此同时,公司管理重心同步切换,从以往对新进入省份的整合与赋能,转向对已覆盖省份的精细化运营；为适配战略转型需求,公司大区管理架构进行优化调整,将原“成熟省份+新进入省份”的九个管理大区,整合为按“地理位置相近省份”划分的六个管理大区,进一步强化区域协同效应、提升管理效率。

随着管理精力的集中投入,公司精细化管理能力得到有效发挥；加之公司近年新进省份已完成全面整合与赋能工作,区域市场占有率稳步提升,各区域盈利能力持续增强,且报告期内无新增省份并表（新增省份初期并表往往会拉低公司整体盈利能力）。

报告期内,公司持续深化精细化运营管理,稳步推进数智化转型升级,着力打造数据及策略驱动型经营模式；同时持续强化门店专业服务能力,积极推动线上线下业务深度融合,构建全方位全渠道服务体系。

得益于上述各项举措,报告期内公司经营业绩稳步向好,盈利能力实现显著提升,实现营业收入275.02亿元,较上年同期增长3.8%；归属于上市公司股东的净利润12.35亿元,较上年同期增长35.04%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润12.24亿元,较上年同期增长38.36%；净利率达4.94%,较上年同期提升1.24个百分点。

在市场占有率持续提升的基础上,公司盈利能力得到进一步巩固和强化,为后续可持续发展奠定了坚实的经营基础。

1、门店持续拓展,直营+直营式加盟共同发力报告期末,公司线下门店已覆盖全国21个省（含自治区、直辖市）,门店数量达17,758家（其中直营门店10,468家,加盟门店7,290家）。

报告期内,公司新开自建门店501家,加盟门店1,240家。

公司根据竞争格局和地区优势制定扩张计划的同时,动态优化门店网络,报告期内关闭直营门店536家。

公司覆盖了全国21个省（含自治区、直辖市）,2019年以来新进入了15个省级行政区,已布局的省级行政区数量占全国的67.7%,已布局的省级行政区的药品零售市场规模合计占全国药品零售市场规模的83.4%（数据来源：中国药店）,完成了中国大陆大部分省级行政区的覆盖,全国布局已基本实现,跨省份扩张之战基本已完成。

2024年下半年开始,公司正式进入加密期,公司将聚焦已进入省份的市占率,进一步加强规模效应。

（1）直营门店公司成立三十余载,积累了丰富的门店拓展经验和选址数据。

结合内部的选址数据、拓展经验、会员数据、经营数据等,以及外部的人口与客群数据、客流与人流动线数据、竞争数据、地理与物业数据、热力图等,利用算法模型以及GIS打造了智慧选址系统,系统自动生成选址建议,辅助拓展人员高效、准确完成门店选址。

报告期内,公司新增自建门店501家,其中华南地区318家,华东地区53家,华中地区43家,东北、华北、西北及西南地区87家。

门店网络是公司线下经营核心载体,布局合理性直接影响经营效率与盈利水平,面对市场与商圈变化,公司以经营提质、利润增效为导向主动推进线下门店网络结构性优化。

自2024年第二季度起依托智慧选址系统、门店调整模型等数字化工具启动专项优化工作,重点关停区域分布过密的重叠门店,长期亏损且无扭亏预期的低效门店,以及因商圈变迁经营价值大幅下滑的门店。

截至2025年第三季度门店网络布局优化已基本完成,报告期内公司累计关闭直营门店536家,其中2025年前三季度有序关闭447家,第四季度关闭89家,为后续深耕优质门店、夯实盈利基础筑牢了根基。

2025年第四季度以及之后,门店关闭的速度将大幅放缓,回归到以往的动态调整的关店节奏。

（2）加盟业务快速推动,助力公司规模加速提升公司持续推动直营式加盟业务稳步发展。

公司持续优化“直营式加盟”赋能,与加盟商伙伴实现共创、共建、共享。

公司将硬核实力转换成“直营式加盟”的业务标准,在品牌效应、商品体系、会员体系、标准化和精细化管理、营销方式、数字化运营、新零售支持及全方位培训体系等多方面为加盟门店提供赋能,并全面复制直营模式的成功经验,着力锻造加盟门店的核心竞争优势,全面提升其经营能力与盈利水平,有效保障了加盟商的稳定性。

依托良好的加盟口碑,公司持续吸引新加盟商加入,形成良性发展循环。

公司“直营式加盟”深受业内人士的信赖与认可,中小连锁及单体店翻牌加盟“大参林”数量不断提升,加盟后的销售、利润、客流与客单等均有较大增长,报告期内公司新增加盟门店以翻牌形式为主,新开形式为辅。

报告期内,公司加盟业务新增覆盖山西省及内蒙古自治区,在公司覆盖的21个省级行政区均已开展加盟业务,公司新开加盟店1,240家,累计加盟店数量达到7,290家。

公司利用加盟模式在近几年新进驻的、市占率较低的省份快速扩张,加速提升区域市占率水平,报告期内,华南地区新开加盟门店393家,非华南地区新开加盟门店847家,非华南地区占比68%。

直营式加盟不仅贡献净利润规模,而且进一步提升公司的销售总额。

公司规模优势得以进一步加强并反哺直营零售业务。

公司坚持直营式加盟体系,对加盟商视同直营店模式管理。

公司要求加盟店与直营店使用同样的品牌形象、商品、营销、培训、质量管理和运营指导等,帮助加盟店实现业绩增长与规范管理。

同时,直营式加盟体系也能确保消费者在加盟店和直营店获得同等优质的商品和服务。

公司在加盟业务的风险控制方面采取了多项措施。

首先,公司总部对于加盟商及其资质进行严格审核,优先选择持执业药师资格证并曾担任门店经营管理负责人的加盟商。

其次,公司总部会提供全方位的培训体系和实操带教。

加盟商门店陈列的全部商品必须由公司统一配送并通过公司系统监管商品进销存情况,确保加盟门店服务与商品质量。

最后,公司严格按照药品连锁企业的“七统一”标准对加盟门店进行管理。

质量管理、运营等相关部门定期对加盟商门店进行线上和线下巡店、监控和指导,不仅能够对加盟商运营进行指导与赋能,还能够及时发现和解决加盟商的风险问题。

2、毛利率稳步提升,零售业务贡献核心增量报告期内,公司整体经营质量持续优化,盈利能力稳步增强,其中核心业务板块—零售业务毛利率同步提升0.34个百分点,零售业务作为公司营收和利润的核心支柱,其毛利率的稳步改善,有效带动公司整体盈利水平提升,彰显了公司零售业务的强劲韧性和精细化运营能力,为公司可持续发展奠定了坚实基础。

零售业务毛利率的提升,主要得益于报告期内公司多方面举措的协同发力：（1）公司门店扩张战略阶段已从此前的全国跨省份扩张期,平稳过渡至已覆盖省份的省内加密期,核心聚焦现有已进入省份的门店加密布局,着力提升区域市场占有率。

随着近几年通过并购纳入的省份,其商品及供应链整合工作已全部落地完成,大幅丰富了其商品池实现差异化、精细化的门店组货,针对公司已实现统一采购的品种,已将并购标的的采购渠道全面切换至公司统一采购渠道,同时导入公司主推品种及自有品牌品种至标的门店。

对于近几年新进入的省份,公司持续推进门店加密工作,区域市场规模稳步攀升,地采品种采购规模随之扩大,使得公司对上游供应商的议价能力逐步增强；同时,报告期内公司未新增进入新的省份,有效避免了低毛利区域业务对零售业务整体毛利率的拉低影响。

（2）公司持续推进促销体系数字化精细化搭建,整合内外部多维度数据,依托大数据分析技术搭建促销优化模型和管理系统,精准测算各类商品的促销策略,取消无效、低效促销并优化大型促销频次,持续优化促销的投入产出比,有效提升终端动销并拉动销售增长的同时实现毛利额的最大化。

（3）采购成本管控方面,公司持续提升的规模优势进一步加强了公司的议价能力,同时公司推进采购数字化转型,以数据驱动采购决策,搭建仓仓比价模型、商品成本结构分析模型及联合营销模型等多维度降本模型,输出精准的谈判目录与目标价格,辅助商品专家决策,显著提升谈判效率及议价能力。

公司推动商品降本工作可视化、常态化,营造“人人降本、事事增效”的全员氛围,注入内生动力；（4）公司持续推进商品品项优化工作,依据消费者决策树的决策优先级,精简冗余低效SKU、补齐核心需求缺口,用高效的品项组合匹配顾客关键选择,提升销售、利润与运营效率。

（5）公司持续加大自有品牌的研发、生产及市场推广投入,稳步提升自有品牌销售占比。

自有品牌凭借高性价比优势,既为消费者提供了质优价廉的产品选择,有效提升消费者粘性与满意度,又因其毛利率显著高于外部合作品牌,进一步增厚公司零售业务利润空间,实现公司与消费者的双向共赢；（6）公司推进线上线下全渠道融合,优化价格体系推动线上线下价格逐步趋同,同时调整O2O业务策略,优化履约流程、减少低效补贴,推动O2O毛利率持续提升。

3、数智化转型深推进,科技赋能经营提质增效公司持续深化数字化、智能化转型升级,以“降本、增效、创收”为三大底层逻辑,紧密结合核心业务需求,持续研发、迭代各类数字化工具与系统,不断丰富功能矩阵,全方位赋能企业运营管理各环节,为高质量发展注入强劲动力。

报告期内,公司集中推进数字化建设,成功落地门店生命周期平台、商品决策平台、参林POS领航、供应链精细化运营、人力数字化二期、智慧医疗服务平台、盘点流程自动化、追溯码全链路管控、营促销管理二期、加盟服务平台等十余项公司级数字化项目。

各项数字化系统及工具落地后成效显著,有效赋能经营管理各环节,核心运营指标持续优化。

本报告其他章节亦呈现了大量公司系统及工具落地应用的相关案例。

公司推行全行业首创的POS终端系统自研策略,实现POS终端系统与门店销售全流程的深度适配,核心系统拥有自主产权实现自主可控,可根据公司发展需求持续迭代升级；截至报告期末,该系统已累计推广至16,000余家门店,使门店收银速度提升62%,店员培训及学习时间减少50%,大幅提升门店运营效率。

依托AI算法,公司搭建门店、仓库智能补货系统,目前已完成全国绝大部分门店及仓库的推广应用,实现门店全经营目录缺货率下降50%,全货位库存周转效率持续提升,报告期内库存周转天数低至83.54天,门店请货效率提升60%,请货满足率及采购员的人效也得到提升,系统的各项指标均处于行业领先水平。

AI技术应用实现规模化落地,成效凸显,进一步强化公司科技核心竞争力。

智能助手“AI小参”广泛应用于各核心业务场景：基于大语言模型构建的AI问答平台“AI小参”,为集团全体员工及加盟店提供7×24小时不间断的药品咨询与专业知识支持；目前已成功嵌入企业微信、门店POS系统、加盟商APP、人力客服系统等多个核心业务渠道,实现全国门店全覆盖,该项目荣获“金数奖”,体现了行业领先的技术水平与应用价值。

在人才管理领域,集团全面推广“人力AI简历筛选”工具,实现所有面试官全覆盖,大幅提升招聘效率与人才甄选精准度,获得各业务部门高度认可。

在技术研发层面,“AI编程”、“AI测试平台”在信息中心成功落地推广,有效加速软件开发生命周期,提升产品研发质量与效能,为数字化建设提供坚实技术保障。

4、优化商品矩阵,深化供应链协同报告期内,公司始终贯彻落实“以尽可能低的价格提供绝对合格之商品,并最大限度满足顾客需求”的核心经营理念。

商品作为零售业务的根本根基,公司立足消费者需求痛点,深度洞察市场变化,着力提升潜力品类销售规模,持续推进“做强大品类,做大小品类”的商品发展策略。

报告期内,公司成功打造了免疫球蛋白奶粉、钙锌DK口服液、新会陈皮、医用透明质酸皮肤修护敷料、重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴、鼻腔喷鼻喷雾器、六味地黄丸、叶酸片等27个核心爆品,有效带动多个细分小品类销售额实现快速增长,进一步强化了品类竞争优势。

公司紧密结合行业发展趋势、消费者需求迭代及供应商新品上市动态,持续优化商品品类结构,在积极引入新品的同时,有序淘汰不动销商品,为门店货架注入持续活力,保障商品矩阵的合理性与竞争力。

报告期内,公司累计引进新品种608个,淘汰低效品种1,880个,实现商品结构的动态优化与提质升级。

为进一步挖掘顾客价值、提升门店综合效益,公司积极探索商品结构多元化发展路径,报告期内探索并试点“非药调改”门店形态,聚焦门店非药区域升级改造,扩大非药陈列面积、增设专属货架,以消费使用场景为导向进行分类陈列,着力营造场景化的非药销售氛围。

同时,公司将持续引入药妆、皮肤护理、个人护理、保健食品、家清日化等非药新品,通过丰富非药品类供给、优化陈列布局,深度挖掘顾客潜在需求,有效提升门店坪效与综合盈利能力。

供应链协同是公司提升核心竞争力的重要支撑,报告期内,公司与40个品牌厂家达成深度战略合作,合作领域全面覆盖药品、中参茸、保健品、药妆、医疗器械等核心品类,构建起“渠道赋能+资源互补+市场共拓”的协同发展模式。

双方实现互利共赢,公司依托战略合作优势,获得了厂家独家供应产品、营销资源倾斜、最优供应成本等核心支持,合作厂家相关商品的销售增速及毛利率均显著高于公司整体平均水平,为公司业绩增长提供了有力支撑。

5、处方持续外流,公司积极承接自“两票制”政策落地实施以来,我国医药卫生体制改革持续深化,医药分离进程稳步推进,零加成、“双通道”、门诊统筹等配套政策相继出台、逐步完善。

同时,集中带量采购与国家医保谈判的常态化、制度化推行,进一步重塑处方药品市场格局,促使各大处方药品品牌特别是原研药品牌将布局重点向院外渠道倾斜,为零售药店行业发展带来重大政策机遇。

随着“双通道”管理工作的不断规范与精细化推进,电子处方平台流转机制日益完善,患者可凭流转处方就近在零售药店购药,且购药费用同步纳入医保支付范围,有效提升了患者购药的灵活性、便捷性与可及性。

米内网数据显示,在药品三大终端（公立医院、零售药店、公立基层医疗机构）六大市场中,零售药店占全终端销售额的比例从2018年的22.9%稳步提升至2025年的31.7%,处方外流趋势持续凸显,院外零售市场潜力持续释放。

面对行业发展机遇,公司精准布局,主动发力,重点围绕三大核心方向推进业务升级,全力承接处方外流红利：一是构建完善的处方承接体系,积极对接区域处方流转平台,加密专业药房布局,拓展门慢门特等专业化服务场景,打通处方外流“最后一公里”；二是加速推进门店医保资质升级,聚焦“双通道”及门诊统筹定点资质突破,强化医保合规管理,提升门店医保服务能力,契合医保监管规范化要求；三是深耕专业服务体系建设,通过完善处方药供应链布局、系统提升药师专业服务能力、搭建专业化慢病管理系统等举措,持续强化公司差异化竞争优势,满足患者多元化健康需求。

截至报告期末,获得个人账户医保定点门店10,170家,各类统筹报销定点门店3,429家,其中门诊统筹定点门店2,457家,“双通道”定点门店705家,门慢门特定点门店1,322家（部分门店获得多项统筹报销定点资格）,医保服务覆盖面与服务能力持续提升。

在国家医保局《关于加快发展商业健康保险的若干措施》等相关政策的积极引导下,公司立足行业发展趋势,积极探索“药品+保险”融合的增值服务模式,逐步推广商业保险产品设计支持、销售推广、理赔服务、履约保障服务等全链条服务。

同时,公司持续深化“医+药+养+检+险”业务闭环布局,整合各类健康服务资源,为患者提供从疾病预防、健康检测到用药保障、慢病管理的一站式健康管理服务,助力患者以更低成本、更便捷的渠道享受前沿药品及医疗服务,有效降低患者使用创新药的经济负担,进一步带动公司药品特别是创新药品种的销售增长,实现企业发展与患者获益的双向共赢。

6、新零售快速增长,加速行业集中度提升公司积极探索新零售商业模式作为门店线下售药模式的补充,打造线上线下深度融合的零售生态体系,全渠道一体化运营,满足各类消费者多渠道的购药需求。

在O2O业务上,公司建立了以用户为中心的24小时送药服务体系,截至报告期末,O2O送药服务覆盖门店上线率达到80.38%。

在B2C业务上,公司采用“仓配一体”模式,仓库接收订单后24小时内安排发货,覆盖全国。

公司在公域及私域流量上均有布局,创新打造“公域获客-私域沉淀-全域复购”的生态闭环,不仅深度运营公域平台的流量聚合效应,更通过“大参林健康”小程序构建会员专属健康社区,提供慢病管理、用药咨询等多项精准服务,用户复购率持续提升,逐步提高私域流量占线上销售的比例。

公司通过“内容中台+会员/人群中台+商品中台+营销中台”的中台化体系,实现公域多平台数据互通、公域私域数据互通、精准营销,实现公私域协同发展并提升新零售业务运营管理效率。

报告期内,公司持续优化新零售业务团队架构及业务流程,在选品、定价策略、营销体系和运营体系等方面针对线上业务特点进一步完善,实现线上线下差异化选品,以及线上线下协同定价,并大幅降低线上折扣及补贴力度。

完成一系列变革后,公司线上业务在维持线上市占率稳中有升的同时,实现了毛利率及净利率的进一步提升。

公司专业化及体系化的线上运营能力将帮助公司进一步提升在全渠道的市占率。

7、深耕会员精细化运营,以数字化赋能提升用户价值与粘性公司以消费者健康需求为核心,持续推进会员体系迭代完善,不断优化会员全周期服务体验,实现会员规模稳步扩容、活跃率持续提升,会员价值不断释放。

为实现精细化会员管理,公司构建“普通会员+付费会员”双轨制运营模式,以普通会员体系为载体,为精准营销落地奠定坚实基础；通过分级会员体系与差异化权益设置,持续提升用户粘性与复购频次；同时,借助付费会员体系筛选并锁定高价值用户,依托专属权益与定制化服务,进一步强化高价值用户的忠诚度与复购意愿。

截至报告期末,公司会员总量超1.3亿名,其中6,830万名为两年内活跃会员,报告期内新增会员1,550万名,会员规模与质量同步提升。

在会员服务场景化落地方面,报告期内公司累计开展多元化会员活动超9,000场,涵盖健康知识讲座、亲子互动沙龙、公益关怀行动、社区健康义诊等多元形式,不仅向公众普及科学健康知识、传递健康理念,更有效提升了会员服务体验,进一步强化了公司专业、贴心的品牌形象,夯实了用户信任基础。

为进一步提升会员运营效率、优化会员服务质量,公司打造基于SCRM（社交化客户关系管理）系统的“会员通”平台,依托社交互动、数据智能化及全渠道整合能力,实现顾客与店员双向高效触达、会员数据全渠道互通统一、权益积分跨场景通用等核心功能,相较于传统会员管理模式,优化了会员服务体验、提升了运营效能。

报告期内,公司持续提升“会员通”推广力度,会员通办卡占比超过47%,数字化会员运营能力持续增强。

在精准营销领域,公司构建基于“会员+门店+商品”的400+标签精准营销体系,持续完善精准用户画像、优化AI人群模型、输出线上线下会员一体化运营策略,实现多渠道、全场景协同的精准营销与高效触达,以个性化服务提升用户粘性和复购率。

报告期内,公司借助大数据分析深入洞察消费者习惯与健康需求,结合AI模型向会员精准推送个性化关怀、健康咨询达3.9亿人次,有效提升会员购物转化率与品牌忠诚度,助力会员在全生命周期健康消费旅程中获得更具针对性的价值与关怀。

同时,公司电话营销模式依托AI技术持续迭代升级,在降低营销成本的同时,显著提升电话接听转化率与营销效能。

(一)行业格局和趋势当前,药品零售行业作为国家医药卫生事业的重要组成部分,是药品供应和药学服务的核心载体,也是医院药房之外最重要的药学服务补充渠道。

从行业格局来看,我国药品零售行业仍呈现“多而散”的整体特征,截至2025年末,全国药店总数约为680,476家,多数连锁药店仍以区域性经营为主,仅少数头部连锁具备跨区域扩张能力。

目前行业正处于关键转型期,头部集中度持续提升、中小连锁及单体药房加速出清成为核心特征,未来全国性布局的头部连锁及各区域内的头部连锁将逐步占据市场大部分份额,行业竞争格局将进一步优化。

从行业发展趋势来看,多重因素驱动行业向高质量方向稳步前行。

一方面,人口老龄化程度持续加深、处方外流政策持续推进,叠加居民健康意识提升,为行业规模长期增长奠定坚实基础。

其中,处方外流作为深化医疗改革的关键举措,在两票制、带量采购、双通道、门诊统筹等政策推动下持续深化,电子处方流转的加速落地将进一步拓宽处方药在院外市场的空间,公立医院药品消费占比持续下降,零售药店作为院外核心终端的地位日益凸显,长期来看行业规模将持续提升。

另一方面,行业合规监管趋严,药品追溯码落地、医保监管强化、价格透明度提升等要求,推动行业对运营规范化、管理数字化、服务专业化的要求不断提高,经营能力较弱、合规管理松散的市场主体加速出清。

同时,政策鼓励药品零售企业开展兼并重组、优化营商环境,加盟模式的兴起也进一步加速了行业整合,具备规模优势、合规优势和数字化能力的头部企业将持续提升市场份额,推动行业集中度不断提升。

未来,药品零售行业将持续向专业化、集约化、数字化、规范化方向发展,这一趋势在商务部等九部委出台的《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》中得到明确指引,旨在推动行业更好满足人民群众日益增长的医药健康需求。

其中,数字化转型成为行业升级的重要支撑,头部企业通过构建全链条数字化体系,实现运营效率、合规管控和服务体验的全面提升；专业化服务能力成为核心竞争力,政策鼓励零售药店配备执业药师团队与健康顾问,拓展用药指导、健康咨询等服务,推动零售药店从销售导向向服务导向转型。

此外,行业需进一步强化专业服务、健康促进、应急保供等核心功能,完善应急保供机制、强化“哨点”功能,打造更好服务人民医药健康需求的“健康驿站”,实现行业高质量发展与社会价值的有机统一。

(二)公司发展战略公司恪守“满腔热情为人类健康服务”的企业使命,坚持“无论草原抑或是荒漠,都有大参林的绿洲,只要有人类的地方,就需要大参林的存在”的愿景,秉承“以尽可能低的价格提供绝对合格之商品,并尽最大限度满足顾客需求”的经营策略,围绕“我们是演员,顾客是评委”的服务理念,服务社会、关爱全民健康。

公司持续提升规模,积极探索新的业务模式,向“全国化、科技化、专业化”的大健康一站式服务平台的最终目标迈进。

公司将持续落实“深耕华南、布局全国”的发展战略,以实体门店为主,线上线下融合发展,持续扩大门店规模及优化门店网络布局,提升弱势区域市占率的同时巩固成熟区域的市占率。

以专业化的服务,为顾客提供适合的商品,持续提升顾客满意度。

打造敏捷高效的供应链体系,提升商品竞争力。

数智化转型升级,逐步实现全链路业务智能化,打造数据、策略及AI驱动型企业,全面提升精细化运营效率及精准度,推动盈利能力持续提升。

持续完善人才梯队建设,推动组织变革升级,保障业务发展。

(三)经营计划根据对行业形势的分析判断,结合企业所处的发展阶段,公司将紧紧围绕集团战略,积极推进2026年年度经营计划各项重点工作：1、提升弱势区域市占率的同时巩固成熟区域的市占率公司将继续贯彻落实“深耕华南,布局全国”的发展战略,合理利用自建、并购和直营式加盟三种模式的特点,在前期投入、资金占用、扩张速度、利润等指标间取得平衡,进一步扩张规模的同时确保公司利润保持稳定增长。

公司已覆盖了全国21个省（含自治区、直辖市）,完成了中国大陆大部分省级行政区的覆盖（67.7%）,跨省份扩张之战基本已完成,2026年公司将聚焦加密已覆盖的省（含自治区、直辖市）,加速在已覆盖省（含自治区、直辖市）进行加密,进一步提升市占率以及规模效应。

公司将根据多维度数据确认各地级市发展的优先等级,对于成熟市场（地级市维度）及弱势市场将采用不同的扩张及经营计划。

同时,公司将持续迭代智能选址系统,进一步提升开店精准度及优化门店网络布局。

2025年第三季度门店网络布局优化已基本完成,2026年直营门店关店的速度将大幅放缓,回归到以往的动态调整的关店节奏。

在行业进入整合期之际,公司将进一步加快加盟业务的开展,吸纳希望在合规经营下提升盈利能力的中小连锁及单体店加盟,利用加盟模式推动弱势区域的市占率以及品牌影响力的快速提升,反哺直营业务,提升公司整体盈利能力。

公司将持续优化加盟模式,持续为加盟商赋能,打造加盟口碑,稳定现有加盟商的同时吸引更多的加盟商,形成良性循环。

与此同时,公司将严格筛选优质加盟商,在经营上将加盟店视同直营店一样严格管控,防止加盟店的违法违规行为对公司品牌造成影响,努力实现公司与加盟商伙伴达成共创、共建、共享的合作目标。

2、进一步提升专业化水平,将门店打造成社区健康服务中心公司将恪守“满腔热情为人类健康服务”的企业使命,通过企业文化宣导等方式持续强化员工使命担当,推动使命融入服务全过程,助力门店从传统售药终端向社区健康服务平台转型。

聚焦居民全生命周期健康需求,公司将持续升级服务体系,提供“预防、诊疗、康复、健康管理”全周期服务,涵盖健康监测、用药指导、慢病管理、饮食健康管理等多元场景。

同时依托大数据、AIAgent等技术,逐步实现标准化患者管理流程自动化,提升服务效率与精准度。

持续提升门店员工专业化素养：聚焦员工专业能力提升,持续健全专业化培训体系,全面覆盖新员工入职培训、在岗人员常态化培训及专项技能提升等全链条。

同步优化激励机制,进一步完善绩效与薪酬体系,明确激励导向向专业力、服务力聚焦,充分激发员工提升专业素养与服务质量的内生动力。

加大细分领域专业化团队建设力度,重点培育并引进慢病专员、营养师、中参专员等专业人才队伍,充分发挥其专业优势,打造门店特色专业IP,进一步增强门店社区健康服务能力。

3、提升数智化建设与AI赋能公司将持续推进数字化、智能化转型升级,从“降本、增效、创收”三大底层逻辑出发,结合业务需求,持续研发适配业务场景的模型算法、数字化工具与系统,不断丰富功能模块、推动迭代升级,逐步实现全链路业务智能化,打造数据、策略及AI驱动型企业,全面提升精细化运营效率及精准度。

在核心业务领域,逐步实现四大全生命周期管理智能化：商品全生命周期管理智能化,用AI等技术串联全链路,实现商品管理效益自驱优化；门店全生命周期管理智能化,把门店管理变成可复制、可预测、可自动的智能链路；会员全生命周期管理智能化,构建精准用户画像,以个性化服务增强用户复购率；加盟商全生命周期管理智能化,数据互通与协同,共建高效共赢的生态体系。

公司将持续推进大语言模型与大数据技术的深度应用,重新梳理和设计业务流程,自动完成重复性强的任务以及辅助或自动化决策和判断,逐步构建人机协同的运营管理模式,推动公司业务流程全面数智化,提升专业化能力以及运营管理效率。

4、打造强有力的新零售体系,提升全渠道市占率及盈利能力公司坚持以实体药店为核心,同时积极拥抱互联网,线上线下融合发展,实现全渠道一体化运营,形成线上线下协同发展的态势。

公司的新零售业务已形成了可持续、可复制的盈利模式。

公司将持续发展新零售业务,进一步探索和发展新零售业务模式,打造线上商品的组货、定价、促销体系以及线上的运营体系,平衡线上线下关系保障线上线下融合发展,持续提升全渠道获客和留存能力,在保证利润的同时提升线上市场占有率,加速公司全渠道市占率的提升。

5、打造有竞争力的商品体系敏捷高效的商品供应链体系是快速扩张门店数量和业务规模的基础,公司一直以优质、平价的产品赢得市场的认可。

公司将持续1）推动并完善商品的全生命周期的智能化转型；2）提升商品丰富度,坚定落实“做强大品类,做大小品类”的商品战略。

对于大品类,公司需要在较大基数的基础上维持品类的持续增长。

对于小品类,公司深挖细分需求,打造爆款单品,单品逐个突破,打造N+1个“千万”级别品类；3）持续推动中参茸以及非药品的销售,推动非药调改门店的落地；4）在全国品种上,总部集合全国采购量统一与厂家谈判,跟厂家达成战略合作,并持续进行内部外部比价,降低采购成本,获取更多厂家资源；在地方特色品种上,总部赋能地方采购,提升商品引进以及谈判效率；5）持续推行品项优化以及优化铺货和补货逻辑,根据门店商圈及顾客需求实行一店一策并实现智能化,提升周转效率以及降低缺货率；6）通过科学合理的定价以及促销打造价格竞争力；7）打造线上差异化的组货、定价、促销等商品体系。

6、提升顾客满意度,促进客流增长公司将搭建完善的会员体系,持续优化营促销策略,提升顾客满意度,推动会员复购带动客流的持续快速增长。

1）打造以NPS（NetPromoterScore,净推荐值）为核心的门店满意度管理体系,持续提升门店客户忠诚度与满意度；2）持续做好普通会员以及付费会员的开发与维护,完善付费会员的差异化权益,最大程度提升消费者的体验感和忠诚度；3）搭建精准营销策略平台,根据门店会员画像、门店画像、商圈特点和商品等因素,自动形成营销策略方案实现体系化、标准化的精准营销,为门店会员营销工作减负增效；4）建设覆盖会员全生命周期的精准营销体系,通过“内容+服务+商品”的事件标签以及客户画像模型标签全渠道、多维度精准触达核心会员；5）依托会员大数据和精准营销系统,升级会员通、社群、开屏导购等工具为门店员工加强赋能,帮助员工和顾客进行深度连接,深层次分析顾客需求,进一步提升顾客对服务体验的满意度。

7、做好人才储备与发展,优化人才梯队,持续提升人效公司将从人才引进、人才发展和人效提升三个考核维度持续优化人才梯队。

1）公司将科学实施人才规划、盘点、吸纳、培育、任用等机制,优化各层级人才结构,积极带动人效提升；2）公司将持续以经营力、领导力和专业力为目标,不断升级人才培育体系,推进在岗/新晋管理干部、新融合区人员和重点专项业务人员的轮岗及培训,训战结合；3）合理配置行政及门店人员编制,形成完善的晋升淘汰机制,优化工作流程,利用好AI智能化工具,减少重复性工作,持续提升行政人效及门店人效；4）优化薪酬体系及激励方案,特别是新业务、新岗位、新地区；5）持续做好各条线高潜人才及管培生的选拔及培养。