鸿远电子 603267

2025年,面对复杂多变的严峻形势,公司管理层在董事会的坚强领导下,围绕“蓄力图存、创新发展”的核心方针,带领全体员工团结一心,聚焦主业。

以创新突破为核心驱动,深化科技创新,技术赋能高质量发展；深化管理创新,激发组织活力；强化协同发展理念,多措并举促进资源整合与业务联动；深耕现有业务领域,积极开拓新兴市场；同时,推动数智化建设与精益生产融合,持续降本增效,提升管理效能,实现了经营业绩稳健增长。

报告期内,公司实现营业收入17.94亿元,同比增长20.28%；归属于上市公司股东的净利润2.50亿元,同比增长62.54%；2025年末,公司总资产53.64亿元,同比增长5.11%；归属于上市公司股东的净资产44.21亿元,同比增长4.41%。

报告期内,主要经营情况分析如下：（一）主营业务经营情况1、自产业务报告期内,公司自产业务实现营业收入10.88亿元,同比增长46.64%。

持续加大研发投入,自产业务研发费用1.37亿元,占自产业务收入12.63%,研发费用同比增长21.68%。

2025年是“十四五”规划收官之年,公司自产业务所在的市场环境整体回暖,下游行业需求呈现复苏态势。

在此背景下,公司凭借自身竞争力,有效把握市场机遇,自产业务销售收入实现了快速增长。

公司聚焦高可靠领域重点项目研发攻关,充分发挥自主研发及重点项目配套优势,推进技术创新与项目储备,技术服务水平与综合保障能力持续提升。

（1）瓷介电容器报告期内,公司高可靠瓷介电容器实现销售收入84,625.59万元,同比增长46.87%。

高可靠瓷介电容器所处行业上半年攻坚任务需求集中释放,公司通过对生产线系统进行升级改造,提前布局智能车间,依托管理排程软件与柔性生产线高效协同,产能拉动效应显著,交付能力进一步加强,圆满完成了生产交付任务。

公司高可靠多层片式电容器、金属支架电容器、脉冲电容器、单层电容器等系列产品在宇航高可靠领域实现关键技术突破,通过了相关宇航标准认证。

此外,高可靠多层片式电容器、金属支架电容器、单层电容器进入某商业航天总体单位合格供应商目录,其中高可靠多层片式电容器入选该商业航天总体单位优选目录。

同时,公司围绕微组装技术发展趋势和客户定制化需求,聚焦硅电容和高性能多层芯片电容器等产品研发,实现多项关键技术突破,推出了硅电容系列、超小尺寸多层芯片电容器和高温多层芯片电容器等新产品。

报告期内,公司民用瓷介电容器产品实现销售收入2,541.18万元,同比增长41.28%。

公司凭借射频微波类电容器具有完善的谱系化产品的优势,在民用瓷介电容器领域持续开拓新兴行业市场。

公司围绕高Q射频微波多层瓷介电容器、大功率射频微波多层瓷介电容器、芯片瓷介电容器、硅基电容器、车规级多层瓷介电容器、高压可调电容等系列产品进行民用品类拓展,通过紧密贴合客户需求,持续优化产品结构,积极推进新产品的开发与应用,不断增强产品市场竞争力。

报告期内,公司推出CT41A系列X8T（-55℃~+150℃）芯片电容器,该系列产品在工作温度和工作电压等关键性能指标上实现了关键突破,为新一代通信设备、雷达等领域提供更可靠、更优异的芯片电容器解决方案。

（2）滤波器报告期内,公司的滤波器产品实现销售收入4,640.70万元,同比增长94.81%。

公司滤波器产品质量可靠,并持续丰富和扩展品类及型号,满足客户定制化需求,市场占有率逐步提升,销售收入大幅增长。

公司的滤波器产品主要聚焦高可靠性、小型化和定制化方向,报告期内,金属封装贴片滤波器、共模滤波器等新产品已具备供货能力。

全年根据不同客户需求,完成五十余款滤波器的定制化开发,部分产品已实现批量生产。

子公司鸿信泽的电磁兼容实验室已取得CNAS实验室认可证书,检测能力可以覆盖装备电磁发射和敏感度测试涉及的大部分实验项目,在服务内部客户的同时,已对外开展检测业务,能够出具具备国际互认效力的第三方CNAS检测报告。

（3）集成电路报告期内,集成电路产品实现销售收入10,415.10万元,同比增长7.98%。

子公司鸿立芯通过技术赋能及精准触达的推广策略启动高密度市场开拓,以“硬件支持+技术陪伴”的服务模式,高效构建了与客户的深度信任链接,客户矩阵覆盖全产业链,逐步形成了立体客户格局,全链条推广成效显著。

报告期内,公司多款集成电路产品型号入选高可靠重点项目；完成接口通信系列芯片产品研发,满足高可靠领域客户新产品需求。

（4）微波模块报告期内,公司微波模块产品实现销售收入3,839.64万元,同比增长131.56%。

微波模块业务在相控阵T/R组件、宽带侦收等领域实现产品拓展,完成数字/模拟相控阵组件交付。

子公司成都蓉微聚焦小型化、高可靠微波元器件及模块组件,完成小型化频综、毫米波上下变频模块、大功率多通道T/R组件等产品研发。

其中多款产品已实现小批量供货,满足高可靠领域客户的需求,并具备为商业化航天领域客户配套供货的能力。

（5）微纳系统集成陶瓷管壳报告期内,公司微纳系统集成陶瓷管壳实现销售收入2,757.39万元,同比增长189.81%。

经过三年的努力,公司已初步建成集陶瓷材料的流延、HTCC多层电路、氮化铝陶瓷、DPC三维封装、金属玻璃封装于一体的综合性工艺技术平台,相关能力在国内处于较为完善的水平,重点在高可靠、射频与微波、红外与传感、光通信以及医疗等应用领域拓展市场。

子公司鸿安信高可靠微纳系统集成陶瓷管壳业务,已经完成厚薄膜混合集成工艺的射频微系统陶瓷封装外壳和高速率光电探测与收发组件外壳产品的研发,并实现小批量供货；面向商业化航天与相控阵雷达的SIP外壳已实现稳定批量供货。

在民用微纳系统集成陶瓷管壳产品方面,子公司鸿安信开发了红外焦平面探测器管壳、医疗设备用高密度陶瓷电路板和内窥镜管壳,广泛应用于安防、汽车电子、医疗设备与仪器等领域。

针对高速光模块领域,推出了光开关管壳,光调制器管壳,光收发器管壳等系列化产品,实现了批量化生产。

（6）瓷料研制公司围绕主导产品瓷介电容器开展系列化的瓷料研发与生产,不断强化核心产品自主保障能力建设。

报告期内,完成两款瓷介电容器瓷料的研制定型,同时推动部分品类电容器用瓷料实现小批量生产及产品验证；新增瓷料授权发明专利3项。

截至报告期末,公司已累计获得瓷料相关授权发明专利31项,在瓷料领域的研发与成果转化能力持续提升。

报告期内,公司“电子元器件用精细陶瓷材料及工艺创新工作室”获评北京市丰台区“区级职工创新工作室”,标志着公司在核心陶瓷材料领域内的研发创新能力获得相关部门的认可。

（7）LTCC频率器件公司LTCC频率器件立足自主瓷料开展产品研制,聚焦宽频段、高可靠和定制化方向,已具备稳定的研制生产和供货能力。

目前可向市场提供滤波器、功分器、巴伦、延迟线、耦合器、电桥等系列化产品,满足不同行业客户应用需求。

2、代理业务报告期内,公司代理业务实现营业收入6.90亿元,同比减少6.71%,主要系公司主动优化经营策略,战略性收缩部分低效益客户合作规模。

报告期内,公司代理业务团队紧跟行业发展趋势,在消费电子、光伏新能源、汽车电子、工业控制等领域持续深耕。

紧随国家政策,加大布局电力行业。

一方面,不断深化与现有客户的合作,推动产品多元化应用,积极开拓新兴市场、挖掘优质客户资源；另一方面,持续完善产品线矩阵,在巩固现有品牌合作优势的基础上,新增功率器件、射频类芯片等产品线,以此为抓手大力拓展通讯行业客户,提升多品牌、多品类产品的综合服务能力。

此外,公司还引入散热类产品,为客户提供一体化散热解决方案,助力客户提升产品综合效能。

（二）坚持科技创新,提升核心竞争力1、强化标准参编,行业影响力进一步提升报告期内,公司参与编写标准工作取得了新的突破和进展,全年参与编制国家标准5项、团体标准7项,前期参编的5项团体标准已正式发布。

在商业航天领域,公司提前布局,参与编制电容类、滤波器类采购规范等企业标准5项,均已发布。

公司通过参与多领域行业标准制定,持续巩固核心技术的行业地位,不断提升行业影响力,为未来深入融入这些新兴产业发展提供了基础和依据。

2、加强知识产权保护,提升成果转化能力报告期内,公司加强知识产权布局,新增授权知识产权69项。

截至报告期末,公司已累计拥有授权知识产权395项,其中专利327项、软件著作权49项、集成电路布图设计19项,涵盖瓷料、瓷介电容器、滤波器、集成电路、微波模块、微纳系统集成陶瓷管壳等。

公司自主研发的多层片式瓷介电容器产品凭借技术创新与市场竞争力,成功入选中国专利保护协会“2024年度专利密集型产品”。

公司顺利通过北京市知识产权试点单位复审。

两项成果的落地,是对公司核心技术研发水平与专利成果转化能力的认可。

3、荣誉资质再添硕果,创新布局稳步推进报告期内,公司顺利通过CNAS实验室复审,鸿信泽成功取得CNAS实验室认可证书,标志着公司的实验室管理体系与技术能力均符合国家相关标准要求。

各子公司亦获多项荣誉或资质,鸿远苏州获评“中小企业数字化转型试点企业”,通过“ISO50001能源管理体系认证”。

鸿立芯获评“四川省企业技术中心”“四川省科技型中小企业”“2025年度成都市集成电路设计企业”。

鸿安信获评“安徽省创新型中小企业”“安徽省科技型中小企业”,成功揭榜安徽省2025年制造业“揭榜挂帅”攻关任务。

成都蓉微获评“四川省专精特新中小企业”。

鸿启兴获评“四川省科技型中小企业”。

上述资质的取得,一方面反映了公司创新质量获得认可,另一方面完善了整体创新布局。

4、深度参与技术交流,产学研推动科技创新公司深度参与行业技术交流活动,报告期内在各主题论坛发表相关报告共7次,介绍了公司超宽温瓷介电容器,适用于半导体领域应用瓷介系列产品,适用于微组装领域应用瓷介电容器系列产品,相控阵异构集成微系统陶瓷封装管壳,多层瓷介电容器真空放电机理及解决措施,电机设备噪声分析及电磁兼容性研究,商业航天领域电子元器件质量保障及配套产品方案等方面的研究进展,并与客户、同行和产业上下游专家等开展技术研讨,共同推进行业技术发展。

2025年,公司持续深化产学研工作,与中国空间技术研究院、天津大学、上海硅酸盐研究所、中国计量大学、安徽大学、北京信息科技大学、成都信息工程大学等研究单位和高校开展深入的合作。

在陶瓷材料开发与应用、新产品设计研制、产品结构优化仿真及机理探索、新产品设计开发及可靠性验证等领域取得研究技术成果,推动了公司的科技创新发展及技术领域的持续进步。

（三）培育业务增长新引擎,提升综合竞争力报告期内,公司圆满完成所有承接的重点项目攻坚型号以及商业化航天项目的配套任务。

积极布局高端航天应用市场,获得高可靠领域单位优秀供应商和圆满配套嘉奖,用户满意度持续提升,提升了公司品牌的影响力。

公司积极布局商业化航天等战略性新兴行业,全力开拓相关领域用户市场,与多个相关领域联盟单位加深合作,参与行业标准制定,密切关注新行业、新领域发展趋势,持续优化产品和业务结构,培育业务增长新引擎,不断提升企业综合竞争力。

（四）提升管理效能,推动高质量发展1、坚持合规经营,严守发展底线公司严格遵守国家法律法规及相关规范性文件要求,以《公司章程》为核心,修订完善了《信息披露管理办法》《对外担保管理办法》《舆情管理办法》等公司治理相关制度。

同时,完成职工董事选举及董事会换届选举工作,组建新一届董事会,不再设立监事会,完善由股东会、董事会、经理层构成的治理架构,各层级职责清晰、运行规范,为公司持续健康发展提供了坚实保障。

公司始终将依法合规经营作为企业发展的基石,严格落实国家法律法规和行业监管要求,持续完善内控体系,强化安全生产、环境保护、质量管理、保密管理等各项红线管控。

内控体系及各管理体系运行平稳,全年未发生重大违规事件,企业信誉保持优良,为各项业务开展提供了有力支撑。

2、加强数智化建设,持续提质增效公司持续深化数智化建设,通过智能化与大数据集成应用,精准统筹产能配置,优化工序布局及人员效能,实现生产资源与订单需求的高效协同。

强化管理创新与市场预测,打造从智能排产到资源调配的全流程数智化体系,实现提质增效目标。

公司自主开发了多模块设备管理看板,实现设备、工装的全生命周期数字化管控；搭建了质量管理系统（QMS）,实现了全生命周期质量数字化管理,整体效率提升20%；关键工序生产线布局优化,搭建了智能工装设备库,实施AGV集中调度,通过关键工序设备“双90”管理机制,效率提升20%,交付周期平均缩短3天。

通过精益管理,制定了单件流的作业模式,打造柔性发货系统,效率提升了30%,现货订单交付时间大大缩减,提高了整体交付效能。

3、强化质量管理,筑牢发展基础公司始终将质量管理视为企业发展的基础,高度重视并全力推进相关工作,强化全员质量意识,推动质量文化落地生根,筑牢“高可靠”的品牌形象。

公司借鉴国际先进的质量管理理念,通过质量管理系统（QMS）实现全流程质量管控功能,形成闭环式质量数字化管理,显著提升质量管理效率,为公司生产运营筑牢质量保障。

4、提升人工效能,护航企业发展报告期内,公司人力资源管理聚焦人效提升,通过优化人员结构、开展精准化培训、完善绩效激励机制等多项举措,为各事业部发展提供人才保障。

全年完成多项人才培养方案和梯队建设计划,重点加强核心技术骨干和管理后备人才的培育,持续夯实人才队伍,为公司长远发展注入人才动力。

（五）聚焦主业强党建,凝聚合力促发展公司坚持党建工作与经营深度融合,以“目标同向、部署同步、发展同力”为原则,推动党建与业务双融互促、同频共振。

党总支锚定主业,构建“主题学习+联动共建+健康实践+实地研学”的多元活动,为公司高质量发展注入强劲“红色动力”。

（六）重视股东回报,共享企业发展成果公司重视对股东的合理投资回报,兼顾全体股东共同利益和长期可持续发展的原则,实施连续、稳定、透明的利润分配政策。

自2019年上市以来,公司累计完成派发现金红利4.89亿元（含税）,以实际行动践行共享发展理念,与股东共同分享公司经营发展成果。

报告期内,公司积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》及中国证监会关于“一年多次分红、增加分红频次”的政策精神,优化分红机制,实施了2025年中期分红,进一步提升公司长期投资价值,增强投资者的获得感与归属感。

(一)行业格局和趋势1、全球MLCC市场MLCC供给端格局高度集中,前五大厂商占据接近八成的市场份额,其中高端产能集中在日系厂商。

MLCC主要是由日、韩厂商所主导,中国台湾地区厂商紧随其后。

其中最大厂为日本厂商村田,韩国厂商三星电机稳居全球第2大厂商,仅次于村田。

在全球前十大MLCC厂商中,日系厂商全球市场份额占有率约为54%,主要原因在于日系厂商在尖端高容量产品及材料粉末技术上领先于其他国家和地区厂商。

根据中国电子元件行业协会信息中心预测,预计到2029年,全球MLCC需求量约为58,920亿只,市场规模将达到1,326亿元1]。

2、中国MLCC市场2024年3月,国务院发布了关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知,以旧换新的激励方案,极大促进了消费类电子产品的生产制造。

进入2025年,中国MLCC市场呈现温和复苏态势,在新能源汽车与人工智能双重驱动下,市场需求持续回升；受政策端驱动,高可靠市场MLCC需求反弹。

根据中国电子元件行业协会信息中心保守预计,2025年我国MLCC的需求量及市场规模将小幅增长,分别达到36,070亿只和549亿元,到2029年,我国MLCC市场需求量将达到41,940亿只,市场规模达到672亿元2]。

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出,如期实现建军一百年奋斗目标,高质量推进国防和军队现代化建设,加快机械化、信息化、智能化融合发展；实施国防发展重大工程,加紧国防科技创新和先进技术转化,加快先进武器装备发展。

2026年政府工作报告强调,接续打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战,加快先进战斗力建设,实施国防发展重大工程；同时实施产业创新工程,打造集成电路、航空航天、低空经济等新兴支柱产业。

我国国防建设持续深化,装备现代化进程加速推进,装备电子化、信息化、智能化、国产化趋势不断强化。

电子元器件作为电子信息产业不可或缺的基础元器件,是国防装备的关键支撑,市场前景广阔。

同时,商业航天、低空经济等民用高端领域的发展,将为电子元器件市场规模带来新机遇。

3、国内高可靠MLCC格局与趋势高可靠MLCC产品应用市场对质量管控标准要求高,生产厂商需取得相关资质认证。

尤其在产品选型阶段,客户普遍将配套厂商的历史应用可靠性作为核心准入条件。

由于高可靠领域产品选型标准严格,且产品定型后,客户对产品和供应商具有较强的使用延续性,因此行业市场准入门槛较高,竞争格局相对稳定。

1]2]以上数据来源：中国电子元件行业协会信息中心出具的《2025年版中国MLCC市场竞争研究报告》。

目前,国内高可靠MLCC产品生产厂商除本公司外,主要生产厂商还有成都宏明电子股份有限公司和福建火炬电子科技股份有限公司。

(二)公司发展战略2026年是国家“十五五”规划开局之年,也是公司新一轮五年规划的起步之年。

公司将紧跟国家战略发展方向,始终以“发展企业,有益员工,服务社会,报效祖国”为企业使命,秉承“团结进取,认真求实”的企业精神,积极布局新兴产业和未来产业,加快培育和发展新质生产力；公司将围绕主营业务,以陶瓷类电子元器件为基础,持续向产业链上下游深度和广度延伸布局,不断提升关键技术自主可控水平,推动高可靠产品和民用产品协同发展,稳步拓展民用应用领域,实现公司高质量可持续发展；同时,坚持夯实主业、做强实业、培育新业、做大贸易的发展思路,以科技创新和数字化智能制造为核心引擎,提升运营效能,加速打造现代化企业。

公司始终坚守实业报国的初心,致力于服务新时代国家战略与国防建设大局,不忘初心、砥砺前行,朝着“争创国际知名企业,争做百年优秀企业”的战略目标稳步迈进,让中国脊梁在世界风云中巍然挺立！

(三)经营计划国际形势复杂多变,未来发展仍面临较多不确定性。

2026年度,为了积极应对可能面临的诸多困难和挑战,公司将以“同心聚力,克艰行远”为经营发展的总体要求；以“创新驱动、聚焦主业、培育新业、提质增效”为发展路径；以“稳中求进、健康发展”为发展方针。

加强创新驱动,突出技术引领,加快培育新质生产力,提升核心自主技术自主水平；深耕主业市场,全面提升核心竞争力；深化数智化建设,加强精细管理,夯实发展基础,加快提升运营水平,搭建先进制造体系建设；把握商业航天、低空经济等新兴市场机会,加快培育新业务；坚持合法合规经营,提高风险防控能力；强化企业内部审计职能,发挥监督作用,确保公司高质量、健康可持续发展。

具体工作如下：1、深耕主业公司大力发展以电子陶瓷技术为核心的电容器等元器件业务；全力培育滤波器、集成电路、微波组件、微纳系统封装等公司的新业务,推动其规模化、产业化发展。

做强实业,坚持高可靠产品与民用产品协同发展,有序拓展国际业务,打造海外经济增长点。

代理业务,聚焦规模突破与效能提升,快速提高市场占有率,持续扩大市场影响力。

2、加强科技创新公司将进一步完善以市场为导向、以创新为驱动的科技创新体系,加快打造公司总部创新空间,持续开展前瞻性技术研究与重大项目储备。

整合公司内外部优质资源,加速推动新产品、新项目落地。

3、文化引领,凝聚合力推动企业文化从理念向制度、行为、评价体系全面渗透,将“发展企业,有益员工,服务社会,报效祖国”的企业宗旨与“团结进取、认真求实”的企业精神内化于日常管理与团队协作之中,增强组织凝聚力以及跨部门、跨地域团队的协同力。

4、市场攻坚,业务协同在高可靠领域,紧跟国防建设的大局,持续深耕高可靠领域,强化公司的行业地位、品牌形象与竞争优势；大力开拓民用产品市场,加强民用产品与现有业务的协同发展；围绕新兴产业与未来产业方向,在战略新兴领域协同布局,加强顶层设计与统筹协调,完善公司整体营销体系。

5、智能制造,产业升级制定公司数字化与智能化建设中长期规划,遵循“统筹规划、试点先行、分步推广”原则,加速提升公司整体运营数字化、管理智能化水平。

6、合法合规,风险防控全面建立公司质量、安全、环保、保密、职业健康等红线监督机制,加强内部审计与监督作用,明确责任主体,构建覆盖事前、事中、事后的全流程风控体系。

7、公司治理、市值管理公司坚持依法合规经营,不断健全内部控制与风险管控体系,持续优化公司治理结构,扎实推进各项经营管理工作,积极履行社会责任,为公司行稳致远筑牢坚实保障。

公司持续优化投资者结构,认真做好信息披露与投资者关系管理,积极传递公司内在投资价值,保持稳定的现金分红政策。

同时,公司将适时通过投资、项目合作、技术协同等方式积极培育新的利润增长点,力争以更优异的经营业绩回报投资者。

8、夯实人才梯队,增强组织韧性完善人力资源体系,构建高效敏捷人力资源管理架构；优化人才队伍结构,培养契合企业发展与时代需要的人才；营造全员学习、持续进步、与时俱进的氛围；加强公司核心管理人员、核心技术人才的培养,尽快推出务实有效的举措,夯实人才梯队基础。

全面加强员工关系管理与组织氛围营造,提升员工归属感与敬业度,打造高素质、高凝聚力、高执行力的战斗团队。

9、持续推进降本增效公司持续推进降本增效,管理精细化、执行高效化。

一方面,鼓励管理模式创新,打破常规、提升效率；另一方面,将过往好的降本经验,在公司内推广复制,实现经验共享、共同提高。

同时,进一步严格工作纪律,强化执行闭环。

各级管理者要敢于管理、善于总结,充分激发一线员工的创造力与主动性,将降本增效转化落实到日常点滴工作中,形成行动自觉。

10、优化投资布局,服务长期发展公司加强投后管理制度建设,覆盖投前、投中、投后各环节,强化对投资收益的阶段性评估与过程监督。

紧盯新兴产业与未来产业,关注产业链延伸与价值链提升机会,聚焦陶瓷电子元器件材料等战略关联领域,拓宽项目渠道,储备优质标的,为公司中长期发展积蓄势能。