绿亨科技 920866

2025年,公司严格按照既定发展战略和经营计划,业务经营保持稳定,营业收入较上年同期基本持平、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润及净资产收益率较上年同期有小幅增长。

1．财务状况。

报告期末,公司总资产为1,032,213,398.55元,较期初增长6.29%；归属于上市公司股东的所有者权益为769,762,346.48元,较期初增长0.66%；归属于上市公司股东的每股净资产为4.27元/股,较期初增长0.71%。

公司报告期末总资产、归属于上市公司股东的所有者权益以及归属于上市公司股东的每股净资产均有小幅增长,主要系公司留存收益增加所致。

2.经营成果。

报告期内,公司实现营业总收入为496,252,034.27元,同比减少0.98%；归属于上市公司股东的净利润为32,060,643.90元,同比减少35.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为47,447,644.25元,同比增长12.68%。

公司报告期内营业收入较上年同期基本持平,净利润均较上年同期有大幅减少,主要原因为：一是公司投资的广东新农人农业科技股份有限公司股票,受股价波动影响,计提公允价值变动损益-8,846,019.41元；二是子公司广州绿亨番茄科技产业发展有限公司位于江门台山市在建生产基地遭受台风“桦加沙”袭击,造成损失6,949,938.40元；三是子公司寿光南澳绿亨农业有限公司有一起未决诉讼,公司出于审慎考虑,计提预计负债5,110,000.00元。

上述业绩损失属于与公司主业无关或具有偶发性的非经常性损益,不会对公司主营业务正常开展或持续经营能力产生重要不利影响。

(一)行业发展趋势一、农药行业发展趋势1.国内外农药市场规模仍将稳定增长无论是国内还是国际市场,需求总量保持稳定,增量更多来自需求端的结构性调整。

2.高效低毒的环保新型农药将快速增长随着经济发展水平和模式的转变,全社会的环境保护和食品安全意识不断加强,使得环保治理要求和力度日益提高,农药使用及管理政策日趋严格,传统的高毒、低效农药被加速淘汰,取而代之的可有效促进农产品结构升级换代的高效、低毒、低残留的新型环保农药市场空间不断扩大。

高效、安全、经济、环境友好的农药新产品的推广在满足农业生产需求的同时降低对于环境的影响,也保障了农药行业的可持续发展。

3.环保、安全生产要求长期趋严,碳中和政策明朗,竞争格局优化环保、安全生产推动了农化行业革新,通过安全环保的政策调控对农化行业产生深远影响,经历了近几年的环保、安全生产整治,农化行业中小产能及落后产能被不断清出；环保投入高、清洁技术先进的规模化优势企业市场份额持续扩大。

4.行业门槛提高,壁垒优势显著,行业集中度进一步提升近年来,国家大力引导新设立或搬迁的农药原药生产企业移入化工园区或工业园区,随着我国化工行业环保和安全监管的不断升级,各地方政府均加快了化工园区的整治工作,具有市场环境优势、产业链一体化、安全环保措施完善、物流运输便捷的优质化工园区的竞争力将不断提升,同理拥有优质园区的优质企业竞争优势显著。

此外,农药登记、生产、经营许可的准入门槛越来越高；碳中和政策下引导企业优化生产工艺、提高能效水平,革新环保技术,一系列的行业政策推行制约着规模小、技术水平落后的中小企业发展,也为区位优势明显、资质齐全、工艺水平领先、环保投入高的规模化优势企业筑起护城河,竞争力薄弱的中小企业或退出赛道或谋求整合,竞争优势明显的企业加速发展与兼并,行业集中度提高,农药行业向集约化、规模化发展。

二、我国种业行业发展特征1.种业发展环境显著改善,国家重视程度提高。

国家高度重视种业发展,强调规范化鼓励创新。

2024年中央一号文件要求强化农业科技支撑,加快推进种业振兴行动,加大种源关键核心技术攻关。

2024年政府工作任务中针对“三农”工作,强调要加大种业振兴、农业关键核心技术攻关力度。

2.种子企业资产与盈利规模增大。

中国种子协会数据显示,经过几十年的发展,我国已经培育了一批中大型种业企业：2023年已有133家育繁推一体化企业,种业企业整体实力进一步增强；2021年,总资产超过1亿元的农作物种业企业有486家,净资产超1亿元的企业有282家,销售额超1亿元企业有173家；主体企业集群成为我国种业的中坚力量,为行业的进一步发展打下了坚实的基础。

3.种业龙头规模扩张,行业集中度提高。

为规范种子行业,国务院先后发布了《国务院关于加快推进现代农作物种业发展的意见》《全国现代农作物种业发展规划（2012-2020年）》等指导意见与规划,提高种业进入门槛,加强种子市场监管。

2021年全国种子企业实现种子销售收入880亿元,前50名企业商品种子销售额占全行业33%,利润占全行业46%,头部企业的领先优势日益凸显。

4.市场规模平稳增长。

经过近四十年的发展,我国种业发展取得了长足进步,农作物选育水平、良种水平和供应能力显著提升。

2015年至2022年我国种业市场规模由1170亿元增长至1472亿元,2023年我国农作物种子市场规模首次突破1500亿元,达到1563亿元,市场空间巨大。

三、我国肥料行业发展趋势1.产品结构优化,向绿色高效方向转型。

一是有机肥料市场加速发展；二是生物肥料技术突破；三是复合肥需求增长。

2.技术创新驱动产业升级。

一是微生物与酶技术应用；二是高效缓释技术推广；智能化生产与广泛施用：数字化技术融入肥料生产流程,精准施肥设备（如无人机、智能灌溉系统）提升田间管理效率3.政策与环保要求推动可持续发展。

一是政策支持绿色转型。

国家层面出台乡村振兴、废弃物循环利用等政策,鼓励有机肥和生物肥替代化学肥料。

环保法规趋严倒逼企业优化生产工艺（如氮肥行业节能降碳改造）。

二是壤修复与生态保护：肥料功能从单一增产转向土壤改良,重金属钝化、盐碱地修复等产品需求上升。

4.产业链整合与市场集中度提升。

一是上下游协同发展：原料端（如秸秆、工业废弃物）与生产端深度联动,降低原料成本；销售端通过农业合作社、电商平台拓宽渠道。

行业集中度提高：中小型企业因技术壁垒和环保压力加速退出,龙头企业通过并购整合扩大市场份额,形成规模化竞争优势。

5.国际竞争与市场需求双重驱动。

一是出口结构优化：高附加值肥料（如特种复合肥、生物菌剂）出口占比提升,应对全球化肥市场竞争。

二是农业现代化需求：粮食安全战略和作物种植面积扩大持续拉动肥料需求,尤其是经济作物区对高效肥料依赖度增。

总体上,农药与种子、肥料市场需求稳定增长,市场份额将逐步向率先在行业完成转型升级,实现高质量发展的企业聚集。

(二)公司发展战略公司将以“立足高新技术,服务中国农民”为己任,争做中国“最会种地的公司”,以高质量作物生产系统产品和服务体系为载体,不断发挥自身在销售终端及作物种植基地的渠道优势、综合服务优势,提升生产能力与研发能力,把深奥复杂的农业高新技术变成简单明了的形式,深耕中国,服务“三农”。

公司将按照“种子+植保+肥料+种植服务”协同发展的战略规划,一方面抢抓种业振兴的战略机遇,做精做细做优蔬菜种子产品体系,进一步拓展公司在蔬菜种子领域的市场份额,审慎拓展主要农作物种子业务,为破解我国农业发展“卡脖子”问题做出绿亨贡献。

另一方面聚焦土传病害、苗期病害领域农药产品,延伸产业链,并按照“帮农民种地”的理念,依托种植基地大力拓展肥料业务,稳步开展合作种植、规模化种植等新业务,各业务板块之间板块形成协同效应,不断提升产品核心竞争力与市场占有率。

(三)经营计划或目标2026年,公司将重点从以下方面做好业务经营工作：一是按照建立作物生产系统的理念,以“帮农民种地”为导向,强化研发,把精品做足,利用种植业务把农业技术推广做实。

蔬菜种子领域,公司将以南沙育种研究院、寿光及东营育种基地建设为抓手,聚焦小番茄、辣椒、鲜食玉米等优势品种,培育更多单品销售额在百万级以上的精品蔬菜种子。

另外,公司将在2026年继续开展小麦、玉米等主要农作物种子的试点推广工作与规模化种植业务。

农药产品方面,公司将以“一证一品”新规为契机,压缩产品数量,聚焦核心优势产品,保持在解决农作物苗期病害问题方面的领先地位,不断在产品应用方面取得开创性成果。

肥料板块,继续按照“只做精品”的发展思路,2026年将依托种植业务,力争业务规模继续保持高速增长,让拉动公司业务发展的“第三驾马车”动力更足；二是整合资源,延伸产业链,培育新的利润增长点。

种业板块,公司将进一步深入实践以种苗带动种子的新模式,延伸育苗环节及农产品终端消费市场的产业链,以“香芒皇后”小番茄等优势品种在消费市场的影响力带动业绩提升,提升蔬菜种子的盈利质量。

农药板块,公司将全面深化业务模式改革,实现子公司之间市场、客户、产品规格的全面统一,提升恶霉灵系列、氯溴异氰尿酸系列产品的品牌溢价,开发市场潜力,同时用好原药生产优势,降本增效,不断提升原药成本优势对公司利润的贡献度；公司将利用沧州蓝润产能优势,加大丁子•香芹酚等特色农药的生产和市场推广。

肥料板块,公司将以种植业务为引擎,用好报告期内参股东莞德盛公司产能布局提升优势,通过种植基地示范作用,面向基地客户提供一揽子种植服务方式。

三是守正创新,恪守绿亨经营理念,坚持渠道下沉,坚持传统经销模式与新拓农作物种植产业链延伸模式“两条腿”走路,稳步推进规模化种植、合作种植“第二增长曲线”业务的开展,力争实现业务收入较大幅度增长。

坚持在产品终端做好农业技术推广服务,把“精品＋网络”的经营理念落到实处同时,继续开展压缩经销层级、优化客户结构。

优化销售公司组织架构的“自我革命”,进一步提升终端种植户的业务占比,力争实现农作物种植业务拉动经营业绩增长。

2026年,将成为公司实现业务模式转型升级,产品、市场、客户重构的关键一年。