恒嘉融资租赁 00379

本集团主要从事(i)于香港销售日用品、医疗、保健及卫生产品,(ii)于香港进行证券买卖及放贷业务及于中国内地投资物业,以及(iii)在中国研发、生产及销售保健食品产品及营养强化剂。

截至二零二五年十二月三十一日止年度(「二零二五年」),本集团收入为95,200,000港元,较截至二零二四年十二月三十一日止年度(「二零二四年」)的101,000,000港元减少5.7%。

本集团二零二五年的毛利为15,300,000港元,较二零二四年的21,300,000港元减少28.2%,而二零二五年的净亏损为85,900,000港元,较二零二四年的80,800,000港元增加6.2%。

本集团的业务营运以香港及中国内地为基地。

二零二五年来自香港市场的收入录得87,500,000港元(二零二四年:88,400,000港元),占二零二五年总收入的约91.9%(二零二四年:约87.5%)。

另一方面,二零二五年来自中国内地市场的收入录得约7,700,000港元(二零二四年:约12,600,000港元),占二零二五年总收入的约8.1%(二零二四年:约12.5%)。

本集团于二零二五年在香港及中国内地经营三个分部:分销分部、生产分部及投资分部。

分销分部分销分部包括于香港进行生产、批发、分销及买卖日用品、医疗保健及卫生产品。

该分部于二零二五年的收入为87,500,000港元,较二零二四年的88,400,000港元略微减少1.0%。

该分部于二零二五年录得净亏损13,400,000港元,而于二零二四年则录得19,300,000港元。

亏损减少主要由于于二零二五年确认的商誉减值亏损为10,200,000港元,其低于二零二四年的15,000,000港元。

生产分部生产分部包括健康食品产品生产,例如由莱茵衣藻及其他营养强化剂制成的方便面。

该分部于二零二五年录得收入2,700,000港元(二零二四年:6,400,000港元)及净亏损12,800,000港元(二零二四年:4,700,000港元)。

由于中国食品市场的激烈竞争以及由于有限的生产规模而难以降低产品成本,该分部于二零二五年产生极低销售额及持续亏损。

亏损增加主要由于物业、厂房及设备的账面值超过其可收回金额,导致物业、厂房及设备确认减值亏损5,700,000港元,且由于若干原材料价格下降,确认存货撇减1,800,000港元。

投资分部投资分部收入于二零二五年为5,000,000港元,较二零二四年的6,200,000港元减少19.5%。

有关分部收入减少乃主要由于于二零二五年出售若干位于上海的投资物业。

该分部于二零二五年录得净亏损11,800,000港元,而二零二四年则录得亏损20,500,000港元。

有关亏损减少乃主要由于投资物业之公平值亏损减少。

本集团与一名独立第三方订立协议,以出售位于上海的六项物业,总代价为人民币41,772,493元(相等于46,322,000港元)。

其中五项物业已于二零二五年十二月出售,而余下物业预计将于二零二六年七月或之前完成。

该物业于二零二五年十二月三十一日分类为持作出售的资产。

出售事项的详情请参阅本公司日期为二零二五年九月三十日之通函。

于二零二六年二月三日,本集团订立有条件协议,以出售其在恒嘉资本及其香港附属公司(其持有北京恒嘉的51.39%股权)的全部股权。

于二零二五年十二月三十一日,恒嘉资本及其附属公司(包括按公平值透过其他全面收益列账之股权投资)分类为持作出售。

有关该出售事项之详情,请参阅本公司日期为二零二五年十二月三十一日、二零二六年二月三日及二零二六年二月九日之公告。

本集团主要专注于中国内地及香港的营运,故该等司法管辖区的经济、政治及社会状况对本集团的整体表现至关重要。

于二零二五年,香港经济稳中向好,主要是受到股票市场交投畅旺、IPO数量激增、住宅物业市场回暖以及整体投资开支恢复温和增长所支持,惟私人消费开支继续录得轻微跌幅。

同样,尽管出口仍是可靠的增长动力,中国继续面临国内消费疲软及房地产市场持续低迷的问题。

中美地缘政治紧张及全球贸易保护主义令中国经济面临重大风险。

为此,中国政府出台多种支持措施,如家电以旧换新补贴以及放宽财政政策,以抵御外部威胁,拉动内需并扶持高端科技行业。

该等措施在不确定性及市场波动中可能带来良好机会。

分销分部旨在透过多样化产品、买卖老牌全球及本地品牌的新型医疗保健产品、拓展分销渠道以及扩大不同地区的客户群体来提升销量。

本集团近期为其宠物产品部门成立专门的内部团队。

本集团作为国际及中国品牌在香港的营运商及分销商,该团队负责彼等的行销及销售,包括Meoof(中国)、CiriusPe(t韩国)、Forza10(义大利)及HomerunPe(t中国)。

生产分部正稳定运营一条健康方便面的新生产线,并将升级生产设施及设备以满足不断上升的需求。

该等面条的主要成分是莱茵衣藻营养粉。

该分部稳步拓展其产品种类(如已在生产的低GI认证方便面)并增加健康方便面自主品牌的市场曝光率。

此外,该分部一直积极致力于丰富营养强化剂的品类,即使在经济形势严峻时期,该产品仍展现出极强的韧性。

投资分部方面,本集团将于香港扩展其放贷业务营运,主要提供由物业(主要着重于住宅单位、办公室及停车位)担保的首次及第二次按揭融资。

在稳健的风险管理及控制政策之下,本集团将密切评估其表现并优化其构成。

展望二零二六年,本集团一直致力于优化其业务分部以提高销量及盈利能力,并寻求进一步降低成本。

我们或考虑退出亏损项目、出售若干物业并重新分配资源至其持续增长且前景广阔的分部。

本集团将以审慎的态度努力地发掘新的潜在增长机会、低估值资产及业务拓展机会,以实现收入来源的多样化、创造利润,最终实现长期可持续增长并提升股东的整体价值。