万宝盛华 02180

二零二五年,全球经济形势错综复杂,并面对地缘政治紧张局势升级、供应链持续干扰及金融市场动荡不断等不利因素。

与此同时,中国经济结构调整持续面临挑战,尤其是国内消费疲弱及房地产行业的长期调整。

在外部环境波动与内部结构调整的双重影响下,营商环境更趋严峻,对企业韧性及业务的战略灵活性带来考验。

面对需求疲弱及竞争激烈的行业环境,本集团已作出战略调整,转向追求高质量增长,更着重提升盈利能力及加强风险管理,而非单纯扩大营收。

本集团聚焦营运效率,采取审慎的风险管理方针,并发挥卓越的执行能力,于二零二五年实现纯利大幅增长20.9%,为上市以来最快的利润增长。

全赖我们专注于高质量增长,于二零二五年下半年,本集团灵活用工业务的毛利率较去年同期录得温和增幅,标志着数年来首次出现增长。

此外,尽管市场竞争激烈、利润受压,我们仍持续追求卓越营运,凭藉自上而下坚持战略成效及企业上下严谨执行措施,招聘与解决方案分部三年的下跌趋势已渐见回稳。

得益于盈利能力提升,加上于二零二五年八月派付中期股息每股1.6港元(合共332百万港元),本集团的股本回报率(「股本回报率」)由截至二零二四年底的11.1%提升至截至二零二五年底的13.5%,足证本集团在充满挑战的市场中展现强大韧性、战略行之有效及卓越营运管理能力。

截至二零二五年十二月三十一日止年度,尽管区内宏观经济疲弱及需求低迷,导致招聘与解决方案分部较去年下降15.2%,本集团仍实现总营收人民币6,904百万元,较二零二四年同期增长约10.1%。

灵活用工业务分部产生的营收较去年增长约10.6%至人民币6,785百万元,其中,在严峻市况下,中国大陆灵活用工的营收依然实现13%的强劲增长。

年内,由于去年基数较高及部分短期项目于二零二五年下半年完工,香港业务实现11%的营收增长。

台湾的营收较去年下降2.0%,原因为该地区继续受到经济疲弱及生产转移的负面影响。

于报告期间,本公司拥有人应占纯利增加至人民币156.9百万元,较去年大幅增长约20.9%。

经计及购股权开支及受限制股份单位开支等项目后,本公司拥有人应占经调整纯利增加至人民币166.4百万元,较去年上升约14.2%。

董事建议就截至二零二五年十二月三十一日止年度派发末期股息每股普通股0.17港元(相当于每股普通股人民币0.15元),占本集团每股盈利约20%。

本集团继续扩大其于中国大陆的服务组合,尤其是扩展互联网、智能制造及金融服务界别客户的灵活用工业务。

为提升全方位解决方案的能力,本集团一直发展其信息技术外包(「信息技术外包」)业务,以扩大营收基础及增强结构韧性。

为配合本集团的业务策略,本集团于年内进一步扩大灵活用工业务的规模。

于报告期间,获介绍职业的合约员工总人数由二零二四年底约55,300人上升11.6%至二零二五年底约61,700人,其中,虽然市场需求疲弱,但中国大陆获介绍职业的合约员工总人数大幅增加约11.4%。

于报告期间,本集团继续巩固其于华中及华东地区(如武汉及杭州)的业务,并于上海、北京、广州及香港等一线城市提高其市场竞争力。

年内,通过实施积极的成本管理措施及改善营运效率,本集团的每名雇员创造营收及溢利分别较去年增长18.7%及25.6%。

此外,本集团继续彰显其卓越的现金流量管理及风险控制能力。

受盈利能力提升及应收账款管理加强带动,经营活动所得净现金流量较去年增加262%至人民币289百万元。

贸易应收款项周转日数由二零二五年上半年的69.1日减少至二零二五年全年的65.2日,主要由于信息技术外包客户的应收款项日数减少所致。

为配合行业的数字化趋势,本集团的工作包括持续投入资源重建内部技术平台及基础设施,以精简程序框架、实现各职能部门无缝协作,并为提升生产效率奠定可扩展基础。

本集团向大中华区客户提供的定制化专业服务屡获殊荣,包括HRFlag颁发的「2025中国人力资源服务品牌50强」、SharedHR颁发的「2025灵活用工HR臻选服务机构-制造业蓝领岗位」及SourcingChina颁发的「IT与通讯类-数字化最佳应用奖」。

对二零二六年持审慎态度,预计中期会有更多增长空间二零二六年,全球经济挑战重重。

主要风险包括持续通胀、地缘政治磨擦持续干扰贸易及供应链,以及主要经济体增长乏力。

对中国而言,情况更为复杂,既要推动结构转型,在内需疲弱及楼市持续调整下再次实现增长动力平衡,又要寻求更可持续的增长路径。

面对内部挑战环境,加上外部压力,本集团的策略将继续聚焦于提升营运效率、审慎风险管理及深化以客为本的解决方案,以应对不确定性并识别韧性增长机遇。

尽管市场竞争激烈,我们对业务模式的稳健性及领导层对行业的战略洞察充满信心,加上强大的执行能力及营运框架,使我们在不断变化的经济格局中把握先机。

就不同地区的业务表现而言,本集团预期中国大陆灵活用工业务将借助经扩大产品组合,维持稳定增长,而信息技术外包分部稳健发展。

台湾市场的前景可能进一步受到经济增长乏力及区内地缘政治紧张局势拖累。

香港市场的持续复苏则仍取决于整体需求回升。

灵活用工仍是二零二六年的战略重点本集团于二零二六年的战略重点仍是中国大陆的灵活用工,并将行业重点放在新能源、金融服务、信息技术服务及医疗保健等若干快速增长关键行业。

本集团认为,在迈向高质量增长的道路上,其将继续受惠于策略灵活性、营运效率及强大的全球品牌。

本集团将进一步扩展至华南及华中地区,同时巩固于一线城市的市场领先地位,以抢占更多市场份额,实现更强的规模经济。

此外,本集团正积极将其客户基础扩展至新能源、互联网及智能制造行业,并加快建设信息技术外包业务,以扩大于中国大陆的市场份额。

重建内部技术基础设施,致力创造可持续价值于二零二六年,本集团将持续推进内部技术平台的现代化进程,重点优化工作流程、引进人工智能招聘技术及促进跨部门整合。

我们预期该等措施将有助实现成本效益,并为提升组织生产效率建立可灵活扩展的平台。

面对不断变化且充满挑战的营商环境,我们的管理团队时刻保持警觉,灵活调整策略。

凭藉审慎风险管理及卓越营运能力,我们在复杂多变的市场中砥砺前行,致力为股东创造可持续价值及实现长期回报。