英达公路再生科技 06888

二零二五年,尽管国内需求持续疲软且外部环境充满不确定性,中国经济实现国内生产总值(GDP)增长5%,达到中央政府设定的年度目标。

中国经济将继续坚持「双回圈」新发展格局,以科技创新驱动产业升级,深化绿色低碳转型。

根据《「十四五」现代综合交通运输体系发展规划》及《交通强国建设纲要》,未来五年中国公路养护市场规模预计突破5,000亿元,其中预防性养护占比将提升至40%以上,智慧养护技术应用率将达35%。

然而,在宏观层面,中国的社会融资总量增长一直在放缓,监管机构亦在收紧对地方政府隐性债务的管控,这限制了传统基础设施(包括积压的道路养护工作)的轻松借贷。

因此,本集团沥青路面养护(「沥青路面养护」)服务分部下「就地热再生」项目总服务面积于回顾年度录得下降,毛利率亦因此录得下跌,原因是部分「就地热再生」项目的资金于二零二五年尚未确认,以及本集团「就地热再生」项目的售价下降。

于回顾年度,由于地方政府资本投资有限导致标准系列收益减少以及成功销售一套机组化系列设备的净影响,本集团沥青路面养护设备分部收益录得增加。

于回顾年度,本集团亦录得金融及合约资产的减值亏损拨备。

于二零二五年,本集团来自持续经营业务的收益约为133.8百万港元,较二零二四年减少约28.8%。

本公司拥有人应占来自持续经营业务的亏损约为55.8百万港元,而二零二四年本公司拥有人应占来自持续经营业务的溢利约达5.3百万港元。

本集团的业绩乃主要由于以下各项的净影响:(i)沥青路面养护服务分部收益减少;(ii)沥青路面养护设备分部收益增加;(iii)确认金融及合约资产减值亏损拨备;及(iv)行政开支增加。

于二零二五年十二月三十一日,本集团维持稳健的财务状况,其手头现金合共约为208.0百万港元。

沥青路面养护服务—非「就地热再生」项目由于完成本集团非全资附属公司天津市高速公路养护有限公司(「天津市高速公路养护」)的股权出售于二零二四年十二月三十一日落实,本集团根据适用会计准则于二零二四年终止该分部的业绩。

有关详情,请参阅本公告附注18。

为免生疑,本集团将主要透过其其他全资附属公司,继续于中国(包括天津地区)从事沥青路面养护服务,包括「就地热再生」项目及非「就地热再生」项目,惟将专注于透过具有较高毛利率的「就地热再生」项目发展沥青路面养护服务。

沥青路面养护服务—「就地热再生」项目该分部于二零二五年的收益较二零二四年有所减少,乃由于本集团「就地热再生」项目的总服务面积,原因是有关项目的资金于二零二五年尚未确认,及本集团「就地热再生」项目售价降低。

该分部的毛利率减少,乃由于总服务面积减少导致每平方米成本增加,原因是负担部分固定成本及售价降低。

本集团仍为中国沥青路面养护行业使用「就地热再生」技术的领先整合解决方案供应商。

沥青路面养护设备于回顾年度,我们沥青路面养护设备分部于二零二五年的收益较二零二四年同期增加80.3%,此乃主要由于地方政府资本投资有限导致标准系列收益减少以及成功销售一套机组化系列设备的净影响。

由于回顾年度的收益包括毛利率较低的机型,沥青路面养护设备的毛利率由二零二四年的60.3%下降至二零二五年的40.4%。

研发为维持我们于沥青路面养护行业采用「就地热再生」技术方面的领先地位,本集团继续投资于技术创新。

新专利本集团持续努力并投入大量资源进行研发。

截至二零二五年十二月三十一日,我们已注册266项专利(二零二四年:256项),其中40项为发明专利(二零二四年:37项)、196项为实用新型专利(二零二四年:189项)及30项为外观设计专利(二零二四年:30项),以及有17项待批专利申请,其中14项为发明专利及3项为实用新型专利(二零二四年:17项待批专利申请,其中14项为发明专利及3项为实用新型专利)。

于回顾年度,面对异常气候造成严重水灾的挑战,本集团拓宽水灾控制车的产品范围,涵盖不同抽水容量的机型,引入自动化软管卷盘机器人,以最大化减少人力要求。

本集团亦拓展研发活动,不仅涉及设备或相关材料,更涉及设备自动化、智能辅助操作及管理信息系统等软件及控制开发。

其他事项凭藉强大的研发能力,本集团可采用于沥青路面养护行业中最先进的技术,为其客户提供定制解决方案,并可透过再生技术维持其于沥青路面养护行业的竞争优势及领先地位。

中国道路养护市场预期将由二零二五年的2,507亿美元扩大至二零三三年的4,273亿美元,复合年增长率为6.8%,此增长由先进技术及基础设施需求所推动。

中国道路建设养护市场受惠于持续进行的政府项目及私营领域投资,预期将大幅扩张。

市场对可持续、耐用且具成本效益的养护解决方案的需求日益增加,这与中国更广泛的经济及环境目标一致。

专注于创新技术及提供全面服务的公司,将能把握此增长趋势所带来的机遇。

此外,持续的城市化进程及交通走廊的扩建进一步扩大了市场机会,使该行业对寻求长期增长前景的持份者极具吸引力。

再者,环保材料及可持续建筑实践日益普及,与中国的环境承诺相符。

在养护任务中整合自动化及机械人技术可降低劳动成本并提升安全标准。

随着技术不断演进,投资于数字化转型及创新解决方案的公司将更能满足中国对耐用、具成本效益及环保负责的养护服务日益增长的需求。

凭藉我们的专利「就地热再生」技术及其他新产品,本集团将于中国日益增长的沥青路面养护需求和有利的环境中获益,尤其是在使用再生技术的领域。

首先,于二零二四年十二月三十一日,中国高速公路的总里数为世界第一,而公路的总里数为世界第二。

中国沥青路面养护行业整体仍维持可持续增长以及再生技术(包括本集团的「就地热再生」技术)的现有渗透率仍极低,且具有巨大扩张潜力。

其次,本集团已成功开发部分中国南方市场,从而使本集团可于淡季开展沥青路面养护服务。

第三,继本公司向大韩民国的一名客户出售机组化系列设备以及向澳门、马来西亚和台湾的客户出售标准系列设备后,本公司将继续探寻海外的商机,及与其他公司(例如部分上市公司及大型或国有企业)进行战略合作。

第四,由于香港、中国及其他国家的边境限制已经解除,本集团将继续利用其国有合作伙伴的海外渠道探索海外商机。

本集团正努力促进其在沿「一带一路」国家及亚洲四小龙的海外商机。

有鉴于此,本集团将充分受益于政府政策及环境保护行业的良好发展前景。

作为沥青路面养护行业「就地热再生」技术的龙头服务商,以及覆盖公路养护「检测、规划、设备及施工」的一站式服务商,本集团继续利用其竞争优势,实施利好政策,实现业务的稳健增长。

本集团旨在透过以下方式继续加强其市场地位、进入新市场及扩大现有市场份额:1.将增加市场渗透率,尤其是在目前「就地热再生」技术使用情况相对有限的城市;2.针对将举办重大活动的城市,取得及完成高知名度项目;3.将丰富其产品种类及开发道路行业新产品;4.将继续投资于测试及策划部门,投入更多设备及人手,以加强一站式解决方案及创造新的收入来源(即公路医生顾问服务);5.将进一步优化工艺和技术,降低施工成本;6.借助合作国企的海外渠道扩展沥青路面养护设备与服务的国际市场;7.将聚焦财政能力稳定且雄厚的城市。

此外,本集团于二零一六年十二月收购的位于中国南京市建邺区江心洲04-05及04-06地块的投资物业的建筑工程已于二零二二年第一季度动工。

有关投资物业不仅有利于本集团提升其研发实力,而且日后将为本集团带来额外的销售及租赁收入来源。

该项建筑预计将于二零二七年第一季度竣工。

展望未来,本集团依然对其业务前景充满信心,并将坚持「善用科技,共创多赢」的原则,致力于为其股东提供更高回报。

英达公路再生科技(集团)有限公司1993年成立于香港,多年来始终致力于沥青路面就地热再生技术的研究和推广,自主研发的就地热再生技术可实现原路面材料100%原价值循环再用。

目前,英达已发展成为行业独家集材料与技术研究、设备研发与制造、工程施工、人才教育的“四位一体”的高新技术产业,形成了行业内独有的“公路医生”定位,自内地全资子公司落户南京以来,英达在内地南京、北京、上海、重庆、广州、福州、新疆、石家庄等地设有分支机构。

2013年6月,英达公司在香港联合交易所主板成功上市,开创了道路养护行业登陆港股先河。

热再生行业缔造者与领军者

秉持自主创新精神,英达在养护技术研究与设备研发领域取得了丰硕的成果:连续十多年被评为高新技术企业;截止2015年4月,英达已获得近200项国家专利;研发的就地热再生成套设备与施工技术被交通运输部鉴定为“国际领先”;承建了江苏省唯一的沥青路面热再生工程技术研究中心以及唯一的公路养护装备工程实验室;编制的就地热再生施工等2项施工规程被批准为江苏省工程建设行业标准。

最全面养护设备方案提供商

在设备制造与工程施工领域,英达同样业绩斐然。

作为国内最早从事就地热再生设备制造的企业,英达已形成了系统、完备的道路养护设备体系,产品遍及全国各省市。

公司自主研发的PM系列沥青路面热再生修补车,被国家行业标准《公路沥青路面养护技术规范》唯一推荐的就地热再生设备,市场占有率遥遥领先;英达的大型就地热再生机组在国内市场的应用率同样领先。

屡创国家级重点养护工程标杆

作为行业内最知名、施工经验最丰富的工程施工企业,英达承担了北京长安街大修、广州亚运会场馆道路维修、博鳌亚洲论坛场馆周边道路维修、南京青奥会场馆周边道路维修等重点工程,施工足迹遍及全国30多个省、市、自治区。

为更好推进行业发展,英达积极涉足行业专业人才的教育,于2014年1月注册成立了公路医生学院,吸纳30多名行业顶级专家就任学院教授,为行业开辟了崭新局面。

回望20年创业史,英达人锐意进取、砥砺前行,以一己之力改变了行业格局。

展望将来,英达人再接再厉,朝着“让产品与服务遍及每条高等级公路及市政道路”的目标,不断迈进!