张家界 000430

公司所处行业为旅游业。

随着我国经济持续发展及居民生活水平的不断提升,旅游业已进入大众消费时代,成为推动我国经济增长的战略性支柱产业之一。

公司目前主要经营性资产绝大部分位于张家界市。

张家界拥有稀缺且不可复制的旅游资源,先后获得首个国家森林公园、世界地质公园、国家首批5A级旅游景区等多项殊荣,经过多年发展,已成为国内外知名旅游胜地和国内重点旅游城市。

报告期内,公司主要业务的构成没有发生重大变化。

1、概述（一）经营运行总体情况2025年,公司坚定不移地贯彻落实“稳经营、保运营、强管理”的核心方针,聚焦核心业务发展,全面提升运营管理效能。

得益于各项举措的扎实落地,公司整体经营态势稳健,各项业务有序运行。

公司全年共实现接待购票游客人数722.03万人,同比增长3.58%；全年实现营业收入45,862.34万元,同比上升6.26%；全年实现归属于上市公司股东的净利润-54,941.34万元,同比减亏5.61%；全年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-53,045.26万元,同比减亏8.80%。

其中,环保客运购票人数365.84万人,同比下降4.12%；营业收入15,936.34万元,同比下降2.55%；净利润为327.71万元,同比下降20.58%。

宝峰湖购票人数59.44万人,同比下降15.41%；营业收入4,147.50万元,同比下降14.61%；净利润-20.55万元,同比下降108.61%。

杨家界索道购票人数173.28万人,同比上升40.66%；营业收入7,561.94万元,同比下降2.54%；净利润3,036.98万元,同比上升74.59%。

十里画廊观光电车购票人数123.47万人,同比上升1.14%；营业收入4,173.01万元,同比上升0.39%。

张家界国际大酒店营业收入1,459.41万元,同比下降8.06%,净利润-748.01万元,同比下降12.90%；大庸古城营业收入501.81万元,净利润为-55,541.84万元。

（二）司法重整工作完成情况报告期内,公司借力司法重整实现风险出清与结构重塑,为后续稳健经营铺平了道路。

一是资本结构显著优化,成功引入湖南电广传媒、芒果文旅、凯撒旅游等优质战略投资者,新增注入资金15.86亿元,有效改善资本结构,增强现金流实力。

二是历史包袱彻底化解,集中处置历史债务与诉讼纠纷,大幅减轻财务负担。

资产负债率由年初的86.12%优化至年末的54.35%。

三是抗风险能力大幅提升,2025年末归属于母公司股东净资产达13.18亿元,公司资产质量与持续经营能力得到质的飞跃。

（三）治理结构优化情况依托重整契机,公司同步完成治理体系、管理机制与经营理念的全方位升级。

战略股东在产业资源、品牌IP、客源渠道及运营管理等方面提供强力赋能,为公司实现市场化、规范化、高质量发展提供了坚实的制度支撑与外部动能。

公司面临的机遇与风险2026年是国家“十五五”规划的开局之年,国家持续做强国内市场,实施扩大内需战略,促进消费升级。

文旅产业作为服务消费核心支柱,正迎来政策扶持、消费复苏、科技赋能、产业融合的多重战略机遇。

公司作为区域核心文旅上市平台,深度融入大张家界国际旅游区建设,依托核心资源优势,发展空间广阔。

（一）发展机遇1.市场环境向好：国内文旅市场持续复苏,入境旅游稳步回升,消费结构向品质化、体验化升级,为公司业务拓展提供广阔空间。

2.财务基础夯实：公司完成司法重整,历史包袱全面出清,财务结构显著优化,具备轻装上阵、稳健经营的良好基础。

3.协同效应显现：战略股东资源协同效应逐步释放,在IP开发、客源引流、渠道建设、品牌运营等方面形成差异化竞争优势。

4.政策支持有力：国家大力促进文旅消费升级,支持文旅融合、夜间经济、智慧文旅等新业态发展,为公司产品创新与业态升级提供了坚实政策保障。

（二）主要风险1.行业竞争加剧：区域文旅产品同质化现象突出,客源分流及市场拓展压力持续存在。

2.成本管控压力：人力成本、运营维护成本刚性上涨,降本增效面临较大挑战。

3.经营模式转型：传统经营模式与市场化、精细化、数字化运营要求仍存在一定差距,转型阵痛在所难免。

4.外部环境不确定性：宏观经济波动、极端天气、突发事件等不可预见因素,可能对行业及公司经营造成不利影响。

5.监管要求趋严：上市公司监管标准持续提高,对公司治理、内控建设、信息披露的规范性提出更高要求。

2026年度经营目标与工作计划2026年是“十五五”规划开局之年,也是公司重整落地、转型发展、实现盈利突破的关键之年。

公司将围绕“重整成果转化、主业提质增效、机制改革创新、合规稳健发展”四大核心,全力实现经营业绩跨越式提升。

（一）经营目标2026年,公司将聚焦“党建引领、十件大事、风险防控”三大核心任务,挂图作战、重点突破,全力培育新增长极,塑造发展新动能。

公司计划实现营业收入60,801.30万元,较上年增长32.57%,致力于实现从“活下去”向“活得好、跑得快、长得强”的根本性转变。

（二）主要工作计划1.锚定市场化方向,驱动资本与实业“双轮驱动”。

坚持效益优先、市场导向,彻底破除路径依赖。

激活上市公司平台功能,以思想革新引领经营突围。

稳妥推进优质资产整合与战略项目储备,实现资本运作赋能实业升级,实业运营支撑资本价值,全面提升资产质量与核心竞争力。

2.深化机制改革,激发组织内生动力。

向改革要活力,向机制要效益。

构建市场化、现代化的用人、薪酬与考核体系。

严格执行“人员能进能出、岗位能上能下、薪酬能增能减”的刚性机制,深化薪酬分配与业绩的深度绑定,打破平均主义,营造争先创优的浓厚生态。

3.深耕主业升级,构筑产业发展高地。

坚守“文化为魂、旅游为体”的定位,主动对接大张家界国际旅游区战略布局。

一是打造示范标杆：依托大庸古城及芒果IP资源,试点沉浸式演艺与主题街区,延伸消费链条,提升单客价值。

二是全面提质增效：优化景区、酒店、客运等核心业务,指导子公司植入文化元素,盘活存量资产,提升综合盈利能力。

4.推进数智转型,构建全域运营新生态。

以数字化转型为引擎,驱动经营模式迭代升级。

一是全域协同：打通“吃、住、行、游、购、娱”全链条,实现资源互补、客源互送。

二是创新业态：深耕本土文化,打造自有IP,激活夜间经济与文创消费新潜能。

三是拓宽营销渠道：深化与凯撒等渠道合作,完善线上分销体系,利用直播电商、短视频等载体扩大客源覆盖。

四是加快智慧运营,搭建一体化数字平台,利用大数据精准引流,提升市场化运营能力。

5.严守合规底线,织密风险防控安全网。

合规是发展的生命线。

严格落实监管要求,健全全方位风险防控体系。

一是规范重大决策：严格执行“三重一大”制度,防范决策与履约风险。

二是严控资金命脉：强化预算统筹与资金精细化管理,严密防范流动性及关联交易风险。

三是强化监督审计：扎紧项目、采购、合同等关键环节内控流程,守护公司资产安全与投资者合法权益。