中材科技 002080

2025年,泰山玻纤坚定实施产品高端化战略,经营业绩实现大幅增长,盈利能力和核心竞争力显著增强。

全年对外销售玻璃纤维产品137万吨,创历史新高；全年玻璃纤维产品收入89亿元,同比增长15%；归母净利润10.5亿元,同比增长187%。

生产经营方面,高端产能持续释放,结构不断优化。

太原基地一线、二线年内完成投产,投产后总产能超170万吨/年。

通过精细化产销协同,产品结构向高附加值、高毛利方向深度调整,风电纱、热塑短纤、LFT纱等高附加值产品产销量同比增长,其中LFT纱产品持续保持全球市场占有率第一。

同时,加速开拓海外新兴市场,高端产品出口占比近20%。

受益于行业景气度回升及高端产品占比提升,全年玻璃纤维产品销售均价同比增长14%,毛利率同比提升9个百分点,风电织物、高端热塑纱、特种纤维布等产品成为利润增长的核心引擎。

特种纤维布方面,全品类布局成型,高端化进程加速。

公司聚焦产能扩张,累计建成5条低介电、低膨胀特种纤维生产线,年内3个特种纤维布项目合计产能9,400万米获批并顺利推进,为高端市场拓展奠定坚实基础。

报告期内,得益于AI算力需求爆发,公司把握特种纤维产业发展机遇,充分利用先发技术优势和产业化能力,全年销售特种纤维布1,917万米,产品覆盖低介电一代、二代、低膨胀及超低损耗低介电纤维布全品类,且均已完成国内外头部客户的认证及批量供货,产品性能媲美国际头部厂商。

特种纤维布作为高毛利产品,成为公司利润的新增长点。

技术研发方面,突破技术壁垒,引领标准升级。

特种纤维技术全面领先,实现了从源头配方到终端产品的全链路自主研发与制造,核心技术涵盖高性能配方设计、先进制备工艺与核心装备、精密漏板设计与制造、以及特种纤维布织造技术,并悉数拥有独立知识产权。

低膨胀纤维布打破国外垄断局面,成为国内唯一、全球第二家能够规模化生产低膨胀系数纤维布产品的供应商；超低损耗低介电纤维布率先完成行业头部覆铜板厂商客户认证,实现市场导入及产业化供应。

新产品研发取得突破,第三代低气味、高分散LFT纱得到多家知名客户认可；高纤维含量高压管道纱机械性能提升15%；新一代A级表面SMC纱巩固在该领域的领先地位；VIP芯材产品成功进入主流市场并达到国外高端标准；耐碱纤维产品在国家重点项目中实现大批量应用。

知识产权创造与标准化工作成果丰硕,围绕特种纤维、绿色制造等关键领域系统构建核心专利群,新增专利中发明专利占比超80%；“低介电损耗的玻璃纤维组合物”发明专利,获得第25届中国专利优秀奖。

主导、参与修订国家标准2项、团体标准2项,将自身技术优势转化为行业标准,有效巩固了技术领先地位和市场话语权。

（二）风电叶片1、主要业务概述公司控股子公司中材叶片是专业的风电叶片设计、研发、制造和服务提供商,其产品下游客户为风电机组整机商,终端用户为风电场开发商。

作为国内风电叶片行业领军企业,中材叶片规模化、专业化水平在国内位居行业前列,以技术创新为先导,拥有完全独立自主设计研发能力,为客户提供定制化的风电叶片设计和技术服务,目前拥有31-147米全系列超过200款产品型号,覆盖陆上和海上各种不同风况6.0MW-20MW+主流机组平台,适用于高低温、高海拔、低风速、沿海、海上等不同运行环境；拥有江苏阜宁、江西萍乡、江苏连云港等15个国内生产基地及1个位于巴西的国外生产基地。

2、经营模式（1）采购模式风电叶片主要原材料为玻璃纤维、碳纤维等增强材料、BALSA/PET/PVC等夹芯材料和环氧树脂类基体材料等。

中材叶片面对风电行业新形势,促进实现产销一体化,生产资源配置效益最大化。

对生产经营所需的主要原材料采取竞价采购方式,实现综合评标,确保所选供应商在性能、品质、价格和服务等方面综合实力最优；充分利用信息化采购平台,拓源供应商,进一步提高原材料采购的议价能力,促进公司物资采购工作的协调和统一。

（2）销售模式风电叶片下游客户为风电机组整机商,市场集中度相对较高。

在销售方面重点维护大客户,同时大力开拓新市场及国际客户,深度挖掘战略客户需求,持续优化客户管理机制、提升客户服务水平。

3、经营情况讨论与分析2025年,面对机遇与挑战并存的市场环境,中材叶片持续深化“技术+产能+市场”三位一体的发展格局。

全年实现风电叶片产品收入125.9亿元,同比增长47%,归母净利润6.2亿元,同比增长81%。

生产经营方面,规模与效益同步提升,市场地位稳固。

全年销售风电叶片36.2GW,同比增长51%,市占率稳居全球第一。

坚持大客户战略,稳固战略客户领先份额并积极拓展国际客户,销量增长的同时,产品价格保持相对稳定。

通过深化精益管理和全链条降本,充分发挥集采规模优势,有效对冲原材料端成本压力,产品单位平均成本同比下降4%；开展生产效能提升试点,试点叶型生产周期缩短30%,形成可复制推广的先进经验。

产能建设方面,国内海外并举,供给体系升级。

坚持海内外双轮驱动战略,以高效的供给能力响应市场需求。

国内方面,精准聚焦西北陆上大基地与东部沿海海上风电项目,通过新疆等地新增产线与现有基地扩能,有力保障了重点区域的产品交付；海外方面,巴西基地4条产线全部投产并实现稳定交付,中亚乌兹别克斯坦项目正式落地,国际化布局取得关键突破,为全球市场份额的持续提升奠定基础。

技术研发方面,创新成果显著,前沿布局领先。

核心技术获得国家级认可,大型风电叶片复材拉挤成套技术打破国外技术壁垒,荣获北京市科学技术进步一等奖；获批国家科技重大专项及工信部产业链主项目。

产品开发实现新突破,自主研发设计的SI108系列已成为市场主流产品,竞争优势显著；SI90.2、SI122产品预计将为2026年海外、海上订单提供有力支撑,并已储备下一代产品；成功完成16MW漂浮式机组SI122F叶片的试制开发,刷新2025年全球已吊装单机容量最大和叶轮直径最大等多项纪录,实现深远海风电重大突破；合作开发的国内首套直径220m+可回收叶片风机在吉林通化风电场完成吊装,标志着我国风电行业在叶片全生命周期绿色管理领域取得重大技术突破。

智能制造持续升级,推进机械化、少人化生产示范线建设,梳理成型自动化改造方案,探索在现有工艺路线下减员增效技术突破；开展玻纤自动绗缝、螺套自动安装等创新技术的集成验证,顺利通过前静力测试及摆振疲劳测试。

（三）锂电池隔膜1、主营业务概述截至报告期末,公司锂电池隔膜产业已在山东滕州、湖南常德、湖南宁乡、内蒙古呼和浩特、江西萍乡、江苏南京、四川宜宾布局了生产基地,并正积极推进海外匈牙利基地建设,产品覆盖国内外主流锂电池客户市场；拥有国际先进的湿法隔膜制造装备以及领先的技术研发能力,具备4-12μm湿法隔膜及各类涂覆隔膜产品,与国内、国际锂电池头部企业建立了稳固的战略合作关系。

2、经营情况讨论与分析报告期内,面对复杂的经营环境,中材锂膜积极应对周期波动,全年对外销售锂电池隔膜33.3亿平方米,同比增长76%,产品收入24.0亿元,同比增长63%,跑赢行业增速,全球湿法市场份额位列第三。

市场销售方面,深化战略合作,优化产品结构。

实施客户聚焦战略,服务宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科、蜂巢能源及LGES、SKOn、松下等全球头部客户,全年销量同比实现提升；涂覆销量同比增长128%,销售占比49%,同比提升13个百分点；5μm超薄基膜、点涂隔膜实现量产并成为市场主力供应商,产品结构持续优化；紧抓市场需求变化,储能产品出货提升至25%左右,成为驱动销售增长的新引擎。

与战略客户合作关系不断深化,头部客户份额稳中有升,国际客户销量同比增长67%,获得宁德时代质量自驱型供应商称号,连续八年获评亿纬锂能卓越合作伙伴,获得蜂巢能源卓越交付奖,得到国际客户质量认可。

技术研发方面,创新驱动发展,布局前沿技术。

第二代5μm超薄高强度基膜产品开发完成并进入测试末期,具备量产能力；适配低空飞行高孔高强产品通过客户认证；超薄高强4μm/3μm产品形成技术储备；自主研发的涂覆点涂工艺实现量产应用；攻克1μm超薄陶瓷涂覆技术并批量应用于高端动力电池；水系芳纶、PI等新型涂覆材料通过客户验证；固液混合电池和钠电池用隔膜完成开发并获客户验证；布局固态电解质膜等前沿技术方向,为抢占下一代电池技术高地做技术储备。

质量管理方面,聚焦客户满意,提升实物质量。

实施质量第一品牌战略,聚焦产品安全和可靠性,构建差异化竞争优势,开展产品安全提升、产品一致性提升等质量改善专项,关键指标提升20%以上,A品率同比提升约3个百分点。

推进质量系统深度应用与优化,优化拓展LIMS（实验室信息管理系统）功能,提升人效4.78%,获评宁德时代应用亮点项目；探索AI在检测、制程控制中的应用。

成本管控方面,持续降本成效显著,运营效率提升。

构建全价值链降本责任体系,推进材料国产化替代、工艺优化、采购降本、材料利用率提升、节能降耗及包装轻量化等举措,开展提升OEE（设备综合效率）等专项行动,在高端产品占比增长的前提下,实现成本的持续优化,OEE同比提升7个百分点,平均单位成本同口径同比下降约10%。

产能布局方面,国内基地达产达效,海外基地破局起航。

截至2025年底,中材锂膜国内7大基地超60亿平米产能全面建成投产,首个海外匈牙利基地启动建设。

海外产能建设将更高效满足国际客户需求,加速推进锂电池隔膜产业国际化布局。

（四）其他业务报告期内,公司气瓶产业行业龙头地位持续巩固。

储氢气瓶对外销售1.3万只,市占率和公告数连续五年保持国内第一；CNG气瓶市占率连续十一年稳居国内第一；自给式呼吸器（SCBA）用气瓶、中大容积铝合金气瓶、消防钢瓶市场份额居国内第一。

公司已成为国内整车、大型能源公司主要供应商,与多家跨国气体公司形成合作。

报告期内,公司产品创新加速落地,70MPa-210LIV型储氢气瓶完成开发并示范装车；国内首创立式IV型瓶储运集装箱完成研发制造并交付海外客户。

公司持续围绕高安全、高压力、大容积、轻量化方面开展产品和技术创新,拓展高附加值板块业务,开发高端客户和应用领域,海外市场份额不断提升。

南玻有限、北玻有限、苏非有限作为公司创新孵化平台,聚焦科技创新与产业孵化,瞄准突破卡脖子技术,发展特色主导业务。

报告期内,攻克高性能玻璃纤维材料基因设计与开发、超净排放玻纤覆膜滤料关键工艺及装备等技术,布局四大高价值专利群,依托国家级创新平台,深化产学研合作、带动产业链协同发展；配套国产大飞机的关键产品取得突破进展,全国产材料客舱地板完成入册并实现交付,正式进入批产阶段；攻克二维纳米高岭土材料制备及表面修饰技术,产品性能达到国际领先水平。

1、行业格局和趋势公司所处行业整体呈现高端化、绿色化与国际化发展趋势。

在玻璃纤维行业,行业供给调控趋稳、需求结构分化,高端产品受益于AI算力、新能源汽车等新兴需求驱动,成为增长核心；公司旗下泰山玻纤凭借自主技术及特种纤维布产业化先发优势,在国内高端市场占据头部地位,产品结构向高附加值方向深度优化,有助于盈利能力提升。

在风电叶片行业,国内新增装机创新高,海上风电与海外市场加速拓展,公司控股子公司中材叶片依托全系列产品覆盖、技术领先优势与国内外产能布局,销量与市占率稳居全球第一,盈利能力持续增强。

在锂电池隔膜行业,下游新能源汽车与储能需求高速增长,行业竞争激烈但高端产品与涂覆隔膜需求旺盛,公司通过国内七大基地与海外匈牙利布局,深化头部客户合作,加快新产品开发,在销量增长的同时推进成本优化与产品升级。

公司的主要行业优势体现在技术研发领先、高端产品占比高、市场地位位居前列；行业劣势主要为面临行业供需不平衡、原材料与能源成本波动、国际市场竞争加剧等挑战。

未来,公司将继续聚焦高端化与国际化战略,通过技术迭代、产能优化与市场拓展,巩固并提升在玻璃纤维、风电叶片及锂电隔膜领域的竞争力,推动经营业绩与盈利能力持续增长。

2、公司近期的发展战略及经营计划2026年是“十五五”规划开局之年。

站在新的历史起点,面对复杂的国际发展环境以及正处于发展动能切换周期的国内经济环境,公司将坚持战略发展定位,细化明确“十五五”战略发展重点,构建场景聚焦需求导向、科技创新高质发展、国内国际市场共拓、内生外延双向赋能的全新发展模式。

2026年,公司将进一步强化主业竞争力,积极培育开辟“第二增长”曲线,对内深耕精细化管理、加强科技创新,塑造核心竞争力,加快数智转型,补齐发展短板,形成可持续、稳定的高质量发展态势。