信邦制药 002390

1、主要业务及经营模式报告期内,公司从事的主要业务未发生变化。

（1）医疗服务公司致力于为居民提供基本以及多元化的优质医疗服务,坚持医疗、教学和科研协同发展的办医理念,坚持“一体化管理、同质化发展”的管理模式,在临床及医技学科实行首席专家制,在信息化、医保、后勤等保障体系实行集团中心化管理,实现了专家、医患及设备等资源共享。

公司拥有肿瘤医院、白云医院、乌当医院等6家医疗机构,拥有床位数4,500余张,已形成以肿瘤医院为核心的肿瘤专科、以白云医院为核心的综合医院体系的医疗服务网络,开设有中医诊疗科室发挥中医特色优势,肿瘤医院具备肿瘤专业的GCP机构资格证书。

（2）医药流通公司作为贵州省医药流通龙头企业,已具有区域性集团化企业的地缘优势,拥有众多国内外知名上游供应商的省级代理权,建立了覆盖省内主要等级医院的销售网络,形成了包含药品和器械的全品类配送体系,拥有覆盖公司既有医院和主要合作医院的医药零售网络,建有现代医药配送物流中心并开展第三方物流服务。

医药流通聚集了众多上下游客户与品种资源,基于公司长期积累的品种、渠道、技术和服务等优势,并依托公司医疗服务终端,通过建立商业资源对接平台,为上游供应商提供全渠道销售服务和多维度增值服务,为下游医疗机构提供一站式的供应链服务解决方案,改善其诊疗服务能力,凸显自身供应链价值。

（3）医药制造在中成药业务方面,公司拥有11个国家基药目录品种,23个国家医保目录品种,产品主要覆盖心脑血管系统、消化系统、内分泌系统等治疗领域,主要品种有益心舒胶囊、脉血康胶囊、关节克痹丸（独家品种）、银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊。

在中药饮片方面,公司拥有中药饮片品种223个、品规374个,其中21个品种、36个品规中选第一批全国中药饮片采购联盟集中采购,加工产能达6,000吨/年,仓储能力达10,000吨,客户分布江苏、贵州、北京、山东、湖南等十多个省份。

在大健康产品方面,精选国医大师、全国名中医等专家的经典名方,选用优质道地中药材,已开发了益椹膏植物饮料、精山饮固体饮料、慧儿高植物固体饮料等16款药食同源食品以及上工交泰沐足汤、上工香囊、上工本草伴眠枕等5款中药保健用品。

2、主要的业绩驱动因素（1）行业因素①在人口老龄化程度持续加深、居民收入稳步增长、医保体系日益完善等多重因素作用下,人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放,我国已成为全球药品消费增速最快的地区之一,我国卫生总费用逐年增加,占GDP比重近五年均保持6.5%以上,医疗健康市场消费将会持续增长,行业发展存在刚需。

②在国家和各地方政府的持续推动与支持下,社会办医的行业环境日趋规范,作为公立医疗机构重要补充的历史任务,社会办医在满足多样化医疗需求方面越来越发挥着不可替代的作用。

③近年来国家推行“带量采购”“DRG/DIP支付方式改革”等政策,客观上推动了行业结构调整,提升了行业的集中度,龙头企业的规模和市场份额稳步提升。

（2）公司因素①在医疗服务方面,公司继续落实“同质化发展、一体化管理”的管理思路,优化完善临床及医技学科首席专家负责制的管理体系,在信息化、医保、后勤等实行集团中心化管理,多举措降本增效；利用肿瘤医院和白云医院在人才培养、学科建设、医学技术等方面的领头作用,带动集团内其他医疗机构共同发展；利用好中医诊疗、医养中心、肿瘤特需病房等特色科室,突出专科特色,着力为患者提供更专业、更精准的服务,提高医院品牌辨识度与患者忠诚度。

②在医药流通方面,公司已建立多元化的供应商体系,与众多的优质供应商建立了多维度合作关系,实现信息共享、资源协同,逐步提升供应链整体效率；已建立多层次的客户体系,与贵州省内优质医院建立了良好的合作关系,为客户提供多样化、个性化的优质服务,逐步稳固市场份额及影响力。

③在医药制造方面,公司中成药业务产品结构稳定将为公司业绩提供持续的贡献。

中药饮片业务将始终坚持以质量为中心,从源头把控药材质量,让药材纯正、优质、稳定、可控,继续做好客户关系管理,稳住中药饮片业务基本盘；入围全国中药饮片集采将为中药饮片业务带来新的增长点,继续深化与主要客户的合作关系,借集采契机加快推进新市场的开发。

大健康产品业务将根据市场需求或反馈继续加快产品开发、进一步优化现有产品,加大资源性投入,力争将大健康产品业务培育成公司新的增长点。

1、概述本报告期,公司实现营业收入561,956.48万元,同比下降6.84%；归属于上市公司股东的净利润为12,028.58万元,同比增长18.65%；基本每股收益为0.0634元/股,同比增长18.95%。

归属于上市公司股东的净利润增长的主要原因为营业外支出事项较上年度减少,报告期公司综合毛利率略有上升。

（一）医疗服务2025年,公司医疗服务实现营业收入157,469.70万元（合并抵消前）,同比下降3.75%,其中肿瘤医院77,824.96万元,综合医院79,644.74万元。

全年医院门诊量98.15万人次、入院8.69万人次、出院8.66万人次、放疗5.61万人次、手术2.68万台次。

1、提高医疗质量,保障医疗安全。

公司下属医院始终将医疗质量作为重点核心工作来抓,严格执行医疗质量安全制度,严格按照诊疗规范指南共识等进行诊疗活动。

进一步强化优质护理服务内涵,明确狠抓基础护理质量管理与优化护理服务流程,持续改善护理质量；以医院等级评审标准引领日常质控,创建“标准化、表单化、全覆盖”的质量督查机制,实现核心制度与专项质量监管的常态化、制度化,大力推进院、科两级质量管理责任落实。

继续严格医疗设备和药品管理,定期对医疗设备进行维护和检测,确保其性能良好、安全可靠,同时加强临床用药指导,做好药品安全监测工作,保证合理用药与安全。

2、提升医疗服务水平,患者就医更舒心公司下属医院为提升服务水平,改善就医体验作了大量工作。

优化门诊就诊流程,提供陪诊、送诊、一键呼叫等服务,为患者提供分时段预约,患者可以从微信公众号等多种途径进行预约就诊,实现就医流程和医技检查的智能推荐和排号,提升门诊服务效率；提升无陪护服务,完善病房设施设备,有效提升病区环境,改善就医体验。

各临床科室构建以患者为中心的专科护理措施,建立专科健康档案及全周期主动管理模式,通过精准随访将服务延伸至家庭,实现从“被动应答”到“主动管理”；规范患者接待服务和沟通,开展就医体验随机调查,主动收集患者建议并督促整改,推动服务模式向“主动预判”转变；加强VIP专家服务中心管理,缩短从诊断到治疗的周期,提高医疗服务的及时性,专属服务团队全程陪同协助办理挂号、缴费、取药等手续,并提供更多的心理支持和情感关怀,提升患者对医疗服务的满意度和信任感。

3、提升科研教学水平,赋能内涵建设在科研方面,获批各级各类课题45项,其中国家级课题2项、省级课题13项、市级及以下课题30项；发表医学论文243篇,其中SCI41篇、中华系列及国家核心期刊43篇、省级期刊159篇,其中集团肝胆学科首席专家潘耀振教授团队在《柳叶刀》发表了“安罗替尼联合派安普利单抗对比索拉非尼一线治疗晚期肝细胞癌（HCC）的随机、对照、开放、多中心Ⅲ期临床研究”重磅成果,有望为肝细胞肝癌一线治疗方案添砖加瓦,文章影响因子41.6。

在教育培训方面,举办省级I类继续教育项目11项、省级Ⅱ类继续教育项目4项,选派30余人赴省内外进修深造,200余人次外出参加国家级、省级学术交流会议,院内开展讲座、培训上百次。

在人才方面,目前博士生导师13人,硕士生导师32人,高级职称（含副高）有291人、中级职称959人。

在学术任职和学科获奖方面,潘耀振、杨英捷、刘宗旸当选有关专业委员会主委、副主委或委员；潘耀振被《贵州医药》授予杰出专家贡献奖、李青松主任撰写的论文获中国抗癌协会首届中国放射医学学术年会征文高质量论文奖、朱昌毫获中国肝癌规范联盟临床思维挑战赛省级一等奖、李梁和老师带领团队获首届“佰家争鸣胃肠先锋”手术比赛川黔赛区第一名等。

在教学中心管理方面,白云教学中心积极践行与贵州医科大学教学同质化管理,截至2025年底在校学生551人,2025年完成了57门课程的教学任务,新教师、新课程试讲率均达到100%。

4、强化学科建设,积极拓展新业务从专科、专病、专家、专长“四专”着手,打造医院特色技术品牌,聚焦专科病种,继续强化学科带头人培养,发挥学科带头人的作用,加强人才梯队建设,重视医学技术创新,进一步夯实优势学科,稳住医疗服务基本盘。

结合医院实际,瞄准行业和区域发展前沿和实践需求,积极拓展新领域,肿瘤医院聚焦患者需求设立特需病房,重在创新管理理念和服务模式,专科优势和多学科协作整合,为患者提供多元化、个性化、精细化的高品质服务；白云医院颐康医养中心正式运行,创新融合医疗、康复、养老、护理四大核心功能,打造“医疗康复、专业护理与颐养生活”于一体服务模式,为失能、半失能、术后需康复、生活难自理长者提供全方位、专业化、多层次、高品质的医养服务,规划6,000平方米,204张床位,一期开放51张床位；乌当医院新增治未病中心、呼吸康复中心、健康体重管理中心,积极拓展新业务,此外通过了“二级卒中中心”现场评审；仁怀新朝阳医院新增平衡疼痛治疗、排毒茶养生项目,实现特色项目与临床业务的高效联动、双向赋能。

（二）医药流通2025年,公司医药流通实现营业收入421,421.25万元（合并抵消前）,同比下降11.20%。

其中药品收入379,039.93万元,器械收入42,381.32万元。

1、公司积极响应跟进国家及省际联盟集采,凭借本地化终端资源和渠道优势,医药商业客户规模有所提升；由于集采品种整体规模逐年增加,原合作生产厂家因未中标而导致部分产品线中断,另因加强对客户的资信管理,对超长账期客户实施停货清收,重新洽谈业务等管理举措,医药批发业务的经营规模受到一定影响,利润空间被进一步压缩。

2、公司进一步强化对客户的分级管理,加快资金回笼,重视与优质供应商的合作,优化产品结构,提升服务品质,在保供应的前提下有效防范了风险；根据行业发展情况优化了财务、人力、运营等管理流程,强化成本管控,进一步提升了精细化管理水平。

3、2025年,科开大药房已初步形成“直营标杆+合作扩张”的布局格局,优化调整3家低效门店,完善了门店运营管理制度、商品陈列、促销执行、会员服务等标准体系建设,优化供应链,强化药事服务和增值服务,实现提质增效；升级会员、库存、执业药师审方系统,实现数据实时互通,推进处方流转、医保双通道对接,全年承接外配处方近1.7万张。

（三）医药制造2025年,公司医药制造实现营业收入101,041.65万元（合并抵消前）,同比增长7.64%,主要系中药饮片业务增长影响。

1、2025年,公司中成药业务实现营业收入24,921.29万元,同比下降26.33%。

在市场拓展方面,益心舒胶囊、脉血康胶囊、银杏叶片中选第三批全国中成药采购联盟集中采购和首批扩围接续清单,中选药品价格大幅下降,对营业收入造成了一定影响,公司通过优化成本结构、优化产品包装规格、加快新产品挂网、加强代理商管理、调整营销模式等举措,提升中选品种的市场占有率；同时拓宽终端渠道,加大对关节克痹丸、贞芪扶正胶囊的市场支持力度,最大程度地稳住中成药销售。

在生产保障方面,公司以GMP规范为核心,持续完善全生命周期质量管理体系,强化生产过程监控,完成益心舒胶囊72粒等3个新品规变更并投产,开展关节克痹丸质量标准提升、水蛭灭菌粉钴照研究,优化护肝宁制粒工艺,持续提升了产品质量稳定性和生产效率。

2、2025年,同德药业及子公司实现营业收入76,094.35万元,同比增长22.4%。

在中药饮片方面,公司始终将中药饮片的安全和质量放在首位,严把质量关,将质量管控贯穿于生产全过程,严格执行生产工艺和质量标准,加强原材料检验、生产过程监控和成品检验,确保产品质量安全、疗效可靠；实施了“质量管理百日行动”,通过行动,公司全员质量意识显著增强,质量管控流程更顺畅,问题响应和整改速度加快,问题发生频次显著下降,并将行动中的有效做法固化为制度,此外启动了实验室改扩建项目,为持续提升质量奠定了基础。

公司进一步强化客户关系管理和投标管理,优化营销服务流程,提升服务响应速度,持续提升服务质量和服务效率,全年新增医院客户18个、商业客户74个,新增销售38个品种、54个品规,在北京、山东、湖南、福建、河南、湖北、陕西等12个省的销售实现了“零”的突破。

组织召开了首次供应商大会,进一步强化与优质供应商的合作关系,做细做准采购计划,完善原料库存预警机制,实时监控原料库存情况,确保原料供应及时；大力推动黄精、天麻、虎杖、白及等品种的GAP基地建设,黄精、虎杖GAP基地已通过延伸检查；加强生产计划管理,建立了生产、采购、销售、质量、仓储等部门之间的协同工作机制,实现信息共享和实时沟通,确保生产计划与市场需求、原料供应、质量管控等环节紧密衔接；完成了新车间4楼生产线的验证及符合性检查,通过技术改造、工艺优化、新增智能化生产设备、调整生产车间布局等方式,有效攻克了中药饮片生产中的难点和堵点,产能得到进一步释放,生产效率和产品收率也进一步提升；加强仓储管理和规范养护,加强物流管理,提升了货物运输准时率、完好率。

启动了信息化系统建设,全面提升公司信息化水平,实现了从基地追溯、生产制造、销售管理、财务管理等经营全链条的数智化应用,将逐步提升生产经营效率、质量管控水平、组织协同能力。

启动“全国老药工工作室”建设,完成黄精、前胡、木香、天麻的质量评价研究,补充完善了标本馆的标本及数字标本,完成了种质资源圃建设；获批各类项目9项,顺利完成国家重点研发项目年度总结工作。

在大健康产品方面,以“定制化”和“明星产品”为核心打造差异化竞争优势,逐步完善营销服务体系,提升服务效能；持续优化产品开发流程,完成5款新产品的开发,完成4款产品的工艺优化。

1、行业格局和趋势医药行业是国家战略性新兴产业,关系国计民生,是国民经济的重要组成部分,随着国民生活水平的持续改善、对健康问题日益重视,以及日趋老龄化的人口结构变化,医药行业的需求显著提升,确保了医药行业的稳定增长,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》从新的角度、不同程度地规划我国医药卫生事业发展,形成了国家医药卫生发展的政策体系,加快建设健康中国,实施健康优先发展战略。

虽然长期看来医药消费具有刚需性质,市场需求旺盛,但近年来医药卫生体制改革不断深化,政策频出且逐渐细化,医药行业逐步从高速发展向高质量发展转型,挑战与机遇并存。

“三医联动”、“集中带量采购”、“DRG/DIP支付方式改革”、“分级诊疗”等政策调控下的供给侧改革使医药行业整体承压,未来医药行业将呈现增速放缓、药价走低、市场集中度提升等特点。

2、公司发展战略公司坚持以医疗服务为核心、辅以医药流通及中医药制造的主要业务架构,聚焦主业,统筹抓好企业发展和安全,不断创新经营模式,不断提升管理效能,确保公司持续、稳定、健康发展。