精锻科技 300258

报告期内,公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、高端农业机械用齿轮等。

公司产品主要为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、沃尔沃、雷诺、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪、零跑、小米、蔚来、小鹏、赛力斯等众多品牌车型配套,是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业,轿车精锻齿轮、结合齿齿轮、EDL齿轮等产销量位居行业前列。

报告期内,公司新立项的新产品项目80项；样件开发阶段的新产品项目有19项；完成样件提交/小批量试生产的项目91项；实现批产的新项目32项,客户覆盖北美、日韩、欧洲等外资客户以及国内的各大主机厂及Tier1的零部件供应商,充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可,彰显了公司产品的全球竞争力。

报告期内,天津公司实现营收2.9亿元,同比下降6.97%。

年产2万套模具及150万套差速器总成项目已形成批量稳定出产；差速器总成新项目、转子轴总成新项目的出产处于爬坡阶段。

2026年,随着天津公司新项目产能的逐步释放,产能利用率将得到有效提升。

报告期内,重庆精工及重庆江洋共计实现营收2.43亿元,同比增长13.64%。

随着重庆公司客户订单稳定增长,相关产能提升工作在稳步推进,机加工、热处理工序已经搬入新建厂区并投入使用。

2026年,随着产能释放,预期将实现良好的增长。

报告期内,宁波公司实现营收4457万元,同比增长14.40%。

2025年,宁波公司新能源汽车电控系统关键零部件扩建项目已开工建设,预计2026年4月可以完成基建工作。

商用车用电磁阀项目已开始进入批量供货阶段,形成了新的收入增长点。

2026年,预计还将有三个电磁阀项目进入量产阶段,将加速宁波公司的业务转型。

报告期内,泰国公司项目推进进展顺利,一期产能已经建设完成,完成了人员招聘及技能培训,组建了管理及生产运营团队,并通过了主要客户的现场审核工作。

截至报告期末,工厂已经正常稳步运行,正在按照客户的需求计划正常出产。

2026年,为了响应欧美客户对泰国工厂的增量需求和潜在新项目的需求,公司将推进泰国工厂二期项目的开工建设准备工作,争取早日将新增订单转化为有效出产。

报告期内,公司新能源汽车轻量化关键零部件项目全业务全流程生产能力已具备。

乘用车底盘控制臂项目已顺利进入小批量供货阶段。

2026年预期还有多个新项目逐步转入量产。

报告期内,公司机器人关节业务分别完成了摆线针轮减速器、行星减速器以及行星滚柱丝杠三个项目零部件的样品开发和交付,目前样品都在试验验证和继续改进中。

同时公司也针对这三类零部件进行了量产工艺方案优化、设备选型和量产产能规划,其中小模数滚齿机、内外螺纹磨床及随动磨床等核心设备已落实了部分采购订单,这些设备将在2026年陆续到货并安装调试,为后续响应客户的小批试生产和批量生产提供了保障。

报告期内,公司逐步构建集团全球多站点数据中心,提高企业业务连续性运营保障水平。

核心私有云平台从VMWARE,逐步采用国产化超融合计算平台替换,此外建设完成泰州本部、重庆、天津、泰国四个核心数据中心,核心数据在集团数据中心有多个副本,且其中天津、重庆两个数据中心存放数据服务器采用了电磁屏蔽防护机柜,为极端情况下的数据保护提供了安全保障。

报告期内,公司统筹推进AI+基础能力体系建设,组织开展专项培训与实践,逐步培育和形成内部AI应用与建设能力。

完成企业级AI基础平台建设,成功部署QWEN3-32B大模型,初步构建起自主可控、可扩展的AI技术底座；同步建成智能体开发平台,打通语料处理、模型微调、智能体构建及部署的全流程能力,为后续AI场景深化应用和规模化推广奠定了坚实基础。

报告期内,完成本部SAP/MES持续改善项目、泰国子公司SAP/MES项目、新加坡子公司SAP项目、大洋通商公司SAP项目的实施工作,为集团的全球化运营奠定良好基础。

报告期内,精锻科技获评2025年江苏省先进级智能工厂、国家卓越级智能工厂、国家5G工厂认定；天津公司获评国家5G工厂、天津市先进级智能工厂认定；重庆公司获评重庆市基础级智能工厂认定。

上述成果充分体现了公司在信息化、数字化和智能制造体系建设方面的长期投入成效,为企业可持续发展提供了强有力的信息化能力支撑。

1、概述报告期内,公司实现营业收入203,865.47万元,同比增长0.66%；国内产品销售收入较上年增长0.3%,公司出口产品销售收入同比增长1.57%。

国内产品销售额占主营业务收入的比例为70.91%,出口产品销售额占主营业务收入的比例为29.09%。

报告期内,公司齿轴类产品销售额占营业收入的比例为72.14%；总成类产品销售额占营业收入的比例为23.54%；其他产品销售额占营业收入的比例为2.06%。

公司为新能源车配套的产品销售额占营业收入的比例为29.25%,同比提升2.11个百分点。

（一）行业格局和趋势2025年,中国汽车行业在政策支持、消费释放及出口增长的多重驱动下延续较高景气度,但行业结构分化与竞争加剧的特征愈发明显,整体呈现“总量增长、结构重塑、利润承压”的运行格局。

据中国汽车工业协会数据,全年汽车销量达3440万辆,同比增长9.4%,其中国内销量2730.2万辆,同比增长6.7%,在以旧换新等政策推动下,内需市场保持稳健增长；出口销量达到709.8万辆,同比增长12.1%,首次突破700万辆,成为行业重要增量来源。

分结构看,新能源汽车销量达1649万辆,同比增长28.2%,渗透率提升至47.9%,较上年提升7个百分点,已成为驱动行业增长的核心力量；同时新能源车在出口中的占比持续提升,带动中国品牌在全球市场竞争力显著增强。

在行业格局方面,随着电动化与智能化加速推进,传统燃油车市场逐步进入存量竞争阶段,市场份额持续向新能源汽车转移,行业竞争从增量竞争转向存量博弈。

价格竞争仍然激烈,整车厂通过平台化与规模化优势强化成本控制,并将降本压力向供应链传导,导致零部件企业普遍面临盈利空间收窄的压力。

与此同时,行业集中度持续提升,头部企业依托技术、规模及品牌优势不断扩大市场份额,而中小企业及缺乏核心竞争力的参与者则面临加速出清。

跨界科技企业持续进入汽车产业,在智能驾驶、车载软件及电子电气架构等领域带来新的竞争维度,推动行业由“制造驱动”向“技术驱动”转型。

从产业链角度看,上游原材料价格整体趋稳但仍存在结构性波动,中游零部件企业在传统业务领域需求增长放缓、价格承压,而在新能源汽车相关领域虽需求旺盛,但技术迭代快、客户集中度高,对企业研发能力与交付能力提出更高要求,行业整体呈现“量增利压”的特征。

与此同时,国家持续推动汽车产业绿色低碳转型及高质量发展,在新能源汽车、智能网联汽车等领域提供政策支持,并加强安全、数据合规及质量监管,企业在ESG、碳排放及供应链可持续性方面的投入不断增加,短期成本上升但有助于长期竞争力提升。

展望未来,在国内政策边际调整及全球市场不确定性背景下,行业预计将进入中低速增长阶段,但结构性机会依然突出。

一方面,新能源汽车渗透率仍有提升空间,商用车新能源化进程加快,智能化技术持续演进,将继续驱动产业升级；另一方面,中国汽车出口有望在自主品牌竞争力提升及全球新能源转型背景下保持增长,但也面临贸易壁垒及本地化要求提升等挑战。

在此趋势下,具备技术积累、成本控制能力及全球化布局能力的企业将更具竞争优势,行业将持续向集中度提升、结构优化及高质量发展方向演进。

（二）公司发展战略2026年,公司在延续既有战略基础上,对整体业务发展路径进行了进一步优化和明确。

汽车板块仍将作为集团战略的重要抓手,公司将持续巩固在差速器锥齿轮及差速器总成领域的技术优势与市场地位,保持在差速器这一细分领域的领先地位。

同时,为了顺应新能源汽车发展趋势以及越来越高的客户需求,公司将加快向电驱动系统相关差速器总成类业务的拓展,围绕电机轴、主减速齿轮等核心产品,逐步提升系统配套能力和单车配套价值。

此外,公司将进一步拓展铝合金铸棒及铝合金锻件成品模块部件类业务,增强轻量化产品的市场竞争力。

在全球布局方面,公司将持续完善泰国生产基地能力,以更好满足北美和欧洲客户需求；推进欧洲研发体系建设,重点布局德国研发中心,并与法国研发中心形成协同；同时有序推进摩洛哥项目的前期工作,包括土地获取及厂房设计等,为后续产能建设奠定基础。

公司清醒认识到,汽车行业已进入存量竞争阶段,汽车零部件行业整体盈利空间面临压缩。

在此背景下,公司将更加注重投资节奏与资产运营效率,控制汽车领域新增投资规模,对已布局业务以优化成本提升竞争力为主,调整营销策略,差异化面对价格战,巩固和扩大优势业务产品市场,例如重点客户保住市场份额,以铝合金业务灵活调整、满足客户需求为导向,以更好适应市场需求变化。

在海外产能布局过程中,公司将坚持资源协同与全球统筹,充分利用国内闲置产能,减少重复投资,提升资产利用效率。

与此同时,公司将进一步强化汽车板块的现金流属性,以锥齿轮及差速器等传统优势业务作为稳定现金流来源,为集团新兴业务拓展提供有力支撑。

2026年公司将持续拓展新能源电动车领域和铝合金轻量化领域的新客户新产品；进一步扩大铝合金轻量化业务的市场规模及市场影响力；大力开拓人形机器人智能关节模组零部件领域业务配套市场；确保泰国一期工厂的稳定出产并有序推进泰国工厂二期项目的开工建设准备工作；进一步完善欧洲的研发中心布局；逐步启动非洲生产基地的筹备。

在人形机器人领域,公司将依托在精密成形及高端加工领域的技术积累,积极布局关键核心零部件方向,重点包括小模数齿轮、行星减速器、摆线针轮减速器、行星滚柱丝杠等产品。

公司将持续加大研发投入与市场开拓力度,提升产品性能与可靠性,加强与下游客户的协同开发能力,逐步从单一零部件供应向模块化、系统化解决方案延伸,培育具备成长性的第二业务曲线。

2026年,公司董事会将进一步加强自身能力建设和内部控制体系能力建设,勤勉履职,不断规范公司治理,按照既定的经营目标和发展方向,着重推动公司战略规划的落地实施,提高公司决策的科学性、高效性和前瞻性。

积极关注和应对外部经营环境变化所带来的挑战,持续提升公司全球竞争力,提升行业集中度,保持合理的盈利水平,实现公司的可持续健康发展。

（三）2026年度经营计划2026年公司经营目标为：集团营业总收入保持稳定增长。

虽然现阶段存在行业竞争加剧等影响,但基于现有的项目储备及客户开拓情况,公司对2026年经营目标保持增长充满信心。

2026年公司将根据客户需求及未来发展需要,重点开展以下几方面工作：（1）巩固和拓展国内新能源电动车产品的市场开发随着国内新能源汽车渗透率的不断提升,公司将依托在差速器总成及齿轮精密成形领域的领军优势,积极响应客户需求,差异化调整市场策略,确保主营业务的持续增长,同时在轴齿领域、焊接差速器总成领域、新型差速器总成领域将继续加快技术研发和项目落地,继续巩固市场领先地位,形成新的增长点。

（2）加快海外产能释放和新基地的布局,积极响应当前和未来发展的需要为积极应对和有效化解当前贸易争端带来的影响,以及北美客户对公司的需求,公司将全力支持泰国公司一期项目的产能释放,并做好二期项目的产能提升开工准备。

此外,公司已规划在北非建立生产基地,当前相关工作已在推进中,计划于2026年完成公司注册及厂房前期规划设计工作。

（3）强化研发能力和人才队伍建设,以响应正向开发的需求汽车行业客户对供应商的同步正向开发能力提出越来越高的要求。

公司将继续完善相关实验设备能力,在强化公司的实验验证、测试能力基础上,还将在德国建立研发中心,招聘高层次人才,以进一步提高公司的研发实力,更好地响应海外客户的需求。

（4）加快铝合金材料和有色金属成形零部件的市场开发随着铝合金材料及铝合金锻件成品的陆续出产,公司将继续加大铝合金材料及铝合金成形零部件的市场推广力度,巩固现有市场拓展的成果,加速相关产能的释放。

同时公司将致力开展非汽车领域的有色金属精密成形零件产业化布局,扩大在新兴产业领域的商业配套机会,着力培育形成新的业务增长平台。

（5）强化基础管理,推进各类项目的持续改进和提质降本增效工作强化各项基础管理,加大公司内部持续改进、难题攻关、技术转型升级和节能、节材降本项目的实施力度,加大内部控制管理改进,将工作改善、降本增收与各业务部门和车间绩效指标挂钩考核,对重点项目跟踪督办和考核推进。

通过流程优化、加强培训等措施,提升人员素质,贯彻精益化生产,以实现人均生产效率和质量水平的提升,提升绩效,从而提升公司在成本控制和质量能力等方面的综合竞争力。

（6）积极推进机器人相关业务的研发和市场开拓公司将依托在精密成形及加工领域的技术积累,围绕人形机器人领域,重点推进减速器产品的技术研发与产业化布局,聚焦小模数齿轮、行星减速器、摆线针轮减速器、行星滚柱丝杠等核心产品方向,持续提升精度、可靠性及使用寿命等关键性能指标,加强与下游客户的联合开发与应用验证,在公司本部和泰国公司同步布局相关产能,提升产品适配能力与批量交付能力,推动相关产品向规模化应用迈进。

（7）积极加强信息化能力建设和AI+应用体系能力建设公司将积极拥抱先进生产力,持续强化信息化能力建设,对标工信部领航级智能工厂标准要求和国际灯塔工厂标准要求,着力提升劳动生产率、降低产品不良率、降低能源消耗、缩短交付周期、缩短库存周转天数,真正实现价值创造,助力企业市场竞争力有效提升。

公司将积极推进AI+应用体系能力建设,成立专班进行AI战略规划和顶层设计；聚焦数据资产化（构建高质量行业知识库）、模型服务化（引入多模态通用大模型并进行领域微调/RAG增强）、智能体场景化（开发面向具体业务的AIAgent）、算力弹性化（根据需求选择云算力或适度自建）；加大数据基础设施投入,在验证价值的基础上建设公司私有化智能体,强化技术能力建设,培养人才和组织变革,组织推进应用场景落地,嫁接生态合作和外部资源,加强风险管理和合规管理,持续迭代优化,避免形式主义,真正实现AI赋能提升企业经营绩效。