兴源环境 300266

2025年,公司紧紧围绕“一三九”发展战略,持续巩固压滤机为代表的装备制造基石产业,加速推进数智能碳创新业务布局,优化提升环境治理板块运营质量,各业务板块协同发展,经营质效稳中有好。

报告期内,公司实现营业收入9.07亿元,较去年同期下降13.74%；新增订单12.15亿元,较去年同期增幅16.50%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.27亿元,较去年同期继续减亏24.86%。

（一）装备制造1、压滤机公司制造并销售专业环保设备,同时提供系统集成服务,主要产品为子公司兴源环保生产的压滤机。

压滤机是用于固液分离的工业装备,可广泛应用于环保、矿业、冶金、化工、新能源、食品、医药等多个行业。

公司在压滤机行业拥有逾30年历史,积累了丰富的技术优势和客户资源,能为客户提供整套压滤机过滤系统集成服务。

子公司兴源环保作为中国压滤机行业领军企业,2023年获评国家级专精特新“小巨人”企业,2024年入选浙江省制造业单项冠军培育企业名单,自主研发的“AI全自动废旧锂电池资源综合利用压滤机”通过2024年度浙江省首台（套）装备认定。

报告期内,公司持续深化市场拓展,在巩固传统领域优势的同时,加速布局新能源等战略赛道,并积极推进“一带一路”沿线国际市场开拓,俄罗斯等区域业务取得重要突破,国际业务版图得到扩大。

运营管理方面,公司通过供应链协同优化、技术迭代升级及生产资源活化等举措进一步控制成本,运营效率得到有效提升。

2、农牧装备公司农牧装备业务主要由子公司新至汇德承担,开展农业设施建设、农牧设备销售、数字化物联管控平台升级等业务。

报告期内,公司聚焦规模养殖场、散户养殖场等不同设备改造需求,以完善的产品结构和服务优势,与新希望集团、大北农集团、德康集团、青莲集团等众多客户进行业务合作,与国内设备龙头企业江苏华丽集团达成战略合作。

（二）数智能碳公司正着力将数智能碳业务打造为第二增长极,聚焦数智能源（储能业务与数字化业务）和碳市场业务两大领域,遵循“一体两翼”经营格局,以储能投资建设运营为主体,以碳市场开发和能源数字化为两翼,为项目、企业、社区、区域等多类主体提供碳达峰、碳中和综合解决方案。

1、新能源（储能）业务新能源业务聚焦工商业侧应用场景,坚持投资与销售并重的发展模式,稳步推进全周期服务能力建设与战略落地。

报告期内,新能源业务已基本形成涵盖储能电站投资建造运营、储能产品研发销售于一体的全周期解决方案。

业务拓展方面,新增储能电站投资项目签单量55兆瓦时,正常运营存量项目规模扩容至116兆瓦时。

合作落地方面,与正泰集团旗下太阳能科技有限公司合作的两期合计100兆瓦时储能项目全部顺利并网投运,成功落地宁海国之投光储充一体化微网项目。

2、数字化业务公司数字化业务以“数据+AI”为核心驱动,聚焦能源数字化、数字能源两大方向,业务规模与成熟度持续提升。

子公司浙江新至数碳作为阿里云电力行业核心MSP管理服务提供商之一,持续深耕国家电网各省云平台、数据中台的运维、迁移及咨询等核心业务,服务能力覆盖全国多省电网主体。

报告期内,公司新增智算中心规划、建设及运营相关业务,落地浙江电力紧水滩智算中心等项目,实现从云软件服务向“人工智能+软硬件一体化”升级。

产品研发方面,公司自主研发的EOS能源管理运营平台已实现170MW分布式能源接入,具备对光、储、充、荷等资源可观、可测、可调、可控的一体化管理能力,支撑源网荷储协同运行与虚拟电厂场景落地。

资质与知识产权方面,新至数碳资质体系持续完善,先后通过国家高新技术企业、浙江省专精特新中小企业、国家科技型中小企业、临平区2025年度“新势力”培育企业种子企业等多项认定；完成6项软件著作权、2项发明专利申报登记,并顺利通过ITSS3级资质年审、ISO五大管理体系年审与重新认定,技术实力与行业影响力稳步增强。

3、碳市场业务公司碳市场业务构成多元,子公司新至领碳聚焦碳资产开发、碳咨询服务、绿色供应链服务及降碳科技四大方向。

碳资产开发业务方面,目前业务已覆盖四川、重庆、陕西、安徽、湖北、湖南、江西等全国多个省区,新至领碳承接的新希望五河畜牧产业粪污管理碳信用服务项目成功入选联合国气候变化大会COP30《中国企业碳中和行动示范案例-IGEA30案例》。

碳咨询服务业务方面,报告期内签约订单额约1,700万元,顺利完成森林巡防及碳汇监测综合管理平台、零碳学校评价服务等项目交付。

绿色供应链服务业务方面,报告期内实现突破,取得首单订单,签约额约4,000万元,搭建完成新零售领域自助饮品机碳足迹核算模型。

降碳科技业务方面,围绕生物炭研发、小型CCUS设备、绿色供暖等方向开展布局,年内完成首个绿色供暖改造项目交付,签约金额568万元；同时与江南大学签署生物炭应用合作协议,探索“降碳科技+碳信用开发”协同发展模式。

（三）环境治理公司环境治理板块主要包括水利疏浚、水务运营及生态环境建设三大业务。

1、水利疏浚环境治理业务以水利疏浚为核心,由子公司浙江疏浚负责实施。

浙江疏浚深耕行业六十余年,在环保清淤、淤泥脱水固化、资源化利用及生态修复等领域具备多项核心技术与工程实施优势。

报告期内,浙江疏浚承接多项重点生态治理工程,包括云南省异龙湖清淤疏浚项目、江苏省太湖生态清淤项目、江苏省滆湖清淤疏浚项目、安徽省独山水库扩容项目、浙江省杭嘉湖北排通道后续项目、浙江省绍兴市前岩水库水源地保护项目、浙江省温岭市湖漫水库环保清淤项目、湖南省汨罗江流域平江段综合治理项目等,项目示范效应与行业影响力持续提升。

报告期内,浙江疏浚年疏浚能力突破5000万立方米,同时,参与了“十四五”国家重点研发计划“长江黄河等重点流域水资源和水环境综合治理”重点专项“河湖库淤积治理与绿色综合利用关键技术与示范”项目课题。

2、水务运营水务运营业务以污水处理厂运营为核心,公司下辖8家污水处理公司。

报告期内,公司持续深化“厂网一体”运维模式,运维效率稳步提升,主要生产设备故障率持续下降；并通过精细化加药管理与生产系统能效升级,平均吨水电费、吨水药剂费较预算均实现优化下降。

同时,公司积极推进绿色低碳转型,青田、临海、梧州等地运营公司已投用光伏发电及储能设施,实现清洁能源替代与节能降碳。

此外,公司积极对接宁波奉化区莼湖污水处理厂扩建等新项目,持续拓展水务运营业务增长空间。

3、生态环境建设生态环境建设业务以历史工程项目的运营处理为核心工作。

历史工程项目已由建设阶段全面转入收尾与回款的战略转换期,工程建设任务基本完成。

报告期内,公司依托国家化债与清欠政策机遇,通过加快竣工结算、优化收款机制、积极争取专项支付资金等措施,持续推进历史项目回款,期内累计实现收款约5.29亿元,助力改善公司现金流状况。

1、行业格局与趋势党的二十大明确支持实体经济与专精特新企业发展,推动制造业高端化、智能化、绿色化转型,部署碳达峰碳中和、新型能源体系建设及生态保护治理等重点任务。

装备制造作为战略支持领域,工信部等六部门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》,提出到2026年营业收入突破10万亿元,并明确要推动优质装备企业上市融资、加大对装备企业金融支持力度。

国家“双碳”战略进入纵深推进阶段,2025年8月中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》,明确到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业,全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。

环境治理行业正从“补短板”转向“强网络、提效能、优生态”的系统性治理阶段,国家持续推进江河湖库生态保护治理,环保疏浚、水环境综合治理等领域需求稳步增长。

公司所处的装备制造、数智能碳、环境治理三大业务领域均处于政策支持与市场驱动的战略机遇期。

装备制造行业高端化、智能化发展路径明确；数智能碳行业受益于碳市场扩容与新型电力系统建设；环境治理行业在生态保护与绿色转型背景下需求持续释放。

公司将密切把握行业趋势,发挥细分领域技术优势,持续推进业务结构优化,在激烈的市场竞争中实现可持续发展。

2、公司发展战略2025年,公司董事会在国资实控人与民营大股东的协同支持下,统筹开展各项经营管理工作,努力夯实公司发展基础。

治理体系方面,公司顺利完成董事会换届选举,党总支正式升格为党委,并系统修订《公司章程》及系列内部制度,同时取消监事会并由审计委员会行使监督职权,逐步构建起党建引领、合法合规、权责明晰的现代公司治理体系。

风险化解方面,积极推进债务和解、债权转让等工作,对多个历史工程项目进行债权债务重组,并推动国资实控人与民营大股东及其关联方直接豁免公司及子公司近2亿元债务利息与担保费,存量负债结构得到优化,短期财务压力得到减轻。

股权融资层面,启动向控股股东定向发行股票事项,募集资金不超过4.97亿元,用于补充流动资金、偿还存量有息负债,力图从根本上改善资产负债结构,提升公司抗风险能力与持续经营能力。

2026年,公司将紧紧围绕“凝心聚力、全力以赴、扭转局面”核心主题,牢固树立“订单为王、项目为王”经营理念,统筹发力装备制造、数智能碳、环境治理三大主业,力争早日实现经营发展根本性好转。

3、公司经营规划（1）聚焦主业攻坚,推进业务拓展装备制造业务发挥压舱石作用,在稳定经营规模的同时,努力提升产品毛利率与盈利水平。

继续将数智能碳业务打造成第二增长极,集中资源突破,围绕数智能源、虚拟电厂、碳资产开发等方向打造项目产品,并深化与控股股东协同,推动市场机会转化为订单。

环境治理业务兼顾旧项目处置与新增优质业务,专班推进旧项目确权回款,疏浚业务聚焦资金回笼,同时依托区域平台承接本地优质项目,推动工程业务良性发展。

（2）推进报表修复,优化财务状况完善降本增效机制,推动成本管控常态化,优化各环节资源配置,从严管控各项费用,不断提升资金使用效率。

并依托国资控股优势,拓宽融资渠道、降低融资成本,加快盘活低效资产、优化资产结构,结合资本市场政策,研究优质资产整合路径,逐步改善盈利与财务质量。

（3）强化作风建设,提升执行能力持续践行“高效、务实、真诚、团结”价值观,推动企业文化落地,精简流程提升决策效率,以问题为导向强化实效,加强内部协同,营造务实担当氛围。

发挥党建引领作用,严格执行党委前置研究程序,确保发展贴合国家战略。

强化审计监督与风险防控,健全内控体系、明确合规责任,落实目标分解与责任分工,加强月度复盘、过程管控和考核激励,培育高效执行文化。

（4）严守合规底线,保障企业稳定发展面对严格的资本市场监管,持续完善现代企业治理体系,规范“两会一层”运作,强化审计委员会监督,构建权责清晰、制衡有效的治理结构。

深化内控与风险管理,重点管控经营、投资、财务、关联交易等领域,确保风险可控可承受。

严格履行信息披露义务,保障披露内容真实准确完整及时,提升透明度与公信力。

加强合规培训和法治建设,引导员工坚守底线,筑牢合规防线。