同兴科技 003027

公司主要经营业务包括：除尘、脱硫、脱硝等烟气治理环保工程总承包；低温SCR脱硝、一氧化碳脱除等各类催化剂的研发、生产及服务；二氧化碳捕集、封存及资源化利用；钠离子电池关键材料及器件的研发、生产与服务。

（一）公司主要产品及服务1、烟气治理工程服务烟气治理即通过各种技术手段对烟气中存在的颗粒物、硫氧化物及NOx进行处理,降低其排放浓度。

根据污染源的不同,大气污染治理可以被分为若干子行业,其中固定源大气污染治理主要包括VOCs废气治理和烟气治理。

烟气治理按行业属性可分为电力行业和非电行业烟气治理两大类。

电力行业烟气治理主要是指火力发电行业的烟气治理,非电行业烟气治理是指焦化、钢铁、建材等非火电行业的烟气治理。

公司主要从事非电行业烟气治理。

按治理污染物的不同,烟气治理又可以细分为除尘、脱硫、脱硝等,具体情况如下：（1）除尘是指从烟尘、粉尘等含尘气体中去除颗粒物以减少其向大气排放的技术措施。

目前市场上通常采用机械式除尘、电除尘、过滤除尘、湿法除尘和新型复合除尘等五类除尘技术,其中布袋除尘（过滤除尘）、电除尘和电袋复合除尘是我国目前主流的除尘技术。

（2）脱硫是指除去烟气中的硫及其化合物（主要为SO2）。

按照脱硫过程中是否加水和脱硫产物的干湿形态,烟气脱硫技术可分为干法脱硫、半干法脱硫和湿法脱硫三类。

（3）脱硝是指去除烟气中NOx。

SCR脱硝技术（选择性催化还原脱硝技术）和SNCR脱硝技术（选择性非催化还原脱硝技术）是目前十分成熟的两种烟气脱硝技术,其中SCR脱硝技术以其较高的脱硝效率,成为应用最为广泛的烟气脱硝技术。

公司是国内知名的非电行业烟气治理综合服务商,主要为钢铁、焦化、建材、垃圾焚烧等非电行业工业企业提供超低排放整体解决方案,包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温SCR脱硝催化剂。

烟气治理工程服务涵盖了从除尘、脱硫、脱硝到配套设备和催化剂在内的烟气治理全过程。

公司是国内少数同时掌握干法、半干法、湿法脱硫,低温SCR脱硝,以及超细粉尘脱除等超低排放技术的综合服务商,烟气治理技术先进、工艺路线丰富,可根据业主方的烟气工况和要求进行个性化设计,以满足达标排放需求。

公司采用的工艺路线主要有：干法脱硫+除尘低温SCR脱硝一体化、SDA半干法脱硫+除尘低温SCR脱硝一体化、CFB半干法脱硫+除尘+GGH换热+低温SCR脱硝、低温SCR脱硝+余热回收+GGH换热+CFB脱硫+除尘、湿法脱硫+GGH+热风炉配热+低温SCR脱硝、低温SCR脱硝+余热回收+湿法脱硫+湿式除尘。

2、烟气治理产品（1）低温SCR脱硝催化剂SCR脱硝催化剂是在SCR脱硝过程中促使还原剂与烟气中的NOx在一定温度条件下发生化学反应,从而选择性地将NOx转化成氮气和水的触媒,是脱硝系统的核心部件。

公司生产的低温SCR脱硝催化剂相比高温SCR脱硝催化剂而言,可以有效地降低运营成本、降低能源消耗、减少污染物排放、实现NOx的达标排放,具有明显的竞争优势和社会、经济价值。

（2）脱硝设备公司生产的脱硝设备有单仓脱硝设备、并联多仓脱硝设备及除尘脱硝一体化设备。

其中除尘脱硝一体化设备为公司典型设备,该设备采用下部除尘、上部脱硝的集约化设计,将除尘模块、脱硝催化剂原位解析再生系统、喷氨系统和脱硝模块进行合理的一体化集成,具有减少温降、节约能源等特点。

（3）除尘设备公司除尘设备主要包括脱硫系统配套除尘设备、焦炉地面除尘站设备、高压氨水侧导系统设备及其他环境除尘设备。

3、二氧化碳捕集、封存及资源化利用二氧化碳捕集、封存及资源化利用是指将二氧化碳从工业过程、能源利用或大气中分离出来,直接加以利用或注入地层以实现二氧化碳永久减排的过程。

碳捕集吸收剂是一种用于捕获工业烟气中二氧化碳（CO₂）的材料介质,面对碳捕集吸收剂易降解、成本高、损耗高等难点,公司自主研发了TX-1、TX-2、TX-P等系列吸收剂,再生能耗、抗氧化能力、脱碳率、再生气纯度等技术指标大幅提升,具有完备的湿法碳捕集技术体系。

4、钠离子电池正极材料公司钠离子电池材料主要是聚阴离子正极材料,自主研发的通用型NFPP、高首充S-NFPP等产品具有高比容量、长循环稳定、高倍率性能、良好的压实密度、低成本等优势,主要应用于储能系统、启停电源、低速电动车、UPS电源等场景。

（二）经营模式报告期内,公司主要经营模式为环保工程总承包及催化剂供货与服务。

工程总承包是指根据合同约定,对工程项目的设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包,并按合同约定负责工程项目的质量、工期、造价等。

1、生产模式公司的产品和服务大多属于非标的定制化产品,采取“以销定产”的生产模式。

公司根据业务合同制定生产计划和项目实施方案。

相关产品交由生产部负责生产,烟气治理服务交由项目运营中心负责现场实施并配合业主方完成项目验收。

公司拥有完整的生产设施,核心装备由公司自行生产,其他部件主要由公司对外采购。

2、采购模式公司采购原材料和零部件一般会根据订单的安排按需采购。

对于通用性材料,按批量进行采购。

公司建立了完善的采购制度及内部控制流程,并根据相关内控制度对各采购环节进行有效管控。

公司已经与众多供应商建立了良好的合作关系,并建立了采购管理平台,有效地提升了公司的供应安全和产品品质。

3、销售模式因客户需求差异较大,公司产品和服务为满足客户个性化需求,呈现出非标准化和定制化特点,因此公司采用直接销售模式。

公司已建立了稳定高效的营销服务网络,并与客户群体建立了长期良好的合作关系,在客户中拥有良好的声誉和信赖度。

1、概述（一）公司经营状况1、主要经营指标及业绩2025年,公司全年实现营收7.24亿元,与上年基本持平。

全年实现归母净利润7397.94万元,同比增长89.52%。

全年经营活动产生的现金流量净额1.64亿元,同比增长52.60%。

环保工程业务继续保持在钢铁、焦化、建材、造纸等细分领域的市场优势地位,深入挖掘市场稳定、盈利水平高、信誉良好、支付能力强的优质行业与优质客户,与理文纸业、五洲特纸、太阳纸业等多家头部造纸企业达成业务合作；成功开拓了镍铁冶炼行业,青山集团广青科技RKEF回转窑脱硝项目顺利成交。

同时,公司以客户为中心,保障及时交付与完工,精准满足客户需求,进一步提高服务质量与水平,在全球造纸碱炉规模最大的低温SCR脱硝项目——亚太森博7500吨碱炉脱硝项目中,在条件艰苦、工期紧张背景下,4个月完成烟道碰口、6个月完成达标投运,赢得了客户高度认可,树立了行业典范。

全年SCR脱硝催化剂销量约18000立方,销量创历史新高。

垃圾焚烧行业150℃超低温SCR脱硝催化剂,成功突破示范项目,并完成验收。

同时,成功签约韩国浦项钢铁催化剂项目,并积极开拓欧美、亚非拉等海外市场。

2、降本增效持续发力2025年,公司围绕降本增效核心目标,对全价值链开展系统性结构化复盘研判,精准挖掘各节点降本空间、落地精细化管控举措,全年整体营业总成本较2024年下降4,500万元、同比下降6.54%；经营效能同步提质,实现人均创收125.2万元、单位人均创利12.80万元,分别同比提升11.15%、110.83%。

催化剂事业部以“强化管理、优化工艺”为抓手,深入剖析“人、机、料、法、环、测”生产要素,通过全员参与和全过程管控,有效降低运营成本,催化剂毛利率同比上升6.89百分点。

工程事业部多措并举,通过引入新供应商、优化设计、降低单耗、消化呆滞库存等,累计降本超550万。

除尘器和脱硝反应器等降本措施,具备可复制性。

各职能部门将降本理念融入日常工作,从绿色办公到能耗节约,从流程简化到数字化替代,各类微创新层出不穷。

降本增效是公司锻造长期竞争力的关键抓手。

新的一年,公司将持续推动这项工作,对标优秀企业,不断追求卓越。

（二）CCUS业务自主研发TX系列碳捕集吸收剂,形成TX-1、TX-S、TXio等完备的湿法碳捕集技术体系,持续推动TX系列吸收剂在多种气源条件下的工业使用。

其中TX-1抗氧化性能较同类产品大幅提升,已成功应用于万吨级船用碳捕集装置,累计落地五套；TX-P两相吸收剂有效攻克分相缓慢、适用条件受限等难题,为规模化应用突破关键技术瓶颈。

公司承接的国家重点研发计划“中韩政府间能源技术合作项目”顺利通过中期考核,将于2026年结题。

2025年,公司邀请电力、石油石化等行业的龙头企业及科研院所,对碳捕集吸收剂进行技术调研和现场观摩,相关吸收剂性能得到下游潜在用户的高度认可。

同时,公司主导完成了某头部企业超20万吨/年碳捕集项目可研,占据先机。

吸收剂再次成功出海,供货越南某水泥厂碳捕集项目。

（三）钠电业务（1）通用型NFPP中试线已正式投产公司通用型NFPP充电容量达117mAh/g,放电容量达106mAh/g；5C容量保持率90%；电极压实密度2.2g/cm³且不发脆,同时在低成本PVDF体系中保持良好加工性能,具备高比容量、长循环稳定性、高倍率性能、优良压实密度及低成本等综合优势,整体性能达国内一流水平。

（2）高首充S-NFPP材料具备量产条件公司高首充S-NFPP材料已顺利完成中试,产品各项性能表现稳定。

该材料通过独家补钠剂包覆工艺实现自补钠功能,在不影响电化学性能及加工性能的前提下,首圈充电容量提升至130mAh/g以上,可使全电池能量密度整体提升5~8%,具有高操作性、高能量密度、高循环性能及低成本等优势。

（3）与第三方联合成功开发短刀电芯公司通用型NFPP材料已在第三方实验室完成50Ah短刀电芯试制,兼具高压实密度与优异加工性能,下一步将开展安全性与电化学性能测试,未来该电芯将主要瞄准低速电动车、储能等应用场景。

（4）高压实型NFPP、无产气高首充C-NFPP均已小试成功,成本大幅度降低高压实型NFPP已通过小试验证,中试放大工作正在进行中,其成本较前代降低20%,加工性能进一步提升,在电极合浆过程中固含量可做到55%以上,压实密度达2.3g/cm³以上,竞争优势显著；无产气高首充正极材料C-NFPP已通过小试,计划于2026年下半年启动中试,与高首充S-NFPP相比,其采用无产气设计,可避免电芯化成过程中的气体产生,进一步降低电芯端使用难度。

目前,凭借在能量密度、循环次数、压实密度、材料成本等方面的性能优势,公司通用型NFPP、高首充S-NFPP已陆续启动送样工作。

公司正与相关客户保持密切沟通,持续优化产品性能,为后续在储能系统、低速电动车、启停装置等多元应用场景的订单转化奠定坚实基础。

公司与屏山县人民政府就钠电正极材料正式签约并启动建设,作为“一体两翼”战略布局的关键落子,项目对公司发展具有里程碑意义。

（四）公司治理2025年,公司持续完善公司治理,招聘优秀管理人才充实经营层,并建立市场化的业绩考核体系,同时引进两位博士专家担任董事会成员,提升公司专业化决策水平。

吸纳优秀员工成为公司股东,将逐步实现持股员工占总员工人数比例不低于30%,深度践行“共创共享”核心文化,充分调动员工积极性和创造力。

强化职工工会在公司治理中的作用,工会对涉及薪酬福利等员工利益的事项具有一票否决权,以上事项已于2025年写入公司章程。

同时公司持续加强内部控制,公司董事会审计委员会承接原监事会全部法定监督职责,并同步修订内部制度,完善审计监管体系,重点监督各级管理者的经营管理合规性和企业文化践行度,切实提升公司治理水平。

（五）新增专利与标准制定2025年度,新增专利14项,其中发明专利12项。

公司参与制定脱硝催化剂国家标准1项（《烟气脱硝催化剂化学成分分析方法》）、CCUS国家标准1项（《烟气二氧化碳捕集与压缩装置运行管理规范》）、团体标准1项（《二氧化碳捕集与再利用系统技术规范》）、钠离子电池国家标准2项（《钠离子电池正极材料通则》《电能储存系统用钠离子电池和电池组技术规范》）及行业标准3项（《配电网台区侧储能规划配置技术导则》《电化学储能智能电站建设导则》《微电网电源与储能配置技术规定》）,进一步提升了行业影响力。

（六）荣誉奖项喜报频传2025年,公司成功通过CNAS国家认可实验室认证,标志着公司实验室在管理体系、技术能力和检测水平等方面已达到国际标准；新华社主办的上市公司高质量发展大会,授予董事长“精锐企业家”荣誉称号；同兴科技荣获上市公司金牛奖（金信披奖）；ESG报告荣获“金蜜蜂2025优秀企业可持续发展报告新锐奖”；同时,公司今年还入选工信部《环保装备制造业规范条件企业名单》；“碱回收炉烟气低温SCR脱硝技术与装备”入选《国家污染防治技术指导目录》；“蜂窝型低温脱硝催化剂”入选安徽工业精品；催化剂版块获评“北极星杯”2025垃圾焚烧发电行业“配套服务匠心企业”；钠电版块荣获“2025年度中国钠电正极材料技术领导品牌”和“2025年度中国钠电技术创新品牌”。

以上奖项和荣誉的获得,标志着公司受到了社会各界的广泛认可和关注。

1、公司发展战略公司将围绕“碳达峰、碳中和”国家战略,以减污降碳作为发展方向和着力点,推进多污染物协同治理和节能降碳技术开发,公司将坚定不移推进“一体两翼协同,拓展全球布局”战略：以烟气治理业务为核心主体,以CCUS碳捕集利用与封存、钠电材料为两大增长引擎,聚力打造多元协同、高附加值的产业生态。

加快全球化布局,稳步开展投资并购,重点跟踪优质“小而美”标的与高性价比资产,拓展产业生态版图。

公司传统烟气治理业务将围绕高价值产品和高价值客户进行布局,重点向盈利能力良好的行业开拓,积极拓展海外烟气治理市场,继续推行降本增效,持续提升竞争力。

凭借先进技术和产业示范先发优势,公司未来将CCUS打造成主营业务之一。

CCUS业务在坚持国内市场的同时将同步大力拓展国外市场,以吸收剂和工程总包为发力点,力争在火电、石化等行业实现重大突破。

在钠电材料上,公司将坚持“安全性最高、性能最优、价格最低”的研发目标,并同时将向上下游产业链延伸,并适时布局海外业务。

2、下一年经营计划2026年作为“十五五”规划开局之年,同兴科技将紧抓产业升级与能源转型机遇,持续巩固工业烟气治理领域的领先地位,稳步推进新材料、新能源业务布局,推动公司业务结构向更趋多元、更具增长潜力的方向优化升级。

（1）深耕主业筑根基深耕钢铁、焦化、造纸等优势赛道,严控经营风险,持续巩固低温烟气治理领域龙头地位；积极布局垃圾焚烧、船舶、CO治理等新赛道。

加快具备国际竞争力的核心产品出海,为客户提供一站式环保解决方案。

（2）提速钠电产能建设加快钠电项目正极材料工厂建设与产能释放,推动订单高效落地；以一流工厂标准严控产品品质,开展针对性技术研发。

同步搭建电芯小试、中试实验室,加速低温储能等多场景验证,夯实数据支撑；积极推进出海战略,并向上下游关键材料与产品投资并购。

（3）推进CCUS示范工程强化新工艺研发与市场体系建设,全力落地首个亿元级EPC项目,打造十万吨级吸收剂应用标杆,海外重点布局欧洲、中东、东南亚及中亚市场,全面提升欧标CE、美标ASME等国际标准交付能力。

推进碳捕集单元降本优化、模块化装备升级与转轮吸附法技术攻关。

抢抓优质并购机会,补链强链、对冲政策波动风险,提升产业协同与核心竞争力。

（4）强基固本共创共享作为上市公司,严格遵循资本市场监管要求,按照《公司法》、《证券法》等法律法规要求,切实维护投资者合法权益。

构建动态战略适配体系与韧性风险管理框架,建立端到端流程闭环与战略点检机制。

强化现金流管理、库存周转及应收账款全周期管控,筑牢资金安全防线；全面推进事业合伙人分配计划,深度践行“共创共享”核心文化,激活组织效能,让奋斗者共享发展成果。