天亿马 301178

（一）主营业务基本情况公司致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术,为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。

公司业务从服务类型上可划分为信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务、算力服务、新能源电力。

1.信息系统集成服务信息系统集成服务系公司的主要业务。

公司提供的信息系统集成服务,以客户的应用需求为出发点,在合理规划基础上,综合应用各类信息技术,通过软件系统定制、硬件平台搭建等手段,将分离的软硬件设备连接成为完整、可靠、经济有效的整体,实现信息系统平台构建,满足客户使用需求。

2.软件开发及技术服务软件开发及技术服务系公司的核心业务。

公司依托深圳、汕头、广州三地研发团队,聚焦于智慧城市领域,持续投入和创新,在政务、教育、医疗、轨道交通等领域开发了一系列产品和解决方案,同时可为客户特定需求提供定制化产品开发服务。

3.信息系统运维服务信息系统运维服务系公司的传统业务。

公司建立了专业服务团队和统一服务平台,形成标准化运维服务模式,为客户提供包括信息系统集成项目维保、驻点运维、企业客户IT运营运维服务等全周期服务。

4.信息设备销售信息设备销售业务主要系公司在提供信息技术服务的过程中,充分利用资源为客户提供的信息设备销售和配套服务。

5.算力服务算力服务主要为根据客户需求提供智能算力整体解决方案,涵盖算力设备组网调试、算力资源调度,以及设备维护、运行监控、故障处理、系统更新加固、现场驻点及巡检等后续维保服务。

6.新能源电力新能源电力系重要非主营业务,依据公司战略布局开展,具有可持续性。

新能源电力主要从事分布式光伏电站的投资、建设及运营。

公司通过自建或联营方式开发运营光伏电站,项目并网后通过持有运营取得光伏电站发电收入,或择机转让获取转让收益。

（二）经营模式1.销售模式公司主要采用直销业务模式,直接承接客户项目,深度理解、快速响应客户的定制化服务需求,提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息系统解决方案。

同时,为拓展市场空间、发挥公司自有产品和专业技术服务优势,公司部分业务系作为产品或服务供应商参与到其他系统集成商承接的项目,共同为业主方的信息化建设服务。

公司通过建设由政企业务中心、营销业务中心及各地分子公司组成的营销服务体系,建立规范化的客户管理制度,及时响应客户需求,提升服务的效率和质量。

2.采购模式公司采购主要采用“以销定采”“按需采购”的模式,即根据项目实施的实际需求提出采购申请,采购部集中采购相应产品或服务。

公司建立了《供应商管理流程》以规范供应商筛选、引进和考核管理,提高供应质量。

3.项目实施模式公司主要采用“以销定产”模式,根据项目合同要求组织合同实施,提供相应的产品和服务。

4.研发模式公司研发采用以自主研发为主的模式,同时为了提高研发的效率和效果,部分研发任务委托具有相应研发能力的专业单位进行研发。

公司设立研发中心组建专业的研发团队,形成每一个新产品立项、需求可行性分析、制订项目任务书和技术开发计划、组织系统设计、安排原型设计与编码、进行产品测试、试运行、培训、编制操作手册、准备验收资料、组织验收交付、发布产品和申请著作权等全过程管理模式。

5.收费模式公司项目通常采用依照项目的合同签订、初验、终验、质保期满等关键节点收取不同比例合同金额的收费模式。

依照项目不同施工节点支付进度款是行业主流习惯,少数项目因为客户资金安排等原因也会采用分期付款的方式,公司收费模式与当前市场行情一致。

6.盈利模式公司专注为政务、教育、医疗等领域客户的信息化建设提供解决方案、软硬件产品和专业服务、以招投标方式或商务洽谈方式获取客户项目合同或产品销售合同,履行合同约定,按合同向客户收取相关产品或服务的费用,实现收入与利润。

（三）公司所处的行业地位当前我国信息技术服务行业企业数量较多,市场集中度不高,竞争较为激烈。

行业内企业多以面向某一种类或某个特定领域的客户提供解决方案,大型综合类企业较少。

公司深耕信息技术领域二十多年,一直致力于融合物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术,形成了产品研发、信息技术解决方案和信息系统运维服务三大核心业务板块,掌握了数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超分与识别、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成、智能人机交互、智能报表、可视化工作流、低代码应用开发十大核心技术能力,持续创新并落地了基层社会治理网格化、市域社会治理、数字乡村、智慧社区、政务服务全场景一体化、数据要素全链条一站式、轨道交通无人值守、轨道交通资产巡视八大核心解决方案。

目前公司自有产品已在国内20多个省份成功落地超过1,000个案例,广泛服务于各级党政部门、企事业单位,得到了广大客户的充分肯定和一致好评,在基层社会治理细分领域处于国内领先地位。

1、概述2025年是公司战略转型关键之年,董事会聚焦"转型、提质"战略目标,紧抓数字经济发展机遇,坚持内生增长与外延并购相结合策略。

一方面公司锚定人工智能技术革新浪潮,积极实施“人工智能+”行动计划,以人工智能赋能重塑千行百业。

报告期内,人工智能充分融入公司战略规划、组织架构、业务流程,推动产业全要素智能化发展,助力公司业务改造升级,开辟战略性新兴产业新赛道。

2025年,公司智慧政务、智慧企业、智慧医疗、智慧能源等业务提质增效明显,新布局的人工智能、算力服务、数据要素等新赛道亦取得重大突破。

另一方面公司同步加大产业并购力度,2025年11月,公司披露了发行股份及支付现金并购星云开物98.5632%股权并配套募集资金暨关联交易草案,有力地推进业务结构优化与战略转型落地。

报告期内,公司战略转型取得阶段性成效,基础业务进一步夯实,新兴业务取得重大突破,业务结构明显改善,实现了营业收入和净利润双增长。

2025年度,公司实现营业收入4.77亿元,同比增加113.29%；实现归属母公司净利润748.96万元,扭亏为盈。

公司智慧政务、智慧医疗、智慧企业等领域优势持续巩固,报告期分别实现收入11,280.34万元、5,580.97万元、15,299.23万元,同比增长137.08%、115.34%、252.63%,驱动业绩强劲增长。

前期战略部署的算力服务、智慧能源等新赛道亦初见成效,深圳算力集群服务等项目按期交付使用,多个分布式光伏电站完成并网发电,本报告期实现收入6,616.57万元、2,129.90万元,提升业务质量。

2025年度,公司积极实施“人工智能+”行动,凭借在人工智能领域的技术积淀,公司“翼启AI政务管家智能体”和企业端智能体已完成部署应用并商业化落地,自研的“接地网全寿命周期智能监测系统”正式上线国网电商平台等；在“2025人工智能产业创新发展大会”上,公司及产品荣获“2025人工智能领域优秀服务商”、“2025人工智能赋能高质量发展典型案例”。

报告期内,公司充分利用上市公司平台和资源优势,加强产业并购力度。

2025年11月,公司披露了发行股份及支付现金并购星云开物98.5632%股权并配套募集资金暨关联交易草案,标志公司战略转型取得关键性进展。

星云开物是一家智能自助设备数字化服务提供商,专注于提供“IoT智能硬件+SaaS云平台”一体化解决方案,致力于实现自助设备产业的数字化升级,为国家级专精特新重点“小巨人”企业,拥有专利233项。

目前星云开物已打造覆盖智慧生活、智慧零售、智慧出行等在内的全场景解决方案矩阵。

2025年度,星云开物在线接入智能自助设备总数超过300万台,已覆盖全国600多个城市,2025年实现收入约5.3亿元,净利润约1.1亿元。

星云开物在智慧生活、智慧零售、智慧出行等智能自助领域全场景布局,有利于补齐公司在生活消费等场景应用短板,打造公司从民生生活消费洞察到城市治理智能决策、便民智能服务的全链路价值体系,抢占“智能服务+AI应用”新赛道,构建公司“全场景数字基座服务商”战略布局。

该事项尚需相关部门批准,存在不确定性,请投资者注意投资风险。

（一）公司未来发展战略2026年作为国家“十五五”规划开局之年,也是中国数字经济从“数字化”向“数智化”跨越的关键之年。

公司围绕“转型、突破、提质”的发展战略,紧随国家关于加快发展新质生产力、深化“人工智能+”行动的宏观政策导向,聚焦人工智能、算力服务、数字要素等新业务板块,积极构筑公司在人工智能赛道上的全新篇章。

2026年,公司将以AI技术应用创新为核心牵引,推动公司产业改造升级,努力开辟战略性新兴产业发展新赛道,构筑“技术攻坚-应用创新-生态共赢”三位一体的战略布局,着力提升核心竞争力,打造智能经济主航道,奋力实现跨越式发展。

1.加大人工智能研发投入,实现自主AI引擎突破。

2026年,公司全面落实“人工智能+”行动部署,深度融合人工智能大模型、数字孪生与物联网技术,对智慧政务、医疗、交通、教育等智慧城市集成业务进行智能化重塑。

全力推进集成高性能机器学习框架、先进的大模型适配与优化能力的自主“TYMAIENGINE”（TYMAI引擎）产品的研发与正式发布,形成一套标准化、模块化、可扩展的企业级AI开发与部署平台。

全力推进AI应用与产业场景深度融合,根据政府治理、公共服务、金融、能源、制造等关键行业的业务场景与痛点,打造一系列具备深度行业知识、可执行复杂任务的垂直领域智能体解决方案,加快“政企智能体”的深度开发与规模化应用交付。

让人工智能切实转化为提升运营效率、优化决策质量、创新服务模式的生产力工具,形成AI应用标杆效应。

2.加速算力资源服务一体化建设,提升算力综合服务能力面向AI大模型的普及、行业数智化转型深化带来的算力需求爆发机遇,公司以扩资源、建能力、强协同、拓场景、优生态为主线,持续加大资金、技术、人才投入,全面提升算力供给与服务能力。

在算力布局上,拓展高性能算力资源,构建“中心算力+边缘算力”协同调度体系,提升弹性供给、高效调度与稳定承载能力,全面满足大模型训练与推理、高并发业务、实时智能服务等多元个性化算力需求。

在产品技术能力上,加大算力调度平台、智算运维、算力安全管控系统研发投入,提升算力服务规模化、智能化、集约化水平。

3.激活数据要素,打造数据资产化运营新路径在国家大力培育数据要素市场、做实做强数字经济的宏大背景下,公司将构建“从数据源头到资产价值”的全链条、一站式服务能力。

一是夯实数据基座：强化采集标注与平台治理能力。

建设高标准、规模化汕头“数据标注基地”,打造数据归集、智能治理、质量安全管控、多维度分析及全生命周期资源管理等方面的核心功能。

二是深化数据应用,打造可复用的数据产品与管理体系；聚焦数据应用创新与数据产品管理,推动数据产品化、服务化,快速响应客户需求,提升数据使用效率。

三是突破价值前沿,引领数据资产化与价值实现；大力拓展“数据资产化”业务,为客户提供涵盖数据资产确权、价值评估、合规管理,直至“数据资产入表”的全程咨询与技术服务,构建覆盖“采集-治理-应用-资产化”的一站式服务方案,打通数据价值释放的“最后一公里”。

4.加快推进并购重组,构建数智生态闭环2025年,公司和相关方全力推进星云开物并购重组工作,目前星云开物并购重组《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》等系列议案文件,已经获得公司董事会、股东会通过；并于2025年12月12日,收到深圳证券交易所出具的《关于受理广东天亿马信息产业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的通知》（深证上审〔2025〕255号）,深交所根据相关规定对申请文件进行了核对,认为申请文件齐备,决定予以受理；12月26日,公司收到《关于广东天亿马信息产业股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（审核函2025]030021号）；2026年1月27日,公司披露了审核问询函回复。

本次并购重组符合国家数字经济发展战略及产业升级规划,契合智能经济、“人工智能+”行动等重点发展领域导向,对推动产业融合、培育新的经济增长点具有重要意义。

2026年,公司及相关方仍将全力推进本次并购重组,尽早完成公司与星云开物业务整合,彼此赋能,补齐公司在生活消费等场景应用短板,打造公司从民生生活消费洞察到城市治理智能决策、便民智能服务的全链路价值体系,抢占“智能服务+AI应用”新赛道,构建公司“全场景数字基座服务商”战略布局。

5.持续内部管理改革,全面提升运营效率与组织活力突破传统架构,持续开展组织改革,推进公司实现可持续的转型提升。

一方面不断调整优化人才结构与资源配置,重新定义人才与组织关系,打造组织与人才生态。

另一方面,以AI为核心,重构公司的运营与协助模式,形成与新战略相匹配的高素质团队和运营管理体系,打造公司的组织韧性,让“业务即变革”成为公司可持续新常态。