东利机械 301298

（一）公司主营业务公司主营业务为汽车零部件及其他产品的研发、生产和销售。

其中,汽车发动机减振器零部件是公司的主要产品,其收入占公司主营业务收入比例达90%以上。

公司二十余年始终聚焦汽车零部件市场,并向其他领域不断拓展。

目前,公司产品种类1,000种以上,产品主要销往欧洲、北美洲、国内等地区。

公司作为汽车整车厂商的二级或三级供应商,产品主要供应世界各大汽车零件总成厂商。

公司在国际市场积累了一批保持长期稳定合作关系的全球知名客户,其中多数优质客户属于行业龙头企业,主要包括DAUCH集团、VC集团、MUVIQ集团、FUKOKU集团等知名跨国集团。

公司汽车零部件产品最终用于奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、雷诺、保时捷、宾利、法拉利、捷豹、路虎、大众、沃尔沃、长城等国际知名品牌。

（二）公司主营产品公司的主营产品包括汽车发动机减振器零件、底盘悬架减振器、齿轮零件、涡轮增压器零件、其他精密零部件等系列产品。

汽车发动机减振器安装在汽车发动机上,其功能主要包括传输发动机动力、减少振动的传播、隔绝固体声的传播,进而降低发动机工作产生的噪声,延长发动机的使用寿命,避免设备非正常损坏。

由于汽车发动机减振器在复杂的工作环境下运行并具有严格的减振限制,公司的汽车零部件产品对于重量、固有振动频率、强度、不平衡度、化学成分、冲击韧性、温度适应性、尺寸精度都有严格的要求,并且在批量生产过程中需要满足“零缺陷”目标,制造难度较大。

汽车悬架减振器（又称避振器或阻尼减振器）主要应用于汽车悬架系统。

悬架减振器按照结构可分为单筒减振器和双筒减振器,按阻尼介质可分为油压式减振器、油气混合式减振器、油气分离式减振器和气压减振器,按阻尼是否可调分为被动减振器和主动减振器。

公司笛式变阻尼减振器经过多年的技术探索与研发,获得29项国家专利,1项国际发明专利；该减振器兼顾舒适性、稳定性和高强度越野性。

目前已有3个品牌、10个品类、适配49款车型的减振器,成为众多专业选手和越野爱好者的选择。

齿轮零件是汽车变速箱、减速器、分动箱、差速器总成的核心零件,主要功能是传递动力、变速变扭、方向转换及差速功能。

优质齿轮钢材料、高精度加工和严格的热处理是确保性能的关键。

公司已配备了国际一流的齿轮生产设备（如莱斯豪尔磨齿机）配套爱协林热处理线和克林贝格P26齿轮检测中心、圆度仪等检测设备,产品精度可以达到4级。

涡轮增压器是利用发动机排出废气作为动力来源的一种空气压缩机,涡轮增压器中间壳是连接涡轮壳和压气机的部件,是涡轮增压器的核心部件,对强度、刚性、密封性、导热性、精度要求很高。

公司拥有产品研发、模具设计、模具制造、铸造、锻造、精密加工、表面处理、装配的全链条能力,依托柔性生产线可定制精密机械零部件,以汽车零部件为核心,同时拓展多领域制造,涵盖游艇、铁路、发电机、农机、工程机械、医疗等行业的专用与通用零部件。

（三）公司主要经营模式1、研发模式传统发动机减振器零件研发模式,主要分为新产品工艺研发、工装设备研发、工艺基础参数研发和产品研发设计四种类型。

前三种研发以提升综合效益为目的,通过项目工程师、研发技师和质检工程师的团队合作,有计划地进行理论分析、方案设计、生产线调试、文件编制,最终形成整体解决方案,公司以解决方案所能达到的盈利效果激励研发人员。

悬架减振器研发模式,以市场需求为导向,技术创新驱动产品迭代的综合研发模式。

采用“销售一代、储备一代、研发一代”全周期管理框架与专利技术布局策略。

以保持产品技术的持续领先,满足用户不断提升的使用需求。

该模式的关键部分包括：1）需求与规划：深入分析市场趋势,聚焦驾乘舒适性与操控稳定性痛点,制定产品路线图。

2）技术创新体系：构建“预研-开发-验证”闭环,整合阀片阻尼技术、笛式阻尼技术与温度阻尼技术,实现阻尼动态调节与密封技术集成。

3）专利技术布局：通过核心专利构建技术壁垒,例如采用笛式结构优化阻尼结构,实现减振器行程上的阻尼自适应,显著提升驾乘舒适性和产品可靠性；应用温度自适应控制技术,实现减振器阻尼宽温域兼容,解决传统减振器热衰减和“冷硬”问题。

4）迭代研发流程：采用敏捷开发框架,分阶段推进原型设计、测试优化与量产迭代,确保快速响应技术变革与用户反馈。

5）综合验证机制：通过沙漠、河床、冰雪、戈壁等多场景实车测试与用户共创,验证产品在复杂路况下的可靠性与舒适性表现。

2、采购模式公司实行“以产定购”的采购模式,采购内容主要包括铸造毛坯、锻造毛坯等毛坯件,生铁、废钢、钢材等金属原材料以及其他辅材,机加工、热处理、表面处理等外协工序。

公司按照IATF16949标准制定了严格的采购控制制度,对供应商的开发、评估、审核,采购产品的采购标准、验收标准,采购相关部门职责及程序控制制定了详细的内控流程,包括《采购控制》《A类供货方供货规定》《物资请购流程管理规定》《供方日常监控评级细则》《采购产品控制分类》及《供应商管理人员绩效考核细则》等制度。

公司在质量部设置供应商开发工程师（SQA）和供应商质量工程师（SQE）岗位,负责公司供应商的开发和管理。

SQA每年应根据对供应商的评价资料,建立《合格供方清单》,纳入《合格供方清单》的供应商均为具备相应资质的合格供应商,公司根据对供应商的供货能力和质量审核结果,确定主供应商、辅助供应商,以确保供应安全。

同时,公司要求供应商对其产品进行持续改进,并从技术上给予供应商支持,从而谋求共同发展。

公司在选择供应商时,综合考虑批量供应能力、供应质量、采购成本、体系管理等多方面因素对供应商进行评价。

公司建立了完善的供应商管理制度,对重要供应商进行供方调查、样品试用、供方审核及进货验证四道审核程序,只有通过公司审核程序的供应商方可批量供货。

公司设立采购部,直接负责采购事宜。

采购部负责采集重点产品的市场信息,并进行分析和预测,供公司决策。

采购部依据经审批的请购单,综合考虑各种物料的质量、价格等因素进行采购,形成具体的《采购订单》,依据《采购订单》组织采购。

收到采购产品后,由质量部根据技术部制定的技术标准进行验收,验收合格后由物流部办理入库手续。

3、销售模式（1）客户开发与订单获取公司销售人员通过行业展会、采购大会、网络信息、客户拜访、客户介绍等方式接洽潜在客户,当潜在客户有需求时会向公司销售人员发图询价,销售人员收到客户询价需求后交由报价人员进行报价,销售人员将报价信息反馈给客户；报价成功后新客户会针对询价产品进行初步图纸技术问题沟通,沟通无误后进行供应商验厂审核；验厂审核通过后,公司将与客户签订相关协议,取得供货资格,进而针对询价产品展开下一步新产品开发流程。

（2）销售方式在传统发动机减振器零件、齿轮零件、涡轮增压器中间壳方面,公司销售主要采取直销模式,客户主要为全球汽车零部件制造跨国集团,如DAUCH集团、VC集团、MUVIQ集团、FUKOKU集团、长城汽车等。

客户对公司的研发、制造、管理等多个环节的综合审核通过后,公司才能成为其合格供应商。

公司通过满足客户工艺、质量、技术、交付等方面的要求,与客户建立起长期合作关系,达成合作框架协议,长期稳定供货。

公司主要采用先货后款的销售方式,根据客户的不同需求,给予不同的贸易方式与信用账期。

公司在产品定价方式上采用成本加成定价,主要参考上游原材料价格、产品加工成本、物流运输费用等。

在悬架减振器方面,公司逐步探索、尝试适合公司的销售模式,从传统线下单渠道,发展转变为线上线下融合的阶段；并规划了国内国际并行的多元化体系,且已提前为拓展海外市场做出布局。

减振器产品作为汽车底盘核心关键性能部件,对专业知识、动手能力及安装设备都有较高要求,采用线上线下融合的汽车改装配件销售模式,满足消费者对购买便捷性与服务专业性提升的需求。

4、生产模式公司拥有CNC加工、铸造、锻造、液态模锻、电泳涂装、热处理、产品装配等生产制造工艺。

公司按照“以销定产+安全库存”的业务模式组织生产。

客户每年年底提供下一年的预测采购量,供公司进行下一年的产能储备和资源配置。

而公司根据预测采购量并结合市场分析形成下一年的销售额指标,并做出月度销售计划。

生产部根据销售计划或销售订单安排生产。

5、外协加工模式公司产品以自主生产为主、外协生产为辅。

对于需要外协的工序,生产部门根据工艺流程,将需要外协的工序发送给采购部,由采购部通知经过公司和客户共同批准的合格供应商组织生产。

6、公司盈利模式公司长期专注于汽车零部件的研发、生产和销售,主要通过对产品进行研制开发并获得客户的认可,从而获得订单,进而量产后销售给客户,最终获取利润。

凭借持续自主创新的先进生产技术、垂直一体化的生产能力、稳定的产品质量、全球化的交付能力以及综合服务能力,公司在行业内树立了良好口碑,从而持续获取客户订单,以实现销售收入的持续稳定增长。

公司通过提交新产品解决方案获取新产品订单,通过保证交付质量与交付时间保证订单的持续性,通过产品及工艺的持续改进（包括模具改良、工艺改进、包装设计等）以及自动化、智能化生产不断降低产品生产成本从而应对行业内的年降要求,在满足年降要求的基础上保持合理利润。

公司拥有较为完整的工艺链,包括产品设计、产品工艺研发、毛坯铸造/锻造、机加工、热处理、电泳涂装、包装运输等,通过集约化生产降低了成本。

完整的工艺链有助于降低公司的运营成本,提高产品的附加值。

通过对废铁屑、废钢屑等废料的回收和循环利用,公司进一步实现了材料成本的显著下降,这不仅促进了资源的可持续利用,也为公司带来了经济效益和环境效益的双重提升。

（四）产能情况公司设计产能和实际产量是根据生产设备功能划分,按不同工序分别核算。

鉴于各工序具备独立承接订单能力,相关产量数据为各生产环节阶段性完工产品数量,并非公司最终产品产量。

尤其在严峻的市场竞争与价格博弈环境下,公司多措并举,通过深化降本增效、质量管理、人员管理、供应链体系管理等措施,实现全年营业收入增长3.43%、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长1.94%。

公司的传统业务板块营业收入达到了年初设定的目标,募投项目均已按计划落地。

此外,悬架减振器项目已成功进入奇瑞捷途纵横G700环塔版的前装供应体系。

2025年主要工作如下：1.1增加战略投资、提升总体产能A.继续加大齿轮和涡轮中间壳项目的投资,新投建2条液态模锻生产线,一条已经投产,一条已调试完毕。

B.公司的悬架减振器产品凭借卓越品质,已在后市场及各项赛事中赢得广泛赞誉,并成功进入奇瑞捷途纵横G700环塔版的前装供应体系。

鉴于公司对未来订单持续增长的预期,以及现有生产场地已显现的局限性,在综合考虑公司整体发展规划与项目实施的可行性后,公司决定投资17,000万元投建河北阿诺达汽车悬架减振器智能制造项目,该项目可实现年产5万台套高性能减振器装配生产能力。

截至2025年底,该项目实际已投资6,696.96万元。

C.鉴于保定东利铸造生产线使用年限较长、设备老化,已无法满足当前产能扩张、环保标准提升、技术升级及节能降耗等多方面的要求,已于2025年8月份拆除。

山东阿诺达现有铸造线无法满足订单需求,在2025年启动并建设第二条铸造生产线。

目前,该铸造生产线正在安装调试,正式投产后将增加18,000吨铸造产能。

1.2技术研发以流程再造、智能制造为目标导向,在冷加工和热加工制造过程持续导入CAE仿真、3D扫描、3D打印、机器视觉、自动测控技术,关节臂机器人、桁架机械手替代人工上下料,物料智能配送,过程数据集成分析,刀具寿命管理,CNC自动进退刀具补偿,形成整套的智能制造解决方案。

另外,公司持续推行数字化赋能,铸造线整个过程参数的管理已经实现数字化,模具植入RFID,通过扫描与造型机参数实现互锁。

更好地服务于产品质量管理和成本端的持续改进。

项目管理采用家长式项目经理负责制。

项目立项制定项目目标,分为4个阶段5个维度。

运用APQP产品质量先期策划进行顶层设计,项目各阶段进行评审。

采用项目管理推进表的方式,进行扁平化推进管理。

最终移交制造系统整体解决方案。

1.3市场营销、开发客户A.公司通过参与环塔、敦煌拉力赛等专业赛事,并在T2.E量产新能源组别中取得优异成绩,有效提升了悬架减振器产品的市场曝光度,加深了客户对公司产品性能与品质的认可,直观展示了产品在不同复杂地形下的适应能力,并显著增强了公司在行业内的影响力。

充分发挥产品品牌效应,为成功进入整车前装供应体系奠定坚实基础。

B.募投项目在2025年全面落地,为更快更好地实现效益,销售部积极开发新客户、新市场,进一步巩固了在行业内的竞争优势。

截至2025年年底,涡轮中间壳和差速器壳均已量产,齿轮项目和液态模锻项目已有小批量订单,高速镦锻项目正积极洽谈客户的订单定点事宜。

成功开发新客户、新市场,进一步巩固了在行业内的竞争优势。

C.2025年,在销售及研发团队的协同攻坚、不懈努力下,公司凭借过硬的技术实力与优质的产品,全年新增定点项目77个,为公司后续业务增长、提升市场份额奠定了坚实基础。

1.4深入改善企业管理,全面提升运营质量A.降本增效：第一、精益管理部以“分层开展、能力筑基”为思路,以“自下而上自主提报、自上而下重点攻坚”的方式,推进全链条成本优化工作,联动各部门协同攻坚。

持续开展精益专项培训,赋能基层管理人员,提升其主动识别、推进现场改善的能力,从一线端筑牢降本基础；聚焦物料超用场景、季度亏损产品、铸造/电泳成本拆解,开展精准分析与专项治理,通过五大制费维度识别管理空间,落实降本指标。

第二、为提高公司运营效率,降低库存规模,提高资产活性,公司启动了存货整理计划、合理化采购计划、加强供应链科学化管理、优化销售发货计划、规范呆滞物料控制与盘活使用,多措并举提升了存货周转和资产运营效率。

第三、在材料和工艺上稳健革新,优化技术路线,以节省成本。

B.质量管理：公司更加重视产品质量的稳定性。

公司持续改进质量管理体系,涵盖采购、制造、销售和售后服务的全过程。

通过严格的质量控制程序和检测手段,确保产品的质量稳定达标。

公司加强供应商质量控制从材料上减少质量缺陷。

公司采用防错与红兔子验证：分层审核监督防错执行,质量工程师季度点检；每周红兔子分批验证检验员,确保防错有效、人员可靠。

成立专业的质量团队小组,通过质量学习培训,不断提升员工专业知识水平和技能,从而带动公司整体质量水平的提升。

C.人力资源开发与管理：公司更新了人才战略规划,人才培养聚焦关键岗位,围绕通用能力提升+专业工具方法+问题解决+精益管理+拓展实战,开展内外部培训。

对人才的激励措施推陈出新,针对关键人才推行长短结合激励模式,对战略项目团队给予专项奖励。

D.优化供应链体系：依据实际生产需求,通过制定周密的采购计划,灵活调整供应商的发货频次、数量及物流配送方式,从而降低库存压力、有力保障了生产环节的原材料及时供应。

同时,公司进一步加强了供应商管理体系建设,全年按时完成27家A类核心供应商专项体系审核,针对审核中发现的问题,供应商均已完成整改并确认有效。

此外,2025年开发并引入了13家新的供应商,有效促进了供应商队伍的持续优化与良性发展。

（一）公司发展战略公司战略的制定与执行是驱动企业持续发展的核心引擎。

基于对当前市场环境、行业趋势以及自身资源能力的分析,公司确立了清晰的战略布局,旨在实现短期盈利的稳固与长期价值的可持续增长。

具体而言,公司的战略规划围绕以下三个关键支柱展开：1、巩固传统主营业务,筑牢盈利基本盘：公司战略的首要基石在于成熟且具有市场竞争力的传统发动机减振器业务。

这部分业务经过多年的发展,已积累了深厚的客户基础、稳定的生产体系、完善的技术储备和一定的盈利能力。

它不仅是公司当前现金流的主要来源,更是抵御市场波动、维持经营稳定性的“压舱石”。

公司将持续投入资源,通过优化生产流程、提升产品质量、加强成本控制、拓展销售渠道以及深化客户关系管理等方式,确保传统主营业务能够持续贡献主要盈利,为公司整体发展提供坚实的财务基础和运营平台。

这是公司战略的“基本盘”,确保在任何市场环境下都能保持基本的生存和发展能力。

2、推动新兴传动系统零件项目全面落地,驱动业绩增长新引擎：面对汽车行业技术变革和市场需求升级的趋势,公司战略的第二大支柱是大力发展和落地新兴传动系统零件项目。

该项目被视为公司未来业绩增长的关键驱动力。

公司通过引进先进技术、建设现代化生产线、组建专业研发和运营团队,力求在新兴传动技术领域占据一席之地。

该项目不仅拓展了公司的产品线,满足市场对高效、节能、智能传动解决方案日益增长的需求,更能为公司带来新的利润增长点,有效提升市场份额和影响力,从而承担起驱动公司业绩持续增长的重任。

3、悬架减振器后市场和前装市场双轨并进,布局长远发展：公司战略的第三个重要组成部分,聚焦于悬架减振器这一细分领域,并采取“后市场”与“前装市场”双轮驱动的发展策略,旨在为公司构建长远发展的坚实基础。

一方面,公司将持续深耕悬架减振器后市场,利用品牌优势、渠道资源和成熟的产品线,巩固并扩大在后市场领域的市场份额。

另一方面,公司正积极寻求向前装市场（即整车配套市场）的转型。

这需要公司在技术研发、质量标准、供应链管理以及与整车厂的合作关系上做出重大投入和突破。

成功实现前装转型,将使公司能够直接参与到整车悬架系统技术研发环节,获得更稳定、更高附加值的订单,并显著提升公司的行业地位和抗风险能力。

这一战略布局着眼于未来,是公司战略的“长远棋”,旨在为公司开辟更广阔的发展空间,确保在激烈的市场竞争中保持持续竞争力。

综上所述,公司的战略规划是一个有机整体,通过稳固基本盘、培育增长引擎、布局长远发展这三个维度,形成了短期效益与长期发展相结合、传统优势与新兴机遇相促进的协同效应,旨在引领公司在复杂多变的市场环境中稳健前行,实现可持续的价值增长。

（二）2026年经营计划为确保公司战略的有效落地和年度目标的顺利达成,公司明确了以下五大核心任务,这些任务聚焦于关键业务领域的突破与优化,旨在驱动公司向更高层次发展：1、深化悬架减振器研发,实现市场双轨并行：悬架减振器作为公司战略项目,其研发工作已进入需要攻坚克难、精益求精的“深水区”。

2026年度的核心任务之一,便是将悬架减振器研发推向更深层次,着力于研发标准的持续完善与数据库的系统性构建。

通过归纳、总结、提炼,最终形成一套具有自主知识产权、科学严谨且能够指导实践的悬架减振器研发理论体系。

同时,品牌建设也是关键一环,要通过技术领先、质量可靠和持续创新,将悬架减振器产品塑造成行业内广受认可的知名品牌。

不仅要巩固和拓展后市场业务,更要以前瞻性的研发实力和市场策略,积极切入前装市场,形成前装市场与后市场并行的双轨发展模式,从而最大化悬架减振器业务的整体价值。

2、新兴传动系统零件项目全面融入,构建完整体系,驱动业绩增长：新兴传动系统零件项目作为公司业绩增长点,2026年核心任务在于成为公司实实在在的生产力,形成规模化、标准化的生产能力。

这意味着,该项目必须完整地纳入公司现有生产管理体系中,包括但不限于生产计划、物料采购、质量管控、仓储物流等各个环节。

更为重要的是围绕该项目,从零开始或进行优化,搭建一套独立且高效的研发体系,专注于该领域的技术创新和产品迭代；同时,建立一套科学、严谨的绩效考评体系,对生产效率、成本控制、质量合格率等关键绩效指标进行监控与评估。

3、加大销售力度,满足产能需求并实现规模盈利,支撑整体业绩：销售是连接公司产品与市场的桥梁,是价值实现的最终环节。

2026年销售工作的核心任务是通过拓展新客户、进入新领域,或者深化与现有战略伙伴的合作关系,以应对产能扩张和业绩增长的双重需求。

特别是新兴传动系统零件项目由于前期投资巨大,必须获取大量订单,确保产能能够得到充分消化,实现投资回报,避免资源闲置。

同时,对于悬架减振器业务,必须着力打造全新的销售模式,包括但不限于数字化营销、线上线下融合、服务增值、渠道创新等,旨在提升市场覆盖率和客户黏性。

通过新模式的推广和执行,形成显著的规模效应,从而有效降低单位销售成本,提升盈利能力,使其不仅能够维持自身健康发展,更能为整体业绩增长提供坚实支撑,满足公司战略发展的资金和业绩需求。

销售团队要策划切实可行的销售方案,分类、分阶段、分区域细化销售计划,建立团队分工协作体系。

4、工艺研发,驱动成本优化与质量提升：工艺研发是连接技术创新与规模化生产的关键,2026年度工艺研发工作将围绕以下重点展开：1）针对传动系统零件项目中批量生产项目,工艺研发团队要制定详细、可执行的项目研发移交计划。

该计划需将工艺开发、验证、优化及最终移交生产的所有环节,进行精细化的时间节点分解和任务拆解,确保每一个细节都有明确的责任人和完成时限。

建立常态化的进度督导机制,定期检查项目进展,及时发现并解决潜在瓶颈,确保每个项目都能在研发阶段尽早形成成熟、优化的工艺方案,并顺畅、及时地移交给生产部门。

同时,为激发工艺研发团队的最大潜能,必须建立一套与项目成果、成本控制、按时移交等关键绩效指标（KPI）紧密挂钩的、切实可行的考核与激励机制。

2）随着悬架减振器业务的持续发展和市场竞争的加剧,装配工艺的研发与优化对于提升效率、降低成本、保证品质至关重要。

建立一套专门针对装配工艺研发的考评与激励制度,明确量化指标,并将装配成本这一关键成本要素直接与装配工艺研发人员的绩效工资相挂钩。

通过这种强激励、强约束的机制,充分激发研发团队在工艺创新、流程优化、工装改进等方面的积极性和创造性。

5、质量管控：质量是企业的生命线,是赢得客户信任、塑造品牌形象、实现可持续发展的基石。

2026年度,强化质量源头管理,落实研发团队质量责任,确保从产品设计、工艺开发阶段就充分考虑质量要求,从而从源头上遏制客户抱怨的上升趋势,提升整体产品品质。

另外,建立并执行一套常态化的日常督导检查机制,由专门的部门或人员负责,对生产过程中的关键质量控制点、质量标准的遵守情况、质量记录的完整性等进行不定时、全覆盖的检查与评估,确保质量管理体系真正运行到位,将质量要求转化为实实在在的生产行为,为产品质量的持续稳定和提升提供坚实保障。