一脉阳光 02522

我们作为中国一家领先的医学影像专科医疗集团,是中国唯一一家为整个医学影像产业链提供全面医学影像服务及价值的医学影像平台运营商与管理者。

自2024年6月7日在联交所主板成功上市成为「中国医学影像服务第一股」以来,本公司持续深化战略布局与业务创新,全力构建更高效、更可及、更智慧的医学影像生态服务平台。

本公司于2025年5月6日按配售价每股配售股份20.00港元向不少于六名承配人完成配售合共9,750,000股配售股份。

配售事项所得款项净额约为182.29百万港元;于2025年8月22日按配售价每股配售股份16.76港元向不少于六名承配人完成配售合共35,000,000股配售股份,配售事项所得款项净额约为562.11百万港元,进一步为集团业务的持续高速发展提供了坚实的资本保障。

2025年,第三方医学影像行业迈入数智化深度转型关键期,国家层面密集出台数据要素与医疗AI领域重磅政策,发改委印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》深化数据要素市场化配置改革,国务院出台《关于深入实施「人工智能+」行动的意见》明确AI医疗规模化应用方向,国家卫健委等多部门联合发布《关于促进和规范「人工智能+医疗卫生」应用发展的实施意见》规范医疗数据合规流通与AI诊疗应用,医疗数据的资产属性与商业价值全面释放,成为驱动行业模式创新的核心引擎;叠加人口老龄化推高影像诊疗刚性需求、行业集中度稳步提升、海外医疗影像服务合作场景持续拓宽,行业发展迎来结构性机遇。

与此同时,医疗行业强监管常态化推进,多省份影像检查收费政策优化调整,对公司原有业务模式的适配性、盈利效率及全产业链协同能力提出更高要求。

面对行业新机遇与新挑战,为进一步强化核心竞争力、优化业务结构、深挖增长潜力,公司延续「影像中心网络规模化、精细化运营能力输出、数据资源价值释放、产业生态平台赋能」四维协同战略,紧扣「构建更高效、更可及、更智慧的医学影像生态服务平台」核心定位,坚守「技术+数据+产业」三位一体创新协同生态体系,对原有三大主营业务板块实施系统性优化与价值升级,通过明确各版块核心定位、厘清业务边界、强化协同联动,彻底打破原有板块各自为战的格局,将原有侧重基础服务的业务形态全面升级,打造出定位清晰、协同互补、全域拓展的新三大业务板块。

截至目前,我们已与华为等行业龙头企业,以及北京天坛医院、四川大学华西医院等多家三甲医院建立深度战略合作关系。

通过这些顶级合作伙伴的加持,公司正全面推动产业生态优化升级,构建覆盖科研、产业应用、临床服务的全链条合作体系,为未来行业高质量发展奠定坚实基础。

1、影像中心服务:明确为集团业务发展的生态基石与数智服务核心场景载体。

一方面,延续核心服务内涵与布局优化,以影像检查、诊断及运营管理为核心服务,通过区域共享、医联体合作等模式实现优质影像资源均衡配置,凭藉标准化服务流程与专业技术输出提升诊疗质量;同时通过推广轻资产扩张模式优化网络布局效率,深化全域精细化运营,同步拓宽核医学等专科服务边界、推进基层医疗场景布局,持续发挥收入压舱石作用。

另一方面,在原有基础上实现战略性升级,核心聚焦数据场景属性的强化,通过推动全网络标准化运营,建立统一的数据采集与质控体系,使各类影像中心既持续保障优质诊疗服务供给,更成为数智服务的核心支撑——既是高质量影像数据的稳定生产与供给源头,也是AI辅助诊断产品的核心测试与商业化落地场景,最终实现基础诊疗服务与数智赋能的深度融合,为全集团数据资产化运营及AI技术落地筑牢坚实的场景与数据根基。

管理层讨论及分析2、影像解决方案服务:聚焦打造集团轻资产扩张核心引擎。

一方面,承袭核心服务内涵,以设备选择配置、基础设施改造、专业维保服务为基础,叠加培训服务与云平台相关支持,形成「设备+服务」全链条解决方案,既提供整合服务套件,也支持单项服务采购,践行「使用好设备比购买好设备更重要」的核心理念,为各级医疗机构提升影像服务能力提供坚实支撑;另一方面,在原有体系上深度升级迭代,重点强化单体赋能轻资产服务优势——优化标准化、模块化能力输出体系,通过远程诊断、维修与保养、医建专业服务(含设计谘询、施工服务、办证服务、机房或功能区评估等)、影像周边产品供应链服务等轻量化「鈎子产品」渗透客户需求,再延伸至全链条解决方案,以「基础业务托底+轻资产增长提速」的组合模式扩大客户覆盖面与行业影响力,延续全流程赋能的核心定位。

3、数智服务:升级为集团核心价值提升引擎,其内涵涵盖数据服务、AI诊断服务以及数智平台服务(原一脉云信息化服务智能升级而来),是「数据+AI」双轮驱动的增长核心。

一方面,数智平台服务依托一脉云平台完成全流程智慧化服务平台升级,精准匹配医院、医生、患者的差异化应用需求:针对影像中心╱医院影像科,提供智慧化精细管理能力,实现运营端的提质增效与规范化管理;面向医生群体,打造专属智能工作站,全方位赋能诊断效率与精准度提升;针对患者端,推出影像报告智能解读及各类便捷应用服务,优化全流程就医体验。

该平台以远程会诊信息化服务、云存储、影像信息系统服务等业务流程模块,及精细化运营、质控体系等运营管理模块为核心支撑,通过标准化流程持续优化医疗机构业务效率,助力分级诊疗落地,延续并升级了原有在医疗影像数字化运营中的基础赋能作用。

;另一方面,在原有体系上实现战略性升级,核心聚焦三大方向——强化数据治理能力,建立覆盖数据采集、清洗、合规的全流程治理体系,保障数据质量与安全可控;深化数据资产价值释放,推动数据资产化运营,探索合规流通路径,让数据资源转化为核心价值载体;加速AI产品孵化与商业化落地,依托影像数据积累研发医学影像基座大模型与AI辅助诊断工具,落地AI诊断核心商业化服务并形成直接营收,同时配套推出数字耗材数智化相关服务,多维度实现AI商业化价值变现,反哺前两大业务板块提质增效。

通过这三大方向的升级,数智服务既巩固原有云服务的运营赋能功能,更构建「数据治理-资产化-AI商业化」的价值闭环,未来将成为集团数智领域收入增长的核心引擎。

当前,公司收入以三大业务板块为核心增长极,我们在巩固核心业务深耕优势的同时,通过广度拓展进一步放大增长势能:(1)影像中心服务持续深化与公立医疗体系、民营医院及行业合作伙伴的深度协作,以标准化诊疗与数智赋能双轮驱动扩大国内市场覆盖,同时积极推进海外影像中心布局,通过自建项目、收购并购等模式拓展海外影像业务板块,实现服务能力跨境输出;(2)影像解决方案服务依托轻量化单体赋能产品实现市场快速渗透,同时联动产业链伙伴构建「设备+耗材+技术+服务」全链条出海体系,与影像中心服务海外布局形成协同,助力中国影像服务品牌扬帆出海;(3)数智服务聚焦影像大数据在临床科研与人工智能领域的商业化落地,通过「数据治理-资产化-AI商业化」闭环释放高毛利增长动能.三大业务板块与单体赋能产品、海外业务布局协同发力,构建「核心深耕+广度拓展」的多元增长格局,为公司收入持续增长注入持久强劲动力。

截至2025年12月31日止年度,我们产生收入人民币873.1百万元,主要来自:(1)影像中心服务;(2)影像解决方案服务;(3)数智服务。

管理层讨论及分析影像中心服务影像中心服务作为集团业务发展的生态基石与数智服务核心场景载体,旨在解决医学影像资源分布不均、基层诊疗能力薄弱、跨机构信息壁垒等行业痛点,实现优质医学影像资源的高效配置与普惠可及,提升基层诊疗质量与行业整体运营效率,构建覆盖全场景的标准化影像服务体系。

各类影像中心(旗舰型影像中心、区域共享型影像中心、专科医联体型影像中心、运营管理型影像中心)无论业务场景与服务内容如何差异,均承担着高质量影像数据生产、AI商业化落地等关键职能,是集团数智化转型的重要场景支撑,共同为数据资产化运营、技术创新迭代及产业生态协同筑牢坚实基础。

截至2025年12月31日止年度,我们自影像中心服务产生的收入约为人民币553.8百万元,较截至2024年12月31日止年度的约人民币605.0百万元同比减少8.5%。

收入变动主要受国内宏观环境波动及行业正常调整等多重因素综合影响。

尤其是2025年上半年,全国多省份地区密集出台了影像检查项目收费调整政策,对医学影像服务行业的收入模式和盈利能力提出了更高要求。

面对宏观经济持续下行以及医疗行业环境的变化,我们依托前瞻性战略布局,以影像中心业务为核心基础,持续夯实线下网络优势。

通过战略收购与并购不断拓展业务边界,深耕民营医疗市场、拓宽多层次合作维度,并积极拓展海外市场、提升全球化业务能力;同时加快推进数智化转型,有效激活数据潜能,实现数据向价值、向收入的高效转化,不断丰富产品体系,推出更多样化、更具灵活性的轻量化产品与服务,全方位为收入增长提供强劲新动能。

区域共享型影像中心创新模式落地。

2025年2月,湘潭一脉阳光医学影像诊断中心(「湘潭中心」)实现创新性扩张,依托「一证多址」模式与湘潭市第一人民医院达成合作,在该院设立区域共享型影像分中心并完成医疗执业许可证执业地址增项并于3月顺利投入运营,构建起以旗舰中心为枢纽、辐射区域医疗机构的高效扩张路径,确保分中心服务质量同质性与高水平,实现区域内影像诊断资源优化配置与高效协同。

此次扩张不仅验证了「一证多址」模式的商业可行性与复制性,更为集团后续在其他重点区域推进同类合作、进一步扩大网络覆盖提供了可复用的实践经验,成为影像中心服务区域深耕与高效扩张的典型标杆。

核医学板块并购补强核心竞争力。

2025年6月,我们完成对广州高脉健康科技有限公司70%股权的收购。

通过整合高脉健康在核医学领域积累的优质分子影像中心资源、深厚学科专业经验及核药物研发能力,集团显着强化了在核医学项目开发、管理与运营方面的核心竞争力,同时依托其核药物研发优势提升核医学精准诊断能力,为医学影像业务协同发展、开辟多元化增长路径奠定坚实基础。

华中市场并购卡位布局,完善全国影像网络。

2025年9月,我们完成对长沙众雅医学影像诊断有限公司100%股权的收购。

通过本次收购,集团可快速依托其当地成熟运营体系、稳定客户资源及优质医疗合作网络,实现华中核心市场战略卡位,大幅缩短从零构建区域影像网络的周期与成本,进一步完善全国性影像服务网络布局。

管理层讨论及分析签约五大共享中心,构塑医疗生态。

2025年10月,我们成功中标天津市北辰医院区域医疗资源共享中心项目并收到中标通知书,该项目是公司在天津落地的首个政府合作型医疗资源整合项目,亦是公司首次牵头主导的涵盖五大共享中心的综合型项目。

项目突破公司传统影像服务边界,除延续普通放射、核医学核心影像服务外,首次拓展至病理、检验、健康管理(体检)等多元领域,构建起「影像+病理+检验+健康管理+配套服务」的全链条区域医疗资源共享体系。

作为公司「区域深耕、全国辐射」战略的关键落地举措,该项目通过整合区域内医疗资源,实现跨科室、跨场景的服务协同与高效配置,不仅为当地患者提供一站式、同质化的优质医疗服务,更构建了可复制的区域医疗资源共享运营模式,为后续跨区域项目拓展奠定坚实的运营与财务基础。

此次业务拓展是公司从单一影像服务向综合医疗生态服务转型的重要探索,标志着公司逐步打破行业业务边界,向覆盖全诊疗环节的医疗生态服务商迈进,为未来行业生态布局积累了宝贵实践经验。

该项目预计于2026年内完成投资建设并开始运营。

海外布局实现里程碑式突破。

2025年12月,我们成功完成首个海外收购项目的签约。

我们目标收购土耳其当地一家专注于为公立医疗体系提供合规医学影像服务的企业(LEDMARGORUNTUILEMEMERKEZIVESAGLIKHIZMETLERILIMITEDSIRKETÌ)100%的股权。

该标的已与当地公立医疗体系建立稳定合作关系,持续为当地4家医疗机构提供影像检查支撑服务,具备成熟的本地化运营基础与合规合作模式。

此次收购不仅是集团影像中心服务海外布局的实质性落地,更标志着公司在影像中心运营管理、医疗设备配置、本地化合规服务等核心能力的跨境输出,深度契合集团「产品+服务+品牌」的全球化布局逻辑。

项目的落地为集团进一步辐射中东欧及西亚市场搭建了重要战略支点,有效完善了全球医学影像服务网络的区域覆盖,为后续通过收购并购、联营合作等多元模式拓展海外业务积累了宝贵的本地化经验,推动集团国际化战略迈入新阶段。

多领域战略合作,构建产业融合生态。

2025年,为强化影像中心服务能力与产业生态协同效能,我们联动保险、中医、肿瘤医疗、区域医疗机构等多领域优质伙伴达成深度战略合作,构建起跨界融合、专科深耕、区域协同的产业合作生态。

与中国人民人寿保险围绕「健康管理+保险保障+科技赋能」打造全国性健康服务新范式,推动「保险+健康」产业融合迈入全周期服务阶段;与固生堂旗下广州蓝海医药携手打造「影像+中医」双向赋能模式,在影像转诊、慢病管理、科研创新等领域深化合作,打破传统医学分科壁垒;与佰泽医疗聚焦医学影像平台建设、肿瘤专科能力提升等领域整合优质肿瘤医疗资源;联合唐山中心医院举办放疗学术研讨会并签署战略合作协议,助力华北地区精准放疗事业系统化、专业化发展,同时与德驭医疗达成战略签约,进一步拓展优质医疗资源整合的广度与深度。

系列战略合作从多维度丰富了影像中心的服务场景与应用边界,能够通过资源互补、能力共建提升全产业链服务效能,也能为区域医疗服务能力升级与医学影像行业高质量发展注入实际动能。

截至2025年12月31日止年度,我们实现新增开发16个影像中心项目,并新增运营16个影像中心,续签运营2个影像中心。

截至2025年12月31日,我们的医学影像中心网络已深度覆盖中国20个省、自治区及直辖市,形成规模化、集约化的运营矩阵。

截至2025年12月31日,我们开始运营18个影像中心(按签署运营确认函而定),包括1个旗舰型影像中心、2个区域共享型影像中心、13个专科医联体型影像中心及2个运营管理型影像中心。

截至2025年12月31日,本公司已运营合共117个影像中心,包括10个旗舰型影像中心、31个区域共享型影像中心、62个专科医联体型影像中心及14个运营管理型影像中心。

截至2025年12月31日,本公司合共有34张有效的医疗机构执业牌照,其中包含32张有效的第三方医学影像中心许可证,1张互联网医院许可证,1张远程医疗诊断许可证。

管理层讨论及分析影像解决方案服务影像解决方案服务作为集团轻资产战略的核心载体,其服务内涵包括影像设备解决方案及单体赋能产品(影像能力提升服务、远程诊断),是影像中心服务能力的延伸与外化,核心围绕医学影像设备全生命周期运营管理展开,聚焦解决行业内医疗机构影像设备利用率偏低、专业运营与技术支撑能力不足、设备配套服务体系不完善、数字化转型落地难等痛点,提供设备选择及配置、基础设施改造、专业技术培训、设备维修及保养、一脉云平台配套服务等全链条解决方案。

2025年,本集团持续升级影像解决方案服务体系,打破传统一站式服务的固化模式,将服务拆解为标准化、可独立组合的轻资产单体赋能产品,实现「标准化输出+定制化组合」的服务模式创新,既有效降低了医疗机构的服务采用门槛,又能精准匹配不同层级、不同类型客户的个性化需求,充分激活了服务的市场适配性与增长活力,助力医疗机构最大化发挥影像设备价值,同时为集团构建起「影像中心服务+解决方案服务」的协同发展格局,进一步夯实集团在医学影像产业链的综合服务能力。

有关单体赋能产品的详情,请参见本章节「单体赋能产品」。

截至2025年12月31日止年度,我们自影像解决方案服务产生的收入约为人民币292.6百万元,较截至2024年12月31日止年度的约人民币150.9百万元同比增长93.9%,收入规模实现跨越式提升,成为集团业务增长的核心引擎,与影像中心服务形成互补互促的发展态势,有效对冲了行业调整带来的经营压力,彰显了轻资产业务模式的增长潜力。

影像解决方案服务收入的大幅增长主要原因在于我们紧抓行业发展机遇、深化服务模式创新、持续优化业务布局的综合成果,核心驱动因素体现在三方面:其一,轻资产单体赋能产品的全面落地与规模化推广,标准化可拆分的模块式服务大幅降低了客户合作门槛,实现了各级医疗机构客户数量的快速扩容,客户覆盖范围从核心合作机构向民营医疗机构、基层医共体、县域医疗中心等多元主体延伸,市场覆盖的广度与深度显着提升,规模效应逐步释放;其二,医疗新基建政策红利持续释放,国家推动医疗设备更新迭代、基层医疗服务能力提升的政策导向,带动行业内影像设备配置与升级需求稳步回升,本集团凭藉成熟的服务体系与行业领先的综合能力,精准把握市场机遇,实现业务订单的高效落地;其三,服务体系与能力的全方位升级,本集团从单一的设备配套服务向影像设备全生命周期综合服务延伸,丰富了服务内涵与附加值,同时依托集团品牌影响力与行业资源整合能力,深化与上游影像设备厂商、下游医疗机构的生态协同,实现供应链与服务链的高效联动,提升了业务转化效率;此外,本集团持续优化客户服务与运营体系,针对不同客户群体制定差异化的服务策略,提升了客户黏性与复购率,为收入增长提供了坚实的客户基础。

管理层讨论及分析数智服务数智服务作为集团战略升级的核心载体与未来核心价值提升引擎,深度契合国家《「数据要素×」三年行动计划(2024-2026年)》《生成式人工智能服务管理暂行办法》等国家政策导向,政策推动医疗数据合规流通、AI技术临床应用规范化,为业务发展提供坚实政策支撑。

依托覆盖全国的影像中心网络,我们构建了国内单体机构体系中规模领先的结构化影像数据库,整体数据量约2,800万例医学影像数据,累计沉淀标准化影像以及全模态数据,形成高质量数据生产核心入口;同时具备专业的数据清洗、结构化标注等数据治理能力,搭建完善的数据合规治理体系,完成医学影像智慧平台标准数据库公示登记、数据资源登记认证及多类数据集交易所合规上架,打通「数据生产-治理-交易」全链路。

本次一脉云服务升级为数智服务,是我们顺应行业数智化转型趋势的战略举措,实现从单一信息化服务向「数据价值挖掘+AI技术赋能+信息化底座支撑」的综合服务体系跨越,不仅夯实了「数据+AI」双轮驱动的战略底座,更能通过跨业务板块协同,为影像中心服务、影像解决方案服务注入数智动能,打开长期价值增长空间。

数智服务以「数智融合、全链赋能」为核心,构建「数」与「智」双向支撑的服务体系。

「数」端聚焦数据价值释放与专业数据治理服务,提供从数据采集、清洗、标注、结构化处理到合规交易的全流程服务,形成可满足科研、AI训练、临床应用等多元需求的标准化数据集产品,推动数据资源向数据资产转化;「智」端涵盖AI产品与信息化基础服务两大核心,AI产品方面我们孵化的上海影禾医脉智能科技有限公司(影禾医脉)推出全球首个全模态医学影像基座大模型,并且推出全球行业领先的基于基座大模型训练形成的胸部CT辅助诊断及颅脑CT辅助诊断智能体(ScantoreportAIR)等系列产品,实现诊断效率与精度双提升,降低医疗机构运营成本;信息化基础服务承袭原一脉云核心能力,提供医学影像业务流程管理、云胶片、区域影像互通互认、运营管理等标准化模块,为医疗机构数智化运营筑牢基础,形成「数据驱动AI迭代、AI赋能服务升级、服务反哺数据积累」的闭环生态。

数智化领域成果丰硕,知识产权矩阵全面成型。

截至2025年12月31日止年度,我们深耕数智化领域技术研发与成果转化,累计取得了122项软件着作权、2项医疗器械产品注册证、2项发明专利,并有3个发明专利申请待审查,构建了覆盖数据治理、AI算法、信息化平台等全领域的知识产权矩阵,为技术创新与市场拓展提供坚实保障。

数智服务收入跨越式增长,营收规模创新高。

截至2025年12月31日止年度,我们自数智服务产生的收入约为人民币26.8百万元,较截至2024年12月31日止年度的约人民币4.8百万元增加约458.3%,实现营收规模跨越式增长。

收入增长得益于多重因素协同发力:其一,国家数据要素市场化改革持续深化,医疗数据合规流通需求显着提升,集团数据产品成功实现商业化变现,成为收入增长核心驱动力;其二,战略升级成效凸显,数智服务从单一信息化向「数据+AI+信息化」综合服务延伸,产品矩阵更贴合医疗机构数智化转型多元需求,客户覆盖与服务深度持续提升;其三,医疗行业数智化转型加速,AI辅助诊断、影像互认、远程医疗等政策落地推动行业需求升级,集团AI产品与信息化服务凭藉技术优势与场景适配性,市场认可度持续提高;其四,多业务板块协同效应释放,影像中心服务为数智服务提供海量高质量数据,影像解决方案服务推动数智产品快速渗透,形成业务增长合力。

管理层讨论及分析数据资源完成登记,资产化迈出首步。

2025年1月及3月,附属公司南昌一脉阳光医学影像诊断有限公司率先完成全国首个「医学影像智慧平台标准数据库」的公示与登记,附属公司北京一脉阳光医学信息技术有限公司随后完成「医学影像结构化数据标准集」的公示与登记,两家公司均成功获取《数据资源登记证书》,正式迈出数据资源向数据资产转化的核心一步。

数据集上架交易所,夯实资产化流通基础。

2025年4月,附属公司北京一脉阳光医学信息技术有限公司(北京一脉信息)的「CT胸部病变标注数据」在上海数据交易所成功上架(挂牌编号:1571967301-YLIIIEJ5101),并获颁数据供需方认证证书(供需方编号:GXESP12025033174B),标志着集团医疗数据资产化具备市场化流通基础,为科研、AI训练等场景的合规数据应用提供了核心支撑。

同月,集团获聘为新揭牌成立的「上海现代服务业联合会AI+创新应用委员会」理事长单位,将携手政府部门、行业龙头、科研机构及资本方,共同推进技术标准共建、跨行业数据共享与国际资源对接,进一步巩固在医疗数智化领域的行业影响力。

2025年8月,集团医学影像数据集顺利通过北京国际大数据交易所合规审核并完成上架(上架产品号:PD2025082117370118),与上海数交所形成南北联动布局,正式搭建起覆盖全国核心区域的医疗数据交易阵地,完善了集团全国性数据要素市场化布局版图。

北京一脉信息作为数据提供方,与数据使用方、北数所订立三方交易合同,并于9月完成首批数据交易,此次交易实现了集团在北方数据交易平台商业变现零突破,标志着集团医学影像数据资产的市场化价值获得跨区域、权威平台的双重认可,成功打通跨平台、跨区域的「数据生产-合规审核-市场交易」全链路,为集团数据资产化的规模化落地积累了实操经验,也进一步巩固了集团在医疗数据要素市场化领域的行业领先地位。

探索合规交易路径,落地千万营收成果。

2025年10月,北京一脉信息与北京数据先行区服务有限公司、北京国际算力服务有限公司签署《数据共建合作协议》,依托北京数据先行区的合规评审、模型训练等专业支撑,以及北京国际算力的可信存储、高性能算力基础设施,探索医疗影像数据在模型训练、AI研发等场景的合规应用路径,本次合作已实现千万级人民币收入。

此次三方合作是国内首次创新性采用数据沙盒模式,在严格合规框架下完成大规模医学影像高质量数据集的治理与流通服务。

这一实践不仅为行业提供了可复制的创新范式,更是国内医学影像领域规模最大的数据服务交易之一。

此次三方合作是集团深度整合顶级合规资源与算力基础设施的关键举措,不仅为集团医学影像大模型、AI辅助诊断产品的技术迭代筑牢数据与算力双重基础,更构建起「合规数据+算力支撑+场景应用」的协同生态,推动集团实现从数据资源持有到数据价值深度挖掘的战略升级;同时该合作模式也为行业医疗数据的智能化、合规化应用打造了可复制的范式,提升了集团在数智医疗领域的行业话语权,助力集团「技术+数据+产业」三位一体创新协同生态体系的落地成型。

管理层讨论及分析集团围绕数智服务战略升级目标,持续深化产业链协同与技术创新,通过与行业头部企业、顶尖医疗机构、地方政府及生态伙伴开展全方位战略合作,系统强化「场景-数据-AI」AI生态闭环建设。

2025年,我们与讯飞医疗(股份代号:2506)达成深度合作,在区域市场开发、可信数据空间共建、医疗大模型研发及智慧医疗解决方案打造等领域实现协同共进;同步联合四川大学华西医院与影禾医脉共建人工智能智慧影像研究院,推动AI技术从科研创新向临床应用高效转化。

依托科研合作积淀,影禾医脉联合华西医院、华为医疗军团发布「河图计划」核心产品胸部CT路径级辅助诊断AI工具(ScantoReportAIR),切实破解行业应用痛点。

与此同时,集团与庆阳市人民政府、影禾医脉携手布局医疗大数据产业,助力庆阳数据中心集群建设,深度融入国家「东数西算」战略。

各项战略合作相互支撑、有机联动,全面提升集团数智服务技术实力与场景落地能力,为医学影像行业数智化转型提供核心支撑。

围绕三大业务板块的综合一站式生态系统平台作为中国领先的医学影像专科医疗集团与全产业链综合服务运营商,我们聚焦医学影像产业核心痛点与多元化需求,构建形成影像中心服务、影像解决方案服务、数智服务三位一体的综合一站式生态服务平台。

我们的核心三大业务板块形成有机联动、深度协同的战略共同体,构成「影像中心服务为场景基座与数据生产核心、数智服务为技术驱动引擎与价值挖掘枢纽、影像解决方案服务为能力输出载体与场景拓展纽带」的闭环赋能、双向互促协同生态,深度链接设备厂商、各级医疗机构、科研院所、AI企业、行业伙伴等产业链多元参与者。

三大业务板块相互支撑、双向转化:影像中心为数智服务提供真实场景与高质量数据,数智服务通过AI与信息化技术提升影像中心运营效率与服务能级,影像解决方案服务则成为生态能力对外输出的桥梁,最终形成「场景沉淀数据、数据驱动数智、数智赋能服务、服务拓展场景」的完整生态闭环,让生态中的每一位参与者都能实现价值共创与高效共赢。

下图展示围绕三大业务板块的一体化一站式生态系统平台:管理层讨论及分析形成独有的场景-数据-AI的医学影像AI产业应用生态闭环在三位一体的一站式生态系统平台基础上,本集团深化「技术+数据+产业」战略落地,构建起从自有影像中心网络到AI大模型商业化应用的全链路闭环生态体系,率先打通医学影像AI产业规模化落地的核心路径。

其核心价值逻辑在于将物理层的高质量数据生产入口、技术层的算法模型研发与应用层的场景深度适配实现有机融合,形成「场景-数据-AI」的完整AI产业闭环,塑造「AI+医疗」在产业应用端的标杆范式,为数智服务战略升级提供核心支撑。

在场景层,集团覆盖全国20个省、自治区及直辖市的117个医学影像中心网络,既是海量高质量医学影像数据的天然生产入口,也是AI产品落地验证的核心终端场景。

这种「数据-场景一体化」的独特优势,从根源上解决了医疗AI行业长期存在的数据孤岛与应用场景割裂的行业痛点,为生态闭环筑牢场景根基,同时通过「一证多址」「区域共享型」等创新模式,持续拓展场景覆盖边界与数据生产规模。

在数据层,依托全国性影像中心网络的规模化运营,集团日均产生并积累约2万例标准化全模态影像数据,构建起国内单体机构体系中规模领先的结构化影像数据库。

凭藉专业的数据清洗、结构化标注、去隐私化等数据治理能力及完善的数据合规治理体系,集团已完成多类数据集的标准化处理,其中「CT胸部病变标注数据」等数据集成功上架上海、北京国际大数据交易所并实现商业变现,部分数据集入选北京首批「行业高质量数据集」,获得《数据资源登记证书》等多项合规认证。

经严格质量控制的专病数据集,相比开源数据具备更高的标注精度与临床一致性,有效突破传统AI模型因数据杂讯导致的泛化能力瓶颈,为算法模型训练提供高质量「燃料」,推动数据资源向数据资产深度转化。

在AI模型层,影禾医脉自主研发全球首个全模态全流程医学影像基座大模型「影禾觅芽」,搭建起完整的医学影像A「I智造工厂」,推动医学影像AI行业从单病种模型的「1.0时代」迈入基座大模型的「2.0时代」,该大模型已实现算法备案,显着降低AI工具开发成本,减少数据与算力需求,同时在基座大模型的训练下成功推出胸部CT辅助诊断和颅脑CT辅助诊断智能体(ScantoReportAIR),标志着AI能力已经从基座模型的基础能力成功训练生产路径级别AI辅助诊断智能体。

影禾医脉在MICCAI2025国际赛事2项核心任务中名列前茅,技术实力获得国际国内双重认可,为算法迭代与产业应用提供坚实技术支撑。

在应用层,集团自有影像中心网络、影像解决方案服务覆盖的医疗机构及数智服务赋能的多元客户,构成AI产品的核心应用场景。

通过医学影像AI在影像诊断端的应用可以大幅提升医疗机构诊断能力和效率,同时降低对于基础影像医生的成本投入。

基于真实场景产生的数据,通过数智服务的专业治理流程反哺模型迭代,基座大模型通过自适应学习机制持续优化算法精度,进一步升级辅助诊断工具、智能质控模块等应用产品,形成「数据喂养算法-算法优化服务-服务产生新数据」的增强型闭环,实现生态价值的持续迭代升级。

管理层讨论及分析下图展示围绕场景-数据-AI的医学影像AI产业应用生态闭环:面对境内医疗行业市场需求呈现阶段性放缓的发展态势,我们持续推进战略转型,将海外市场作为突破行业周期、实现可持续增长的核心战略支点,坚定加速全球布局步伐。

依托境内沉淀的全产业链综合赋能能力、标准化运营体系、高性价比产品服务及技术优势,本集团海外业务实现跨越式发展,全年收入达人民币2,314万元体量,成功实现从初步突破向规模化、高质量发展的关键跨越,在东亚、东南亚、中东及非洲等重点市场构建起多元化、多层次布局体系,核心业务成果显着,为后续海外业务爆发式增长奠定坚实基础。

2025年,我们在非洲市场实现综合赋能解决方案的重大突破,马拉维项目作为集团首个海外全链条综合赋能解决方案项目顺利交付,不仅完成非洲大陆首个影像中心一站式设备供应及配套赋能交付,涵盖设备供应、安装调试及前期运营赋能等全环节,更成功签署PACS+AI英文版系统首个海外客户,全面实现远程阅片、远程扫描、技师派驻、医生培训、耗材供应一体化全流程赋能,有效提升当地肿瘤影像诊断能力。

该项目的成功交付,标志着集团将境内成熟的全链条综合赋能能力成功向海外复制输出,打破单一产品输出的局限,实现核心竞争力的海外落地,也为集团在非洲市场的深度拓展树立标杆,推动非洲市场成为海外业务重要增长极。

同时,该一站式设备供应及配套赋能交付,进一步巩固了集团在非洲市场的布局优势,持续扩大品牌影响力。

战略合作层面,本集团坚持「本地协同、优势互补」原则,积极在各重点海外市场寻找优质本地合作伙伴,依托合作伙伴的本地渠道资源、市场洞察力及品牌影响力,结合本集团全产业链赋能能力,构建本土化合作模式,高效推进区域市场拓展,其中与联交所上市企业医思健康(股份代号:2138)的合作便是该模式的典型实践。

我们与医思健康深化协同、合资成立一脉医思医疗科技有限公司,通过整合上游供应商资源、优化合作协同,为医思健康旗下医疗机构提供全周期运营管理及临床效能解决方案,既借助医思健康的本地渠道优势,做实做透港澳市场,推动本集团核心产品、服务及标准化运营体系的深度渗透、实现核心竞争力精准输出,也以港澳为支点辐射带动周边区域业务拓展。

未来,本集团将持续复制该本土化合作模式,在各重点海外市场持续挖掘并携手本地优质合作伙伴,通过多元协同方式,加速推进区域市场深耕与拓展。

我们希望成为全球数智医疗影像服务领域的核心构建者,打造‘场景纵深覆盖+数据资产沉淀+AI能力输出’的数智化医疗影像生态体系。

通过持续强化‘场景-数据-AI’的闭环协同,深化轻资产模式的全球化复制、加速数据要素的价值释放、推动AI技术的临床深度渗透,引领第三方医学影像行业从‘传统服务供给’向‘数智价值创造’转型,巩固行业领军地位,为全球医疗健康产业的高效化、精准化、普惠化发展注入核心动能。

为实现此目标,我们计划推行以下战略:一、深化场景全域覆盖,构建数智化影像服务网络新生态我们将以‘场景为王’为核心导向,坚定不移地持续扩大影像中心的全域布局,依托覆盖全国的实体影像中心网络与海外市场的初步布局,进一步拓展服务场景的广度与深度,形成‘实体网点+移动服务+数智平台’的全场景服务矩阵,为数据积累与AI应用提供坚实的物理根基与业务土壤。

1、织密中国市县乡医联体服务网络。

我们将持续深化国内影像中心的立体布局,以‘区域共享中心为枢纽、旗舰中心为标杆、专科与运营管理中心为触角’的层级体系,推动医疗资源向基层下沉,同时创新服务形态,实现场景覆盖的全域化与服务能力的标准化。

在推进影像中心布局的同时,我们将区域共享型影像中心定位为基层数智化影像基础服务设施,聚焦医疗资源薄弱区域,在江西、湖南、陕西等现有成熟区域深化‘一证多址’运营经验,进一步向县域及乡镇延伸服务半径,使单区域共享中心覆盖5-8个县域及乡镇的目标进一步下沉至偏远乡镇卫生院与社区诊所。

针对基层‘设备闲置、能力不足’的痛点,结合影像解决方案中的‘数智化基础服务包’,帮助基层医疗机构快速具备标准化、智能化的影像检查能力。

同时,依托数智平台实现区域内影像数据的实时上传、云端集中诊断与AI辅助分析,联动旗舰中心的专家资源,缩短基层疑难病例的诊断周期,形成‘检查-诊断-随访’的基层服务闭环;我们将旗舰型影像中心从传统的‘高端检查中心’转型定位为‘数智化医疗服务枢纽’,通过与京东健康等互联网医疗平台、华西医院等顶级三甲医院的互联网医院合作,打通‘线上开单-线下检查-数据回传-AI辅助诊断-报告反馈’的全流程闭环,拓展C端患者服务场景,并联合临床专家开发专病特色扫描技术与AI辅助诊断工具,开设心脑血管、肿瘤等专病特色门诊,形成‘专家IP+AI技术’的场景吸引力。

构建区域共享型医疗商城,整合周边社区卫生服务中心、体检机构、企事业单位的影像需求,提供集中检查、AI筛查、健康管理等多元化服务,实现旗舰中心从‘单点服务’向‘区域数智服务中枢’的转型;同时,我们将精准匹配专科医联体及运营管理影像中心的基层刚需场景,聚焦基层大病慢病高发场景,在乡镇区域推广‘低剂量肺癌筛查’‘心脑血管疾病早筛’等专科筛查中心模式,结合AI辅助诊断工具,提升基层疾病早筛率,形成‘初筛-随访-干预’的场景化服务闭环。

同时,为合作医院输出升级后的‘数智化运营管理体系’,涵盖AI质控管理、精细化成本管控等模块,推动合作医院影像中心的运营效率与盈利能力提升,实现从‘服务输出’到‘数智化能力赋能’的升级。

2、复制中国数智模式,推动全球化服务落地。

依托国内成熟的场景运营经验与数智化能力,我们将以‘中国模式+本地适配’为路径,加速海外市场的场景覆盖,推动中国数智化影像服务方案的全球化输出。

我们会在港澳及东南亚市场打造数智化影像服务标杆。

在港澳地区与当地优质医疗机构合作,落地‘AI影像中心’,输出数智平台的远程诊断系统、AI辅助诊断工具与标准化运营管理体系,探索跨境影像数据协同与高端医疗服务模式。

同时,我们计划在‘一带一路’新兴市场推动普惠化场景落地。

在马拉维、土耳其等‘一带一路’新兴市场,藉鉴国内县域影像中心的低成本高效运营经验,以‘硬件装机+远程服务+AI辅助诊断’为切入点,落地基础影像服务站点。

通过适配当地需求的‘轻量化数智影像包’(含简易版数智平台、基础AI诊断工具、本地化技师培训模块),帮助当地基层医疗机构快速具备基础影像检查与诊断能力,推动全球医疗资源的均衡分配。

3、拓展‘移动+数智平台’服务形态。

我们将突破传统固定网点的服务局限,拓展‘移动+数智平台’服务形态,以‘医院定标准、第三方运营、AI提效能’为核心商业模式,突破传统固定网点服务局限,打造‘移动影像+数智化检查共享平台’创新服务体系,全面覆盖上门体检、互联网医疗线下交付、基层筛查巡回、特色活动基础保障(如大型运动赛事)及驻场大型医院五大核心领域。

我们计划配置搭载智能影像设备与AI辅助诊断系统的移动影像车,填补影像检查机动性服务的空白,构建全链条高效服务网络——既可为家庭、企业提供‘足不出户享专业筛查’的定制化上门影像检查,承接互联网线上问诊后的线下影像检查需求并打通线上咨询、线下检查、云端诊断闭环,也能针对运动人群提供运动损伤专项影像筛查、面向基层开展巡回影像服务,助力公共卫生下沉,同时通过驻场大型医院分流院内检查需求、缓解排队压力并提升复杂病例影像检查效率。

所有检查数据将实时上传至云端平台,实现移动检查、云端AI初诊与专家远程覆核的无缝衔接,既切实解决基层群众看病筛查难、大医院检查排队久的痛点,也能为企业、公共卫生体系、医疗机构提供标准化、高效化、定制化的影像服务,最终实现医疗资源的高效共享与精准下沉。

我们还将打造数智化检查共享平台,进一步打通跨机构场景壁垒。

搭建开放的数智化影像检查共享平台,整合互联网诊疗需求与区域内医疗机构的闲置影像设备资源,提高医疗资源利用率,同时为平台积累跨机构、多场景的影像数据,为AI模型的泛化能力提升提供场景支撑。

二、激活数据要素价值,打造医疗影像数据资产新引擎我们将以‘数据为矿’为核心理念,依托全场景服务产生的海量标准化影像数据,深化数据治理能力,推动数据资源向数据能力、数据资产的转化,构建医疗影像领域的数据‘富矿厂’,成为精准医疗与AI研发的核心数据入口。

1、我们计划持续强化数据生产能力,构建高质量影像数据体系。

每一个服务场景都是数据生产的场景,我们将通过标准化流程与数智化工具,确保影像数据的规模化、高质量生产,为数据服务和数据资产化奠定基础。

我们对数据采集将统一标准,确保数据质量的一致性。

在所有影像中心与服务场景中推行统一的影像数据采集标准,涵盖设备参数设置、检查流程规范、图像存储格式、诊断报告结构化等环节,确保不同场景、不同设备产生的数据具备一致性与可比性。

同时,通过AI辅助质控工具实时监测数据采集质量,对不合格数据进行即时预警与修正,提升数据合格率;我们将坚定不移地进行数据的规模化积累,依托覆盖全国的20省、超117家影像中心网络,以及日均超万例的检查量,持续积累影像数据,形成国内规模领先、病种齐全的医学影像数据库。

同时,通过跨场景数据采集(如基层筛查、高端体检、临床科研),丰富数据的场景维度与临床标签,提升数据的多样性与价值密度。

2、我们会深化自身数据治理能力建立一脉阳光企业级医疗数据可信空间,确保数据合规与资产化。

我们将以合规为前提,构建全流程数据治理体系,推动数据从‘资源’向‘资产’的转化,为数据的商业化应用与要素流通提供保障。

通过流程合规治理,筑牢数据安全防线。

我们会深化与专业律所的合作,优化数据脱敏标准与患者授权机制,确保数据处理完全符合《个人信息保护法》《数据安全法》及医疗行业相关法规要求。

建立‘数据采集-清洗-标注-存储-应用’全链条的合规SOP,形成可追溯、可审计的数据治理体系,保障数据在合规前提下的安全使用在2026年我们将启动建立一脉阳光企业级医疗数据可信空间,该企业医疗数据可信空间的建成将极大的提升一脉阳光的数据合规性以及数据对外应用和提供服务的便捷性;同时,我们还将持续提升数据价值密度。

通过组建专业的数据治理团队,结合AI辅助标注工具,对存量数据进行结构化处理与临床标签标注,形成‘病种标注数据’‘多模态融合数据’等标准化数据产品。

针对癫痫、臂丛神经、肺结节等重点病种,构建高质量的专病数据集,为AI研发、临床科研、药企临床试验等提供精准的数据支撑。

3、我们会持续推动数据价值释放,拓展数据商业化路径。

我们将积极响应国家数据要素市场化政策,推动数据资产的商业化应用与要素流通,实现数据价值的最大化释放,打造企业新的增长曲线。

赋能产业链上下游,推动数据服务商业化。

我们希望向AI企业、药企、高校、科研机构等输出标准化数据产品,例如,为AI企业提供模型训练所需的标注数据,为药企提供临床试验中的影像数据支持,为高校提供科研所需的多模态影像数据集,为保险机构提供带病体影像数据参考,形成‘数据复用-价值倍增’的商业模式。

同时,深化与各省市的数据可信空间合作,扩大数据服务范围,共同推动市场进行‘数据产品定价-交易-结算’的市场化机制探索;我们将持续深化数据与AI的协同,反哺AI模型迭代。

将高质量影像数据作为医学影像大模型研发的核心燃料,为基座大模型与场景化AI产品的训练提供数据支撑,不断提升AI模型的诊断精度与泛化能力,同时推动数据价值在AI应用中的深度释放。

三、加速AI技术渗透,引领医学影像数智化转型新方向我们将以‘AI为引擎’为核心战略,依托人工智能的自研能力与全场景数据优势,推动AI技术从‘辅助工具’向‘核心生产力’转型,赋能医生、提升诊断效率、拓展服务边界,成为医疗服务数字化演进过程中影像图像类解决方案的核心提供者。

1、我们会大力推动核心AI技术研发,构建全栈式AI产品体系。

持续深耕医学影像AI领域,以一脉阳光所孵化的人工智能企业影禾医脉为核心技术阵地,以全模态基座大模型为基础,构建覆盖数据治理、模型训练、临床应用、运营管理的全栈式AI产品体系,攻克影像图像类AI技术的难点,形成差异化竞争优势。

不断推进自有的全模态全流程基座大模型的迭代升级,提升多模态数据融合能力、小样本学习能力与复杂病灶识别精度。

针对不同影像模态(CT、MR、超声等)、不同部位(颅脑、胸部、腹部等)、开发专业化模型分支,降低单一病种AI产品的研发成本与周期,同时优化模型推理效率,适配基层医疗机构的硬件环境,实现轻量化部署;推出面向中小医疗机构、科研团队的AI-DIY平台,提供模块化的AI模型开发工具,支持用户根据自身需求快速搭建专属AI应用。

平台内置标准化数据处理模块、模型训练框架与临床验证工具,降低AI技术的应用门槛,同时通过用户反馈持续丰富平台功能,形成AI生态。

2、我们将以全场景服务网络为载体,推动AI技术在国内、海外、创新场景的深度渗透,实现从‘技术研发’到‘价值落地’的转化,让AI成为提升服务效率、拓展服务边界的核心引擎。

首先,利用AI赋能国内医疗场景。

在基层医疗机构,通过‘基础AI诊断工具+远程专家协同审核’模式,帮助基层医生快速识别常见病灶,提升诊断准确率。

在旗舰中心,依托专病AI模型,开展精准诊断与治疗方案规划,打造‘AI辅助精准医疗’标杆。

在数智化检查共享平台,通过AI智能分诊、检查优先级排序等功能,优化平台运营效率,提升用户体验。

同时,将AI技术融入健康管理场景,推出‘AI影像健康风险评估服务’,为用户提供个性化的健康干预建议,拓展服务边界;其次,利用AI能力助力海外市场拓展竞争力。

针对海外不同市场的需求特点,输出适配的AI解决方案。

在港澳及东南亚高端市场,提供‘AI精准诊断+跨境专家会诊’服务,满足高端患者的诊疗需求;在‘一带一路’新兴市场,推广轻量化AI诊断工具,帮助当地医生快速具备基础影像诊断能力,降低对外部专家的依赖,同时通过AI辅助培训模块,提升当地医疗人员的专业水平;最后,我们希望通过AI驱动服务模式创新。

依托AI技术创新服务模式,推出‘RimagAIbrother’工具,为医疗机构和医生个人提供轻量化的AI工具,降低其工作中的冗杂的时间成本和经验缺失。

探索‘AI+保险’合作模式,将AI影像筛查纳入保险理赔的健康评估环节,拓展商业合作场景。

3、我们期待构建AI协同生态以强化科技的核心竞争力。

我们将以AI技术为纽带,深化与产业链上下游的协同合作,构建开放共赢的AI生态体系,强化‘场景-数据-AI’的闭环竞争力,巩固行业领先地位。

与高校、科研机构等深化产学研用协同,共建‘医学影像AI联合实验室’,聚焦前沿技术研发与人才培养。

与顶级三甲医院合作开展AI产品的临床验证,确保产品符合临床实际需求。

与药企联合开发用于临床试验的AI影像评估工具,拓展AI技术在药物研发领域的应用场景;同时,我们还将推动产业链的生态融合,与影像设备厂商合作,将AI算法嵌入设备硬件,探讨打造‘智能设备+AI软件’的一体化解决方案。

与互联网医疗平台、健康管理机构共建AI影像服务生态,实现服务场景的互补与数据的互联互通。

吸引中小AI企业入驻我们的AI集成平台,丰富AI产品矩阵,形成生态协同效应;依托在影像AI领域的技术积累与实践经验,我们会积极参与医学影像AI相关的行业标准、数据标准制定,提升行业话语权,同时将企业标准转化为行业标准,强化核心竞争力。

四、生态协同与组织升级,支撑数智化战略落地为保障上述战略的顺利推进,我们将从生态协同、组织能力、品牌建设三个维度持续发力,构建与数智化战略相匹配的支撑体系,确保企业在数智医疗赛道的持续领先。

1、构建开放协同的数智生态体系,以‘生态赋能’替代‘单体竞争’,深化与产业链上下游的战略协同,推动医学影像产业链的数智化升级。

在产业链核心环节深度产生绑定,例如与全球领先设备厂商联合开发定制化智能影像设备、与医疗供应链服务商合作创新金融方案、与数据服务商共建数据安全与合规流通平台,推动医疗影像数据的合规共享与价值共创;同步跨领域生态协同拓展,深化与京东健康等头部互联网医疗平台的合作,提升‘在线问诊+线下影像检查+AI诊断’的联合服务量,成为互联网医疗的‘数智影像检查交付基础设施’。

与健康管理机构、体检中心合作推出精准影像筛查、AI健康评估、干预随访的一体化服务包。

与高校、科研机构共建‘临床研究影像平台’,为新药研发、医学研究提供数智化影像数据支持,打开科研服务增量市场。

2、我们将以‘人才驱动+管理升级’为核心,构建与数智化战略相匹配的组织能力,为战略落地提供人才保障与管理支撑。

升级多元化人才培育体系,强化影像学院建设,完善‘RMBA培训体系’,培育兼具医疗背景、技术素养与管理能力的复合型人才。

与高校共建AI医疗、医学影像等专业实习基地,定向输送技师、诊断医生与AI研发人才。

组建核医学、AI算法、数据治理等专业团队,支撑高端业务与数智化业务拓展。

建立市场化人才激励机制,通过股份奖励、项目分红等方式吸引全球顶尖人才加入。

将数智化运营管理体系进一步优化,深化运营导师制,确保新开业影像中心快速接入集团数智化运营体系。

优化全流程SOP体系,针对不同类型影像中心与服务场景制定差异化管理标准,提升审批效率与运营质量。

推动‘绩效考核与数智化业务指标深度绑定’,激励团队主动拥抱数智化转型。

我们已依托‘场景-数据-AI’三大核心壁垒形成了坚固护城河,真实满足从‘传统第三方影像服务商’跃升为‘数智医疗影像服务提供商’的关键卡位要素,在生态协同与组织升级的强力支撑下长期成长逻辑清晰。

2026年,我们将以数智化服务为核心驱动力,持续深化战略落地,为投资者创造长期价值,为全球医疗健康产业的数智化转型贡献核心力量。