云南能投 002053

（一）主要业务报告期内,公司主营业务涵盖新能源、盐业两大业务板块。

新能源：包括风力发电及光伏发电、储能项目的开发、建设及运营等。

截至报告期末公司新能源总装机容量达到259.486万千瓦,其中风电241.886万千瓦,占比93.22%；光伏17.6万千瓦,占比6.78%。

储能业务方面,昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目已于2025年10月正式开工。

盐业：主要开展食盐、工业盐等系列产品的生产销售,履行普及合格碘盐,消除碘缺乏危害的社会责任,并承担着省级政府食盐储备任务。

全资子公司云南省盐业有限公司盐硝实际总产能180万吨/年,分销机构覆盖全省。

报告期公司完成以控股子公司云南省天然气有限公司股权向云南省页岩气勘探开发有限公司增资,天然气公司自2025年4月30日起不再纳入公司合并报表范围。

（二）主要产品及用途1.电力公司风电场通过风力发电机组将风的动能转换为电能,经过升压输送至电网；光伏电站通过太阳电池板（组件）将太阳光能转换为电能,经升压输送至电网。

2.食盐公司致力打造“生态用盐全产业链研制专家”,向消费者提供生态、绿色、健康的食盐产品。

公司“白象牌”被认定为“中华老字号”,23个食盐产品被认定为“绿色食品A级产品”,高端食盐产品“生态云盐”系列产品被认证为“生态井矿盐”,“生态云盐-生态井矿盐”和“生态云盐-天然钙盐”入选国家工信部“升级消费品”名单。

3.工业盐公司工业盐主要用于烧碱、纯碱等基础化学工业,以及水处理、公路除雪、建筑业、日用化工等方面。

（三）市场地位新能源：截至报告期末,公司已投运的风电总装机241.886万千瓦,在云南省内名列前茅。

公司投资建设的昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目已于2025年10月正式开工,该项目是云南省响应国家“双碳”战略、构建新型电力系统的重点项目,是西南地区首个高海拔山地盐穴压缩空气储能项目,将填补云南省长时物理储能技术空白,为高原地区新能源消纳与电网稳定运行提供“云南方案”。

盐业：云南盐业是省级盐行业发展平台,是云南省唯一原盐生产商和供应商,是云南省唯一食盐生产商和省级食盐批发企业,产销协调运转,分销机构覆盖全省,长期深度耕耘食盐市场,消费者忠诚度高,在省内品牌优势突出并在国内具有较高知名度,被认定为“中华老字号”并获得“生态井矿盐”产品认证,食盐省内市场占有率保持在80%以上。

（四）主要业绩驱动因素新能源：业绩主要受装机规模、风力资源、光照资源、利用小时、上网电价、资金成本以及其他管理、运行成本的控制等因素影响。

报告期内公司增量新能源项目建设加快推进,截至报告期末公司新能源装机规模较年初增加64.846万千瓦,与此同时,公司持续深入推进“三精管理”,采取“一机一策略”模式提升风机运行效率。

但主要受以下因素综合影响,导致报告期公司新能源业绩同比下降：一是据云南省气候中心统计,2025年云南省平均降水量为1961年以来第二高的年份,全省平均降水量较常年偏多约17%,比上年偏多约26%,降水增加导致来风减少,公司风电场平均风速较上年下降0.86m/s,风电平均利用小时数较上年同比减少约778h；二是随着省内新能源装机规模快速扩张,日间高峰缺电与低谷弃电并存的矛盾凸显,弃风弃光率同比增加；上述因素综合影响,导致公司新能源装机规模虽同比增加但发电量较上年同比减少约4.55亿度；三是市场化交易电价下行,叠加新增项目陆续转固,折旧等固定成本相应增加。

盐业：业绩主要受产能利用率、市场占有率、销售价格、成本水平等因素影响。

报告期公司盐板块生产端通过物资及服务集采集控、优化物流发运、实施技改降低能耗、精简岗位减少外委等多措并举降本增效,营销端做实精准网格化营销,稳省内、拓省外,但主要受下游两碱行业景气度影响,工业盐产品销售价格同比下降,导致营收及利润同比下降。

（五）季节性波动特点正常年份云南每年6月至10月为小风季,11月至次年5月为大风季。

风力资源在年度间也存在波动,通常会以“大风年”与“小风年”交替的形式出现,但无法量化这种变化。

报告期内,第一季度来风情况最佳,第二、三季度逐渐减弱,第四季度略有回升,但仍弱于上年第四季度。

光伏发电通常情况下每年第二季度发电量最高,其次是第三季度,第一季度与第四季度发电量相对较低。

食用盐作为日常生活必需品,其消费较为稳定,不存在明显的周期性,但受居民的采购习惯等影响,食盐销售存在一定的季节性特点。

工业盐产销量受国家经济政策及下游行业景气度影响明显,行业周期性显著。

1.主要经营区域电力生产、销售状况及发展趋势云南绿色能源资源富集,近年来云南省不断优化电源结构,统筹风电、光伏、储能高质量发展,将新能源建设作为产业强省的重要抓手,先后出台云南省绿色能源发展规划以及电价配套措施等系列文件,科学规划引导、抢抓政策红利、高质量做好项目谋划,分批次印发新能源年度开发建设方案,清单化推动项目实施。

2025年,云南省新能源项目建设再创佳绩,全年新增投产装机1,623.3万千瓦,其中集中式光伏1,531.5万千瓦、风电91.8万千瓦。

截至2025年底,云南省电力总装机超过1.7亿千瓦,绿色电力装机占比超90%,位居全国前列,其中风、光新能源总装机已突破7,000万千瓦,占统调发电装机比例达42%,新能源成为云南省第二大电源,为云南打造国家清洁能源基地奠定坚实基础。

2025年云南省全省全口径发电量达到4915亿千瓦时,规模以上工业发电量为4596.05亿千瓦时,同比增长4.2%,其中水力发电量3297.16亿千瓦时,同比增长5.6%；太阳能发电量401.33亿千瓦时,同比增长33.7%；风力发电量328.83亿千瓦时,同比下降15.3%；火力发电量568.73亿千瓦时,同比下降5.5%。

清洁电力比重达87.6%,较2024年提高1.3个百分点。

2025年,南方电网经营区域（广东、广西、贵州、云南、海南）全社会用电量达17994亿千瓦时,首次突破1.7万亿千瓦时,同比增长5.4%,与“十三五”末（2020年）相比,增长幅度达37.8%。

其中,第一、第二、第三产业和城乡居民用电量同比分别增长8.1%、4.3%、7.8%和6.3%。

用电量的稳步攀升与结构优化,源于区域绿色发展底色的持续夯实与新质生产力动能的加速形成。

“十四五”时期是中国碳达峰的关键期、窗口期,将构建以新能源为主体的适应高比例可再生能源发展的新型电力系统,新能源成为云南“十四五”新增主力电源,全省能源供给保障能力、创新能力、治理能力进一步增强。

近年来,国家及云南省出台了一系列新能源政策规划,新能源开发建设步入快车道。

（1）2024年1月,云南省公布19个集中共享新型储能示范项目。

该批次项目总计19个,储能总规模为3.1GW,涉及锂电池储能项目15个、压缩空气储能项目2个和全钒液流电池储能项目1个以及锂电池+全钒液流电池储能1个。

昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目在列。

云南2023年第二批新能源项目预计带来储能等调节资源需求超过1GW。

（2）2024年4月,云南省发展改革委、云南省能源局联合印发《云南省2024年第一批新能源项目开发建设方案》。

纳入方案实施的项目共141个,装机1018.325万千瓦,涉及云南16个州（市）。

公司竹园光伏项目、轿子光伏发电项目、披嘎打厂箐光伏发电项目纳入该方案。

（3）2024年5月,云南2024年度省级重大项目清单和“重中之重”项目清单印发。

其中云南省2024年度省级重大项目1650个,云南省2024年度“重中之重”项目115个,包含公司金钟风电场一、二期两个项目。

（4）2024年5月,云南省发展改革委、云南省能源局出台《云南省新型储能发展实施方案（2024—2025年）》。

明确云南省将首批建设19个集中共享新型储能试点示范项目,总规模310万千瓦,到2025年建成新型储能200万千瓦以上。

要求集中式风电、光伏发电项目暂按不低于装机容量10%的比例（持续时长不低于2小时）配置储能容量。

（5）2024年12月,云南省发展改革委、云南省能源局联合印发《关于进一步推进新型共享储能发展的通知》。

明确2025年继续实行“新能源+储能”机制,集中式风电和光伏按不低于装机容量10%/2小时配置储能容量,未配储则按装机规模的10%购买系统调节服务。

（6）2025年1月,国家发展改革委国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》,通知对新能源上网电价全面市场化定价、完善市场机制、建立新能源可持续发展价格结算机制、分类施策、强化政策协同和保障措施作出了规定,对于推动新能源上网电价市场化改革,促进新能源高质量发展具有重要意义。

（7）2025年6月,云南省发改委、云南省工信厅、云南省能源局联合印发《关于促进光伏发电与光伏制造融合发展的政策措施》,推动产业转型升级,提升光伏产业链的整体竞争力和健康可持续发展。

（8）2025年7月,云南省发改委、云南省工信厅、云南省能源局联合发布《云南省推动绿电直连建设实施方案》,通过绿电与产业集成发展塑造云南省产业新优势,推动产业绿色低碳转型升级。

（9）2025年8月,云南省发改委、云南省能源局、国家能源局云南监管办联合发布《云南省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的实施方案》,该方案属国家发展改革委国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》的云南省配套文件,方案明确通过建立新能源可持续发展价格结算机制,将新能源项目划分为存量和增量两大类,分别制定差异化的电价政策。

通过引入市场竞争机制,逐步实现新能源上网电价的全面市场化形成,同时保障新能源企业的合理收益空间,确保云南省新能源行业的高质量发展。

（10）2025年9月,国家发改委、国家能源局联合发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》,明确就近消纳项目（含源网荷储一体化）的成本分摊机制。

规定此类项目作为用户,需按接网容量缴纳输配电费和系统运行费,为其获得的并网备用和调节服务支付成本。

（11）2025年9月,国家发改委、国家能源局联合发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》将源网荷储一体化列为新型储能的重点创新应用场景之一。

旨在通过规模化配置储能,为一体化项目提供关键的灵活性支撑,提升系统调节能力,保障项目稳定运行。

（12）2025年11月,国家能源局印发《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》,提出新能源发展的三大融合路径：多品种互补（风光水火储）、与产业协同（打造低碳园区）、多元化非电利用（绿氢、供热）。

这是顶层设计,标志着发展范式从“单兵突进”转向“系统友好、集成融合”。

（13）2026年1月,国家林业和草原局国家能源局联合发布《关于支持风电开发建设规范使用林地草地有关工作的通知》,标志着我国在推进“双碳”目标背景下,对风电这一清洁能源产业的环境管理正朝着更加精细化、规范化的方向迈进。

（14）2026年2月,云南省发改委、云南省工业和信息化厅、云南省能源局印发《云南省促进绿色电力消纳的若干措施》的通知（云发改能源〔2026〕158号）,旨在推动绿色能源强省建设,完善绿色电力消纳政策措施,有力支撑新型电力系统建设,加快形成多元化消纳格局,构建源网荷储协调互动的运行新体系。

2.经营模式公司新能源业务包括风力发电及光伏发电、储能项目的开发、建设及运营。

在项目开发阶段,由项目公司负责所在区域的项目开发；在项目建设阶段,由项目公司组织实施,包括发电设备的采购和招标,以及其它相关辅助设备、材料及工程施工的采购和招标；在项目运营阶段,由项目公司负责风电场及光伏电站的运行、维护和检修。

项目公司运营的风电场通过风力发电机组将风的动能转换为电能,经升压输送至电网；光伏电站通过太阳电池板（组件）将太阳光能转换为电能,经升压输送至电网。

风电场及光伏电站主要收入为售电收入,售电收入扣除生产经营的各项成本费用后获得利润。

3.如公司经营模式发生重大变化,应当披露变化的具体情况和原因,以及对公司经营4.公司市场化交易总电量、占总上网电量的比例及同比变动情况1.总装机容量发生变化的主要原因是,报告期内竹园光伏项目、通泉风电场扩建项目、永宁风电场扩建项目（泸西及弥勒片区）实现全容量并网发电,截至报告期末公司已投产发电的新能源总装机容量达259.486万千瓦。

2.平均售电价发生变化的主要原因是,存量37万千瓦风电项目中4.8万千瓦大海梁子风电场（一期）累计利用小时数达到36000小时,不再享受国补、执行市场化交易电价结算,其余32.2万千瓦风电项目继续享受国补+市场化交易电价；存量石林光伏（一期）享受省补、国补+市场化交易电价,石林光伏（二期）享受国补+市场化交易电价；通泉风电、涧水塘梁子风电、永宁风电、金钟（一、二期）风电、通泉风电扩建、永宁风电扩建、葫芦地光伏等项目执行机制电价+市场化交易电价,随着增量新能源项目发电量占比提升,报告期公司新能源综合平均售电价同比降低。

3.公司风电利用小时数发生变化的主要原因是,据云南省气候中心统计,2025年云南省平均降水量为1961年以来第二高的年份,降水增加导致来风减少,公司风电场平均风速较上年下降0.86m/s,此外,随着省内新能源装机规模快速扩张,日间高峰缺电与低谷弃电并存的矛盾凸显,弃风率同比增加。

涉及到新能源发电业务1.报告期内收到新能源补贴情况报告期内,公司全资子公司石新公司、会泽公司、马龙公司、大姚公司及控股子公司泸西公司累计收到可再生能源电价附加资金补助总计66,625.66万元。

公司所属公司获得国家可再生能源电价附加资金补助,增加了经营活动现金流,进一步增强公司流动性,有利于公司新能源业务持续健康发展。

鉴于所属公司光伏及风电项目批复电价已包含上述新能源补贴电价,应收补贴资金已经确认到对应年度的电费收入中,上述补助资金的获得相应减少应收账款数额,不会对公司当年损益产生较大影响。

2.公司新能源发电业务的产能投建、扩张以及资产收购进展及未来规划情况（1）公司新能源发展规划致力于以高效可靠的风力发电、光伏发电和压缩空气储能,为客户提供成本合理、零碳的清洁能源,以可持续运营与技术创新,推动能源结构转型,建设社会、环境和经济共赢的未来。

风电抢抓窗口机遇期,锚定绿色能源核心主业,落实“运营一批、开发一批、改造一批、并购一批、谋划一批”要求,持续加大风电资源获取与投资开发力度,进一步提升装机规模。

光伏借助控股股东云南能源集团优势,聚力协同,严格遵循公司与云南能源集团及其所属公司所签署的《代为培育框架协议》《代为培育协议》以及公司与云南能源集团所签署的《委托经营管理协议》约定,代为培育项目及受托经营管理的云南榕耀新能源有限公司所属光伏发电项目符合注入上市公司条件后,及时与云南能源集团等相关方协商,通过合规方式优先注入公司。

同时,推进昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目建成投产,机遇性配置适量其他类型储能项目,培育打造储能业务新增长点。

围绕产业链延伸补强,聚焦绿色氢能、综合能源等新赛道加速孵化,蓄力培育绿色发展新动能。

3.代为培育相关情况为有效避免公司控股股东及其控制的子公司与公司构成同业竞争,降低公司投资风险,使公司能在激烈的市场竞争中把握商业机会,最大限度保护公司及全体股东特别是中小股东利益,同时充分利用公司控股股东在云南省能源行业的优势地位,截至报告期末公4.委托经营管理相关情况为充分发挥产业协同效应,提升整体运营管理效率,加快推进战略性重组和专业化整合,经2024年1月24日召开的公司董事会2024年第二次临时会议审议通过,同意公司接受云南能源集团的委托对云南榕耀新能源有限公司（以下简称“标的公司”）实施经营管理并与云南能源集团签署《委托经营管理协议》,行使云南能源集团作为标的公司股东所应享有的与之生产经营相关的全部权利,并全面负责标的公司的业务、经营及管理。

根据协议约定,在托管经营期内,标的公司持有的光伏发电项目符合注入上市公司条件的,公司在同等条件下享有优先购买权或云南能源集团通过合规方式优先注入公司。

公司与云南能源集团、标的公司协同配合,推进标的公司光伏发电项目收购或资产注入相关工作。

报告期积极推进部分项目国补核查及合规性问题整改等相关工作,已通过国补核查一个,合规性消缺完成七项。

1.主营业务、竞争格局、竞争优势等相关情况公司全资子公司云南省盐业有限公司经营范围包括食盐、工业盐、日化盐、饲料添加剂氯化钠、芒硝等系列产品的生产销售,是省政府授权云南省唯一的食盐定点生产企业、定点批发企业和省政府食盐储备承储企业,是中国盐行业AAA级信用食盐定点企业。

《盐业体制改革方案》实施后,在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构性改革,生产企业可以直接进入流通渠道,各省级批发企业可以开展跨省经营,放开食盐出厂、批发和零售价格,由企业根据生产经营成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定,市场竞争加剧。

公司盐业的主要竞争优势如下：一是专精特新及技术创新优势。

云南盐业充分发挥科技创新在企业发展中的支撑作用,通过与高校和科研院所共建了“省级企业技术中心”等科技创新平台,围绕制盐工艺、绿色低碳、质量提升等方面开展了一系列技术创新,生产技术、产品质量在国内均处于领先水平,是中国盐行业技术进步的典范,被认定为高新技术企业、云南省“专精特新中小企业”和“创新型中小企业”、国家知识产权优势企业和云南省知识产权优势企业,拥有知识产权99项（其中发明专利10项）,近3年参与和主持制定包括国家、团体、企业标准7项,“多品种盐开发、智能化关键技术研究及产业化研发”等科技成果获得了3项省部级科技奖励。

二是生态、绿色、健康优势。

云南盐业致力打造“生态用盐全产业链研制专家”,向消费者提供生态、绿色、健康的食盐产品。

2017年6月云南盐业成为全国盐行业首家通过生态原产地产品保护（PEOP证书）的企业；所属普洱制盐分公司和昆明盐矿分别于2021年和2023年被评为国家级“绿色工厂”和省级“绿色矿山”；普洱制盐分公司于2025年被认证为零碳工厂,成为盐行业首家实现“零碳工厂”认证的企业,并荣获“轻工行业绿色制造标杆企业”称号。

“白象牌”23个食盐产品被认定为“绿色食品A级产品”,“生态云盐”系列产品被认证为“生态井矿盐”,“生态云盐-生态井矿盐”和“生态云盐-天然钙盐”入选国家工信部“升级消费品”名单。

三是资源及区位优势。

公司拥有昆明盐矿、磨黑盐矿采矿权,截至2025年12月保有矿石量8.65亿吨,保有氯化钠矿物量合计约4.92亿吨。

公司盐矿品质优良、矿床厚、矿层含盐率高、盐层品位高,具备优质资源的内在和外部条件,具有较好的产业开发价值。

与此同时,公司具有较为显著的区位优势,周边省份中,贵州不产盐、广西仅生产少量海盐,与此同时,云南毗邻东南亚,随着东南亚大通道的建设发展,开拓东南亚市场具有一定的优势。

四是品牌优势。

公司“白象牌”连续多年荣获“云南省著名商标”,旗下产品荣获第16、18、21、22届中国绿色食品博览会金奖等荣誉；2021年,云南盐业成为联合国生物多样性大会（COP15）指定产品和杭州亚运会官方指定食用盐供应商；2022年,入选“昆明市品牌建设十佳案例”。

2024年,“白象牌”品牌被认定为“中华老字号”。

报告期内,公司强化品牌建设,品牌传播效果良好,“白象”知名度、美誉度日渐提升,品牌竞争力不断增强。

2.品牌建设运营情况通过产品、服务、体验和多渠道内容传播运营,公司品牌建设已完成了从定位到视觉落地再到广泛传播的全链路搭建,成功斩获“中华老字号”认证及“生态原产地保护产品”资质,为品牌注入了权威背书与文化厚度,并借助“绿色矿山”和“绿色工厂”的硬核加持,公司品牌认知度持续稳步提升,口碑正向积累显著。

报告期以普洱制盐分公司通过盐行业首家“零碳工厂”认证为契机,公司在昆明召开中国盐行业首家“零碳工厂”认证暨首款碳足迹认证产品发布会,邀请行业协会专家及全国盐行业重点企业代表参会,同时与十余家区域盐业企业签署零碳产品合作推广协议,树立了盐行业绿色低碳发展标杆,打造了“生态云盐”低碳品牌形象,进一步提升了品牌的行业影响力和全国知名度。

报告期云南盐业还成功参展了2025年南博会、第二十三届中国绿色食品博览会,通过分层互动、商贸精准对接、主题宣讲等形式,累计接待专业观众超1200人次,同步传递绿色减碳理念,有效提升品牌在绿色消费场景的认知度；绿博会期间,重点展示全系列盐品及零碳工厂、中华老字号等核心认证,通过金奖产品品鉴、精准客商对接等形式,首次触达西北绿色食品市场,与当地优质采购商深入沟通,有效拓展品牌在西北市场的认知与认可。

截至报告期末,公司在中国顾客推荐度指数SM（C-NPS）食盐品牌排行榜中继续稳居第五。

3.其他说明报告期内公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等情况且对公司产生重大影响的问题。

主要销售模式1.食盐销售模式报告期公司小袋食盐主要是通过配送商将产品配送至各类零售终端进行销售；餐饮用盐、食品加工用盐主要是由公司直接销售。

公司食盐定点批发企业证书一览表公司不涉及门店销售终端（自营、加盟门店）。

2.其它产品销售模式工业盐、芒硝、日化盐等产品,根据市场供需状况、风险控制需要等主要是由公司直接销售,其中日化盐产品在淘系平台开设白象牌旗舰店、云盐口腔护理品牌店；抖音平台开设云南盐业调味品店、云盐日新专卖店；京东平台开设白象牌食盐京东自营旗舰店；拼多多平台开设云盐旗舰店、白象官方旗舰店；快手平台开设白象盐业日新专卖店、云盐盐业日新专卖店；小红书平台开设云盐旗舰店。

线上直销销售为适应互联网发展趋势,满足消费者多元化购买需求,公司在报告期内运营天猫、抖音、拼多多、快手白象牌旗舰店,形成了集合淘宝、抖音、拼多多及京东等一系列平台为主的线上销售网络,主要销售加碘盐、不加碘盐、海藻碘盐、低钠盐、磨黑系列、普洱盐系列和生态云盐系列等食盐产品以及牙膏、洗护、漱口水等日化盐产品。

主要生产模式公司精制盐原料（卤水）开采工艺采用钻井水溶法。

拥有3套制盐装置,产能分别为80万吨、30万吨、10万吨,其中80万吨、30万吨两套生产装置采用热电、盐硝联产-多效蒸发真空制盐工艺技术,具有提高资源利用效率、节约能源、减少排放等特点。

与此同时,公司盐板块持续推动绿色转型,普洱制盐分公司机械蒸汽再压缩（MVR）项目于2025年1月投运,由以蒸汽（配套燃煤锅炉提供）为主要能源的5效真空制盐装置升级为以用清洁能源电力为主要能源的MVR制盐装置。

公司根据自身实际、宏观经济形势、市场变化等,按照“以销定产、以产保销,产销联动、双向促进”的原则开展生产经营。

注：报告期公司在推进业财一体化系统建设过程中,对食盐销售业务流程进行了精细化提升。

为进一步增强盐业务板块财务数据与同行业上市公司的可比性,公司自本报告期起,将食盐销售相关的合同履约成本由原销售费用调整至主营业务成本中列报,该调整不涉及公司利润总额的变化。

产量与库存量1.按主要产品分类2.按生产主体分类1、概述2025年是公司实施“十四五”规划的收官之年,也是承前启后谋划“十五五”发展的关键一年。

一年来,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻党的二十大和历次全会精神,锚定绿色能源发展战略,紧盯年度目标任务,主动迎挑战、抓机遇、谋发展,全力攻坚资源获取、项目建设、市场拓展、降本增效等重点工作,持续深入推进“三精管理”,公司高质量可持续发展基础不断夯实。

（一）强引领,党建与业务融合水平全面提升始终把党的政治建设摆在首位,深刻领悟“两个确立”的决定性意义,坚决做到“两个维护”。

党委理论学习中心组开展集体学习研讨8次,及时将党的创新理论及中央精神融入公司“十五五”战略规划。

创新开展“领导恳谈日”等活动,清单化解决职工关切问题,干事创业氛围日益浓厚。

以此为契机,全面修订管理制度,合规管理体系通过国际国标双认证,实现了整改成效与长效治理的有机统一。

压紧压实全面从严治党责任,营造风清气正的发展环境。

通过系列举措,公司党的政治优势、组织优势有效转化为创新优势、发展优势,党建与业务融合水平全面提升。

（二）提质效,主业优强与效能提升再上新台阶面对来风减小、弃风弃光率走高、市场化交易电价下行以及资源、市场竞争白热化、工业盐产品销售价格同比下降等系列挑战,公司坚持价值创造,深化精益管理,推动公司改革发展各项事业实现逆势前行。

一是成本管控成效显著。

加强银企合作,持续压降融资成本,综合融资成本较年初下降28个BP；盘活存量资金,实现闲置资金理财收益1900万元。

刀刃向内深度挖潜,制定加快项目建设、优化风机控制策略、优化盐产品销售结构、降低原煤采购成本、压降费用支出等16项措施主动应对困难挑战。

投运风电项目采取“一机一策略”模式,实施优化扇区管理、停机偏航、精准对风等策略提升风机运行效率,在确保机组安全的情况下提高发电量；建设项目实行“可研+建设优化方案+两个造价单位背靠背编制招标控制价”,有效降低投资成本。

盐板块生产端通过精简岗位减少外委、物资及服务集采集控、优化物流发运、实施技改降低能耗等实现降本增效。

营销端做实精准网格化营销,稳省内、拓省外,食盐省内市场占有率保持在80%以上,省外盐产品销量同比增幅15.95%。

二是资源获取有力突破。

积极抢抓资源获取窗口期,通过建立政企常态化沟通、优化内部支撑、拓展合作破解申报瓶颈等方式,高效筛选可开发风光资源,做深做实建设清单申报工作,资源储备与获取能力不断提升。

主体信用再次获得AAA评级,进一步增强项目建设资金及信用保障,为公司可持续发展注入新动能。

三是项目建设加快推进。

倒排工期、挂图作战,以“周通报、日调度”机制全力提速项目建设,在建项目顺利推进,竹园光伏提前2个月全容量并网,永宁、通泉扩建项目提前1个月实现全投。

已列入云南省2025年第一批清单全部项目已完成可研评审并取得实质进展,第二批清单项目有序启动。

截至2025年末公司已投产发电的新能源总装机规模达到259.486万千瓦（其中风电241.886万千瓦,占比93.22%）,较年初增加64.846万千瓦。

四是风险防控全面加强。

聚焦安全生产治本攻坚三年行动“强基固本年”重点任务,强化年度安全环保责任目标全周期管控,常态化开展安全风险再辨识再评估及季节性节假日等6轮专项安全检查。

编发《安全生产积分与反“三违”管理办法》,开发投用“吹哨人”微信小程序,融合推动安全生产奖惩体系迭代升级。

深入开展“安全月”暨“安康杯”活动,干部职工参与安全管理积极性显著提升。

推进车辆管理系统、固定及移动摄像头监控、在建项目“智慧工地”管理平台建设,信息化智能化赋能安全生产初见成效。

公司全年圆满实现“零事故、零死亡、零伤害、零污染”目标,为公司“十四五”圆满收官及“十五五”良好开局筑牢安全屏障。

（三）拓新局,产业升级与新质生产力培育取得新成效加速新赛道布局,深化数字化转型,推动产业链向高端化、智能化延伸,新质生产力培育迈出实质性步伐。

一是强化科技创新引领,新能源新赛道加速布局。

2025年公司新增专利26件,1项技术获云南省科技进步三等奖,在国家核心期刊和综合期刊上发表了11篇科技论文,参与制订行业标准2项。

全省首座数字化2.0风电场正式投运,通泉风电场获评“中国电力优质工程”,绿色发展底色更加鲜明。

昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目已于2025年10月正式开工,该项目是云南省响应国家“双碳”战略、构建新型电力系统的重点项目,是西南地区首个高海拔山地盐穴压缩空气储能项目,将填补云南省长时物理储能技术空白,为高原地区新能源消纳与电网稳定运行提供“云南方案”。

二是数智化转型深入推进。

深入推进业财一体化,实现采购、生产、销售等业务数据与财务数据自动关联和共享,业财融合持续深化。

新能源集控中心完成15个场站数据接入及远动联调,正式进入试运营；智慧运维平台（一期）建成投用,二期建设稳步推进。

盐业板块推进生产执行系统（MES）建设,打通采购、库存、生产数据孤岛,通过同项集采实现备品备件采购成本、库存资金占用均同比下降,运营效率显著提升。

三是盐业低碳转型步伐加快。

以“绿色、低碳、智能盐业”为转型方向,聚焦质量提升筑牢品牌根基。

先后斩获“中华老字号”“生态原产地保护产品”“高新技术企业”、国家级“绿色工厂”等多项权威认定,普洱制盐成为全国盐行业首家、云南首批“零碳工厂”；科学统筹昆明盐矿80万吨、30万吨及普洱制盐10万吨三套制盐装置检修与生产计划,强化设备工艺、操作关键控制点的精细化管理,取得明显成效。

（四）促改革,治理优化与发展根基持续巩固深化治理体系和治理能力现代化建设,推进三项制度改革,化解历史遗留问题,发展基础更加稳固。

一是监事会改革工作顺利完成,公司治理进一步完善。

报告期内,公司认真贯彻落实《公司法》等最新法律法规要求,对《公司章程》及相关治理制度组织完成修订、新建或废止,公司监事会改革工作顺利完成,由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权,并设置职工董事,公司治理进一步完善。

二是国企改革“八个专项”行动全面完成。

聚焦深化国企改革部署要求,牢牢把握高质量发展首要任务,以提高公司核心竞争力、增强核心功能为重点,推进新一轮国企改革深化提升暨实施“八个专项行动”,进一步优化产业布局结构,规范经营管理、激发创新活力。

编制形成《深化国企改革2025年工作要点》,聚焦60项重点任务,明确时间表、路线图,抓好各项改革任务落实落地,改革主体任务完成率100%。

三是三项制度改革走深走实。

公司任期制契约化管理扩面提质,构建管理、业务、技术、技能多通道职位体系。

通过干部队伍调研、年度综合考核等深入盘点干部人才队伍情况。

强化绩效与薪酬联动,绩效工资差距保持合理区间并向关键岗位倾斜。

技能竞赛覆盖产业工人900余人,28名职工在省级、行业和集团竞赛中斩获佳绩；全年新增省“五一劳动奖章”1人、“兴滇英才”1人、高级技师25人,人才队伍结构持续优化；一批QC成果、“五小”创新获表彰或专利授权。

（五）筑体系,彰显国企责任担当制订公司ESG管理制度,进一步健全完善ESG管理体制机制,提升ESG管理水平,将ESG理念融入日常经营管理之中,在增强公司经营质效的同时注重环境保护及社会责任的履行,彰显国企责任担当。

公司2024年ESG报告披露后,中诚信绿金确定公司主体ESG等级为A,公司获评2025第四届国际绿色零碳节2025绿色能源领军品牌奖,荣获中国上市公司协会“2025年上市公司可持续发展最佳实践案例”以及中国企业改革与发展研究会“2025企业ESG优秀成果”等多项荣誉。

（一）公司发展战略以打造“区域内一流绿色能源企业和具有竞争力的综合能源运营商,绿色化、智能化、融合化的全国盐业标杆企业”为愿景目标,以绿色化、市场化、一体化、数智化为发展方向,以深化改革创新为根本动力,以效益、效率提升和价值创造为根本要求,坚持做强做优做大绿色能源核心主业,加快推动盐业转型升级,孵化培育战略新兴产业,强化资产盘活和资源综合利用,全面提升公司治理及运营水平,推动公司高质量可持续发展。

绿色能源板块致力于以高效可靠的风力发电、光伏发电和压缩空气储能,为客户提供成本合理、零碳的清洁能源,以可持续运营与技术创新,推动能源结构转型,建设社会、环境和经济共赢的未来。

风电抢抓窗口机遇期,锚定绿色能源核心主业,落实“运营一批、开发一批、改造一批、并购一批、谋划一批”要求,持续加大风电资源获取与投资开发力度,进一步提升装机规模。

光伏借助控股股东云南能源集团优势,聚力协同,严格遵循公司与云南能源集团及其所属公司所签署的《代为培育框架协议》《代为培育协议》以及公司与云南能源集团所签署的《委托经营管理协议》约定,代为培育项目及受托经营管理的云南榕耀新能源有限公司所属光伏发电项目符合注入上市公司条件后,及时与云南能源集团等相关方协商,通过合规方式优先注入公司。

同时,推进昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目建成投产,机遇性配置适量其他类型储能项目,培育打造储能业务新增长点。

围绕产业链延伸补强,聚焦绿色氢能、综合能源等新赛道加速孵化,蓄力培育绿色发展新动能。

盐业板块致力于确保食盐安全和供应安全,满足消费者对高品质、多样化的食盐产品需求,为工业客户提供低成本、高质量的盐产品,深化绿色低碳转型,通过改革创新和高端化引领行业价值。

贯彻“优化产品结构、塑造卓越品牌、畅通营销渠道、巩固终端市场、拓展销售半径”的营销方针,构建“线上线下融合、直销分销结合、公域私域互补”的营销体系,实施生产装置升级改造,提升装备自动化、智能化水平,建设西南区域有影响力的现代制盐产业体系,成为全国井矿盐行业绿色制造与数字化转型标杆。

围绕传统产业的升级改造和绿色转型,通过盐穴综合利用、“零碳工厂”打造等途径推动盐业与新能源协同联动、深度融合。

（二）公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况2025年计划数据2025年度实际数指标名称完成情况（亿元）据（亿元）营业收入32.8524.9575.95%利润总额8.802.8131.93%经营活动产生的13.3614.61109.36%现金流量净额报告期内公司增量新能源项目建设加快推进,截至报告期末公司新能源装机规模较年初增加64.846万千瓦,与此同时,公司持续深入推进“三精管理”,采取“一机一策略”模式提升风机运行效率。

但主要受以下因素综合影响,导致报告期公司新能源业绩同比下降：一是据云南省气候中心统计,2025年云南省平均降水量为1961年以来第二高的年份,全省平均降水量较常年偏多约17%,比上年偏多约26%,降水增加导致来风减少,公司风电场平均风速较上年下降0.86m/s,风电平均利用小时数较上年同比减少约778h；二是随着省内新能源装机规模快速扩张,日间高峰缺电与低谷弃电并存的矛盾凸显,弃风弃光率同比增加；上述因素综合影响,导致公司新能源装机规模虽同比增加但发电量较上年同比减少约4.55亿度；三是市场化交易电价下行,叠加新增项目陆续转固,折旧等固定成本相应增加。

盐板块方面,报告期公司盐板块生产端通过物资及服务集采集控、优化物流发运、实施技改降低能耗、精简岗位减少外委等多措并举降本增效,营销端做实精准网格化营销,稳省内、拓省外,但主要受下游两碱行业景气度影响,工业盐产品销售价格同比下降,导致营收及利润同比下降。

综上,导致公司2025年度营收及利润完成情况不及预期。

（三）公司2026年度经营计划和主要目标公司2026年度预计发电量60.79亿度,盐硝产品产量178万吨,预计实现营业收入28.52亿元。

上述经营计划与目标不代表公司对2026年的盈利预测,不构成公司对投资者的实质性承诺,能否实现取决于宏观经济环境、行业发展状况以及云南省气候、新能源消纳、电价走势等多种因素,存在很大的不确定性,敬请投资者特别注意投资风险。

（四）公司实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源情况公司2026年投资计划合计金额50.64亿元（财务口径）,其中新能源板块投资计划47.99亿元,盐板块投资计划2.65亿元。

公司及子公司将全面加强资本规划,根据自身发展状况及实际资金需求,结合公司具体财务状况,合理利用各种融资方式,确保未来发展的资金需求。