九阳股份 002242

报告期内,公司继续从事小家电系列产品的研发、生产和销售。

公司的主要经营模式为自主研发、设计、销售及自有品牌运营。

报告期内,公司从事的主要业务未发生重大变化。

公司发展阶段处于成熟期,不存在明显的周期性特点,公司主要产品均位列行业前三。

1、概述2025年,公司实现营业收入820,976.31万元,较上年同期下降7.23%；面对行业环境变化,公司积极优化产品结构,传统优势品类经营保持韧性,新进细分品类稳步培育。

2025年,公司营业成本601,201.69万元,同比下降8.80%。

公司毛利率同比上涨1.27个百分点。

2025年,公司销售费用139,157.73万元,同比下降7.61%,销售费用率16.95%,同比下降0.07个百分点；管理费用38,113.06万元,同比下降0.88%,管理费用率4.64%,同比上升0.30个百分点,研发投入30,297.10万元,同比下降16.07%。

报告期内,公司新增专利申请1,005项（其中发明申请139项,实用新型677项,外观设计申请189项）,截至报告期末,公司共拥有专利技术15,070项（其中发明专利1,150项,实用新型12,106项,外观设计1,814项）。

2025年,公司实现利润总额9,753.91万元,同比上升98.76%；实现归属于上市公司股东的净利润11,764.58万元,同比下降3.85%。

2025年,公司实现经营活动产生的现金流量净额71,500.90万元,同比上升302.69%。

未来发展战略及下一年度经营计划在当前快速变化、竞争加剧且充满不确定性的市场环境中,公司管理层将继续主动把握新客群、新品类、新渠道及新领域的发展机遇,勇于尝试、敢于变革,持续加强用户洞察、技术创新、产品运营、渠道营销与品牌推广等核心能力建设,着力提升精细化运营水平,全力推动公司整体提质增效。

随着居民收入水平的持续提升以及对高品质生活需求的不断增强,消费品行业正步入多层次、高品质消费新阶段,小家电行业也迎来高质量发展新周期。

消费者对小家电产品的需求日益趋向高品质、高颜值、高性价比与健康养生,并更注重个性化、智能化及绿色环保等属性。

作为国内小家电行业的领导品牌,公司将继续聚焦小家电主业,坚持以用户需求为导向,巩固并拓展优势品类与主流刚需品类的发展空间。

公司通过深化消费者洞察提升产品创新成功率,依托技术创新研发实用、好用的高品质产品,并通过品牌赋能、内容创造、O2O渠道深度融合与精细化渠道运营,拉近与用户的距离,提升服务体验,持续提高品牌净推荐值（NPS）。

展望未来,公司将持续做强“家庭厨房”“公益厨房”与“太空厨房”的品牌资产,稳步发展厨房小家电、水家电及炊具等产品线,致力于成为全品类高品质小家电的领军企业,为公司和股东创造可持续的价值回报。

可能面对的风险和应对措施1）行业风险近年来,中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,人民群众对高品质生活的追求日益增强,为国内小家电行业创造了良好的发展机遇。

然而,伴随市场潜力不断释放,越来越多的竞争者进入该领域,行业竞争持续加剧,也带来了产品品质参差不齐、市场面临“快速饱和式”供应、非理性价格竞争常态化等行业性风险,不仅影响消费者体验,也导致企业整体盈利空间受到挤压。

尽管公司在国内厨房小家电领域处于领先地位,但同样面临上述挑战与压力。

为应对这些风险,公司始终坚持以用户需求为中心,持续加大技术创新投入,强化知识产权保护,推进产品差异化设计,积极推出更符合新时代消费者期待的高品质产品。

2）经营风险i.原材料价格波动的风险公司对外采购的原材料主要包括铁、不锈钢、铝、铜、塑料等,对外采购零部件主要包括电机、面板、集成电路等。

所需原材料和零部件型号众多,用量需求分散,不存在原材料过于集中于单一品种或单一类别的情况,但是上述原材料的价格上涨以及物流、包材等成本的攀升,都会对公司的盈利能力产生影响。

公司将采取科学调节供应链网络,优化产品结构设计,整合优化采购渠道,综合降低生产成本,进而实现降本增效。

ii.产品多元化所带来的管理风险公司已实现了“九阳=豆浆机”向“九阳=品质生活小家电”的战略与品牌提升转型,形成了多元化的产品布局,以探索更广阔的市场空间。

但与此同时,产品的多元化拓展将对公司的内部管理、品质管控、市场营销、技术开发、人力资源等多方面提出更高要求。

若公司不能及时完善相应制度、未能恰当配备相关专业人才,将给公司运营带来一定风险。

针对上述风险,公司将通过运用智能化的信息管理系统、制定科学可行的管理制度、引进培养更多专业人才、完善内部奖惩机制、以提高运营管理质量。

iii.产品发生质量问题的风险由于家电类产品的使用与人身安全息息相关,尤其公司的主要产品又直接影响着消费者的饮食安全和健康家居环境,因此对于小家电产品的质量要求会更加严格。

经过30多年来的经验积累,公司已在质量品质控制上建立了完整、严格的内控流程,对于在生产过程中可能出现的潜在质量问题能够进行有效防范与应对。