通达股份 002560

2025年,是通达股份战略深化、攻坚克难的一年,也是公司三大主业齐头并进、经营成果显著超越行业周期的一年。

面对复杂的宏观环境、激烈的市场竞争和电力能源行业的深刻变革,公司董事会及经营管理层紧紧围绕“稳主业、拓海外、强研发”的经营方针,深耕电线电缆生产、销售主业,协同推进航空器零部件精密加工与装配、铝基复合新材料业务高质量发展。

2025年,公司主营业务呈现强劲增长态势,整体经营业绩迈上新台阶。

在电网建设加速与海外市场拓展的双重驱动下,电线电缆生产、销售业务同比增速显著；航空器零部件精密加工及装配业务订单饱满,产能释放顺利；铝基复合新材料业务稳健经营,产业协同效应初显,为开启新一轮改革征程奠定了坚实基础。

报告期内,公司实现营业收入79.99亿元,同比增长29.00%；实现归属于上市公司股东的净利润1.61亿元,同比大幅增长533.17%,核心业务板块均取得关键突破,高质量发展格局基本形成。

报告期内,公司从事的主要业务包括电线电缆生产、销售、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合新材料三大板块。

公司聚焦优势业务,优化客户结构,成功实现了营业收入持续快速增长与盈利能力的双重回升。

（一）电线电缆生产、销售：传统主业焕发新动能,国际国内双突破目前,公司已经发展成为国内主要的特高压、超高压工程用线缆生产供应商之一,并在我国特高压导线领域——尤其是钢芯铝绞线产品细分行业的市场竞争中处于优势地位。

公司的电线电缆产品主要分为四大类：（1）特高压、超高压工程用及电气化铁路用线缆：包括特高压、超高压用钢芯铝绞线系列、铝合金绞线系列、铝包钢绞线系列等产品,电气化铁路、城市轨道交通用接触线、承力索系列等产品。

（2）电力电缆：包括城市配网用电力电缆、架空绝缘电缆、控制电缆、环保型阻燃长寿命布电线等系列产品。

（3）新能源线缆：包括光伏发电系统用电缆、风力发电系统用电缆、新能源汽车用线缆、电力储能系统用电缆等系列产品。

（4）高端装备用线缆：包括防火电缆、高压电力电缆、盾构机专用电缆、变频电缆、同轴同芯电缆、补偿导线及耐高温线、轨交用直流电缆等系列产品。

报告期内,公司紧抓新型电力系统建设的历史机遇,不仅在特高压导地线等传统优势领域保持了高份额中标,更在配网端电缆产品上取得突破。

同时,公司积极响应“一带一路”倡议,在多个新兴市场持续获得订单。

2025年度,电线电缆业务营收同比增长26.78%。

其中,800kV及以上特高压线缆同比增长78.75%,中低压电力电缆同比增长41.07%,海外出口同比增长75.38%。

公司获得了“中国线缆企业最具竞争力百强企业”等多项行业荣誉。

图1：2025年度中国线缆产业最具竞争力百强企业证书报告期内,公司积极服务“双碳”政策和“一带一路”国策,深度参与全球能源基础设施升级,服务了多个具有重大意义的标杆项目：西电东送北部骨干通道：大同~天津南1000千伏特高压交流工程线路工程是国家“十四五”电力规划重点工程、西电东送北部骨干通道。

作为京津冀协同发展核心能源基建,该工程将山西“三横”外送格局打通,年输电量超270亿千瓦时,显著提升华北电网互济能力与供电可靠性。

其全面投运将强力消纳晋冀风光新能源,年减碳超1460万吨,是构建绿色、安全、高效现代能源体系的战略里程碑。

图2：大同~天津南1000千伏特高压交流工程世界首条全柔性直流特高压：甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程是世界首条送受端全柔性直流技术的跨区输电大动脉,全长2370公里,横跨六省,总投资353亿元。

该工程将甘肃“沙戈荒”巨量绿电直送浙江,年输电量超360亿千瓦时,不仅破解东部保供难题,更驱动东西部绿色协同与千亿级产业链升级,是践行“双碳”战略的国之重器。

国内绿能典范：中煤依兰30万kW万发图3：甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程风力发电项目是中煤集团布局东北的首个大型风电标杆项目,以大单机容量、高混塔技术、智能化运维、强生态效益为核心特色,兼具战略转型、产业带动与绿色发展多重价值,是东北能源结构优化与县域经济升级的典范工程。

该项目成为当地新能源产业核心支柱,推动“以风兴县、绿能富民”。

该项目技术领先,采用6.25MW大单机+140米混塔组合,搭配第三代半直驱技术,适配东北严寒气候,发电效率与稳定性显著提升；社会效应显著,年节约标准煤30万吨、减排CO₂78万吨,助力“双碳”目标,同时为东北严寒地区风电开发及传统煤炭企业转型提供可复图4：中煤依兰30万kW万发风力发电项目制示范经验。

东南亚最大光储一体化电站：菲律宾Terra光储项目位于马尼拉北部100公里的新怡诗夏省,包括3.5GW光伏+4.5GWh储能。

该项目是东南亚最大光储一体化电站,建成后光伏和储能将联合提供每周不少于84小时600MWac的稳定电力供应,建成后将为吕宋岛提供稳定的清洁电力,大幅提高可再生能源在当地现有电网所占比例,并有效缓解吕宋岛的用电紧张问题。

中老电力互联互通：中广核老挝北部互联互通清洁能源基地（一期）1000兆瓦光图5：菲律宾Terra光储项目力发电项目伏项目是老挝装机容量最大的清洁能源项目,也是目前东南亚最大单体容量的清洁能源项目。

项目所生产的清洁电力将通过中老500kV联网项目送电至云南,助力云南省能源转型和电力保供。

中广核老挝北部互联互通清洁能源基地项目是中老电力互联互通的重要支撑电源项目,位于老挝北部乌多姆赛省、琅南塔省、丰沙里三省,规划打造风、光、生物质等多能互补的清洁能源大基地,通过互联互通创新模式,助力老挝将自然优势转化为经济优势,加大中老电力互济规模,实现中老两国资源共享、市场互补和产业协同。

图6：中老电力互联互通清洁能源项目拉美电网升级：多米尼加共和国138kV纳瓜-圣胡安河输电项目是多米尼加电力体系升级的“国家级战略工程”,助力当地构建全国统一主干电网,提升供电稳定性,支撑当地未来能源转型。

图7：多米尼加共和国138kV纳瓜-圣胡安河输电线路秘鲁SUNNY2光伏电站项目对强化秘鲁国家互联电力系统（SEIN）具有重要意义,并有助于改善当地供电稳定性、推动能源多元化,减少碳排放。

图8：秘鲁SUNNY2光伏电站在技术创新方面,公司围绕“绿色、低碳”研发理念,推出了阻燃A类暨B1级耐火电力电缆、风力发电机组雷电防护系统中压电缆等系列新品。

2025年,公司共获得科技类荣誉数量5项,其中获河南省工业低碳创新发展大赛二等奖1项,河南省电工行业协会科技进步奖二等奖2项,三等奖1项,洛阳市偃师区第二届创新创业大赛荣获二等奖1项。

2025年度,公司新研发的重点产品包括：（1）研发的防鼠防蚁抗紫外线阻燃A类暨B1级耐火电力电缆,性能满足GB/T12706.1-2020标准要求,燃烧性能达到A类和GB31247-2014规定的B1(d0,t0,a1)分级要求；防蚁性能达到GB/T34016-2017群体法防蚁1级要求；防鼠效果显著；抗紫外线性能满足GB/T12527-2008要求；耐火满足GB/T19216-2021A级要求,并成功应用于国内多项重点工程。

（2）研发的“额定电压0.6/1kV云母带矿物绝缘波纹铜护套阻燃B1级防火电缆”凭借其创新优势和市场需求的推动,未来在建筑、工业、交通等领域具有巨大的推广应用潜力,市场前景广阔。

（3）研发的风力发电机组雷电防护系统用中压电缆,在中压电缆上采用预分支技术,耐热温度高,泄漏电流小,可大幅提高对风机叶片的防护作用,作为新一代风机叶片避雷线,将会得到大力推广普及和应用,应用前景很好。

（4）研发的防鼠防蚁防紫外线B1级中压电力电缆,采取特殊防水和铠装防护措施,优化了电缆结构设计,提高了产品的阻燃和防鼠防蚁性能,在安全性、环保性及环境适应性方面具备优势,应用前景非常广阔。

（5）研发的新型防白蚁阻燃中压电力电缆,充分考虑了电缆的敷设环境和使用条件,产品结构合理,性能优异,完全可满足国内工程建设的消防安全和防蚁要求。

图9：科技进步奖二等奖图10：科技进步奖三等奖13公司控股子公司通达宏基服务于现代工业发展,聚焦长寿命、高阻燃、高机械性能装备线缆的研发、制造,报告期内向市场推出了1000万次拖链寿命的工业机器人电缆、500万次拖链寿命的拖链电缆、耐高温高抗干扰性能的新能源汽车车载高压线等新产品,并致力于为客户提供整套的线缆解决方案。

图11：适用于持续高速柔性拖链应用的千万次拖链寿命机器人线缆图12：耐高温高抗干扰性能的新能源汽车车载高压线研发平台建设：公司成功获批设立博士后科研工作站与国家企业技术中心两大国家级研发平台,标志着公司在技术创新体系构建上实现里程碑式突破。

公司实验室通过CNAS认证,表明实验室管理体系与检测结果获国际互认资质,为产品全球化布局提供技术背书,显著提升国际市场公信力。

图13：博士后科研工作站图15：CNAS认证图14：国家企业技术中心公司以高品质产品和服务为客户创造价值,广获认可。

报告期内,公司获得多个重点项目业主方的表扬信和感谢信。

图16：业主方给公司出具的感谢信绿色认证：报告期内,公司积极践行绿色化发展,获得了“国家绿色工厂”、“国家绿色供应链管理企业”等多项荣誉,并取得了“绿色产品生产企业认证”、“绿色设计产品评价认证”、“绿色运输企业认证”、“产品碳足迹认证”、“碳中和评价认证”等专业认证证书,获得了WindESG“A”级评级、华证指数ESG“AA”级评级,排名位居行业前列。

（二）航空器零部件精密加工及装配业务：订单饱满,产能与效益双升公司全资子公司成都航飞主要从事飞机结构零部件及大型关键结构件的高端精密加工制造与部组件装配服务,产品包括机体钛合金、铝合金框、梁、肋、接头等数控加工件,钣金成型模具、复合材料成型模具,以及飞机部组件产品,覆盖多款主要军用机型以及中国商飞C919、C929等民用机型。

报告期内,成都航飞报告期内订单饱满,订单交付量显著提升,实现营业收入同比增长54.95%,利润率同步回升,充分分享了航空制造行业的高景气红利。

（三）铝基复合新材料业务：稳健经营,产业协同深化公司控股子公司通达新材料主要从事1、3、8系铝板带箔的研产销工作,主要产品有CTP/PS板基、单/双零箔坯料、合金料、深冲料、幕墙板、天花料、装饰板等品类,广泛用于印刷、电子制造、车船制造、机械制造、交运仓储、建筑装潢、航空航天、药品、食品、化妆品包装等各个领域,产品畅销全国各地。

报告期内,通达新材料通过调整产品结构,保持了稳健的经营态势,并与电线电缆主业形成了良好的原材料协同效应。

（一）行业格局与发展趋势展望“十五五”时期,公司三大核心主业将迎来前所未有的战略机遇期,同时也面临深刻的转型挑战。

1.电线电缆生产、销售：史诗级投资与绿色智能转型根据国家电网及南方电网规划,“十五五”期间电网固定资产投资预计将维持高位,其中国网投资规模有望达到4万亿元,较“十四五”增长约40%。

特高压与主网架：跨区输电能力提升超30%,特高压柔性直流输电将成为新增长点,带动高电压等级线缆需求爆发。

配网与微电网：配电网数字化、智能微电网建设将催生海量中低压线缆及智能传感设备需求。

绿色与出海：全球能源互联趋势下,“一带一路”沿线市场潜力巨大。

同时,欧盟碳边境调节机制（CBAM）及国内双碳要求,迫使行业向“零碳产品”转型,具备绿电生产能力和碳足迹追溯体系的企业将构建起新的竞争壁垒。

2.航空器零部件精密加工及装配：自主可控与规模化量产“十五五”是国家实现航空科技高水平自立自强的关键五年。

军民两用放量：军机更新换代需求刚性,国产大飞机C919/C929将进入规模化、系列化发展阶段,带动产业链量价齐升。

低空经济蓝海：无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等低空经济业态崛起,对轻量化、敏捷制造的航空部件提出新需求。

供应链重塑：主机厂对供应链的要求从单一加工升级为“技术自主化、质量高可靠、交付精益化、协同紧密化”,具备全工序解决方案能力的供应商将脱颖而出。

3.风险与挑战尽管前景广阔,但公司仍面临原材料价格波动、地缘政治风险、行业竞争加剧以及技术迭代加速等严峻考验。

特别是中低端市场产能过剩引发的价格战,以及高端市场国际巨头的技术封锁,要求公司必须加快转型升级步伐。

（二）公司发展战略与2026年经营计划：改革元年,向管理要效益,以研发谋生存基于对行业趋势的深刻洞察,公司制定了《“十五五”战略规划》,确立2026年为“改革元年”。

公司将不再单纯追求规模扩张,而是将工作重心转向内涵式增长与高质量运营。

面对依然复杂的外部环境,公司唯有通过自我革新,以“科技创新”和“数智转型”为双引擎,才能实现“活下去”并“活得好”的目标。

1.信息化与数智化深度重构现有ERP、MES系统基础上,公司将对运营全流程进行数智化重构,重点打通生产、采购、销售与财务的数据壁垒,引入大数据分析平台,实现从“经验决策”向“数据决策”转型。

推动母公司电线电缆生产基地部分车间进行数智化改造试点,真正实现降本增效。

2.精益化管理全覆盖将精益管理从生产端向研发、供应链、营销乃至职能部门全面延伸,深入开展降本增效专项行动,通过优化工艺技术消化原材料价格波动风险,通过精细化管理降低库存占用和应收账款风险。

建立更为科学的全面预算管理体系,确保资源高效配置。

3.人才培养与组织变革着力解决干部思想部分僵化、人才梯队断层问题。

改革薪酬考核体系,推行更加市场化的激励机制,向关键岗位、核心人才和一线奋斗者倾斜,让“价值创造者”有价值。

通过组织架构的扁平化调整,提升决策效率和市场响应速度。

4.国际化战略再提速组建专业的海外项目交付团队,提升本地化服务能力,在巩固现有电力电缆出口市场的同时,探索更广阔的国际市场。

力争海外业务在未来三年内占据公司收入的更高比重。