天佑德酒 002646

1、从事的主要业务公司主要从事业务为白酒的研发、生产和销售,白酒生产采用固态发酵方式,白酒销售分为渠道经销和厂家直销模式,报告期内公司主营业务和经销模式没有发生变化。

公司属于“酒、饮料和精制茶制造业”。

2、主要产品青稞白酒产品,主营天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌的青稞白酒。

3、经营模式（1）主要产品的采购模式公司材料采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。

原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户”的采购模式,既保障了原料来源,又为当地农民增收致富做出了贡献；包装材料采取合格供应商名录制度,每期根据需要在合格供应商名录下进行采购,并且定期根据供应商的产品质量、交货期、价格、应变能力、地理位置等多重因素进行合格供应商的评价和名录更新工作。

（2）主要产品的生产模式公司生产模式为全链条自产模式,主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。

（3）主要产品的销售模式公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式,其中渠道经销模式主要指公司通过一、二级经销商对终端进行配送供货和销售,其销售的主要渠道为线下传统零售终端,包含烟酒店、便利店、高端酒店、餐饮店等,另有一部分通过经销商,直接向团购消费者进行销售；厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销。

渠道经销模式在不同区域的具体运营方式也有所不同,公司在青海、甘肃、宁夏、新疆及西藏区域主要执行全控价深度分销模式,市场各项销售工作以厂家为主导进行,公司在各地设置区域办事处,配备厂家及经销商业务人员,负责渠道开发、销售推广、销售引单及终端维护工作,经销商已从传统的配送商转变为集订单配送、终端管理和市场开发维护为一体的运营商。

公司在其他区域市场主要执行半控价模式,市场各项销售工作以经销商为主导进行,公司在各地设置有办事处机构,负责协助并指导经销商进行市场拓展和维护工作,经销商多为品牌运营商,负责市场具体的开发维护及销售配送工作。

目前,公司正在推进省外市场渠道体系建设工作,在其他省份逐步复制成熟经验,进一步优化全控价与半控价模式的区域适配性,通过数字化工具赋能渠道管理,实现订单、库存、费用、终端动销的实时跟踪,确保渠道体系的稳定扩张与可持续发展。

4、主要业绩驱动因素（1）持续深耕渠道,夯实市场基础：在青海、甘肃等核心市场,通过“渠道精细化+终端五项工作”的策略,系统推进产品结构化布局与市场深度渗透,夯实大众价位基本盘。

（2）全国大单品模式有序推进：在省外成功签约多家经销商,导入百元以及以下价位带渠道产品（52度人之德、白青稞、青稞750系列）,县域市场开发有序推进。

（3）青海市场宴席推广：聚焦福酒系列、家之德产品,围绕不同类型酒店餐饮以买酒送餐、宴席套餐植入、买酒送婚车等形式开展消费者推广活动,提升宴席市场产品表现力,抢占宴席市场份额。

5、品牌运营情况公司产品分为天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌青稞白酒,国际市场首个中国白酒独立化品牌TashiBaijiu,全球独创青稞威士忌Sulongghu、Nara、Joolon品牌系列,面向国际市场的青稞威士忌独立化品牌TibetuWhisky,以及产自美国纳帕的马克斯威（Maxville）葡萄酒等。

公司按照品类将产品分为青稞白酒、其他青稞酒类、葡萄酒。

其中,青稞白酒按照零售价的区间标准进行分类,零售价100元/500ml以下主要是光瓶、永庆和、星级（红四星）等系列酒；零售价100元（包含本数）/500ml以上主要是星级（红五星）、福、出口型、人之德、家之德、国之德、天之德等系列酒。

主要销售模式公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式。

经销模式R适用□不适用3、公司主要采取先款后货方式进行销售,同时,部分经销商有一定的账期,直营专卖店现款现货,采取银行转账方式进行结算。

4、前五名经销商客户的销售金额、销售占比2025年度,公司（酒制造）前五名经销客户的合计销售金额为31,058.76万元,占本年度（酒制造）销售总额的32.94%,其中前五名经销客户销售额中关联方销售额为0万元；前五名经销客户期末应收账款总金额为0万元。

门店销售终端占比超过10%线上直销销售R适用□不适用公司通过京东、天猫、中酒官网、抖音、拼多多、快手等平台销售公司产品,电商销售情况如下：占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%□适用R不适用向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%□适用R不适用主要外购原材料价格同比变动超过30%□适用R不适用主要生产模式公司生产模式为全链条自产模式,主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。

委托加工生产□适用R不适用产量与库存量1、概述2025年,白酒行业步入深度调整期,需求收缩、存量竞争加剧,整体环境严峻复杂。

公司上下始终坚持战略导向,聚焦“向下扎根、苦练内功”,在营销转型、管理增效、技术提升和组织文化建设等方面进行了一系列深化与夯实。

（1）品牌建设持续深化,文化内涵不断丰富。

公司聚焦核心IP打造,运营“八百流沙”“永怀之歌”“天佑德之夜”等一系列品牌IP。

同时,创新品牌表达方式,在兰州、西宁两大省会机场枢纽打造了超越传统陈列的品牌文化沉浸体验厅,积极推进“青海文学馆”活化为“品牌人文会客厅”项目。

（2）数字化营销体系初显成效,用户连接更为紧密。

在青海、甘肃、北京、西藏全域市场推广的BC联动营销模式,基于AI工具及数据平台,公司构建了从“流量-会员-挚友”的消费者深度培育与精准运营体系。

产品溯源系统结合AI智能问答,提升了消费体验,终端动销数据分析与反馈机制也得到增强。

（3）渠道精耕与市场拓展协同推进,市场布局稳步实施。

在青海、甘肃等核心市场,通过“渠道精细化+终端五项工作”的策略,系统推进产品结构化布局与市场深度渗透,夯实大众价位基本盘。

全国大单品模式在省外成功签约多家经销商,县域市场开发有序推进。

（4）供应链体系提质增效,精益运营水平提升。

供应链集成计划体系建设实现质的转变。

全年排产波动幅度收窄。

2025年,公司实现营业收入110,126.80万元,较上年同期下降12.24%,利润总额2,920.89万元,实现归属于上市公司股东的净利润429.81万元,实现税金28,678.51万元。

（一）未来发展战略未来,公司将继续坚持“健康持续全球品牌”使命与愿景,深化“四本文化”核心价值观,深度聚焦青稞酒品类差异化和天佑德品牌差异化,以“天佑德青稞酒——天生与众不同”为核心,进一步巩固公司在青稞酒行业的领袖企业地位。

产业方面,致力于将青稞酒产业塑造成为青稞农产品深加工链上最具经济价值的特色产业,围绕“四美战略”发展思路,以“美酒、美食、美景、美容”为载体,积极融入到消费者的生活方式中。

同时,带动青稞种植、加工、销售等环节的全面升级,为农业农村现代化和乡村振兴贡献力量,也为青藏差异化及企业核心竞争力积蓄力量。

品牌方面,坚定“青藏信仰、青稞信仰、青稞酒信仰、天佑德青稞酒信仰”,持续深化“天佑德青稞酒——天生与众不同”的品牌基因,以及青海省内省外差异化传播价值点,将天佑德品牌打造成为青藏文化的代表。

其中,青海省内聚焦“自豪、本土品牌”等价值传播点,青海省外聚焦“自由、英雄”等价值传播点,真正打造消费者认可的圈层品牌。

同时,坚持多品牌发展战略,进一步明确公司旗下各品牌消费群体和消费场景。

产品方面,紧紧围绕青稞与青稞酒的稀缺特性和健康属性,坚守品类、品质保障和产品定力。

未来坚持以青稞白酒为核心业务,并结合年轻化、低度化等市场新趋势、新需求,不断拓展威士忌、高原香槟等新品类,积极应对消费者选择和消费多样化的大趋势。

市场方面,整体按照“深耕青藏、拓展甘肃,全力打造县域样板市场”的发展逻辑,对内全力决战西宁核心根据地市场攻坚战和青海大本营市场保卫战,在晋、陕、豫战略市场,找到核心县域化市场,并聚焦打造样板,再逐步拓展。

集中一切资源守护生存根基、夯实发展基础。

此外,持续优化深耕线上渠道运营,以数字化工具精准运维消费者。

（二）下一年度经营计划2026年,白酒行业正处于深度调整期、结构优化期、价值重构期三期叠加的关键阶段,存量竞争加剧,消费理性回归。

白酒产业的竞争逻辑已从规模扩张的粗放增长,转向品质深耕、用户运营与生态构建等多维度的价值角逐。

面对变局,2026年天佑德将围绕“保持战略定力、集聚内生动力、激发市场活力、发扬青藏耐力”的经营总思路,高度践行“品质主义、精神主义、长期主义”,以清醒认知锚定方向,以务实行动穿越周期,系统性推进战略落地与执行。

在战略层面,公司将持续深化“四化格局”构建（县域化、年轻化、国际化、终端化）,通过“四美战略”创新与“四演传播”体系强化品牌影响力,并以“四化考核”机制保障执行效率。

具体而言,在市场布局方面,聚焦“深耕青藏、拓展甘肃、打造县域样板市场”,通过B端C化、场景终端化,以AI数字化工具赋能营销决策与终端管理,强化市场响应精度,实现渠道精细化运营。

在内容营销方面,聚焦口碑运营,通过MCN新媒体运营等工具,结合中心化策划与去中心化传播,突出文化营销的差异化价值。

在技术研发与产品创新方面,公司依托中国青稞酒研究院的科研优势,聚焦青稞酒特色产区研究、饮用舒适度提升、工艺优化及新品开发（如无醇气泡酒、青稞露酒等）,并通过生产运营的“安全、稳定、优质、低耗”方针提升原酒储备与品质稳定性。

在供应链方面,应用均衡排产模式,贯通计划流与订单流,保障准时交付与精益生产,同时重点在降本增效方面取得突破。

在管理提升方面,继续强化“两大组织”构建,全面推进团队年轻化建设、人员素质提升、开源节流与降本增效、循环经济发展、接待管理提升等系列服务措施夯实内功,最终实现青稞酒品类价值突破与品牌破局。