兴业科技 002674

（一）公司的主要业务公司主要从事天然牛皮革的研发、生产与销售。

主要产品为鞋包带用皮革、汽车内饰用皮革、家具用皮革以及特殊功能性皮革等。

公司在鞋包带用皮革领域,产品定位于中高端,主要满足国内外知名品牌的需求,如adidas、REDWING、COLEHAAN、PUMA、ALDO、H＆M、ZARA、CLARKS、丽荣、森达、红蜻蜓、菲安妮、利郎、际华集团、康奈、奥康、雅氏等均为公司的客户。

公司控股子公司宏兴汽车皮革主要从事汽车内饰用皮革的研发、生产和销售,目前已与国内多家汽车品牌建立合作关系,如理想汽车、蔚来汽车、江淮汽车、奇瑞汽车、吉利汽车等,并已供应上述主机厂的多款车型。

控股二级子公司宝泰皮革主要从事二层皮深加工,其主要产品为二层皮革和二层皮胶原产品原料。

（二）经营模式1、鞋包带用皮革领域国内销售方面,公司采用直销加经销的销售模式,围绕广州地区、温州地区、成都重庆地区、福建地区、桐乡丹阳地区等国内主要皮革产品生产基地搭建销售渠道。

针对成规模的品牌客户,公司采用直销的模式,与客户直接建立联系,及时了解客户的需求,配合其设计团队做定制化的产品研发,为客户提供全方位的服务。

同时公司也采用经销商的模式开拓区域市场,借助经销渠道了解市场中小鞋厂的需求和产品特点,有针对性地开发产品,充分挖掘市场潜力。

针对下游客户多批量、小批次、柔性化、快速反应的订单需求,公司实行分事业部制管理模式,对事业部总经理充分授权,组织扁平化,减少管理层级,提高管理效率,加快市场反应速度。

对各事业部的产品进行差异化管理,大事业部主要生产常规产品,通过规模优势降低成本,根据对市场需求的研判,提前制备半成品,以缩短交期；小事业部主要对接个性化定制的产品,以快速反应为核心,直接面向市场,加快打样速度,把握市场机会。

国际销售方面,公司组建国际业务中心直接与海外品牌对接,经过一系列资质审核、质量认证、验厂评估、样品测试等环节后,成为国际品牌的合格供应商,进入其供应链。

同时,为了响应国际品牌对供应链的要求,公司组建专门的国际生产事业部,配合国际品牌对流行趋势的需求做新品的开发,根据国际品牌和代工厂的订单和交期需求制定严密的生产管理计划以及构建完善质量控制体系,确保按时、保质、按量交付。

未来,随着公司印尼及越南等海外产能布局逐步完善,公司可以更好地服务国际品牌,获取更多品牌的认可,以进入更多国际品牌供应链系统,实现国际市场销售的增长。

2、汽车内饰用皮革领域汽车内饰用皮革属于汽车零部件,包括汽车座椅、门板、仪表板、扶手、方向盘等部位所使用的天然皮革。

汽车内饰用皮革与其他民用皮革领域的经营模式有本质上的差异,生产企业需要通过汽车主机厂严格的审核及商务定点流程,才能获得供应商资质,审核重点通常包括制革企业的技术开发能力、品质保证能力、稳定的交付能力,以及受控的成本和持续改善能力。

宏兴汽车皮革凭借其在产品研发、品质管控、供应稳定、快速响应等方面的优势,获得理想汽车、蔚来汽车等新能源汽车品牌的供应商资质并批量供货,同时宏兴汽车皮革也是马自达、吉利、奇瑞、江淮等传统汽车品牌的汽车内饰用皮革供应商。

宏兴汽车皮革拥有制革全工序,以及裁切、辅助工序的研发、加工、交付能力,能够根据客户的需求提供成品整皮或成套裁片等不同产品。

未来,伴随着汽车座舱高端化、内饰精致化的发展趋势,宏兴汽车皮革也将实现产销量的快速增长。

3、采购模式公司物流采购中心根据公司及子公司的年度经营计划,综合考虑原材料库存情况,制定年度采购计划,密切关注原材料市场的供需变化、价格波动,结合产品销售情况对年度计划进行适时调整。

公司的原材料采购分为两类：原材料日常采购和原材料战略储备采购。

其中,日常采购旨在满足公司及子公司正常生产经营的原材料需求。

而战略储备则是当原材料市场的供求关系或价格等情况出现大幅变动,公司基于市场数据分析、行业动态研究等,对后续原材料价格变化趋势进行预测,从而调整战略性采购。

鉴于公司的采购规模大,在与供应商的谈判中有较强的议价能力,能够争取更有利的采购条件。

4、研发设计模式公司构建了双重研发体系,公司总部设有技术中心,事业部配备产品开发团队,二者之间研发信息共享、相互配合。

技术中心聚焦于前沿性技术的开发以及皮革基础性的研究,储备新技术、新工艺。

在公司鞋包带用皮革领域,鉴于下游是以鞋、包袋、家具为主的时尚产业,潮流趋势变化快,事业部的产品开发团队,紧跟市场流行趋势,加强与下游客户设计师的沟通协作,借助技术中心的研发优势,协助下游客户进行新产品开发,从外观样式和功能性等方面,助力下游企业提升产品竞争力。

汽车内饰用皮革领域,在新车型研发设计初期,宏兴汽车皮革的研发人员深度参与,遵循新车型的内饰设计理念提供适配的天然皮革材料；根据设计需求,对天然皮革材料的颜色、质感、触感、纹路等进行不断的调整,以提升内饰的舒适度和高档性；同时针对气味溢出、抗污性、低挥发、低致敏性等性能进行测试,提升乘客使用过程中的体验感,使得天然皮革材料与座舱内饰设计相融合,为客户提供完善的汽车内饰用皮革解决方案。

1、概述2025年度公司合并报表范围内实现收入298,611.78万元,对比上年同期增长1.19%,实现归属于上市公司股东净利润10,140.85万元,对比上年同期下降28.41%,经营活动现金流量净额37,996.18万元,对比上年同期增长22.73%。

鞋包带用皮革方面：2025年,国内鞋包带天然皮革市场延续结构性调整态势,消费端偏好持续向舒适性、功能性、时尚化倾斜,运动休闲、轻商务风格产品成为主流,传统商务正装皮鞋需求减少,面对消费偏好的变化下游品牌客户的调整相对较慢,市场份额有所下降,而借助电商、直播平台等崛起的新品牌在产品设计和创新方面更快响应消费需求,市场份额有所上升。

客户结构的变化也给公司销售带来影响,为此公司积极优化客户结构,加快市场反应速度,稳定国内鞋包带皮革的市场份额。

外销市场方面,尽管受美国关税政策影响,但欧美消费市场需求依旧稳定,运动休闲风格类产品仍然是消费主流,而天然皮革舒适、透气、高级的材料属性与当下的流行趋势相契合,随着公司新客户的拓展,推动公司外销业务持续向好。

汽车内饰皮革方面：随着国内新能源汽车销量持续攀升以及消费者对驾乘体验品质要求的不断提升,皮制内饰件作为提升车辆档次感与舒适度的重要部件,其市场需求呈现稳步增长态势。

天然皮革凭借豪华质感、舒适触感与环保等特性,成为中高端新能源车型内饰的核心选材。

公司产品主要供应理想L系列、蔚来ES6\EC6\ES8\ET5\ET7、尊界S800等车型,在中高端市场地位稳固,2025年依托新客户拓展、定点车型热销及内部降本增效,汽车内饰用皮革销量与盈利均保持稳健增长,成为公司业绩增长的核心引擎。

（一）行业的格局和趋势天然皮革行业,是畜牧业的下游,其原料的来源是养殖业的副产品——生牛皮,如果没有天然皮革行业,人们在食用肉类后,将通过填埋或焚烧的方式来处理剩下的生皮,那么将给环境造成严重的负面影响。

而天然皮革行业对生皮进行加工利用,使之成为鞋、包袋、家具及汽车内饰等产品的面料,满足人们衣、住、行等方面消费升级的需求,既实现资源循环利用、契合国家循环经济与环保政策导向,又满足消费升级下对高品质、天然材料的需求,具备显著的环保与产业价值。

随着消费理念的深刻转变,消费者对天然、环保、舒适类产品的偏好持续提升。

天然皮革材料因与人体皮肤结构特性高度契合,兼具优异吸湿性、透气性、亲肤性及可降解性,在中高端消费市场占据核心地位,成为众多品牌与设计师的首选材料。

近年来,天然皮革应用边界持续拓展,除传统鞋服、包袋外,在休闲运动鞋、高端家具、新能源汽车内饰等细分领域渗透率稳步提升,既反映市场对天然材料的认可,也体现行业对可持续发展理念的深度践行。

中国作为全球制造业的重要枢纽,历经数十年深耕细作,在鞋服、包袋、家具及汽车等领域已形成完整的产业链,海外品牌对中国供应链的依赖度持续提升,为中国天然皮革企业拓展海外市场提供了战略机遇。

同时,国产品牌在设计、品质、用户体验上实现质的飞跃,消费者“国货低质廉价”的刻板印象逐步扭转；兼具时尚美学、舒适体验、功能性的产品成为主流需求,国产品牌通过产品迭代、场景化服务提升品牌认同与客户粘性。

作为产业链上游核心环节,天然皮革行业正加速与下游协同创新,以绿色制革技术、环保工艺升级、数字研发推动全产业智能化转型；具备环保治理能力、研发优势、稳定供应能力的头部制革企业,将优先获得头部品牌深度合作机会,行业集中度有望持续提升。

（二）发展战略未来公司将以产品科技创新、客户价值服务为双轮驱动,深化与国内外知名品牌的战略合作,同时挖掘新兴品牌客户需求,推动市场“做广做深”。

稳固鞋面、包带用皮革核心市场地位,加速汽车内饰用皮革业务规模发展,积极拓展电子产品包覆皮革、高端家具用皮革等新兴领域客户,构建多品类、全场景的产品矩阵。

公司秉持“热情、专注、创新、分享”的企业精神,以优质产品与一站式服务为核心,致力成为一站式天然皮革材料的提供商,为下游客户创造长期价值。

（三）经营计划2026年,国内经济延续复苏态势,消费信心逐步修复,国家持续推进提振消费、产业升级政策,新能源汽车、高端制造、绿色消费等领域将成为增长主线,国内鞋服皮革市场伴随着结构性调整,汽车内饰、智能材料等高附加值赛道景气度将提升。

国际市场,全球贸易格局持续重构,美国关税政策影响仍存在,但中国及东南亚地区凭借完整的产业链体系、高效的生产组织能力以及显著的劳动力成本优势,在全球纺织鞋服产业供应链中占据不可替代的核心地位,庞大产能优势短期内难以被其他区域取代。

公司将依托产能布局、高效协同、技术突破与区域深耕,努力实现“传统业务稳固、新兴业务提速、海外业务放量”,进而推动公司业绩持续稳定增长。

（1）国内市场,公司将持续跟踪消费趋势与产业政策变化,深度挖掘市场潜力,加大休闲运动、环保无铬、功能性皮革研发与推广,优化客户结构；拓展电商、劳保、户外等细分市场,挖掘市场机会。

（2）国际市场,依托印尼工厂和越南工厂的产能投放,公司海外产能布局持续完善,公司将充分利用区位优势,深化与国际头部鞋服品牌合作,拓展新兴客户,稳步提升国际市场份额。

（3）子公司宏兴汽车皮革将同步实施内外协同发展战略,外部聚焦客户生态构建,依托优质的产品品质、及时的客户服务、良好的行业口碑精准触达潜在客户,在巩固理想、蔚来、江淮等核心客户的基础上,挖掘新客户,从而构建多维度抗风险客户矩阵。

同时协同推进兴业合智（安徽）科技有限公司汽车内饰皮革本地化深加工项目建设,依托合肥汽车产业集群优势,进一步提升长三角区域服务响应速度与市场竞争力,为业务持续增长筑牢根基。