海昌新材 300885

报告期内,公司实现营业收入267,042,742.85元,较上年同期减少10.22%；营业利润62,790,286.47元,较上年同期减少24.01%；利润总额62,521,298.86元,较上年同期减少23.69%；归属于上市公司股东的净利润55,224,078.48元,较上年同期减少22.47%。

报告期内具体经营情况如下：（一）公司主要业务及产品海昌新材是一家专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业；成立以来,公司一直坚持走“立足专业、持续创新”的道路,不断研发新产品、拓展新赛道；近年来公司业务扩展到MIM（金属注射成形）产品研发生产、SMC（软磁）产品研发生产、机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱研发和生产。

随着新应用新市场新产品研发稳步推进,为公司业绩的稳定和提升提供了重要支撑,也让公司有创新和开拓的底气；在公司发展战略上,积极布局汽车、机器人、家电、新能源等新领域,拓展新赛道。

公司研发MIM产品线多年,持续投入扩大产能,进入了快速发展通道,已大批量生产电动工具、新能源用汽车、智能家电等高强度高精密零部件；SMC软磁产品也开始量产并进入快车道,正迅速为公司业绩提升做出贡献；公司专注于机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱的研发与生产,凭借卓越的技术实力,积极与高端电动工具、新能源汽车、机器人、智能家电等前沿行业的客户开展合作,提供全方位优质服务。

这一系列布局,正逐步构建起企业新的增长引擎,驱动海昌新材在市场中开辟出全新的上升通道,必将成为企业新的增长极。

公司产品主要包括齿轮、轴承、齿轮箱、结构件等粉末冶金零部件,在电动工具、汽车（含新能源汽车）、办公设备、家电、工程机械等领域有着丰富的应用,具体如下图所示。

（二）公司主要经营模式1.盈利模式公司自成立以来始终专注于粉末冶金零部件行业,凭借自身的技术研发实力和良好的信誉,与包括多家国际知名电动工具企业在内的诸多客户保持着长期稳定的合作关系,依靠公司完善的质量控制体系,按照客户需求向客户批量提供性能稳定、品质可靠的定制化粉末冶金零部件,从而获得收入并实现盈利。

2.采购模式公司外部采购主要包括生产所需物料及外协加工服务。

生产所需物料主要包括原辅材料、模具及配件等两大类,外协加工服务主要为非核心工序的加工服务。

公司根据生产需求自主采购,并由物料统管部负责对采购的全过程进行控制与管理。

（1）原辅材料采购原辅材料包括金属粉末、辅料、油料、燃料等。

金属粉末为公司产品的主要原材料,主要包括用于PM、MIM、SMC产品的各类铁粉、不锈钢粉、铜粉以及相关产品的喂料；辅料包括包装材料、用于产品组装的滚针（PIN）等,油料包括润滑油、淬火油、清洗剂等,生产所需要的燃料主要为丙烷等。

公司对原辅材料主要采用“以产定购”的采购模式,即根据客户订单需求量安排采购；同时综合考虑生产必备的安全库存、供应商到货时间等因素。

原辅材料采购流程如下：①公司营业部收到客户的采购计划或需求订单后,生产计划部综合产品需求订单、当月生产计划、安全库存量及供应商送货时间,编制当期采购需求计划,经分管副总经理批准,由物料统管部执行；②物料统管部按计划向合作供应商发送采购订单（一般签订年度或长期框架合作合同、日常下发具体采购订单）,并对采购物资动态追踪和监控；③采购物资到货后,由物料统管部、品管部等部门按照检验规程对采购产品进行数量点收、质量检测、入库等工作。

（2）模具采购公司每次批量生产的均为定制化产品,为生产新产品均需开发产品专用模具,包括成形、加工、后处理各道工序所需要的钢模、硬质合金模具等,所以模具采购为“以产定购”的采购模式。

公司收到客户订单后,工程部开发设计模具图纸,提出设计参数、需求数量、交货时间等要求,物料统管部向模具生产商询价,根据价格、质量、生产制造工艺复杂程度及前期合作经历等因素,由物料统管部、工程部及公司负责人遴选确定模具生产商。

公司与各家供应商已经形成多年的合作关系,报告期内模具供应稳定。

（3）外协加工服务采购公司的粉末冶金制品生产流程长,工艺环节多。

其中,产品及模具设计、成形、烧结、脱脂等环节技术含量高、工艺难度大,属于公司产品的核心工序,公司的生产设备及人力资源主要集中于前述核心工序及环节。

公司产品生产的辅助工序主要为后处理工序中部分工艺简单、附加值不高、劳动力密集型的机械加工工序（如切削加工、镗孔、钻孔、表面磨削等）。

此类机械加工等加工业服务市场门槛不高,不需要特定的审批资质,扬州市此类服务供应充足、市场竞争充分,公司可持续从扬州当地市场获得稳定的外协加工服务。

为将更多资源投入到上述核心工序方面,减少不必要的固定资产投入,提高资金使用效率,公司充分利用社会分工降低制造成本,在辅助工序生产环节利用外协供应商发挥配套作用。

外协供应商根据公司提供的技术图纸对公司产品进行生产作业。

公司对外协加工完成的产品实行严格的检验制度以保证产品质量。

公司在多年的生产经营中,逐步与多家外协供应商建立了稳定的合作关系。

（三）公司业绩驱动因素报告期内,公司牢牢紧扣主业发展,以积极响应客户订单需求为第一要务,深度参与、配合客户进行新产品、新工艺、新材料研发,凭借自身积累的技术优势和快速响应体系,为客户提供满意的产品解决方案,使产品应用到更多的场景和领域。

1.优质的客户资源优势,为业绩稳定和持续发展提供重要支撑公司一直紧紧伴随着行业知名领先企业在不断发展壮大。

前述知名客户对供应商的质量服务要求高、前期考核周期长、评审认证体系复杂,客户的转换成本相对较高,公司难以被其他竞争对手替代；其次,随着粉末冶金技术的进步,标杆性企业在产品中不断提升粉末冶金零部件的使用量为公司提供了稳定及持续增长的业务来源；第三,与行业知名领先企业长期的业务合作关系提高了公司品牌的知名度与美誉度,为公司开拓其他客户或业务领域提供了必要的支持。

公司敏锐洞悉市场需求,积极与客户进行深度项目合作,同时通过引进大批自动化机器设备积极提升公司生产制造及出货能力,以满足客户及市场需求,实现公司业务规模的扩张。

2.行业领先的技术研发实力,为公司业绩奠定坚实基础报告期内公司发生研发费用共计15,401,728.14元,较上年同期增长3.38%,有力地保障了公司研发创新；近年来,公司已先后成功入选江苏省专精特新“小巨人”企业、国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业公示名单”,体现了公司在技术、产品、服务及未来发展前景上得到了有关政府部门和客户的充分认可及高度肯定。

在为客户提供定制化零部件的服务过程中,凭借粉末冶金零部件领域多年积累的研发实力,公司已深度参与部分客户前端产品设计,进一步加深了双方的战略合作关系,提高了客户黏度。

3.经营者管理及内部控制加强,提升经营业绩报告期内,公司优化治理结构、加强内部控制,完善并强化投资决策程序,合理控制资金成本,提升资金使用效率,在保证满足公司业务快速发展对流动资金需求的前提下,节省公司的各项费用支出,全面有效地控制了公司经营和资金管控风险。

特别是以公司董事长为核心的公司管理团队,非常重视稳健的企业经营管理,公司以市场分析作为根据,锚定公司经营愿景、经营目标、经营策略,扎实扩展产业版图,公司具有良好的财务指标与现金流水平,健康的财务状况和良好的抗风险能力为公司不断扩张与稳定发展保驾护航。

4.积极响应优势海昌新材经过多年发展,依靠多年积累的丰富的设计和制造经验、民营企业灵活的管理机制、扁平化的管理体系、完善的质量控制体系,在内部决策、模具开发及快速生产等方面均形成较为明显的快速响应优势,能对下游客户尤其是国际知名公司严苛的供货需求进行快速回应、快速解决和快速反馈,高标准满足客户精益生产的需求,进一步强化了公司与客户之间长期稳定的业务合作关系。

（一）公司发展战略公司始终秉承“诚信为本、技术为先、精良品质、卓越服务”的经营理念,始终牢记“为客户创造价值、为员工共享机会、为股东实现利润、为社会承担责任”企业使命,汇集众人之智、坚持创新之路、持续进取之心,以“成为全球粉末冶金领跑者”为愿景,紧紧围绕粉末冶金制品行业发展方向,继续巩固公司在电动工具粉末冶金零部件领域的领先优势,深入挖掘现有客户需求,扩大产品市场份额,提升产品附加值。

同时不断开辟新的产品应用领域、应用场景,开发新客户、新市场,进一步丰富完善公司产品布局。

公司积极布局汽车、机器人、家电、新能源等新领域,不断拓展新赛道。

公司将继续加大MIM产品线产能投入,研发并大批量生产销售电动工具、新能源用汽车、智能家电等高强度高精密零部件；公司将加大SMC软磁产品的研发投入,推动相关产品快速量产,为公司业绩提升做出贡献；公司将布局推动机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱研发和生产,为高端电动工具、新能源汽车、机器人,智能家电等行业客户进行合作和服务,努力将其打造成为公司新的利润增长点。

报告期内公司奉行的竞争战略为“成本领先战略”,长期以来公司成本管控较为严格,从产品设计环节到生产制造及销售环节,成本费用节约的理念一直贯穿始终,“成本领先战略”长期以来为公司的稳健发展奠定了坚实的基础；面对未来更加纷繁复杂的市场竞争环境,公司董事会清醒地认识到公司总体战略需要做一定的调整才能更好地参与未来的市场竞争,今后公司发展战略将逐步调整为“差异化战略”,“差异化战略”并不意味着公司将放弃成本费用节约的优良传统,只是此时成本控制已不是公司的首要战略目标,公司今后的首要战略目标就是独树一帜的产品个性化解决方案及服务,全面领先对手的产品质量。

公司计划今后不断加大技术、设备、人才等方面的投入,强力塑造公司在粉末冶金行业的产品个性化解决方案的领导地位,全面赋能公司产品设计、生产制造、品质保证等领域从而进一步提升公司品牌形象,努力提升公司产品的定价、议价能力。

（二）年度经营计划1.进一步提高产品市场占有率和资本市场知名度公司经过多年的发展,在电动工具、汽车、家电等领域公司已经拥有了一批优质、稳定的客户群体,公司将持续不断进行市场开拓,提高市场认知程度,深度挖掘市场需求,同时紧跟时代和行业的发展趋势,积极快速响应市场与客户的需求,不断进行新产品、新技术、新材料、新工艺的探索和研发,不断提高自身的产品和服务竞争力,打造公司良好的品牌形象。

公司将在深入开拓现有客户需求、加强联合开发合作的同时,进一步提升和扩展公司在粉末冶金领域的市场份额和市场占有率。

公司自上市以来,一直广受投资关注,未来,公司将在经营好公司业绩的同时进一步提升资本市场形象,加大投资者沟通力度,让广大投资者深入了解公司行业及产品的核心竞争力,让广大投资者深入了解公司优秀的财务指标表现。

2.不断提高研发能力,增强核心竞争力研发创新是企业持续发展的源动力,公司未来将继续加强研究开发和技术创新方面的投入,今年公司将不断健全和完善技术创新体制,招引行业内的专业技术人才并引进先进的研发设备,会同高等院校、科研院所等机构,通过自主研发创新与合作研发的方式,提升公司新产品的开发能力、技术成果转化能力和产品开发效率,最终目标是将研发创新转化为生产力,提高生产效率,进而增强公司的市场竞争力。

3、进一步加大创新产品赛道的拓展公司作为专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业,一直立足持续创新,不断研发新产品拓展新赛道；近年来公司业务已经扩展到MIM（金属注射成形）产品研发生产、SMC（软磁）产品研发生产、机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱研发和生产,随着公司创新产品研发稳步推进,为公司业绩的稳定和提升提供了重要支撑,也让公司具备创新和开拓的底气。

4.完善组织体系建设为了保证公司未来战略目标的实现,2026年公司将进一步完善组织体系建设,公司将在专家顾问的指导下优化完善公司各业务板块部署,同时完成人力资源科学配置,同时2026年公司将继续推行“超利分成”的业绩考核,通过科学的业绩考核,让广大员工分享公司高速发展的红利,进一步激励广大员工激情奋斗。

公司将继续加强基层、中层人员的内外部培训体系的建设,对其进行“职业化”改造,2026年公司会加大优秀技术型人才的引进,进一步充实生产一线技术工人。

同时公司拟在合适的时候制定并实施员工股权激励计划,用好限制性股票或期权等手段吸引并留住人才,充分调动员工的积极性、主动性和创造性,从而保证公司人才的可持续发展。