南京商旅 600250

2025年,面对复杂外部环境与行业竞争压力,公司董事会及经营层锚定“旅游+商贸”双主业发展战略,在稳固基本盘的同时,积极培育新增长点,各项重点工作取得阶段性成效,转型发展韧性持续增强,品牌影响力与市场竞争力稳步提升。

报告期内,公司实现营业收入7.45亿元,同比下降4.08%；实现归母净利润884.26万元,同比下降80.63%,主要系上年因子公司破产清算及诉讼胜诉收款冲回坏账等事项形成大额非经常性损益,拉高业绩基数所致；实现扣非归母净利润730.70万元,同比增长29.21%。

（一）旅游板块多维发力,核心业务稳固增长游船业务根基夯实,品牌影响力持续提升。

子公司秦淮风光依托夫子庙-秦淮风光带景区核心资源,以“产品升级+营销创新”双轮驱动,稳住夜间存量,拓展日间增量。

新增15条游船补充运力,东线提升工程（北延线及画舫亮化）按期竣工,西线游船沉浸式体验项目入选省级“智慧旅游沉浸式体验新空间优秀案例”；内容营销与数字化转型成效突出,抖音“秦淮河游船小船娘”账号粉丝稳步增长,“秦淮河画舫”话题多次出圈,品牌影响力持续扩大；创新推出数字人讲解、VR体验及多元票务产品,服务体验与经营效益同步提升。

旅行社业务深耕细分,品牌口碑稳步向好。

子公司南旅海外持续巩固出境游及邮轮业务优势,优化产品结构,在稳定港澳游业务基础上,积极开拓新加坡、马来西亚、澳新等新兴市场；深化政企客户合作,积极服务大型赛事与公商务团组,高质量完成南京大学生国际赛艇公开赛、千人邮轮包船、西欧研学游等大型项目保障任务；成功拓展“B转C”业务模式,承接金融企业定制出行项目,为C端市场拓展奠定基础；数字化营销取得突破,各大自媒体平台多篇内容播放量破10万+,品牌传播效应持续释放。

酒店业务稳健起步,市场化拓展蓄势发力。

报告期内公司全资设立南旅酒管子公司,引进职业经理人及市场化运营机制,在承接集团内部托管酒店业务或股权的基础上,拟持续通过投资并购、租赁经营、委托管理、品牌合作等方式实现业务拓展。

目前已完成运营体系搭建与核心团队组建,处于市场进入与品牌培育阶段。

由于市场环境及有关情况发生变化,公司原拟发行股份及支付现金收购控股股东文旅集团所持黄埔酒店100%股权事项于2025年12月终止。

（二）商贸板块稳中求进,转型创新初见成效外贸业务提质增效,结构优化抗风险能力增强。

子公司南京南纺积极拓展业务边界,新布局羊毛进口、宠物用品出口等品类,积极参与央企重点工程项目投标,客户与产品结构持续优化。

严格管控资产负债率和有息负债规模,完善内控管理体系,提高外贸业务抗风险能力。

子公司商旅跨境顺利完成香港子公司设立,构建境内外联动经营体系,完成跨境渠道布局,供应商结构持续优化,在亚马逊美国站、欧洲站等运营多家店铺,SKU产品超200个,跨境电商业务初具规模。

零售业务转型破局,业态焕新激发消费活力。

子企业南商运营积极应对市场挑战,加快推进业态革新,开设“南商瑞•金”“南小商悦选”等自营店铺,打造“时光车站”“顶好7点半”等沉浸式新业态,探索“场景+文化”融合新模式,为传统零售注入新动能。

自媒体账号粉丝量快速增长,多篇推文阅读量破10万+,全网曝光量达千万级。

成功举办大型招商活动,零售转型取得阶段性成效。

照明业务创新引领,技术与市场优势双巩固。

子公司经纬电气深耕轨道交通、工业照明等优势领域,承接多项重点工程,并积极拓展布局文旅照明市场；持续加大核心技术研发与产学研合作力度,培育新质生产力,构建自主知识产权体系,深度参与植物照明产品国家标准制定,荣获多项行业重要奖项；积极践行国家“双碳”战略,建造小型光伏电站应用于生产经营,加快绿色低碳转型。

（三）重点任务攻坚突破,创新布局加速落地科技文旅新赛道布局初见成效。

子公司新旅投资在玄武湖公园、南京图书馆打造的“幻境玄武”“无象之境”MR沉浸式体验项目,获南京日报、江苏卫视、央广网等主流媒体广泛报道,市场反响良好。

红山森林动物园“360极限飞球”球幕影院完成硬件迭代升级,同步推出定制影片《穿越红山》实现美陈焕新,有效带动游客转化与经营收益显著提升。

前瞻性布局低空经济领域,参股设立江苏万有低空飞行公司,顺利完成紫金山eVTOL载人航空器首飞试验,同步推进紫金山城市空中交通运营中心建设,并在玄武湖公园常态化开展无人机表演项目,为公司积蓄未来产业增长新动能。

品牌传播聚势发声影响力跃升。

公司紧扣“新业态布局、新场景营造”与品牌形象升级主线,实施一体化品宣战略,母子公司协同联动构建全媒体传播矩阵。

旗下运营新媒体账号31个,全年多篇推文阅读量突破10万+,有效实现品牌推广和精准引流,叠加资本市场良好表现,公司与控股股东共同上榜迈点研究院“2024年度文旅集团MBI百强品牌”,品牌综合实力与市场认可度大幅提升。

践行ESG可持续发展提升治理。

公司持续健全ESG管理体系,将可持续发展理念深度融入公司治理和日常经营管理,切实加强ESG信息披露,相关工作成效获Wind、中诚信绿金等专业机构“A级”“AA”评级,跻身中国证券报“ESG金牛奖新锐二十强”,获得资本市场与业界对公司可持续发展价值的高度认可。

内部管理与人才建设持续优化。

财务管理方面,成功发行3亿元三年期中期票据,持续优化债务结构与融资成本；人力资源方面,引进职业经理人及专业人才,开展多场次全覆盖培训,队伍素质稳步提升；审计内控方面,扎实推进专项审计与内控评价,风控体系更加严密；资产运营方面,推进资产清查盘活,化解历史遗留问题,实现内部资源高效整合。

(一)行业格局和趋势1、旅游行业2026年,文旅融合、智慧赋能与消费升级将成为国内旅游业发展的核心方向。

带薪错峰休假、春秋假等政策落地将进一步释放旅游消费需求,文化体验游、休闲度假游、科技文旅等细分领域增长显著,沉浸式演出、数字展馆、低空游览等新业态快速崛起,成为行业增长新引擎。

出境游延续复苏增长态势,目的地选择更趋多元化,东南亚、日韩等近程目的地仍为主流,欧洲、澳新等中远程目的地需求逐步回升；游客更注重深度体验,文化探索、亲子研学、康养休闲等主题游热度提升,且消费更理性,品质化服务与高性价比产品受青睐；同时,签证便利化政策持续落地、国际航线运力恢复,进一步推动出境游市场稳步扩容。

2026年,南京旅游将围绕“六朝古都”“山水城林”核心资源,深化文商旅体融合发展,重点打造“夜泊金陵”“南京有戏”等城市文旅IP,推进夜间经济集聚区建设,加速西五华里街区、环玄武湖文旅带等项目落地。

研学游、文博游、乡村休闲游等特色产品供给持续丰富,入境游服务体系不断完善,离境退税商店数量增加、服务优化,进一步提升城市旅游吸引力与消费承载力,形成“核心景区引领、特色街区支撑、全域业态协同”的发展格局。

2、商贸行业2026年,我国外贸延续稳中有进、提质增效态势。

据海关总署数据,一季度货物贸易进出口总值11.84万亿元,同比增长15%,其中出口6.85万亿元,增长11.9%,进口4.99万亿元,增长19.6%。

产业升级持续推动出口结构优化,机电产品、高技术产品保持领跑,新能源、绿色低碳等优势产品出口表现突出,自主品牌竞争力稳步提升。

市场布局更趋多元,对东盟、欧盟及共建“一带一路”国家贸易保持增长,非洲、拉美等新兴市场支撑作用增强。

跨境电商等新业态蓬勃发展,数字化、智能化为外贸发展注入新动能。

与此同时,全球需求偏弱、地缘政治冲突、贸易保护主义及绿色合规门槛抬升等因素仍带来不确定性,行业整体承压。

未来我国外贸将加快向质量效益型转型,稳步提升国际竞争力。

2026年,国内贸易行业将以扩大内需为导向,在“十五五”政策红利下呈现“稳规模、优结构、强协同”的发展特征。

建筑材料、纺织服装等民生类商品贸易需求稳固,城乡贸易协同发展,内外贸一体化进程加速,数字化技术渗透采购、仓储、销售等全链条,行业运营效率优化提升。

百货零售业加速向“体验化、数字化、品质化”转型,传统百货向“购物+体验”综合体迭代,增加餐饮、休闲、文化等体验业态,满足消费者情绪价值需求；线上线下融合成常态,即时零售、直播电商与实体结合,智能收银、AI导购等广泛应用；绿色消费、国货消费成主流,品质与个性化商品受青睐,推动行业从“商品销售”向“价值服务”转型。

(二)公司发展战略2026年是“十五五”规划开局之年,南京商旅将紧扣“旅游+商贸”双主业发展战略,立足新发展阶段,聚焦核心目标,破解发展难题,深化业态融合,奋力推动高质量发展再上新台阶。

(三)经营计划1、聚焦主业提质,强化板块协同围绕文商旅产业链关键环节,一方面存量强链,与集团资源对接,为存量项目赋能,稳住公司基本盘；新业务板块加速完成爬坡期,实现正向收益；另一方面增量补链,重点关注与现有业务协同效应强、经营模式成熟稳定的标的,构建更具竞争力的产业链和生态圈。

2、强化品牌营销,赋能提质增效深化品牌宣传工作与各业务板块及新项目业态的协同联动机制,整合包括微信公众号、微博、抖音、小红书等在内的自媒体矩阵资源,通过优化资源配置、强化内容创意与传播策略,加大高质量内容的创作与多渠道分发力度,不断打造更多具有行业影响力、能够实现破圈传播的优秀案例,推动品牌价值与业务增长的双重提升。

3、夯实发展基础,筑牢运营保障健全人才支撑体系。

加大文商旅复合型人才引育力度,完善人才培养、激励与留存机制,打造专业化、高素质运营团队；重点充实中层后备力量,优化年龄结构,深化轮岗培养机制；加强员工培训和职业发展规划指导,提升员工综合素质和职业能力。

深化协同发展机制。

破除业务壁垒,提升各板块协同效率；推进与高校、科研机构的产学研合作,加速新质生产力培育,为公司持续发展注入新动能。

同时,推进资产历史遗留问题解决,优化内部资源配置,提升资产运营效益,实现资源共享和互利共赢。

完善母子公司管控体系。

搭建财务一体化管理系统,增强风险防控和合规管理能力；优化子公司重大决策审批程序,在风险可控前提下,赋予子企业更多经营自主权,实现责权利统一。