宜宾纸业 600793

2025年,全球经济复苏乏力,传统需求增速放缓,国内造纸竞争加剧,纸价持续低位运行,传统纸品盈利空间持续受压。

面对复杂严峻的经营环境,公司董事会坚定战略方向,全面推进从传统竹浆造纸企业向绿碳特种生物基新材料产业集团转型,以改革破局、以创新赋能、以项目筑基,统筹稳经营、防风险、促转型、增效益,全力突破发展瓶颈、重塑增长逻辑。

报告期内,公司战略转型总体思路已基本明确,组织机构变革释放体制活力,生物基新材料布局加快落地,重点项目有序推进,整体经营呈现转型提速、经营提效、动能增强的良好态势,为高质量跨越式发展奠定坚实基础。

(一)生产经营稳中有进,转型发展态势良好报告期内,公司围绕转型发展主线,坚持提质增效与稳健运营,全链条降本增效效果显著,有效对冲产品价格波动带来的经营压力。

同时,公司持续优化市场结构与产品结构,国内外市场协同拓展,资金回笼状况良好,出口业务稳步增长,传统业务提质稳量、生物基新材料业务加速培育,整体经营稳中有进,呈现持续健康发展的良好局面。

（二）战略转型全面推进,加快构建生物基新材料产业体系2025年是公司向绿碳特种生物基新材料产业集团转型的关键一年。

公司主动跳出传统造纸同质化竞争,以竹基新材料、醋纤新材料为双轮支撑,聚焦生物基、可降解、特种新材料方向,系统性延伸产业链、提升价值链,推动产业结构实现根本性优化。

报告期内,公司持续做优竹浆造纸核心主业,以竹基资源为根基,筑牢绿碳特种生物基新材料产业发展底座；醋酸纤维素业务板块整体运营稳健高效,与竹基主业形成双轮支撑、协同发展格局。

竹浆纤维制莱赛尔纤维项目关键技术攻关取得阶段性进展,为拓展高端生物基纤维领域奠定坚实基础；竹浆模塑新建项目完成联动调试、产品实验验证与封样,生物基可降解包装实现规模化突破。

通过全产业链布局与协同发展,公司生物基替代与特种新材料产业价值持续释放、逐步彰显。

（三）深化组织机构变革,以事业部制激活转型发展动能公司全面实施大部室+事业部制改革,推动组织架构与战略方向高度匹配。

公司将原有19个部门整合精简为7个总部机构,压缩管理层级、提升决策效率,强化战略管控、资本运作、技术创新与风险防控职能。

同时,按业务板块成立以利润为中心的五大事业部（子公司）,实行自主经营、独立核算、自负盈亏,推动各经营单元向重市场、重利润、重创新转型。

通过机构组织变革,显著提升内部协同效率与经营活力,为生物基新材料产业加速布局、重点项目快速落地、市场拓展纵深推进提供了强有力的机制保障。

（四）坚持创新驱动,全面提升技术研发与产品竞争力公司持续加大新产品研发和技术创新力度,以技术突破支撑产业转型与产品升级。

报告期内,本色竹浆食品包装纸核心技术指标满足液体包装纸屋顶包要求、乳霜纸配方实现自主突破；成功开发浅色牛卡与深色牛卡等新产品；醋酸纤维素系列产品研发持续深化；NC隐形码防伪技术开发完成。

在科创平台建设方面,公司牵头组建“四川省竹基特种纤维及功能新材料创新联合体”,成功申报省级重点产业链科技攻关项目,产学研协同创新持续深化。

一批高技术含量、高附加值新产品顺利落地,产品矩阵不断丰富,为向绿碳特种生物基新材料领域升级提供了核心技术支撑。

（五）纵深推进降本增效,持续夯实经营盈利基础面对成本压力,公司坚持全流程、全链条降本增效,通过生产管控优化、采购策略升级、能源效率提升、资金精细管理等多重举措,经营效益持续改善。

生产端通过工艺优化与精细挖潜,充分发挥竹资源优势,实现显著成本节降；采购端推行原料、辅料、设备材料“三降本”策略,拓宽直供渠道,采购成本有效控制；能源端强化设备运维与系统稳定运行,综合能耗持续下降；资金端实行闭环管理,原纸市场资金回笼率100%,财务运行稳健可控。

降本增效成果有力对冲了市场波动风险,为公司减亏扭亏、转型发展提供了坚实支撑。

（六）全面优化营销体系,国内外市场协同拓展公司坚持以市场为导向,深化营销模式变革,全力推进“三调整”营销策略,加大“产品结构、渠道结构、营销模式”调整,提升营销质效,市场开拓成效显著。

原纸业务持续深耕西部核心市场,大客户战略成效突出,区域占比稳步提升,高附加值产品销量快速增长；成品纸业务,成功进入多家知名企业,创新推行“合伙人”营销模式,电商与下沉市场快速突破；醋酸纤维素业务稳步维护核心客户与既有市场,持续开展对外市场拓展与客户开发；包装业务稳固核心大客户,外部市场与委托加工业务同步拓展；出口业务保持较快增长,产品远销近10个国家和地区,海外经销网络逐步完善。

（七）夯实资源保障根基,加快林竹原料基地建设公司高度重视原料安全保障,持续拓展竹料供应渠道,构建直供合作、国有平台、专合社三位一体原料保障体系,锁定长期稳定货源。

同时,规范示范林采伐,推进基地建设,加快伐竹运竹机械化、智能化升级,引入AI竹种识别、水分检测等数字化装备,为生物基新材料产业可持续发展提供稳定、优质、低成本的资源保障。

（八）持续加强人才队伍建设,筑牢转型发展人力支撑公司深入实施“以人为本、人才强企”战略,持续优化人才结构、提升队伍素质、完善培养体系,为经营发展与改革创新提供坚实人力保障。

一是强化人才引进与编制管控,精准匹配业务需求,全年完成社招、校招各批次引进工作,累计招录生产及管理类人才45人,有效充实关键岗位力量；二是系统推进队伍素质提升,实施学历提升、技能晋级、业务培训三位一体提升工程,全年举办员工课堂11期,覆盖员工550余人次,61名员工完成学历提升,队伍专业能力与综合素养持续增强；三是健全后备人才培养机制,有序开展后备人才选拔与梯队建设,定制培养方案、明确成长路径,为公司长远发展储备高素质骨干力量。

（九）严守安全环保底线,数字化与政策赋能成效显著公司严守安全环保底线,持续完善管理体系,加强安全生产教育培训,加大安全生产投入与隐患排查力度,全年未发生重大安全环保事故,已连续4年被评定为省级环保诚信企业。

同步加快数字化能力建设,推进ERP业财一体化、官方网站更新、“一码通”、环保门禁等系统建设,管理精细化水平显著提升。

全年积极争取多项政策奖补资金,有效支撑重点项目建设与产业转型,为高质量发展注入外部动力。

(一)行业格局和趋势1、制浆造纸行业根据国家统计局数据,2025年1-12月,全国机制纸及纸板产量16,405.4万吨,同比增长2.9%。

规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,186.7亿元,同比下降2.6%；实现利润总额443.0亿元,同比下降13.6%。

2025年,国内造纸行业整体处于总量微增、效益承压、结构调整的转型阶段,行业运行呈现“量增利减”的特征。

国家双碳战略深入推进、环保管控标准持续趋严仍是行业发展的重要导向,推动行业在绿色生产、节能降耗、循环利用等方面持续发力,倒逼行业向高质量发展转型。

同时,受原材料价格波动、能源成本高企、终端需求收缩等因素影响,行业盈利空间被明显挤压,整体盈利能力较上年下滑。

2、醋酸纤维素行业醋酸纤维素行业相对小众,全球醋酸纤维素产能约90余万吨,其中超过80%为纺丝级醋酸纤维素,主要应用于香烟过滤嘴市场,其余部分主要应用于眼镜板材和偏光片保护膜市场。

醋酸纤维素行业需求企业具备多项资质,对研发实力、资金实力及产品质量保障实力等方面要求较高,进入壁垒较高,随着行业新产能的增加,醋酸纤维行业将聚焦绿色转型、高端化及产业链整合等方向发展。

(二)公司发展战略面向未来,公司将构建“以绿碳特种生物基新材料为核心引领,竹基新材料、醋纤新材料为双轮支撑”的产业格局,坚持内部固本培元、外部资本赋能等举措实现双轮业务升级与产业链纵向延伸。

通过持续强化技术创新、优化产业结构、布局战略资源、拓展高附加值领域,全面提升公司整体盈利能力、核心竞争力与抗风险能力,最终实现高质量发展。

(三)经营计划2026年,公司董事会将持续强化在公司治理体系中的战略引领与决策核心作用,继续以股东利益最大化为目标,锚定“提质增效、突破发展”总基调,围绕公司向绿碳特种生物基新材料产业集团转型的总体发展战略与年度经营目标,重点做好以下工作：1.强化规范治理,守牢合规经营“基本盘”持续健全现代上市公司治理体系,严格遵循资本市场监管要求,不断提升法人治理规范性、有效性与透明度。

一是持续完善治理架构,厘清权责边界,规范议事规则与决策程序,提升科学决策、民主决策、依法决策水平。

二是全面强化信息披露管理,坚持真实、准确、完整、及时、公平原则,持续提升披露质量与投资者关系管理水平。

三是深化内控体系建设与风险排查整改,健全覆盖业务全流程、资金全链条、运营全环节的内控机制,切实防范合规风险、资金风险与运营风险。

四是持续提升董事及高级管理人员履职能力,强化合规意识、责任意识与资本市场意识,切实维护公司及全体股东合法权益。

五是主动加强与监管机构、投资者、媒体等各方沟通交流,积极履行社会责任,塑造规范、透明、稳健、负责任的上市公司良好形象,以高水平治理护航高质量转型发展。

2.深耕运营优化,筑牢降本增效“压舱石”锚定产能提效、降本增效的核心目标,全面提升运营质效。

一是强化资源协同配置,最大化释放产能潜力,提升整体运营质量；二是深化全流程成本管控,紧盯跑冒滴漏等关键损耗点,深挖内部增效潜力；三是加速信息系统迭代升级,提升运转效率,筑牢风险管控屏障。

3.推进营销变革,拓展市场增长“新空间”深度落地“成品纸销售合伙人”计划,构建新型营销体系。

以宜宾为核心辐射周边五省,聚焦餐饮、酒店、医院、学校、社区物业等下沉市场精准发力,力争实现市场占有率稳步提升,同步强化品牌影响力与渠道掌控力。

4.攻坚重点项目,夯实产业升级“硬支撑”坚持挂图作战、闭环管理,全力推进公司重点产业项目与技改项目建设,按计划加快实施、按期竣工投用。

持续提升绿色低碳、节能高效、智能安全的现代化制造能力,为生物基新材料产业转型提供坚实硬件支撑。

5.提速数智转型,打造创新发展“强动能”以业财一体化为核心目标,全面推进数字化转型。

一是持续完善ERP系统升级运行；二是以“一码通”系统为载体,实现竹料运输车辆全程定位管控与数据可追溯查询；三是全面铺开智改数转专项工作,以数字化手段驱动生产、管理、营销全链条效能提升。