博迈科 603727

2025年,全球局势交织着多重不确定性,地缘冲突频发、贸易摩擦加剧、关税壁垒高筑,国际油价宽幅波动、行业供需格局调整等多重挑战,海工装备市场在压力中呈现结构性分化态势。

面对复杂严峻的外部环境,公司始终坚守稳健经营底色,聚焦核心能力提升,深耕技术创新与服务升级,有效把握行业发展机遇,取得阶段性成果。

具体经营情况如下：（一）坚持国际化发展路线公司自成立以来,始终将国际化作为核心发展战略,稳步拓展全球经营版图与客户矩阵,凭借扎实的项目执行力和高品质交付能力,持续深化与全球核心客户的合作黏性,筑牢市场根基。

在南美FPSO市场这一全球海工装备高景气核心区域,公司已与行业头部总包商MODEC、SBM建立起长期稳定的战略合作关系,凭借在模块建造、技术适配等领域的突出优势,成为其重要合作伙伴。

2025年度,公司乘势全球FPSO市场高景气东风,精准把握核心区域项目机遇,全年与MODEC、SBM两大头部总包商均斩获重大合同,合同落地节奏稳健、成果显著。

1月,公司与STSVOF签署FPSO上部模块建造合同,合同金额为人民币7.5-10亿元,该订单使公司成功突破进入苏里南FPSO市场；10月,公司及全资子公司再次与MODEC子公司等三方签署圭亚那油田FPSO项目合同,合同金额约1.9-2.4亿美元,成功刷新公司FPSO上部模块建造合同金额记录。

（二）筑牢质量根基强化交付能力公司构建了全面完善的质量、环境、职业健康安全“三位一体”管理体系,持有多项国际高等级资质且均保持有效,顺利通过年度审核与换证,为高端项目承接筑牢技术与管理壁垒。

持续优化升级的管理体系,有效保障了产品质量与生产安全,赢得国内外市场广泛认可。

报告期内,公司签署全球首个FPSO全周期《建造质量承诺宪章》,以客户为中心夯实品质标杆,彰显出强劲的生产制造与质量管控能力。

UARU项目提前完成全部产品交付,达成400万安全无损失工时里程碑,凭借优异表现获客户高度认可；其他FPSO项目、海上生活楼模块项目等均进展顺利,稳步达成关键里程碑节点。

（三）规范治理赋能价值传递公司持续完善法人治理结构,作为上交所配套规则出台后首批完成监事会改革的上市公司,通过取消监事会、由董事会审计委员会行使相关职权的优化调整,进一步提升治理效率与规范性。

报告期内,公司不断夯实独立董事履职保障,健全独立董事独立履职机制,明确职责边界、压实监督责任,筑牢合规经营防线。

在投资者回报方面,公司始终坚持以股东为中心,上市以来已实现连续九年现金分红,累计分红金额达4.15亿元,占同期净利润比例超50%,在此基础上公司于2025年末发布上市以来首次特别分红计划,以实际行动回馈股东信任,增强投资者获得感。

凭借规范透明的治理与优质的投资者关系管理,公司斩获中证报金牛奖“金信披奖”,并荣获中国上市公司协会“2025上市公司董事会办公室优秀实践”“上市公司2024年年报业绩说明会优秀实践”双项权威认可,治理水平与信披质量获资本市场高度肯定。

（四）精神引领践行责任公司深入学习贯彻民营经济座谈会精神,在董事长彭文成带领下,以创新为引擎锚定高质量发展方向,聚焦海洋装备产业高端化、智能化升级,将政策指引转化为深耕主业、攻坚创新的实际行动,在坚守实业中彰显民营企业家担当。

公司始终将社会责任融入发展战略,2025年度持续深耕公益事业,通过滨海新区慈善协会捐赠300万元注入教育发展基金,专项用于9所学校操场改造工程,助力校园基础设施升级；同时延续十二年捐资助学传统,在四川富顺开展奖助学金捐赠活动,累计捐助金额达225万元,帮扶学生390人,以实际行动反哺社会、心系教育。

人才培养方面,公司工匠学院稳步升级,成功获评保税区级、滨海新区级工匠学院,更跻身天津市第三批工匠学院建设点,人才培育能力获市、区多级认可。

依托高校和工匠学院,公司深化产教研融合,推进订单班建设,全年完成多批次现场工程师和产业工人阶梯式培养,通过“理论+实操+轮岗历练”模式,为企业及行业输送300余名具备国际资质认证的高素质技能人才,筑牢长远发展的人才根基。

(一)行业格局和趋势1、海工产业持续向中国转移全球海工产业正经历清晰的向中国转移趋势,这一变革不仅体现在市场份额的重构,更深入供应链与技术话语权的重塑。

DNV数据显示,2025年全球海洋工程市场规模突破2,000亿美元,结合ClarksonsResearch、GWEC等报告数据,亚太地区贡献超47%份额,其中中国凭借完整的产业配套、成本优势及政策支持,成为产业转移的核心承载地。

数据显示,东亚地区已占据全球钻井平台新建市场58%的份额,中国海工企业海外项目中标金额同比增长42%,在东南亚、中东等关键市场表现活跃,而海上风电领域中国近海项目更占据全球新增装机的52%,充分彰显产业集聚效应。

2、国内竞争格局分化海工产业持续向国内转移培育了国内巨大的海工市场,庞大的市场空间促使国内海工行业竞争格局发生显著变化。

企业基于自身优势形成差异化发展路径,呈现总包转型与分包深耕并行的态势。

从行业趋势来看,EPCI总包模式因能实现全链条价值兑现。

部分头部企业凭借资金、资质及全产业链能力,持续向总包领域发力,虽能抢占更大市场空间,但也面临与原有国际能源客户直接竞争的挑战,需突破欧美企业在EPC总包市场的现有格局。

部分企业选择坚守分包路线,随着行业集中度提升,分包领域竞争对手减少,叠加绿色制造技术升级,竞争优势愈发明显。

分包模式核心缺点是难以快速实现跨越式发展。

(二)公司发展战略博迈科始终秉持稳健发展的核心原则,聚焦模块建造这一核心分包领域持续深耕。

依托与众多国际顶尖总包商的长期合作基础,公司在FPSO上部模块、LNG模块等细分赛道不断强化技术优势与交付能力,持续巩固在全球高端海工模块供应链中的核心地位。

未来,公司将继续以“行业领先”为目标,持续优化模块化建造工艺,提升数字化与低碳技术适配能力,强化在高精度集成、严苛环境适配等方面的竞争壁垒,通过稳定的交付质量与成本控制能力,成为全球海工分包市场的优选合作伙伴。

在坚守分包主业的同时,公司并未放缓向EPCI总包领域探索的步伐,采取“稳步积累、分步突破”的渐进式发展路径。

公司将以现有模块总包经验为基础,逐步向上游设计、采购及下游安装调试环节延伸能力边界,通过参与更多一体化项目积累全流程管理经验。

同时,依托全球海工产业向中国转移的趋势红利,借助国内完整的产业链配套优势,公司将持续储备总包所需的技术团队、资质认证与资源整合能力,在合适的市场机遇下,实现从专业分包商向具备综合服务能力的EPCI总包商的战略升级,最终形成“分包业务稳基本盘、总包业务拓增长极”的双轮驱动发展格局。

(三)经营计划2025年,全球海工行业受益于FPSO需求爆发,行业景气度持续攀升。

报告期内,公司紧扣“四个一流”战略,狠抓全球海工市场机遇,成功斩获苏里南、圭亚那等地区大额FPSO合同订单,累计新签订单初始预估合同额区间达21-27亿元,其中圭亚那项目创公司单条FPSO上部模块合同历史新高,为后续经营业绩增长筑牢根基。

报告期内,公司高效推进UARUFPSO等重点项目交付,超进度完成阶段性目标,赢得客户高度认可,切实为客户创造价值。

2026年,公司将深化治理与数字化协同,全力保障在手订单高质量交付；聚焦高端领域突破,深挖市场机遇,推动公司业绩实现质的飞跃。

1、深耕高端市场,拓展优质订单2025年度,公司凭借深厚的模块化建造技术积累与优质项目履约能力,深化与MODEC等核心客户合作,成功切入苏里南新兴市场,斩获该地区首个FPSO项目订单,进一步巩固南美高端海工市场地位,为公司后续业务拓展提供有力支撑。

2026年度,公司将紧抓全球市场机遇,重点聚焦南美、中东等核心区域,深度跟进深海油气开发及LNG项目,全力争取高附加值模块订单,提升订单结构与盈利水平。

同时,依托现有技术优势向FLNG模块等高端领域纵深突破,拓宽业务边界,借助深海科技国家战略红利,强化公司在全球高端海工模块领域的行业定位与核心竞争力。

2、强化安全质量管控,保障项目高效交付优异的产品质量与履约能力,是公司立足国际海工市场的核心根基。

2026年,公司将持续完善安全质量管理体系,严格遵循AWS-CWF、ASME等国际资质标准,有序完成各项资质证书审核换证,主动引入前沿行业标准与认证,全面提升项目安全质量管控精细化水平。

针对2025年签订的大额在手订单,强化全周期管控,常态化开展安全隐患排查与质量审核,杜绝重大安全质量问题,确保项目按期高质量交付。

同时,深度践行“绿色工厂”理念,将环保要求贯穿生产全流程,稳固环保B级企业优势,以高品质履约维系核心客户合作关系。

3、深化数字化与治理协同,提升运营效能2025年,公司“建造生产一体化管理平台”已实现各业务环节数据协同,显著提升了生产运营与决策效率。

2026年度,公司将迎来在手订单集中交付高峰,计划持续升级完善“建造生产一体化管理平台”,优化数据协同与智能管控功能,提高系统与业务的适配度,实现设计、采购、建造、调试全流程数字化闭环管理,进一步巩固单季度毛利率高位水平,实现经营效益与管理效率双重提升。

4、强化人才培养激励,注入发展新动能人才是公司核心竞争力的重要支撑。

2026年度,公司将持续推进人才梯队建设,坚持以人为本,常态化开展技术技能、项目管理等专项培训与提升活动,着力培养一批兼具工程实操能力与项目统筹能力的复合型管理和技术人才,适配高端海工项目发展需求。

同时,深化校企合作内涵,拓展产教融合路径,共建人才培养基地,推动人才培养质量与行业需求精准对接。

落实股权激励等常态化激励机制,优化薪酬福利与职业发展通道,吸引、培养和留住优秀人才,为公司快速发展提供坚实内生动力。

5、探索资本运作新路径,赋能跨越式发展2026年度,公司将灵活运用资本工具助力业务发展,有序推进股份回购及股权激励工作,向资本市场传递发展信心,强化核心团队凝聚力与归属感。

结合公司高端海工业务拓展的新发展阶段,深入研判行业资本动态,积极探索资本运作可行性方案,借助资本力量拓宽业务边界、提升行业影响力,助力公司实现跨越式发展。

6、提升全面监督效能,筑牢合规经营防线2025年,公司聚焦核心领域重点业务、财务管理、项目管理开展专项审计,强化突发事项审计跟踪,狠抓审计发现问题的整改落实,确保各类问题得到有效解决,切实发挥审计监督作用。

2026年度,公司将进一步提升监督力度,完善鉴证业务体系,强化监督部门对业务部门的合规指导与前置管控,持续参与公司系统化建设,全程提供合规专业支持,确保指导工作常态化、精准化。

同时,健全内部控制体系,细化监督流程,实现对经营管理全流程、各环节的有效管控,保证公司业务依法合规、内部控制高效有效,为公司稳健发展保驾护航。