金辉集团 00137

本集团透过本公司拥有约55.69%权益之直接附属公司JinhuiShippingandTransportationLimited经营其全球航运业务,其股份于挪威奥斯陆证券交易所上市。

本集团之营业收入为本集团之自置船舶及租赁船舶所产生之运费及船租收入。

于2025年,受到全球需求模式转变、环保法例及技术进步之推动,散装干货航运业持续演变。

吾等之战略性举措使吾等得以把握此等趋势,从而让吾等提升营运效率、改善船队表现及采用创新措施。

波罗的海航运指数于2025年1月以997点开市,随后于一月底跌至715点之低点。

经历初期下挫后,波罗的海航运指数于全年余下时间呈现整体上升趋势,最终于12月攀升至2,845点之高点,年终指数以1,877点收市。

2025年波罗的海航运指数之平均为1,681点,对比2024年为1,755点。

本集团于2025年赚取来自运费及船租收入之营业收入为1,228,413,000港元,对比2024年之1,239,419,000港元稍微下降0.9%。

整体而言,营业收入维持相对地稳定。

作为本集团持续更新船队及致力于低碳过渡之一部分,年内已出售及交付八艘平均船龄为十六年之船龄较高之超级大灵便型船舶。

本集团船队于2025年赚取每天平均之相对期租租金为14,182美元(约111,000港元),对比2024年为14,741美元(约115,000港元)。

本集团于2025年赚取之折旧及摊销前之综合经营溢利金额为598,999,000港元,对比2024年为543,361,000港元。

年内之每股基本盈利为0.055港元,对比2024年为0.112港元。

由于船员成本较高,及受到营运需求增加及为确保最佳性能而需进行之保养而造成船舶备件支出增加,本集团自置船舶之船舶每天营运成本由2024年之5,606美元(约44,000港元)上升至2025年之5,895美元(约45,000港元)。

为应对此等开支上升,吾等致力实施严格之成本控制措施并提高营运效率。

吾等以保持具高度竞争力及符合行业标准之成本结构为目标,并使吾等于其他市场持份者中占据有利地位。

船舶每天折旧由2024年之3,343美元(约26,000港元)减少至2025年之3,194美元(约25,000港元)。

于2025年及2024年本集团船队之平均船队使用率为98%。

船队槪述本集团经营一支均衡及多元化之散装干货货船船队,其中包括好望角型、巴拿马型、极限灵便型及超级大灵便型散装货船。

为维持市场竞争力,本集团专注于提升吾等船队之品质及调整船队组合,尤其寻求降低吾等船队之整体船龄组合。

于2025年12月31日,本集团经营一队共有二十三艘船舶之船队,其中十八艘为自置船舶(包括一艘已出售及已重新分类为持作出售资产之船舶)及五艘为租赁船舶,而总载重量运载能力约为1,825,000公吨。

自置船舶中有两艘已安排于售后回租协议下。

于2025年12月31日,机动船舶及资本化之进坞成本之账面值为2,327,259,000港元(2024年︰3,067,893,000港元)。

包括两艘已安排于售后回租协议下,以及一艘已重新分类为持作出售资产之船舶。

于2025年内,本集团透过策略性收购、出售及租赁活动优化其船队,并以维持高度之财务灵活性及以较低资本投资水平提升营运竞争力为目标。

本集团订立九份协议出售超级大灵便型船舶,及四份造船合同以收购极限灵便型船舶。

出售船舶–于2025年3月,一艘载重量为53,350公吨、于2007年建造之超级大灵便型船舶以8,260,000美元,相等约64,428,000港元出售。

该船舶已于2025年5月交付予买方。

–于2025年5月,一艘载重量为56,952公吨、于2008年建造之超级大灵便型船舶以10,225,000美元,相等约79,755,000港元出售。

该船舶已于2025年7月交付予买方。

–于2025年7月,出售两艘均于2009年建造之超级大灵便型船舶。

第一艘之载重量为56,927公吨、以10,800,000美元,相等约84,240,000港元出售。

第二艘之载重量为56,913公吨、以11,000,000美元,相等约85,800,000港元出售。

两艘船舶均已于2025年7月交付予买方。

–于2025年8月,一艘载重量为56,887公吨、于2009年建造之超级大灵便型船舶以10,500,000美元,相等约81,900,000港元出售。

该船舶已于2025年12月交付予买方。

–于2025年9月,一艘载重量为58,729公吨、于2008年建造之超级大灵便型船舶以11,930,000美元,相等约93,054,000港元出售,并于同月完成交付。

–于2025年10月,一艘载重量为56,469公吨、于2012年建造之超级大灵便型船舶以13,200,000美元,相等约102,960,000港元出售。

该船舶已于2025年11月交付予买方。

–于2025年11月,一艘载重量为56,968公吨、于2008年建造之超级大灵便型船舶以10,300,000美元,相等约80,340,000港元出售,并于2025年12月完成交付。

–于2025年12月,本集团订立协议,以14,400,000美元,相等约112,320,000港元之代价出售一艘载重量为56,361公吨、于2012年建造之超级大灵便型船舶。

作为财务报告之用途,根据香港财务报告准则第5号‘持作出售之非流动资产及已终止经营业务’,该艘船舶已于报告日重新分类为‘持作出售资产’。

由于其中一条合约条款未获履行,该协议其后于2026年1月被撤销。

造船合同–于2025年内,本集团订立四份造船合同以建造四艘新造极限灵便型船舶,每艘之载重量为64,500公吨及代价为每艘船舶三千三百万美元,相等约二亿五千四百万港元。

该等船舶将于2028年交付。

–继报告日后,于2026年2月,本集团订立两份造船合同以建造两艘新造极限灵便型船舶,每艘之载重量为64,100公吨及代价为每艘船舶三千四百万美元,相等约二亿六千五百万港元,并预期分别于2029年5月及2029年7月交付。

此两份造船合同须待本公司之股东于本公司于2026年4月2日召开之股东大会上通过普通决议案以批准收购两艘船舶后,方可作实。

于本公布日期,本集团已承诺订造八艘新造极限灵便型船舶,包括上述之六艘,以及两艘于2024年订立合同、每艘之代价为三千四百万美元,及预计于2026年及2027年交付之船舶。

收购八艘新造船舶符合本集团之持续策略,以现代化、更大型及高质之船舶更新船队,并逐渐将其船龄较高之船舶淘汰,及以更新及船龄较低之船舶取代。

此外,对比本集团目前营运之其他散装货船,八艘新造船舶之燃油效率及营运效率更高,符合航运业最新之环保规例及现行规范要求。

租赁船舶本集团致力进一步加强及提升吾等船队组合,同时限制收购船舶之资本支出及达致最佳灵活性。

于报告日,本集团维持若干数目之期租租船合约,而其中两艘为余下承租期超过十二个月之长期期租租船合约。

根据香港财务报告准则第16号‘租赁’,以于该等租船合约之租赁条款生效时最低租金付款总额之现值计算之使用权资产价值,以及相关之租赁负债已于船舶交付时于综合财务状况表确认。

于2025年12月31日,使用权资产之账面值及租赁负债分别为255,630,000港元(2024年︰234,168,000港元)及281,287,000港元(2024年︰252,598,000港元)。

于2025年初,本集团接收一艘长期租赁载重量为207,672公吨及于2017年建造之好望角型船舶,承租期为最少三十三个月。

售后回租安排年内,本集团与买方就两艘船舶之售后回租安排订立两份备忘录及租赁协议,代价为离岸人民币79,750,000元及离岸人民币123,250,000元。

该等船舶已被出售及以七年光船租赁回租,而其中包括由第三年开始至光船租赁期结束之购买权。

吾等会不断地监察市场及吾等未来之营运,并寻觅机遇以维持一支相当现代化及具竞争力之船队,不排除于日后出售较细小及船龄较高之船舶,并以较新、具较大运载能力及更长资产寿命之船舶或租赁船舶取而代之。

吾等将会以临时性质作出该等决定以维持高度之财务灵活性及营运竞争力。

除以上所披露外,年内并无其他重大投资。

2025年为动荡之一年,惟随着吾等迈进2026年,市场已趋于稳定,干货商品运输需求强劲,尤其小宗散货运输。

由于地缘政治动荡、港口挤塞、保护主义活动加剧,以及全球船队为符合排放管制而实施慢速航行,导致全球海运贸易效率低下,使全球船队生产力下降,为租船市场提供额外支持。

由于租船市场表现强劲,以及全球船队整体老化,近期涌入市场之新船交付,可于没对运费造成过大下行压力下得以被市场吸收。

鉴于租船市场相对稳健,保养良好而船龄较高之船舶于二手市场备受垂青。

为确保运载能力,市场对可即时交付之二手旧船表现出浓厚兴趣,吾等亦继续藉此机会出售吾等船龄较高之船舶,并透过向有声誉之船厂订购较新及更现代化之船舶,为资本作重新部署。

日后,于合适之时机下,吾等将继续维持船队年轻化之策略。

于本公布日,吾等已成功分别以每天平均租金22,000美元及17,000美元,为吾等之好望角型船舶涵盖54%及巴拿马型船舶涵盖92%之2026年首九个月船舶天数。

至于极限灵便型╱超级大灵便型船舶则以每天平均租金14,000美元涵盖53%之2026年首九个月船舶天数。

展望未来,若全球经济活动进一步恢复信心,吾等船队将会处于有利位置而受惠于此等支援性行业特定基础。

对于可能干扰吾等业务运作之任何经济、地缘政治或其他不可预见事件,吾等将继续保持警惕。

吾等将继续专注于采取明智及果断之措施以无损维持稳固财务状况下达致增长。