中泰期货 01461

中泰期货股份有限公司(以下简称公司)成立于1995年6月,是由中泰证券股份有限公司控股的大型国有期货公司。

公司于2015年7月7日在香港联交所主板上市,是国内期货行业第一家上市公司、山东省第一家金融类上市公司,也是首批设立风险管理子公司的期货公司。

公司注册资本10.019亿元,在北京、上海、广州、深圳、杭州等大中城市设立28家分公司和4家营业部,同时依托中泰证券遍布全国各地的分支机构,形成了覆盖全国的服务网络,全资控股中泰汇融资本投资有限公司、鲁证信息技术有限公司和鲁证国际控股有限公司。

公司业务范围包括期货经纪、期货交易咨询、资产管理、场外衍生品业务、期现业务、做市业务,能够为各类客户提供全方位、专业化的风险管理服务。

公司是首批获得中国金融期货交易所全面结算会员资格的期货公司,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员,是中国期货业协会理事单位和山东省期货业协会会长单位。

近年来,公司坚持聚焦主责主业,深化改革创新,以“研究+”模式推进业务转型升级,各项业务保持着健康、稳定、向上的发展态势,核心竞争力和服务实体经济能力不断增强,行业地位稳步提升。

公司多次荣获各期货交易所年度优秀白金会员奖,多次获评证券时报、期货日报等行业主流媒体颁发的中国最佳期货公司、最佳金融期货服务奖、最佳商品期货产业服务奖、最佳风险管理子公司服务奖等荣誉称号。

公司一贯秉承“合规风控至上,客户利益至上,人才价值至上,创新发展至上”的经营理念,坚守金融报国初心,深度服务国家和山东省重大战略,致力于服务实体经济高质量发展,积极践行社会责任,助力客户财富管理和企业稳健经营,努力建设成为忠诚、合规、创新、美美与共的一流金融企业。

报告期内,本集团坚持党建引领,注重功能发挥,聚焦主责主业,深化改革创新。

明确‘把牢一个方向,抓实一个方法’经营发展思路,即充分发挥期货服务实体经济功能,加大产业客户与机构投资者的服务与开发力度;积极融入中泰证券发展战略,锻造证期协同新优势,在功能性发挥中提升价值创造力。

围绕这一思路,本集团持续加大产业与机构客户服务开发力度,强化证期协同,优化业务结构,创新服务模式,加强合规风控管理,经营发展呈现稳中向好、提质增效的良好态势。

(一)期货经纪业务市场环境:报告期内,中国期货市场及期货行业深度贯彻高质量发展理念,在深化改革与扩大开放双重驱动下稳步前行,服务实体经济质效持续提升;2025年全国期货市场交易活跃度与规模同步增长,全年累计成交量、成交额同比分别增长17.4%和23.74%,市场整体韧性与承载力显着增强。

品种创新作为市场扩容提质的核心引擎,持续精准对接国家战略与产业发展需求,2025年期货市场新增上市期货及期权品种18个,累计品种数量达164个,覆盖有色金属、能源化工、新能源金属等关键领域,且期权品种实现成熟期货品种全覆盖,进一步丰富风险管理工具库,为实体企业提供更灵活精准的风险对冲解决方案,有效拓展服务实体经济的覆盖面与精准度。

经营举措及业绩:报告期内,公司围绕‘把牢一个方向、抓实一个方法’的经营发展思路,持续巩固经纪业务基础,深化风险管理、研究赋能、科技赋能等多维支撑效用,全面推动母子协同联动与管理质效提升。

一是夯实经纪业务基础,提升客户服务质效。

持续强化开户增量与客户权益提升工作,推动客户净入金创近年新高;同时深化服务实体经济能力,围绕产业链需求,完善套期保值、基差贸易及场外衍生品服务体系,有效提升企业应对市场波动的能力。

二是强化研究赋能,驱动业务创新发展。

聚焦宏观、行业及策略研究,提升投研成果的前瞻性与实战性。

推动研究向产业赋能、机构合作及客户服务深度转化,以高水平研究引领业务创新。

三是加速科技赋能,推进数字化转型。

聚焦交易、风控、交割及客户服务等关键环节,提升智能化水平,通过技术手段优化客户体验、提高运营效率并增强风控能力。

四是深化母子协同,实现提质增效。

构建‘高位协调、高效执行’机制,推动业务对接精细化。

截至报告期末,本公司期末客户权益合计为人民币422.68亿元,较上年末增长40.21%。

(二)期货交易咨询业务市场环境:报告期内,我国期货及期权市场的上市品种总数已达164个,覆盖商品、金融、指数等多个领域。

其中,2025年一年,市场就迎来了18个全新的期货与期权品种(含3个月均价期货合约),包括9个期货和9个期权。

目前,交易所正在研究论证并拟推动上市的期货品种超过20个。

经营举措及业绩:报告期内,本公司以实战型研究推动交易咨询业务发展,在对各业务条线支撑赋能上创造更大价值。

提升实战研究能力和研究品种覆盖度,以交易咨询业务助力客户服务能力提升,向公司客户提供交易咨询、风险管理顾问、研究分析等专业服务。

深化实战型研究体系建设。

以实战型研究专班为核心,以‘交易需求倒推研究’为导向,加强品种估值、利润逻辑框架及波动率研究。

顺应‘从单一品种研究向板块研究发展’的行业趋势,跟踪板块内、板块间估值强弱关系,形成‘板块联动型’策略体系,持续深化策略研究深度;以产业链协作小组为纽带,深入产业链上下游开展调研,收集一手产业数据,并将其转化为研究策略的核心驱动因子。

通过‘产业调研-理论建模-策略输出’的闭环,实现‘产业实践反哺研究,研究策略服务产业’的良性互动。

打造差异化研究产品矩阵。

通过‘实战研究-产业联动-平台赋能’的体系化建设,实现‘研究深度提升、策略转化效率提高、客户服务能力增强’的目标,为客户提供更具实战价值的研究支持,打造‘差异化研究+特色服务’的市场竞争力;打造‘一对一’的产业客户风险管理顾问服务产品体系,围绕客户的产业链特性、业务周期、风险敞口和战略目标精准施策,在实现个性化服务的基础上,力争做到标准化、模块化、产品化,使其可定价、可交付、可评估;持续强化‘一对多’的线上交易咨询产品建设,提升‘策略超市’胜率,丰富和完善技术指标类、培训课程类等各类型线上交易咨询产品,满足个人客户的多方面需求;打造公司量化创新引擎,形成公司量化CTA策略研发持续创新能力。

打造标准化、可复用的研发基础设施,实现量化策略从‘研发-测试-生产-维护-传承’的全流程规范化管理与技术沉淀,构筑可持续的量化CTA研究护城河。

(三)期货资产管理业务市场环境:报告期内,监管部门提高期货公司资管业务展业门槛、加强资质管理,不断强化引导期货公司资管业务向主动管理、期货特色的高质量发展转型。

经营举措及业绩:报告期内,公司持续优化团队建设,推进产品研发及项目储备;聚焦资管业务全流程的规范运作与风险防范,持续提升资管业务内控管理水平;加大投研能力和渠道能力建设,扎实推进资管强研拓渠工作;完善信息系统建设,提高工作效率与管理水平;加强行业调研和业务交流,借鉴成熟经验和先进做法。

(四)风险管理业务市场环境:本集团通过中泰汇融资本开展风险管理业务,主要包括场外衍生品业务、做市业务及大宗商品期现业务。

报告期内,全球经济在颠簸中展现韧性。

中国经济处于结构转型关键期,内需与新质生产力成为核心动能。

同期,国内衍生品市场迎来‘强监管’框架系统性完善,推动风险管理业务全面回归服务实体经济本源,合规门槛显着提高,行业向专业化、精细化深度演进。

经营举措及业绩:报告期内,本集团积极发挥专业优势,在助力企业风险管理及实体经济高质量发展等方面发挥了重要作用。

场外衍生品业务方面,持续深化集团内部业务协同、加强创新产品研发和供给、提升业务系统化水平,服务产业客户数量、产品创新方面均实现提升,场外衍生品成交名义本金超人民币1,000亿元,服务产业客户400余家。

本集团高度重视乡村振兴工作,充分利用场外衍生品业务优势,持续推进农业产业高质量发展,通过‘保险+期货’模式为农民和涉农企业提供价格和收入保险服务,在服务乡村产业发展方面发挥了积极作用。

报告期内,本集团在做市业务领域持续深化布局,多举措扩大业务覆盖,推动服务升级。

一方面,积极丰富做市业务品种,新增12个做市品种,共为4家期货交易所20余个期货和期权品种提供做市服务,品种涵盖农产品、能源化工、有色金属、新能源等多元领域。

另一方面,着力提升做市业务核心竞争力,通过强化团队研究能力,开发多样化做市策略,并依托技术系统实现高频报价与动态调整,从而为市场持续注入流动性,有效提升相关品种市场活跃度,进一步增强了做市业务竞争力。

报告期内,大宗商品期现业务方面,坚持在产业融合领域深耕细作,通过深入产业链调研,精准把握上下游客户的真实需求与核心痛点,为其量身定制个性化、全链条的综合服务方案。

同时持续强化对实体产业及对应期货品种的深度研究与前瞻分析,将专业研究能力转化为切实的风险管理效能,助力合作企业应对价格波动,实现稳健经营。

展望2026年,机遇与挑战并存,信心与决心同在。

新质生产力加快培育,实体经济对精细化风险管理的需求日益增长,期货市场作为现代金融体系的重要组成部分,必将迎来更为广阔的发展空间。

中泰期货将坚定不移地以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大二十届历次全会与中央经济工作会议精神,坚决落实党中央国务院决策部署,按照省委省政府及中泰证券党委工作要求,紧紧围绕服务实体经济这一根本宗旨,坚定不移走高质量发展之路。

我们将持续深化对乡村振兴绿色发展区域协调等重大战略的金融支持,以更高的站位服务国家战略;始终坚持‘以客户为中心’,积极推动数字化转型,探索服务模式创新,加强投研能力建设,全面提升综合金融服务能力,以更优的专业赋能客户成长;始终将合规风控置于突出位置,持续完善全面风险管理体系,坚守合规经营底线,以更稳的根基保障行稳致远。