新亚电缆 001382

(一)主要的业务和产品公司是一家专业从事电线电缆研发、生产和销售的企业,主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等,近年来,公司以市场需求为导向,加大对特种电缆产品的开发。

公司特种电缆产品能满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。

公司产品主要应用于电网建设的输变电工程,光伏、风电、火力及水力等发电项目,大中型企业客户的电气装备及配供电项目,轨道及机场等交通枢纽建设项目,建筑配电及房屋装修项目。

(二)经营模式1、采购模式公司主要采购铜材、铝材、塑料原料、绝缘料、钢材等原材料。

公司根据原材料需求及库存情况,通过点价、询比价等方式由采购部负责组织实施采购。

2、生产模式公司以订单生产模式为主,同时对部分通用型的产品,根据合同需求情况及产能状况,采用库存生产模式,适当备货以及时满足客户的需求。

公司生产活动主要由各生产车间组织实施,生产管理部定期制定生产计划,并根据车间生产情况对生产作业进行调配。

研发中心、技术部负责产品工艺流程编制、工艺标准制定、工序优化等;品质控制部负责生产监控以及产品检验测试等。

3、销售模式公司产品销售模式以直销为主、经销为辅。

公司深耕电线电缆行业市场二十余年,积累了丰富的客户服务及市场拓展经验,主要通过投标和商务谈判两类获取客户订单。

公司对电力、轨道交通、城建、机场等重点领域客户,主要通过投标模式销售;对建筑工程、生产制造企业等民用领域客户,主要通过商务谈判模式销售。

在发展直销的基础上,公司适度开展经销模式,依托在华南地区多年的市场经验,选取具有一定业务资源的公司发展成经销商。

公司经销模式均为卖断式销售,即公司产品通过卖断方式直接销售给经销商,再由经销商自行销售给终端客户。

1、概述公司2025年营业收入29.47亿元,同比增长4.00%;归属于股东净利润为1.00亿元,同比下降25.57%,归属于股东净利润下降的主要原因:一是电线电缆市场竞争加剧及原材料铜、铝价格持续攀升,导致公司综合毛利率承压;二是公司应收账款规模扩大,导致信用减值损失计提金额增加;三是期间费用增加,主要系公司加大市场开拓力度而相应增加费用开支,以及支付上市相关费用所致。

(一)公司所处行业竞争格局和发展趋势公司主要从事电线电缆的研发、生产和销售,电线电缆是用以传输电(磁)能、信息和实现电磁能转换的线材类产品。

根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》,公司所属行业为电线、电缆制造(C3831)。

(一)行业概况电线电缆行业是国民经济中主要的配套产业之一,是各产业的基础,经过数十年的快速发展,我国电线电缆行业已处于成熟发展阶段。

根据中国电器工业协会电线电缆分会公布的数据,我国电线电缆行业总产值已超过万亿元,行业市场规模巨大,服务领域较广,包括能源电力、石油化工、基础设施、建筑、工程机械、汽车以及造船等重要国民经济领域。

电线电缆产品量大面广,上至航天航空,下至电器电灯,材料、结构、工艺、制造流程、应用领域千变万化,新的应用场景层出不穷,应用领域和应用场景的更新迭代也带来了线缆产品性能、技术的不断提升、突破,依托于下游细分行业领域的巨大市场空间,电线电缆行业市场空间和成长速度均随之呈现良好态势,并呈现“由量向质转变,粗放经营转为精细发展”的趋势。

(二)行业的周期性特征电线电缆行业的发展与国民经济发展形势密切相关,受电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支柱性产业景气度的影响较大。

(三)行业发展趋势随着全球电线电缆市场日趋成熟,世界电线电缆行业逐步形成少数巨头垄断的竞争格局。

国际知名的电线电缆企业包括意大利的普睿司曼,法国的耐克森、美国的通用电缆和南方电缆、日本的住友电工和古河电工等,以意大利普睿司曼集团为代表的行业巨头凭借着技术、品牌与资金优势,通过全球建厂或产业并购突破地理限制扩大规模,进一步提升其在全球范围内的市场影响力。

经历了数十年的快速发展,我国电线电缆行业已经迈入成熟期,根据国家统计局数据,2024年行业内企业数量达到12,000余家,其中规模以上企业4,000余家。

但是现阶段国内电线电缆行业的发展仍然面临着结构失衡的问题,普通低端电线电缆竞争激烈。

格物致胜《2025中国电线电缆白皮书》显示,2024年中国电线电缆市场规模达到1.35万亿元,较2023年的1.30万亿元有所增长,同比增长4%。

从市场结构来看,电力电缆占总规模的39.5%,电气装备电缆占27.5%,绕组线、裸电线、通信电缆分别占9.9%、14.8%、8.4%。

这说明电力电缆和电气装备电缆是电线电缆行业的主要组成部分,而其他类型的电缆也占有一定的市场份额。

国际市场上,中国电线电缆产品在国际市场上的竞争力依然较强,2024年中国电线电缆出口情况呈现出显著增长的趋势,主要出口市场包括东南亚、中东、非洲和欧洲。

中电联发布的《中国电力行业年度发展报告2025》指出,2024年,全国主要电力企业合计完成投资18,178亿元,同比增长13.9%。

全国电源工程建设完成投资12,094亿元,同比增长13.2%。

全国电网工程建设完成投资6,084亿元,同比增长15.3%。

直流工程投资呈现高速增长,投资达到476亿元,同比增长227.5%;交流工程5,406亿元,同比增长8.4%。

全国完成配电网投资3,216亿元,同比增长10.1%。

其中,川渝、武汉-南昌、张北-胜利等一批1,000千伏特高压交流工程顺利投产。

电线电缆行业向特高压、智能配网用电缆方向加速升级,整体市场需求持续扩大。

(四)行业发展前景电线电缆行业作为国民经济建设中必需的配套发展产业,未来几年,我国电力、铁路、轨道交通、通信、建筑、新能源等产业将依然保持较大的投资规模,这些都将给电线电缆行业提供许多难得的机遇和良好的市场环境。

1、电力领域2024年7月,国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发了《加快构建新型电力系统行动方案(2024-2027年)》,将推进新型电力系统建设。

2024年8月,国家发展改革委、国家能源局为落实国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有关要求,印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》,鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造,到2027年,能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。

同时,南方电网将加快数字电网建设和现代化电网进程,推动以新能源为主体的新型电力系统构建。

国家电网加快电网投资建设,推动构建新型电力系统,推进大规模设备更新改造,不断提升电网发展质量。

2025年12月,国家发改委、国家能源局联合印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》提出,加大电网投资力度,加大存量电网改造升级力度,保障新型电力系统建设。

到2030年,主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成,主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。

到2035年,主干电网、配电网和智能微电网发展充分协同,贯通各级电网的安全治理机制更加完善,电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升,有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各类并网主体健康发展,支撑实现国家自主贡献目标,为基本实现社会主义现代化提供坚强电力保障。

2026年1月,国家电网宣布,“十五五”期间,国家电网固定资产投资预计达4万亿元,用于新型电力系统建设,较“十四五”投资增长40%,投资额创历史新高;南方电网透露,2026年固定资产投资安排1800亿元,连续五年创新高,年均增速达9.5%,将重点投向新型电力系统建设、优质供电服务提升等领域,根据年投资额预计“十五五”期间总投资近1万亿元左右。

2025年7月,喜马拉雅山脉的峡谷间,人类有史以来规模最大的水电工程——雅鲁藏布江下游水电工程拉开建设序幕,该工程位于西藏自治区林芝市,主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。

因此,受益于国家新型电力系统的构建和电网的持续投资,电线电缆行业将持续良好发展,市场前景广阔。

2、交通领域铁路是我国国民经济和社会发展的大动脉,随着我国经济社会的快速发展,国家将构建快速网,完善干线网,加快普速铁路建设和既有铁路电气化改造,优化铁路客货布局。

国铁集团于2026年1月召开的工作会议及于2020年7月发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》提出,到2030年,全国铁路营业里程将达到18万公里左右,其中高铁6万公里左右,复线率和电气化率分别达到64%和78%;到2035年,率先建成现代化铁路强国,全国铁路网20万公里左右,其中高铁7万公里左右。

铁路运输的持续投资有利于促进电线电缆行业的快速增长。

城市化进程的发展促使城市轨道交通迅猛发展,以地铁和轻轨为代表的城市轨道交通是我国大城市客运交通的发展方向和主要形式,根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》,国家将有序推进城市轨道交通发展。

随着“新基建”的开展,城镇化进程的推进,将进一步带动轨道交通工程用电缆的市场需求。

3、新能源领域2025年8月,工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局关于印发《电力装备行业稳增长工作方案(2025-2026年)》的通知提出,依托能源领域重大工程项目,稳定电力装备需求。

加快推进陆上大型风电光伏基地,推动海上风电规范有序建设,积极推进风电和光伏发电分布式开发、水风光一体化开发。

稳步推进核电开发,积极安全有序推动一批沿海核电项目核准建设。

优化全国电力系统设计,核准建设一批重点电力互济工程。

推进智能微电网建设和电源电网侧储能应用,提高电网对清洁能源接纳、配置和调控能力。

此外,根据国务院颁布的《2030年前碳达峰行动方案》,风电、太阳能发电大规模开发将全面推进,到2030年,风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。

随着国家能源局“十五五”期间新增风电、光伏装机容量规划的推进,海上风电、分布式光伏项目将持续落地,预计2026年新能源相关电缆市场占比将进一步提升至15%-17%。

近年来,发展电动汽车作为国家战略,政府部门推出了一系列促进车辆、基础设施发展的政策,极大地促进了电动汽车、充电基础设施的发展。

随着新能源汽车销量的高速增长,带动车用高压线束、充电桩连接线缆需求日益增长。

2020年底,中国汽车工程学会发布了《节能与新能源汽车技术路线图2.0》,未来目标之一是新能源汽车逐渐成为主流产品,到2035年,新能源汽车占汽车总销量的比例为50%以上,同时配套建成慢充和快充充电端口,因此,新能源汽车产业的发展将为电线电缆带来较好的市场前景。

未来,在国家政策和市场需求的驱动下,新能源汽车、风电、光伏发电、核电、太阳能发电等电线电缆需求也有较好的市场前景。

4、建筑领域建筑领域是电线电缆的重要应用场景,从工程建造、基础设施建设、通电入户到室内装潢等环节均需要耗用大量电线电缆产品。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“推动房地产高质量发展”,建设安全舒适绿色智慧的“好房子”,稳步推进城中村和危旧房改造,持续抓好城镇老旧小区改造,下大力气解决好加装电梯、停车、充电等难题,改善居住条件和生活环境。

随着政策环境不断改善,城市的品质提升以及城市规模的不断扩大,安全、环保、低碳、节能的消防安全意识增强,电气装备用电线电缆等建筑领域用电线电缆仍具备市场前景。

(二)公司整体发展战略公司坚持“以技术求发展,以质量创品牌,向管理争效益”的经营理念,秉承“产品与服务并重,质量第一,客户至上”的经营宗旨,视产品质量为生命,以市场需求为导向,以科研创新求发展,不断提升企业核心竞争力,进一步巩固公司核心产品的行业地位,力求成为国内一流的电线电缆供应商。

(三)2026年工作重点1、加强市场拓展公司将持续巩固与现有大型央企、地方国企及优秀民营企业的长期稳定合作关系,积极参与南方电网、国家电网等核心客户的招标项目,重点提升定制化服务能力与高端产品开发能力,充分依托行业知名度和品牌效应,进一步扩大国内市场份额,也将积极关注国际市场情况,努力寻找海外业务机会。

此外,公司将通过引进和培养素质过硬、综合能力较强的专业化销售团队,同步提升客户开拓及全流程技术服务的核心能力,为开拓市场奠定坚实基础。

2、推进项目建设公司将积极推进电线电缆智能制造、绿色环保电缆产业等项目建设,通过新建厂房,购置自动化、智能化程度更高的生产、检测等设备,增加更加自动化和智能化的电线电缆生产线,提高生产能力;引进先进的实验研发设备与软件、招聘高素质专业研发人才以及加强产学研合作,以加大公司对新材料应用、新产品开发及新工艺的研究,提高自身电线电缆相关产品的研发能力,为公司产品应用领域的拓展做好技术储备,进一步增强公司产品的市场竞争力,扩大公司的市场影响力,巩固公司在重点市场的竞争优势,保障未来公司业务的持续增长。

3、加强公司治理公司将严格遵守中国证监会、深圳证券交易所等相关法律法规,以《公司章程》为核心,不断完善内部控制制度,优化内控管控流程,完善风险防范机制,切实保障全体股东与公司利益;进一步优化法人治理结构,形成决策层、执行层结构清晰、相互制衡的规范运作机制;充分发挥董事会专门委员会战略筹划、审计监督等职能作用,强化对独立董事的履职支撑,提升董事会运作的规范性、科学性、高效性。

同时,公司积极调动各职能部门及业务部门,从制度、系统、措施层面全方位协同,助力公司高质量发展。

4、完善人才建设公司持续完善的人才引进与人才培养机制,贯穿人才遴选、培养、考评、激励及晋升等各个环节;通过创造内外部培训及交流合作机会,加强企业文化建设、员工职能提升及管理团队建设,为人力资源的开发和配置提供强有力的支持,确保为公司发展战略配备研发及技术人员、管理人员、营销人员、基层作业人员等专业人才,为长远发展注入动力。