*ST春兴 002547

（一）报告期内公司主要业务、产品及其用途1、移动通信领域公司移动通信领域业务包括通信射频器件及精密轻金属结构件。

公司主要以射频技术为核心,为客户提供无线射频基站相关的天线、滤波器、双工器、塔放、合路器、微波传输等全系列射频器件、结构件产品及解决方案,属于移动通信产业链的上游企业,公司产品经过通信设备商集成后,用于移动运营商建设的移动基站上。

公司在移动通信领域积累了多年的经验和资源,数次被客户认定为“战略供应商”,近年被授予“最佳交付供应商”等称号。

2025年公司获“江苏省星级上云（五星级）”、“苏州市创新型中小企业评价”、“江苏省基础级智能工厂”、“江苏省先进级智能工厂”；子公司苏州迈特获江苏省企业技术中心复核通过-优秀；子公司春兴铸造获“江苏省创新型中小企业评价”、“江苏省基础级智能工厂”。

2、汽车零部件领域公司汽车零部件业务包括汽车精密铝合金结构件及钣金件,产品包括废气循环系统壳体、发动机侧盖、发动机滤芯底座等,主要用于汽车发动机、废气循环系统、新能源汽车电机壳体等。

汽车零部件领域,公司属于汽车产业链的上游,主要服务于汽车制造商或生产商。

公司在保持与北美新能源汽车头部企业合作的同时,近两年陆续进入国内多家主流新能源汽车客户的供应体系。

在汽车零部件业务的开拓过程中,公司陆续与客户建立了良好的合作关系,需求分析、设计开发、生产控制、交付及售后等流程较为完善,取得了客户的信任和认可。

公司获得理想汽车2025SuperD卓越实践奖,理想汽车还特别向公司出具了质量表扬信,对我司在客户端的交付和质量的卓越表现给予高度认可。

（二）报告期内,公司的主要经营模式和业绩驱动因素未发生重大变化。

公司销售采取直销的模式。

采购系根据生产计划进行,通过整合销售、采购渠道,依托生产基地,合理调配资源,最大限度发挥公司的产能规模优势。

移动通信业务：主要采取以销定产,按照实际订单和生产的饱和度制定生产计划。

汽车零部件业务：接受客户委托后,按照客户的需求组织相应的零部件产品开发、生产和交付,产品经验收合格后销售给客户。

零部件销售模式1、概述公司主要从事通信系统设备、汽车零部件等精密铝合金结构件的研发、生产和销售及其他相关业务,围绕主营业务发展,持续巩固核心竞争力,开拓新能源汽车零部件领域。

报告期内,公司营业总收入为223,008.82万元,较去年同期增长1.05%；营业利润为-26,892万元,利润总额为-38,096.18万元,归属于上市公司股东的净利润为-45,069.55万元；公司经营活动产生的现金流量净额为15,458.35万元,较上年下降15.87%。

截至2025年末,公司总资产为461,834.16万元,较年初减少5.75%；归属于上市公司股东的所有者权益为-38,848.04万元,较年初减少898.77%。

公司2025年度业绩亏损的主要原因：1、因新能源汽车行业竞争加剧及原材料价格波动等多重因素影响,对公司新能源汽车零部件业务销售毛利造成了不利影响,影响了公司盈利水平；2、重庆新润星科技有限公司、成都捷辰数控科技有限公司因买卖合同纠纷分别对子公司惠州春兴、公司提起诉讼,相关案件均已收到一审判决书,判令被告惠州春兴支付相应货款及违约金,后续进展及执行情况尚存在不确定性。

基于谨慎性原则,本期子公司惠州春兴对这两项诉讼案件计提预计负债合计6,893.72万元；3、根据企业会计准则相关规定,报告期末公司对应收款项、存货、固定资产、长期股权投资等资产进行全面盘点清查,对存在减值迹象的资产进行减值测试,并基于测试结果计提相应减值准备,共计计提减值准备4,558.24万元；4、公司根据本期经营业绩以及未来盈利预测数据,经审慎判断,对前期确认的部分亏损形成的递延所得税资产6,957.70万元予以转回。

（一）行业展望1、移动通信5G既是网络强国建设的重要内容,也是制造强国建设的关键支撑,在国家一系列政策支持下,通信技术服务市场需求持续增加,电信运营商的资本开支也不断增加,将促进5G基站的建设。

预计到2030年,全球5G连接数将占移动连接总数的57%；在未来几年,还将有60个市场的80家运营商将推出5G服务（数据源于GSMA发布的《2026年移动经济报告》）。

移动通信技术的更新换代、流量提升和地区间发展不平衡为通信基站带来良好发展机遇。

2、汽车零部件汽车零部件行业主要依赖汽车产业,汽车产业的发展情况,直接决定汽车零部件行业的整体需求。

当下我国新能源汽车正处于大市场基数环境下,随着电池技术发展、充电基础设施数量提升,各大车厂联合补能生态网络的初步形成,有望进一步加速渗透。

出海业务的发展有利于缓解我国汽车产业竞争加剧的矛盾,推动汽车行业品牌向上。

根据2026年1月14日中国汽车工业协会发布的报告,2026年我国汽车产业将持续推进高质量发展,整体市场保持稳健运行。

协会初步预计2026年全年汽车销量在3475万辆左右,同比增长1%,其中乘用车3025万辆,同比增长0.5%；商用车450万辆,同比增长4.7%；新能源汽车1900万辆,同比增长15.2%；汽车出口740万辆,同比增长4.3%。

据高工产业研究院(GGII)预计2026年新能源汽车销量仍将保持稳步增长态势,全年全球新能源汽车销量有望突破2650万辆,全球汽车电动化渗透率将超过27%。

新能源汽车在经历多年高增长后,随着基数扩大、市场成熟,将呈现增速放缓、竞争加剧的态势。

（二）业务发展目标及经营计划1、移动通信公司深耕移动通信领域多年,与世界知名通讯设备系统集成商（或制造商）有着稳固的供应链合作关系；在巩固与核心客户既有合作关系的基础上,积极关注市场发展、跟踪客户新品开发,紧抓发展机遇。

研发方面,公司将密切关注行业发展趋势与前沿技术,持续强化新品研发和技术储备能力,以满足客户需求。

2、汽车零部件公司主要生产传统燃油汽车精密轻金属结构件、新能源汽车“三电系统”的精密铝合金结构件。

公司在继续保持与北美新能源汽车头部企业的深度合作的同时,加大国内新能源汽车市场的开拓,已陆续进入国内多家主流新能源汽车客户的供应体系。

当前汽车零部件行业市场竞争较为激烈,公司相关业务仍处于持续亏损状态。

后续公司将结合市场环境及自身经营实际,持续优化汽车零部件业务生产结构,优先保障毛利相对较高的订单的生产与交付,推动公司业务平稳发展。