信质集团 002664

(一)公司所从事的主要业务、产品及用途公司主要从事各类电机核心零部件业务的研发、制造和销售业务。

公司主要产品为汽车领域产品（新能源汽车驱动电机定转子铁芯、扁线定子总成、圆线定子总成、同步转子总成、铸铝异步转子总成、轮毂电机定子总成、燃料电池电动车电机；传统汽车启发电机定转子铁芯及总成、汽车微特电机转子、VVT(汽车可变气门正时系统)）、电动自行车领域产品（轮毂电机、定子铁芯及总成）、家电领域产品（冰箱压缩机定转子铁芯及总成、电梯曳引机定子及总成、洗衣机定子铁芯等）、低空经济领域产品（大疆无人机定转子铁芯及总成）及人形机器人关节电机等。

汽车领域应用如下：(二)经营模式1、销售模式：按照行业惯例,整车厂或者主机厂首先对定转子及绕线总成厂商从技术、设备、研发等方面进行整体评审,通过评审之后纳入相应领域的合格（潜在）供应商名录。

整车厂或者主机厂会根据不同需求向相应领域内的合格供应商发出零件开发邀请,并发出报价请求（RFQ）,电机零部件企业提出匹配设计方案,综合评估零件定价,并提出报价。

经综合评估后,整车厂或者主机厂下发定点信,并约定供货周期、供货时间、质量责任等具体商业条款,开发零件通过检验认可后,正式进入批量供货（SOP）阶段。

电机零部件厂商成功进入整车厂或者主机厂配套体系并批量供货后,出于时间成本和机会成本的考虑,两者将形成较为紧密的配套关系,在车型的生命周期内一般不会被轻易更换。

公司生产的电机零部件产品主要面向整车配套市场,并与整车厂商及其零部件一级供应商形成配套供应关系。

公司通常作为一级或者二级供应商直接或者间接为整车厂配套汽车零部件。

2、研发模式：以市场需求为导向,以技术创新为核心,不断投入研发资源,推动新技术、新工艺的应用；注重产品竞争力的提升,不断优化产品设计、提高产品质量和降低成本,为客户提供更加优质、高效的产品和服务。

通过与客户的紧密沟通和合作,准确把握市场动态和产品趋势,紧密与高校、科研机构等合作,获取最新的技术信息和研发成果,保持公司在行业内的技术领先地位,从而开发出更加符合市场需求的产品,在市场竞争中占据优势地位,为公司的持续发展提供强有力的支撑。

公司新产品的开发阶段包括A样件（手工制造样品,实现基本功能）、B简易模样件、C样（OTS工程样件）、试生产PPAP样件、SOP（量产）阶段,动力转子PDT、扁线定子PDT、项目管理部、精密模具设计与实现部、智能装备设计与实现部、工艺研究与开发部、精密制造车间协同进行项目的设计、试验、质量策划与检验与调试、验收。

项目各阶段在获得整车厂或Tier1电机客户的认可后才可进入下一阶段。

3、生产模式：公司主要采用“以销定产”的拉动生产模式。

开发阶段公司一般按照整车厂或主机厂新产品需求,通过前期的开发和工艺设计后研制成符合要求的电机定转子小总成或者传统启发电机等,按照汽车行业IATF16949要求,结合客户需求在开发初期经过公司内部或外部机构的试验和检测后再由整车厂或主机厂检测认可；当公司产品通过认可后通过小批生产再根据整车厂或主机厂批准认可转向批量生产和供货。

在实际生产过程中,公司销售系统部及计划部直接对接客户,获取客户的具体订单需求信息或者编制产品需求预测,计划部结合长期预测对长周期物料进行储备,生产供应中心根据公司的库存情况,向生产中心下达生产计划,生产车间完成产品加工、包装等流程,再由品质中心进行检验合格后入库。

4、采购模式：公司采购的原材料主要包括硅钢、漆包线、铝锭、磁钢以及辅料等,公司设有物料认证部,负责物料采购与供应商质量管理工作。

部门根据供应商开发与准入管理办法等对供应商进行准入调查（含书面调查、现场调查等）,根据不同的物料品类,会组织研发、工艺、质量等相关部门对供应商进行审核,通过审核后列入合格供应商,并负责收集分析原材料的市场价格,管理采购成本；同时对供应商进行日常管理、定期审核、业绩评估和监控,确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理,满足生产交付和技术标准的需求。

(三)公司所属行业的发展阶段公司所属的行业是电机细分领域,主要以汽车产业为主。

电机行业是一个广泛应用于国民经济各个领域的行业,包括工业、交通、农业、能源、国防等领域。

随着经济的发展、产品的更新换代、能效升级和消费升级,电机行业一直处于快速发展阶段。

具体来说,电机行业的发展趋势可以归结为以下几个方面：1、技术创新：随着科技的不断进步,电机行业也在不断进行技术创新,推出更加高效、节能、环保的产品。

例如,新能源汽车和机器人市场的兴起对电机行业带来了新的发展机遇,同时也对电机的性能、可靠性等方面提出了更高的要求。

2、市场需求增长：随着工业化和城市化的推进,以及全球经济的复苏,电机行业的市场需求呈现出不断增长的趋势。

特别是在新兴市场,如亚洲、非洲等地区,电机行业的市场潜力巨大。

3、产业升级：随着经济的发展和产业结构的调整,电机行业也在进行产业升级。

一些传统的电机制造企业开始转型升级,通过引进先进技术、提高生产效率、优化产品质量等方式,提升企业的核心竞争力。

综上所述,公司所属的电机行业目前处于快速发展阶段,未来仍有较大的发展空间和潜力。

然而,公司也需要关注行业趋势和市场需求的变化,不断调整和优化自身的战略和业务模式,以适应不断变化的市场环境。

(四)公司所处的行业地位公司专注电机核心零部件行业30多年,是国家高新技术企业、中国汽车电子电器行业十强企业、浙江省企业技术中心、省级高新技术企业研发中心、浙江省管理创新示范企业、浙江省绿色企业、浙江省成果转化示范企业、海关AEO高级认证企业,拥有浙江省名牌产品、浙江省出口名牌等荣誉。

（一）公司未来展望在当前的市场环境下,面对电机行业深刻变革与“传统业务筑基、新兴业务引领”的发展大势,公司锚定“提质增效、强基扩局”战略,构建起“主业深耕+新赛道突破”的双轮驱动发展格局。

在主业端,公司持续强化新能源汽车零部件的主业优势,深化与头部客户的深度绑定,稳步释放产能,夯实业绩基本盘；在新赛道端,公司抢抓人形机器人、低空经济等战略性新兴赛道机遇,依托汽车领域沉淀的精密技术壁垒,将技术优势转化为市场竞争力,加速培育第二增长曲线。

同时,公司将以全球化布局拓展市场空间,以智能制造升级夯实运营根基,全力向全球一流的电机零部件服务商迈进,推动企业实现高质量、可持续的跨越式发展。

（二）公司未来核心战略布局1、新能源汽车：业务基本盘与增长引擎全球汽车产业正经历百年未有之大变局,电动化与智能化成为不可逆的发展趋势：一方面,全球碳中和目标推动能源结构转型,新能源汽车替代传统燃油车的进程持续加速；另一方面,人工智能、芯片、通信等技术的突破,推动汽车从交通工具向智能移动终端升级。

中国作为全球最大的汽车市场,新能源汽车产业已经实现规模化、产业化发展,产销量连续多年位居全球首位。

当前行业也已经告别高速增长红利期,进入存量竞争、技术比拼、格局重塑的关键阶段：市场竞争从“价格战”转向“价值战”,智能化、高端化、出海等成为企业破局的核心方向,同时产业链自主可控(芯片、电池、核心零部件)成为行业发展的重要保障,行业呈现出“头部集中、细分突围、全球化布局”的发展特征。

一直以来,汽车业务是公司的核心基本盘,近年来新能源驱动电机业务也成长为公司的核心增长引擎。

面对行业渗透率持续攀升、高速增长红利消退的行业趋势,公司汽车业务未来的核心任务将聚焦向内求、提效能：通过精细化管理和技术创新来夯实根基,全面提升盈利能力,在行业格局重塑中把握发展主动权。

提升质量与效率：公司将构建“五个一”质量管理体系（一个好策划、一个产线、一个物料、一个过程、一个产品）,并将数字化转型贯穿于生产全流程,以严控成本、提升效率,应对市场波动。

巩固汽车业务基本盘：保持稳定传统业务的前提下,继续实现以新能源汽车驱动电机业务为当前的核心增长引擎目标不变。

未来,公司将继续深耕比亚迪、大众、吉利等国内外头部客户,通过产能释放和良率提升,巩固在电机定转子领域的领先地位。

推进全球化布局：为服务全球客户并优化供应链,公司正积极推进海外建厂计划。

公司拟投资4,000万美元建设泰国定转子铁芯工厂,进一步拓展国际市场。

2、人形机器人：打造第二增长曲线随着全球新一轮科技革命与产业变革加速演进,机器人作为智能制造核心载体与具身智能重要入口,已成为衡量科技创新与高端制造水平的关键标志。

机器人产业是制造强国建设的重要支撑,国家政策持续加码引导技术创新与应用推广,我国已成为全球最大机器人应用市场,核心零部件国产化提速,工业、服务、特种机器人协同发展,正加快从应用大国向创新强国转型,为实体经济提质增效与民生服务升级提供重要动能。

在人口老龄化、劳动力成本上升与产业升级需要驱动下,行业由传统工业自动化向智能化、柔性化、场景化升级,AI、伺服控制、减速器等技术持续突破,应用从制造向服务、医疗、物流、家庭等领域全面拓展,产业规模快速扩张,正迎来规模化落地与商业化爆发的关键阶段。

在稳固主业的同时,公司大力开拓新业务增长曲线,将核心技术优势复制到高潜力的新兴市场。

人形机器人作为公司未来发展的新蓝海,是公司打造“第二增长曲线”的关键布局。

技术迁移与产品布局方面,公司将在汽车等领域积累的高精度定子、转子制造技术和高效电磁设计技术,迁移应用于机器人电机的研发,产品规划已涵盖无框力矩电机、手部微型电机等核心部件,可精准满足机器人关节对高扭矩密度、小体积和微型化的核心需求。

客户合作与商业化进程方面,公司已于2025年2月成立专门的机器人电机公司浙江鸿辉,并组建了上海研发团队与台州总部协同攻关。

目前,相关产品已进入国内外头部人形机器人企业的小规模交付测试阶段,并持续进行产品迭代,商业化进程处于行业前沿。

不过,该产业整体尚处发展初期,短期内对公司营收贡献有限。

3、低空经济：巩固合作,拓展新场景低空经济作为融合航空制造、人工智能、新能源、通信技术的战略性新兴产业,已经成为全球经济增长的新赛道与国家综合竞争力的重要体现。

我国低空经济发展迎来政策、技术、市场三重红利：国家层面持续深化低空空域管理改革,逐步放开低空飞行限制,完善适航、空管、运营等全链长政策体系；电动垂直起降飞行器(eVTOL)、自动驾驶、卫星通信等技术加速突破,为低空交通、物流配送、应急救援、文旅观光等场景规模化落地提供核心支撑；市场需求持续爆发,低空出行、低空物流、低空安防等应用场景快速拓展,行业正从政策培育期迈入商业化落地与产业规模化发展的关键阶段,成为推动经济高质量发展、培育新质生产力的重要引擎。

除了巩固汽车核心业务和拓展机器人赛道外,公司已成功切入无人机电机高附加值领域,凭借着自身的综合实力与行业龙头大疆达成深度合作。

目前,公司已具备针对大疆多款工业无人机产品的电机核心零部件的交付能力,这标志着公司正式迈入低空经济产业生态。

在无人机物流、智慧城市、农值保等应用场景持续深化、市场高速红利下,依托与头部客户的稳固纽带,公司有望在低空经济规模化发展的浪潮中抢占先机,构筑起未来新的增长曲线,在新兴市场中占据举足轻重的战略地位。

4、运营升级：绿色化与智能化转型面对行业存量竞争加剧的市场环境,公司将内部运营升级作为核心护城河,以绿色化、智能化为双主线推进全方位提质增效：在绿色发展维度,公司深度践行国家“双碳”战略,通过屋顶光伏规模布局、储能系统搭建、产线能耗优化等系统性举措,打造标杆级“零碳工厂”。

实现能源成本的刚性下降,同时构建起可持续发展的长期竞争优势；在智能制造维度,公司持续加码智能化、数字化投入,通过产线自动化、柔性化的深度改造,全面提升生产效率与产品良率,同步降低人力依赖与制造成本,显著增强了企业应对市场波动的经营韧性,为业务规模化扩张与新赛道布局筑牢了运营根基。