壹网壹创 300792

（一）主营业务报告期内,公司实现了由传统电商全域服务商向“专家+AIAgent”提供全域电商服务的战略转型升级,即通过AI化、轻资产化的运营模式升级帮助品牌客户实现服务效率和质量的提升,并持续为消费者创造更优质的产品与消费体验。

在渠道覆盖方面,公司已实现主流电商及内容平台的全域布局,合作渠道涵盖天猫、抖音、小红书、京东、唯品会、拼多多、得物、微信小程序等主要平台,能够满足品牌客户多渠道、全场景的线上经营需求。

在服务能力方面,公司作为品牌方的重要战略合作伙伴,围绕品牌线上经营全链路,提供包括品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、视觉创意设计、大数据分析、线上店铺运营、精准广告投放、CRM管理、售前售后服务及仓储物流在内的一站式综合服务,助力品牌方提升品牌知名度与市场份额,实现与品牌方的协同发展。

在技术创新方面,公司依托多年电商运营积累的数据资产与行业专家经验（“Know-how”）,积极推进人工智能技术与业务场景的深度融合,面向垂直服务领域推出了系列AI应用产品,包括大师生图（AI视觉生成）、AI客服（智能客户服务）、数素投（智能广告投放）及云见系统（数据洞察平台）等,为品牌客户在特定业务场景下提供更加智能、高效的服务支持,进一步拓展了公司的服务边界与价值空间。

（二）主要经营模式公司的主要经营模式为：品牌线上服务、线上分销及内容电商服务。

其中,品牌线上服务是公司最主要的业务。

品牌线上服务细分为品牌线上营销服务和品牌线上管理服务。

1、品牌线上管理服务品牌线上管理服务是指与品牌确立合作关系后,经品牌方授权后,为品牌方在天猫、京东、抖音等第三方平台上的官方直营旗舰店提供综合运营服务,通过线上销售直接将商品销售给终端消费者。

服务内容包括品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、大数据分析、精准广告投放、仓储物流等（品牌方可根据自身需求选择上述服务中的单环节、多环节或全链路服务）。

公司在分析品牌方产品的特点、现状的基础上,为品牌方量身定制线上运营服务并执行,从而助力品牌方提升知名度,达成销售目标,公司根据服务效果向品牌方收取服务费用。

2、品牌线上营销服务品牌线上营销服务是指在与品牌确立合作关系后,公司以货品买断的形式向品牌方进行采购,经品牌方授权后,为品牌方在天猫、京东、抖音等第三方平台上的官方直营旗舰店提供综合运营服务,通过线上销售直接将产品销售给终端消费者。

服务内容包括品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、大数据分析、精准广告投放、仓储物流等,公司的服务价值体现为线上商品的销售收入与营销成本的差额。

品牌线上营销服务除品牌线上管理服务的职能外,公司还向品牌方采购货品并销售,公司的服务价值体现为线上商品的销售收入与营销成本（包括采购成本及各项费用等）的差额。

3、线上分销线上分销指公司基于品牌方分销业务授权,以货品买断的形式向品牌方进行采购后,再分销给天猫、淘宝的卖家或其他第三方B2C平台,再由上述分销商销售给终端消费者,这种模式下的利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。

4、内容电商服务内容电商服务是指与品牌确立合作关系后,经品牌方授权,为品牌在抖音、快手等第三方平台上的品牌官方账号及品牌小店提供综合运营服务。

服务内容包括：头部及腰部达人直播带货统筹、短视频内容制作、蓝V账号直播间运营及代播、直播及短视频精准广告投放、整合营销策划、客服、仓储物流等。

公司在分析品牌及产品定位和特点的基础上,根据品牌人群画像和品牌产品属性,为品牌量身定制整体规划,负责提供一站式服务并对服务结果负责。

公司根据服务效果向品牌方收取服务费用以及销售提点。

（三）主要业务流程1、品牌线上服务（1）服务内容公司的业务以品牌形象塑造等创意模块为先导,大数据分析等运营模块为有效的服务手段,及时的售前售后、仓储物流服务为公司业务提供有力支撑。

品牌形象塑造：公司会根据市场实际需求,进行优化产品组合、增加消费者互动、提升品牌文化价值等工作,帮助品牌年轻化,适应网络渠道市场的需求。

产品设计策划：从选品、成分、工艺、视觉设计、工业设计等环节切入,根据品牌定位,结合目标消费者的需求,帮助品牌方开发具有竞争力的商品。

整合营销策划：针对目标受众,有计划和节奏地通过创造性活动策划,最大化整合社交媒体和平台流量,使其同一时间引发参与,以完成销售目标。

视觉设计：在电子商务平台,针对目标消费者特点,以产品销售和品牌形象表达为目的,进行用户体验设计,以达到吸引消费者、促进点击和购买的目的。

大数据分析：公司基于大数据分析,改进产品策略、优化产品组合、调整市场定价策略、预测后续营销及市场走向,实现消费者精准营销,不断优化运营战略和战术,确保竞争优势。

数据银行服务：通过对阿里大数据平台(数据银行、策略中心、新客策、生意参谋等)数据分析,管理及运用。

梳理现有品牌消费者资产,洞察痛点,挖掘机会点,帮助品牌在人、货、场三个维度提升运营效率。

最终实现利润增收,提高客户满意度,同时提升公司核心竞争力。

线上品牌运营：以4P经营为核心,即选品、定价、促销、流量渠道,通过获取流量、提高转化、提升客单、精准营销、优化消费者购物体验、增加复购等整合性运作方式,帮助品牌在电商平台建设销售渠道。

精准广告投放：基于钻展、直通车、明星店铺等天猫平台固有的推广工具或其他流量渠道,为旗舰店提供所需流量,并以专业的推广能力,优化投入产出比,实现流量资源的价值最大化。

电商直播：在直播电商平台,向客户提供主播讲解、推广引流、后台运营、客服物流等一系列服务,实现客户从货架电商到内容电商的全渠道销售布局。

CRM管理：利用信息技术和数据库管理,增加品牌和消费者交互,实现吸引新客户、维护老客户、提升会员忠诚度,最终实现增加收入、提高客户满意度。

售前售后服务：公司配备了专业的售前服务团队和售后服务团队,售前服务为客户在购买前解答咨询,激发客户购买欲望。

售后服务为客户在购买后解决问题。

仓储物流：具体包括货品的储存、保管、分拣、打包、第三方配送等服务。

（2）业务流程公司品牌线上营销服务业务流程主要包含了货品采购、品牌表达、线上品牌运营、整合营销、新媒体传播、客户服务、仓储物流等。

而品牌线上管理服务则不包含货品采购环节。

具体情况如下：2、线上分销线上分销业务流程主要包含了货品采购、品牌表达、线上品牌运营等。

具体情况如下：3、内容电商服务（四）2025年度公司各项业务的经营情况2025年度,公司在收入占比10%以上平台的具体经营情况1、概述（一）经营情况概述2025年,AI应用从概念走向商用,公司多年来践行的“技术实现创新,创新创造价值”的经营理念,保证公司在AI技术革新的时代取得先机。

公司以“专家+AI”为核心路径,实现包括运营、客服、设计、投放等多个AIAgent的开发与商用落地,推动公司从传统电商代运营服务商向品牌数字资产管理公司转型。

在“专家+AI”模式的驱动下,公司在提升人效的同时,为品牌提供更加以效果为导向的服务,持续推进轻资产化运营落地。

在保持主要存量客户稳定的基础上,公司新增迷奇、LANCASTER、怡丽丝尔、博柏利美妆、丝芙兰等多个知名品牌合作,公司整体GMV、扣非后净利润同比实现双增长,其中扣非后净利润较同期增幅超50%。

经营质量与盈利能力显著提升。

具体的表现可以分为以下几个方面：（1）AIAgent实现商用落地,“专家+AI”驱动公司转型报告期内,公司以共创+自研的形式推进AI场景落地与能力构建。

公司依托多年积累的运营数据与标准化流程体系,结合主流大模型能力进行垂类AI应用开发,已构建包括云见、大师生图、数素投、AI客服在内的独特的AIAgent产品矩阵,上述系统既能独立运作,亦能多系统协同,形成从数据洞察到视觉生成再到投放落地的完整服务闭环。

在AIAgent矩阵的助力下,公司帮助毛戈平、Swisse、洁碧等多个品牌实现增长。

在平台AI能力认证方面,公司与阿里深度推进AI共创项目,成功入选阿里首批Agent共创名单,定位“最后一公里”,与阿里平台形成互补共生关系；与淘天集团共建的“AI千牛”案例入选《2025年上海商业人工智能优秀案例集》,荣获淘天集团“天猫生态卓越服务奖”与“店小蜜官方服务商认证”等多项荣誉。

在品牌AI能力认证方面,公司荣获Church＆Dwight集团颁发的AI服务能力认证——“全球最佳数字化大奖”,是其全球合作伙伴中唯一获奖的服务商；携手阿里妈妈助力毛戈平与Stokke品牌斩获长城奖“科学经营赛道”金奖与铜奖；与淘天集团共建的“AI千牛”案例入选《2025年上海商业人工智能优秀案例集》,成为行业智能化转型标杆。

（2）以“专家+AI”的服务模式新增垂类服务报告期内,公司依托大师生图、数素投、AI客服、云见等AIAgent,在设计、投放、客服、运营4个场景实现由原来的“专家服务”转型升级为“专家+AI”的服务模式。

上述4个AI垂类应用已实现商业化收入,收入的构成主要分为两类,一类是如宝洁、Swisse、毛戈平等全链路服务模式下的客户,另一类是如迪士尼、沃尔玛等新增垂类服务模式下的客户；AI技术的进步亦拓展了公司的服务模式。

（3）全域服务能力持续领先,行业认可再获突破报告期内,公司荣膺天猫生态首批“内容经营超级V-Partner”认证；蝉联天猫及阿里妈妈快消行业综合运营、数智经营能力、服务体验能力三大核心认证；连续四年蝉联金妆奖“年度生态伙伴荣誉奖”；获Swisse“年度运营卓越伙伴奖”；与迷奇品牌合作荣获“年度品牌营销案例大奖”。

（4）深化业务结构调整,持续践行轻资产发展报告期内,公司持续推进轻资产运营战略。

品牌线上管理服务收入及占比较同期均实现增长；同时,公司主动调整部分ROE偏低的经销、分销业务,有效减少资产占用,推动公司向高毛利、可持续的经营模式转型。

（5）AI驱动组织能力升级,人才结构持续优化报告期内,随着AIAgent在各业务环节的深入应用,公司有序推进人员结构的优化,核心围绕“提效提质、能力聚焦、战略匹配”展开,人员结构变化明显：资深运营专家及中高层管理人员占比由2024年末的20.2%提升至26.4%,“优质应届生/实习生+AIAgent”模式下的入门级员工占比由5.2%提升至10.8%,与之对应的执行岗位占比下降11.80%,组织结构加速向“专家驱动决策、AI赋能执行”的高效模式演进。

公司将原有技术部重组为“AIAgent实验室”,引入AI领域技术专家和产品经理,为AI电商战略的持续推进提供技术人才保障。

在培训方面,公司聚焦AI知识前沿分享、AI与工作场景结合及核心人员能力建设,累计开展近百场AI相关培训,帮助全体员工从感知层、执行层、决策层全面拥抱AI融入工作场景。

（6）坚持公益实践,传播社会积极能量公司持续投入”索玛花一对一爱心助学”公益项目,定向向四川大凉山地区儿童捐赠照明设备等物资,组织爱心义卖定向用于”索玛花爱心早餐计划”,以务实举措践行企业”以光传爱、以行致暖”的责任理念。

（二）经营分析报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润及扣非后净利润均实现较大幅度同比增长,营业收入较同期有所下降,服务品牌的GMV实现同比增长,整体业绩呈现“营收结构性调整、盈利能力显著提升”拐点兑现,重回持续增长趋势。

（1）科技创新驱动盈利能力提升报告期内,公司坚持以AI智能化提升公司经营效率和效果的战略目标,通过科技创新提高经营决策的复用性,帮助公司为服务的品牌实现更好的业绩达成。

公司业绩增长主要受益于以下几方面：一是新增品牌合作贡献,新增迷奇、怡丽丝尔、博柏利美妆、丝芙兰等多个知名品牌,品牌线上管理服务收入、利润贡献均呈现增长；二是AI驱动增强服务能力,“专家+AI”模式实现存量业务盈利能力持续改善,品牌线上管理服务收入、销售毛利率较同期均实现增长；三是部分AI垂类应用实现客户数量、垂类服务收入增长,垂类服务品牌数量自2025年H1开始呈现环比增长；四是AI化全面推行实现降本。

（2）轻资产战略深化执行,营收结构主动调整报告期内,营业收入较同期下降,主要系公司主动减少品牌线上营销服务与品牌线上分销业务规模所致。

与此同时,公司着重发展的轻资产业务保持良好增长势头：品牌线上管理服务实现收入2.89亿元,同比增长8.63%；占营收比重由上年同期的21.51%提升至26.91%,业务结构进一步优化。

同时,公司持续推进库存管控升级,存货较上年末减少4,826.31万元,同比下降17.42%,资金使用效率和抗风险能力进一步增强。

（3）AI能力建设持续投入报告期内,公司以“成熟技术供应商采买+AI技术人才迭代”的模式进行AI能力建设投入,该等模式相较于以往研发费用投入,具备成本低、灵活性强、适配性强、容错率高的优点,适配目前AI技术领域快速多变的形态。

这是公司在实现人力成本下降的情况下管理费用较同期增长的主要原因之一。

公司将人力支出转化为AI技术投入,以更可持续、更可规模化的方式驱动业务增长,为公司中长期增效奠定基础。

（4）资产质量持续优化,现金流表现稳健报告期内,公司持续推进资产质量优化。

存货方面,通过轻资产战略的深化执行,存货较上年末下降,存货周转效率持续提升。

应收账款方面,公司强化客户管理体系与信用风控机制,应收账款较上年末有所减少。

经营活动产生的现金流量净额较同期实现增长,经营性现金流表现稳健。

截至报告期末,公司资产负债率保持在较低水平,财务结构稳健。

（三）主要财务数据分析报告期内,公司营业收入10.73亿元；归属于上市公司股东的净利润10,756.30万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润11,681.24万元；公司总资产31.75亿元；归属于上市公司股东的净资产29.39亿元。

公司的经营情况及业绩动因浅析如下：（1）营业收入报告期内,公司营业收入较同期下降13.17%,主要系本报告期品牌线上营销服务和线上分销业务下降所致。

（2）销售毛利率报告期内,公司销售毛利率比同期增长4.47%,主要系销售结构影响,本报告期毛利相对较低的线上分销的占营收比重同比下降8.03%,而毛利相对较高的品牌线上管理服务占营收比重同比增长5.40%,共同影响下拉升整体销售毛利率。

（3）净利润报告期内,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润11,681.24万元,同比增长51.00%。

主要受销售毛利率上涨、成本控制等因素影响；本报告期公司品牌线上管理服务收入同比增长,推动盈利质量提升,品牌线上营销服务通过成本控制,改善盈利水平。

（4）关键资产报告期内,应收账款较上年期末减少3,480.81万元,主要系收回货款所致。

报告期内,其他应收款较上年期末增加5,845.35万元,主要系本报告期应收股权转让款增加所致。

报告期内,存货较上年期末减少4,826.31万元,主要系公司本报告期加强库存管理与部分线上分销项目结束合作共同影响所致。

报告期内,预付款项较上年期末减少957.51万元,主要系本报告期公司业务变动,预付商品采购款减少所致。

（5）现金流报告期内,经营性现金流净额为3.67亿元,同比增加51.22%,主要系本报告期收回销售商品及提供劳务的现金和代垫款共同影响所致。

（一）公司未来发展展望2026年,AI技术在电商服务领域的渗透持续深化,行业智能化转型趋势愈加明确。

公司在2025年已完成AIAgent产品矩阵的搭建与商用落地,初步实现了从传统电商代运营服务商向品牌数字资产管理公司的转型。

2026年,公司将在巩固现有“专家+AI”模式成果的基础上,着力推动AI服务的规模化拓展与客户覆盖面的扩大,深化与主要平台的AI生态共建,同时持续优化业务结构,进一步释放盈利能力。

具体的战略包括：1、AI驱动全域电商服务能力提升,中腰部品牌成新增长带公司将继续通过AI能力建设驱动全域电商能力的提升,在提升存量头部客户的服务竞争力的同时,也会迎来更多中腰部品牌的合作机会。

公司将在巩固美妆个护、保健品、家清等优势品类的基础上,以智能化消费需求为导向,积极拓展智能消费电子、智能家居等新兴品类品牌的合作,通过品牌共创、资源嫁接等方式与品牌建立深度合作,进一步拓宽公司服务的品类边界与增长空间。

2、深耕垂类场景业务,以“专家+AI”模式驱动客户数量快速增长公司已通过“专家+AI”模式验证垂类场景下的商业模式,2026年将继续拓展垂类业务的客户。

一方面,进一步扩大存量品牌客户对AI服务的覆盖率,从单一工具试用转向“数据洞察→视觉生成→精准投放→销售转化”服务采买；另一方面,依托AI服务能力实现的服务效率提升,实现更多新增客户合作。

3、持续迭代AIAgent产品矩阵,布局GEO能力建设和商业化落地。

公司将持续推动大师生图、AI客服、数素投、云见等产品的迭代优化与多系统协同能力升级,并持续拓展AI应用在更多服务场景与业务链路中的覆盖。

同时,公司已布局GEO的能力建设,将着重开发GEO领域的商业模式。

4、持续优化业务结构,巩固轻资产高质量发展公司将继续践行轻资产运营战略,进一步提升品牌线上管理服务与内容电商服务的收入占比,通过“专家+AI”模式持续提升人效与服务交付效率,推动公司盈利能力的进一步释放。

5、升级内容电商渠道能力公司将升级内容电商领域的内容生成能力与流量运营能力,进一步提升公司在内容驱动型电商场景中的服务竞争力与交付效果。

（上述战略的实施效果可能受市场需求变化、AI技术应用成熟度、平台政策调整等因素影响,存在一定实施风险,敬请投资者理性评估。）

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