贝仕达克 300822

（一）公司主营业务及产品公司主营业务为智能控制器及智能产品的研发、生产和销售。

自成立以来,公司主营业务和主要经营模式未发生重大变化。

1、智能控制器业务智能控制器是电子产品、设备、装置及系统中的控制单元,控制其完成特定的功能,在终端产品中扮演“神经中枢”及“大脑”的角色。

以自动控制理论为基础,智能控制器集成了自动控制技术、微电子技术、传感技术、通讯技术等诸多技术门类,从而实现提高终端产品的智能化水平。

公司智能控制器主要应用于电机控制和锂电池控制,并向智能家居、汽车电机等领域拓展。

主要包括电机控制器、锂电池控制器、智能家居控制器及汽车电机控制器等产品,依靠强大的研发实力、稳定的产品质量和完善的服务体系,公司与众多国际知名企业建立了长期稳定的合作关系,产品型号、类别不断丰富,销售终端遍布全球。

与此同时,公司紧跟智能化方向趋势,坚持终端电机产品在便携、高效、节能等方面的持续提升。

不断开拓优质客户资源,优化产品结构,实现业务领域横向和纵向的深度拓展。

2、智能产品业务随着产业结构升级,智能化成为产业领域发展的必然趋势,智能化旨在产品和服务更精准的满足用户需求。

公司智能产品主要包括智能照明、智能安防、地板护理清洁工具、智能家居、智能宠养、智能汽配等产品。

智能照明、安防产品应用于欧美家庭的庭院、楼道、车库、室内等场景,运用射频、蓝牙、Wi-Fi等技术,实现人体感应、设备互联及远程控制,可通过智能手机等终端设备进行控制,实现照明、安防等功能；智能家居产品包括智能开关、智能插座、智能网关等,适用于家庭室内环境,可通过语音远程控制以及自主设定提升居住便捷性；智能宠养产品如宠物移动摄像机,可自动跟踪宠物活动并结合AI技术进行智能拍摄、剪辑成片；智能汽配产品主要包括便捷式充气泵,支持快速充气、预设胎压、自动充停等功能,适用于汽车、SUV、摩托车等多种车型,提升出行便利性；地板护理清洁工具主要包括吸尘器等室内环境清洁类别。

（二）公司所处的行业地位公司凭借强大的研发实力、稳定的产品质量和完善的服务体系,积累了众多全球行业龙头的优质客户,销售网络遍布全球。

公司与核心优质客户建立了长期稳定的合作关系,在行业中具备较强的竞争优势及地位。

（三）经营模式公司的经营模式按运营环节可分为采购模式、生产模式和销售模式。

1、采购模式公司采购中心根据产品质量、价格、交期等对供应商做出综合评价,经审批通过后列入合格供应商清单,与其签订采购框架协议,约定采购产品类别、质量责任、结算方式等,并定期或不定期对供应商进行评审。

公司主要以订单进行日常采购,订单载明具体交货数量和交货时间,供应商按订单要求发货。

对于生产设备的采购,公司按采购需求寻找设备供应商,经综合对比择优确定设备供应商,并签订合同。

公司以客户订单及客户需求计划为基础,结合采购周期、生产计划及市场供求情况进行原材料采购,合理优化库存,降低采购成本。

2、生产模式公司产品属于定制化产品,按订单进行生产。

公司接到客户订单后,生产计划部按照交货计划制定具体生产计划；制造中心根据生产计划组织各产品的生产；公司品质管理部在原材料入库、产品生产、成品出入库等环节进行检验,确保产品品质。

同时,生产计划部跟踪整个生产进度,确保准时交货。

3、销售模式公司产品均为定制化产品,主要采用直销的销售模式,包括国内销售和直接出口两种销售方式,主要为出口销售。

国内销售方面,公司按订单制定生产计划,组织生产完成后按交期送货至国内客户,客户对产品检查无误后进行签收；直接出口方面,公司直接出口包括进料对口、一般贸易两种销售方式,其中进料对口属于加工贸易出口,申请加工贸易手册备案后,客户下达订单,公司生产完后按批次直接办理报关,涉及船运或空运出口,报关后进行装船/机；一般贸易与进料对口的区别在于其通过贸易合同而非加工贸易手册办理出口,主要环节基本一致。

除此外,公司自主品牌运营部分采用经销模式,销售渠道主要为线上经销,线上经销模式下,公司下游销售渠道主要为经销商在京东、天猫及抖音等第三方电商平台开设的店铺。

（四）主要业绩驱动因素1、行业引领发展推动随着智能控制产业布局日渐深入,格局日趋成熟,智慧生活已成为未来生活的必然趋势。

消费电子市场发展前景广阔。

公司强化行业优质客户的合作紧密度,保持业务的稳步发展。

持续在智能控制器及智能产品领域加大投入,积极扩展业务边界,推动公司可持续发展。

2、公司主业优势驱动公司坚持以“坚守企业契约精神”为公司经营和发展的基本原则,致力于成为智能控制领域全球领先企业。

公司深耕智能控制器行业逾十年,长期以来在行业内积累了专业化优势和良好的口碑。

公司与全球知名优质客户建立了长期、稳定的合作关系,收入来源稳定,客户结构优势明显；公司坚持技术创新驱动制造与服务并肩前行,拥有专业的自动化设备自主研发团队,聚焦前沿科技创新与传统产业升级。

保证了公司较强的智能制造能力,主业优势明显。

3、战略布局助力业绩发展依托于重点生产基地的全球战略布局,公司在广东深圳、广东河源、越南胡志明市落户三大生产基地,打破产能桎梏；倚赖于外延式并购的业务拓展,公司延伸产业链,重注投入智能产品新赛道,不断拓展在地域、业务、产品等方面的战略布局,力图进一步扩大竞争优势,助推业绩发展。

1、概述2025年度,全球经济环境仍处于结构性调整阶段,外部需求复苏节奏存在一定不确定性。

消费电子及智能终端领域产品迭代持续加快,行业竞争格局不断变化。

在此背景下,公司结合行业发展趋势及自身发展战略,对产品结构和业务布局持续进行优化,在稳固智能控制器业务基础上,加快推进智能产品业务拓展,通过加大研发投入、丰富产品线、延伸应用场景提升市场竞争力。

同时,公司对部分低效资产进行剥离,进一步优化资源配置,提升整体经营质量。

报告期内,公司实现营业收入83,840.68万元,同比下降1.52%；归属于上市公司股东的净利润1,217.40万元,同比下降77.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,152.19万元,同比下降78.15%。

公司围绕既定战略方向推进业务发展,总体经营保持稳定运行。

2025年度,公司主要经营工作情况如下：1、深化客户合作,构建多层次产品体系。

报告期内,公司持续推进智能产品业务的应用场景拓展,围绕消费类智能终端的发展趋势,不断丰富智能产品类型,完善产品体系。

其中,智能照明产品作为公司智能产品业务的重要组成部分,公司在报告期内持续深化与主要客户的合作关系,带动产品收入实现增长。

同时,智能汽配产品作为公司智能产品业务的重要延伸方向之一,公司围绕汽车周边系列应用需求,持续进行产品迭代,通过优化功能配置,增强产品适配性,推动智能汽配产品在相关应用领域落地。

在产品策略方面,公司结合市场需求变化,推进产品结构升级和产品线布局,通过铺设及改造产品线,提升产品功能集成度和技术附加值,逐步打造面向中、高端市场的产品体系,以提升公司产品竞争力并拓展可服务市场空间,从而进一步丰富公司智能产品业务的产品矩阵并提升市场知名度。

随着公司智能产品业务持续推进,相关产品收入规模实现增长。

报告期内,智能产品业务实现销售收入20,751.04万元,同比增长47.74%,在公司整体营业收入中的占比有所提升。

公司通过持续拓展智能产品业务应用场景,带动公司市场覆盖范围稳步提升。

后续公司将持续推动产品结构优化、供应链协同及规模效应释放,促进该业务板块盈利能力的稳步改善。

2、剥离低效资产,推动经营结构性优化。

战略层面,公司对历史投入及现有业务进行了系统复盘,重新审视各业务板块的长期价值。

在此基础上,公司启动业务结构调整,集中资源向更具发展潜力的领域倾斜。

鉴于公司控股子公司苏州柯姆电器有限公司长期处于亏损状态,已对公司经营形成持续压力,为减少亏损来源,提升整体运营质量,公司依法向人民法院申请对苏州柯姆电器有限公司进行破产清算。

报告期内,公司以提升经营质量为导向,推进低效资产的有序退出,对历史形成的经营包袱进行逐步化解。

相关举措使公司资源配置更加集中,业务结构进一步清晰,经营体系也更加稳健。

面向未来,公司将持续聚焦核心业务方向,强化制造能力基础,提升产品创新能力以及应用场景拓展能力。

随着资源持续向优势业务集中,公司整体运营效率有望进一步提升。

3、强化创新能力,深化AI+应用场景布局。

报告期内,公司围绕人工智能技术在智能终端设备中的应用趋势,持续推进“AI+应用场景”的研发探索。

公司结合自身在智能控制及视觉识别、行为识别、生物识别方面的技术积累,持续推进人工智能技术在具体应用场景中的融合落地。

在具体研发方向上,公司围绕智能设备在复杂环境中的识别能力与数据分析能力开展技术研究。

其中,公司围绕生命科学及动物研究领域的数据分析需求,开展动物精细行为AI智能监测平台及实时分析系统的研发,通过结合智能硬件、行为识别算法及数据分析系统,实现对动物行为的连续化、多维度数据采集和分析。

同时,公司通过融合RTK高精度定位、机器视觉及惯性导航等技术,提升智能割草设备在复杂环境下的精准感知和动态适应能力,推动其向更高程度的自动化与智能化发展。

报告期内,公司持续加强研发体系建设并加大技术研发投入,全年研发投入金额为5,197.51万元,同比增长14.68%。

研发投入的持续增长为公司推动技术创新提供了重要支撑。

4、强化资金管理,保持经营现金流稳健。

报告期内,公司经营活动保持稳定运行,主营业务持续推进,资金回笼情况整体良好。

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为4,885.45万元,同比增长5.39%,整体资金状况维持在较为健康的水平。

资金管理方面,公司持续加强资金统筹,注重提升资金周转及使用效率,并持续完善应收账款及现金流管理程序。

通过对资金运行情况的动态管控,公司资金流动性保持充足,财务运行整体稳健。

未来,公司将继续坚持审慎稳健的资金管理原则,统筹安排各项资金使用,保持合理的资金结构,同时为公司业务发展及技术创新投入预留充足空间,推动公司经营持续稳定发展。

（一）行业格局与趋势智能控制器是生活电器、电动工具、汽车等整机产品在原有功能应用基础上进行拓展的高附加值产品,它是专业化分工的结果。

随着上游芯片技术逐步升级和下游终端智能产品功能逐步复杂,智能控制器研发成本逐步提升,智能控制器行业作为细分领域,中国供应商占据了家用电器、电动工具等领域龙头企业的主要份额。

随着专业化分工的深化,有望进一步延伸至更多应用领域。

万物互联时代,互联智能产品开启新需求,产品日趋智能化、物联化、复杂化和模组化。

物联网、人工智能和大数据等前沿技术的深度融合,驱动智能家居行业从单一功能走向深度智联,从被动响应迈向主动学习,以模块化、场景化的设计实现系统化的智能体验。

伴随着消费需求的多元化、个性化升级,智能家居正在快速构建一个以用户为中心、以需求为导向的智慧生态系统,推动未来生活进入全面智能化时代。

（二）公司发展战略公司坚守企业契约精神,专业为客户提供智能控制器及智能产品,致力成为智能控制领域的全球领先企业,创造价值,回报股东,履行社会责任。

（三）2026年经营计划2026年,公司将继续围绕经营质量提升这一主线推进各项工作,立足现有业务基础,统筹好收入增长、利润改善、现金流稳定之间的关系。

在外部市场需求仍存在变化,行业竞争持续分化的背景下,公司将更加注重经营节奏的把握,更加强调资源投向的有效性,更加关注项目质量、产品结构和投入产出效率。

围绕全年经营目标,公司坚持稳中求进,在保持业务稳定推进的基础上,推动产品结构优化、盈利能力修复和经营效率提升,努力实现保收入、保利润、稳现金流、提毛利的总体目标。

1、围绕收入增长目标,推动业务结构持续优化。

公司把突破收入增长空间作为重要经营方向,在保持经营稳健的基础上持续寻找新的业务增长点,努力推动收入规模实现新的提升,更加注重通过产品结构调整和市场空间拓展,为收入增长打开新的通道。

一方面,公司结合各业务板块的发展基础,对资源投向进行梳理,使资源更多集中在具备市场潜力的产品项目上,增强业务拓展能力。

另一方面,公司持续优化订单结构,提高项目执行效率,使业务扩展和经营质量保持协调。

对于新业务拓展,公司坚持审慎推进,在充分评估市场空间的基础上推动相关业务发展,力求在扩大收入规模的同时保持经营稳健。

2、以智能产品为抓手,推动应用场景向外延伸。

围绕汽车周边相关应用需求,把智能汽配作为智能产品业务的重要发力方向,持续推进产品导入及功能迭代。

相较于以往偏重产品线铺设,2026年公司将更加重视产品线的梳理和聚焦,围绕更具市场空间、更具延展能力的方向做深做实,逐步形成更清晰的产品路径,稳定公司业务节奏。

在此基础上,公司将推动相关能力向外延伸,不局限于单一应用领域,而是围绕产品形态、识别能力和使用场景的共通性,逐步向户外场景、庭院场景等方向拓展。

公司智能产品在场景迁移上具备较强的延展空间,相关产品能力在经过功能优化和适配调整后,有望在更广泛的终端场景中实现应用落地。

在稳步推进智能汽配产品的同时,探索与其技术逻辑、应用逻辑相近的新场景机会,进一步打开新产品市场空间,关注中、高端市场需求变化,不断优化产品定位,提升产品功能使用体验,推动产品体系从“有”向“优”转变,逐步提升智能产品业务的质量附加值。

3、依托识别技术积累,推动AI+应用场景逐步延伸。

公司在识别技术、感知能力和软硬件协同方面已形成一定积累,后续将更加注重把相关能力转化为具体产品方案,转化为能够服务市场需求,适配实际使用场景的产品能力。

一方面,公司依托现有识别技术基础,围绕图像识别、行为识别、环境感知等方向持续开展技术优化,使相关技术更好嵌入产品端,提升产品在复杂场景下的响应能力、判断能力和适配能力；另一方面,把AI能力与具体应用场景结合起来,推动技术从研发端走向产品端,从单点功能走向系统化应用,逐步形成更具差异化的智能产品方案。

公司在推进AI相关项目时,更加重视技术实用性、产品化效率和商业转化能力,避免单纯围绕技术储备展开研发,而是把研发工作更多落到产品创新和业务落地上。

公司希望通过AI能力的持续沉淀,增强产品竞争壁垒,丰富产品矩阵,为后续新场景拓展布局创造条件。

4、持续加大研发投入,提升产品创新能力。

2026年,公司将继续保持对研发的重视,把研发投入作为增强长期竞争力的重要抓手,围绕智能汽配、场景延伸类产品以及AI相关应用方向,继续推进研发资源配置优化,使研发活动更贴近经营需求。

此外,公司将进一步强化研发项目管理,提升研发过程中的计划性、协同性和成果转化效率,推动研发、市场、供应链之间形成更顺畅的衔接,逐步形成更稳定的创新输出模式。

5、强化供应链和项目管理,提升整体运营效能。

2026年,公司将围绕交付、成本、质量和响应效率,持续优化供应链管理,推动采购、生产、交付等环节衔接更加紧密,减少无效损耗,提升整体运行效率。

并结合产品结构变化和订单特点,进一步提升供应链适配能力,使供应链体系更好服务于业务端的节奏变化及项目执行需求。

同时,持续加强项目管理,提升重点项目的全过程管控能力。

对于重点客户、重点产品和重点开发项目,公司将更加关注节点进度、成本变化、交付质量和回款节奏,推动项目管理从结果跟踪转向过程管理。

动态关注组织效能提升,优化内部协同,提升人均产出水平,使管理效率和业务发展节奏更加匹配。

6、坚持稳健经营原则,夯实全年经营基础。

2026年,公司仍将把稳健经营作为基本原则贯穿全年工作,包括但不限于业务推进、研发投入、市场拓展、项目布局等。

公司将坚持节奏可控、风险可控、投入可控,保障经营活动始终建立在公司实际能力和资源条件之上,持续关注现金流状况、利润表现和经营风险变化,增强经营管理的前瞻性。