爱克股份 300889

（一）主要业务深圳爱克莱特科技股份有限公司成立于2009年9月,是一家专注于户外智能照明及云控系统的高新技术企业,于2020年9月在深圳创业板上市。

公司深耕智能控制系统与景观照明领域,曾作为核心供应商服务于迪拜世博会中国馆、武汉军运会、青岛上合峰会、杭州G20峰会等国际国内重大项目,并为包括北京、上海、广州、深圳在内的30余个大中城市提供整体灯光项目控制系统及产品。

2021年起,公司启动面向新能源汽车产业的战略升级,通过资本运作与技术创新的双轮驱动,稳步构建新能源配套产业布局。

公司战略性收购新能源电池安全材料领域领先企业——佛山市顺德区永创翔亿电子材料有限公司,实现关键材料环节的垂直整合；同步成立新能源研究院,聚焦智能充电桩核心技术攻关,初步形成“安全材料+智能充电”双引擎驱动的技术架构。

在此基础上,公司持续深化新能源产业链布局。

2025年4月,公司完成对无锡曙光的并表,进一步丰富在新能源汽车精密结构件及配套领域的业务构成；同年12月,公司启动对东莞硅翔的并购,加快在电池热管理及电子部件领域的资源整合。

随着上述并购的逐步落地,公司新能源业务收入贡献已超过整体营收的一半,未来将逐步形成以新能源业务为主导、智能照明业务为辅的经营格局。

当前,公司正依托智能制造基础,围绕新能源电池安全材料、智能充电技术、精密结构件及电子部件等核心领域,推动各业务板块间的协同发展。

通过材料创新、设备智造与系统集成的融合推进,公司致力于构建从关键部件到综合解决方案的新能源配套能力,力争成为新能源汽车产业链中具有核心竞争力的创新型制造企业。

（二）公司主要产品及项目应用1.智慧照明板块公司发源于“为全球客户提供稳定可靠的LED景观照明系统与产品”,秉持着“一手抓质量,一手抓创新”的发展方针,不断推陈出新,丰富产品种类,加大研发投入。

公司保持自身在点光源、线条灯、洗墙灯和投光灯等产品优势的同时,加大产品设计和研发,不断推出新产品,开拓新市场。

目前在景观照明、道路照明、光影照明、教育照明、线性照明、特种显示照明等领域均有自己的拳头产品,并在电气控制领域创新研发了ECCP智慧照明云控平台、智慧云柜等业界领先的产品。

（1）景观照明建筑景观产品可应用于高层建筑、异形建筑、光绘桥梁、玻璃幕墙、城市勾边、旧建筑改造、天幕亮化等场景。

文旅景观产品可应用于特色小镇、光影游船、山体夜景、水景喷泉、节庆盛典、舞美演艺、沉浸空间、数字夜游等场景。

光伏景观产品系列,照明与光伏相结合,不仅发挥照明之用,还可以在环保,节能,可持续性等方面发挥更大的价值。

公司景观照明的拳头产品点光源、线条灯、洗墙灯、投光灯在远距离视觉一致性光学设计、集成RDM芯片、高光效、散热性能等技术指标上超越同行业水平。

智能光伏则采用特有的时光追踪算法,亮度划分为4个时段、时段-亮度可编程配置、续航时间长、可整晚亮灯、寿命长。

报告期内,达沃斯论坛6月24日至26日在天津举行,全球各界精英齐聚一堂,共同探讨“新时代企业家精神”这一主题。

在这场聚焦全球经济发展和创新的盛会上,爱克股份通过其卓越的城市亮化项目,成为了此次论坛的重要亮点之一。

为了迎接论坛,天津市启动了全城夜景的亮化升级改造,爱克股份作为全域城市亮化工程的主要合作伙伴,提供了创新的照明解决方案。

项目覆盖了海河景观带、地标建筑及论坛动线,通过智能化、可持续的照明技术,打造出一个更加符合天津特色的城市夜景。

此次城市亮化项目涵盖了天津海河沿线的216栋建筑、13座桥梁、8.2公里岸线及7座码头的景观照明工程,是一次全面提升天津城市形象的系统性工程。

通过“智慧照明+生态治理+文化表达”的三位一体照明理念,我们为全球嘉宾呈现了一个焕然一新的天津之夜。

在此次项目中,爱克股份为项目提供了超4万套灯具,涵盖投光灯、洗墙灯两大品类,以专业化的产品配置满足场景亮化需求。

报告期内,第十五届全国运动会在大湾区的欢呼声中圆满收官。

作为城市夜景灯光领域的践行者,爱克股份深度参与了广州、深圳两座核心城市夜景灯光项目。

从珠江畔的文化光影到鹏城的科技盛宴,将体育精神与城市气质深度融合,让全运氛围在夜色中更加璀璨。

其中海印大桥的智能网格屏与桥体原有照明系统无缝衔接,完美契合其独特的“羊角”造型。

作为科技创新高地,深圳的夜景灯光以“智能、低碳、互动”为主要特点,让全运精神与城市特质碰撞出别样的火花。

爱克股份作为智慧物联灯光控制解决方案提供商,以三大核心产品矩阵,为前海、欢乐港湾、宝中片区量身打造智能景观照明体系,让科技之光与运动精神共振,为全运会画上圆满句号。

（2）智慧道路照明公司是业界领先的一站式照明+控制产品解决方案商,模组+灯具+单灯+平台全自主开发同一品牌；可以更好的发挥协同效率。

公司的路灯系列产品可应用于城市道路、公路隧道、高速道路、桥梁道路等交通道路照明；亦可以应用于主题园区、庭院护栏、园林景观、节庆装饰等观光道路照明；还可以应用于商业街区、产业园区、体育场所、工厂基地等商业道路场景。

公司的智慧路灯产品是以智慧照明功能为基础,以最新的物联网、大数据和人工智能技术为核心,集成了移动通信、环境感知、视频监控、应急求助、信息发布、公共WiFi、新能源汽车充电、公共设施管理等功能的智慧城市基础设施;既可以通过云控平台进行设置和日常运行的智慧化管理,如智慧运维,异常人群感知、应急管理等,也能以智慧路灯硬件本身实现创新的智慧化应用,如公共设施管理、应急感知等。

智慧路灯既可以为新型智慧城市提供系统化、集成化的全域感知、信息发布、末梢管理服务,又可以为5G基站的规模部署提供优质的站址资源,同时还可以实现智慧城市基础设施资源开放共享。

公司的路灯产品,业界首创了微顺光道路照明技术,微顺光配光系统,眩光值比国标要求限值降低90%,联合研发的穿雾光谱设计,可有效改善恶劣天气下的照明效果；模组及路灯产品光效均高于同行业水平；路面利用效率81%,能使灯具发的光更多的照射到道路行车区域内,降低能耗,同时也达到更高的道路照明效果。

（3）创新电气控制系统爱克股份基于当前全国积极推进智慧城市建设的整体部署,集结诸多城市管理者的需求,对城市大数据进行有效采集与分析,依托云服务、4G/5G技术应用,在报告期内迭代了EXC-ECCP5.0智慧云控平台。

该平台具备强大的业务和海量数据分析处理能力,并提供了清晰明了的数据统计类图形化界面、可视化GIS电子地图界面等多种形式的展示界面,具备完善的智慧城市管理功能。

爱克智慧云柜是基于物联网技术开发的分布式创新集成一体化综合管理系统集成了大数据分析、AI和边缘计算等先进技术,具备安全、可靠、高效、智能化、经济性等特点和优势,主要应用于城市智慧景观照明、道路照明及智能供电等领域的智能化控制与管理。

智慧云柜通过科技成果鉴定,经深圳市照明学会组织权威专家评审团鉴定,出具《科学技术成果鉴定书》结论为“该项目研究成果总体上技术先进,实用性强,达到了国内先进水平”！

爱克RDM灯具远程设备管理及系统,立足自研创新,打造高效管理高可靠性高性价比产品,构筑起完整的RDM灯光控制管理系统解决方案。

通过RDM协议的双向通信特性,系统能远程管理灯具,实时提供灯具设置及状态信息,实现智能化运维管理,为灯光管理的高精准和高效化注入新的活力。

公司的RDM芯片获得集成电路布图设计登记证书,有利于增强公司产品的核心竞争力,提升公司的软实力。

由零碳智慧灯光管控平台、零碳智慧云柜、零碳智慧灯光能量系统、全品类智慧灯具四部分组成的零碳灯光管控系统,通过光伏储能系统和智慧云控平台结合,可实现灯光系统零碳供电。

零碳智慧灯光系统可助力产业绿色化转型、设施集聚化共享、资源循环利用,园区智慧灯光基本实现碳排放与吸收自我平衡,生产生态生活深度融合。

2.新能源板块(1)智能充电桩爱克拥有强大的7kW-600kW汽车充电桩、215kWh-7520kWh工商业储能产品研发能力,新能源产品研发中心拥有强大的软件和硬件研发实力,提供全方位、全品类的光储充解决方案。

公司的充电桩产品具有高安全、高可靠、高效率、低故障率、低噪音、智能化的特点,能够更加安全、更环保,满足不同车辆的需求。

报告期内,公司亮相2025上海国际充换电及光储充展览会,重磅推出了电动重卡配套解决方案,240-480kW智能一体式直流充电桩,支持双枪同时为一辆车充电,转换效率高达96%,提高充电效率以及运营收益。

同时隆重推出了960kW全液冷超级快充系列产品,凭借其卓越的快速高效补能能力,为大型车辆、工矿车辆及公共交通工具提供更加迅捷和便捷的充电体验,助力绿色能源的繁荣发展。

(2)自研智充系统爱克自研推出的爱克智充系统,利用快速充电单元规模化与综合智能平台的优势,为用户提供消费与支付服务、停车充电服务、绿色出行服务。

(3)创新光储充一体化解决方案爱克股份光储充示范项目是公司自主研发设计的集智能光伏发电系统、智能电化学储能系统、智能电动车充电系统于一体的综合能源管理系统。

统一协调光伏发电、储能充放电、新能源充电系统,实现白天光伏发电,夜间/谷时储能充电,为园区用电负荷提供清洁,低价的能源,同时保障园区重要负荷停电时应急供电。

报告期内,在“双碳”战略深入推进的当下,绿色出行成为城市发展的核心课题。

作为新疆维吾尔自治区的首府,乌鲁木齐正全力构建低碳交通体系,加速公共交通领域的能源转型。

爱克股份为当地核心公交站量身打造的充电站正式投入运营,这一标杆项目不仅全面提升了当地新能源公交的运营效率,更为边疆城市低碳发展提供了可复制、可推广的实践样本。

依托高效的充电设备与优化的车位布局,场站每日可为572辆电动公交提供快速充电服务,全面覆盖早高峰前、晚高峰后等集中补能时段,消除续航后顾之忧。

此项目中,爱克股份克服了-30℃极寒环境的挑战、平均海拔800米的高海拔安全挑战以及复杂的电网挑战。

(4)新能源电池辅材公司子公司永创翔亿专注于新能源电池领域的胶粘、绝缘、安全防护材料的研发、制造及市场推广。

产品涵盖数码消费类锂电池、汽车动力电池、储能电池等应用领域,主要包括有：锂电芯材料系列（终止胶带、高温胶、热熔胶、保护膜等）、锂电池pack材料系列（茶色胶带、哑黑胶带、双面胶、模切产品等）、汽车动力电池模组材料系列（电芯绝缘贴膜、模切件、结构胶、导热胶、密封胶等）。

（5）汽车配套零部件公司于2025年4月完成对控股子公司无锡曙光精密工业有限公司并购,无锡曙光成立于1959年,前身是原国家机械工业部骨干企业国营无锡市模具厂。

主营业务为汽车精密冲压模具,白车身件、焊接总成、汽车轻量化零部件、新能源充电桩及汽车座椅精密部件等的研发、设计、生产、销售,是国内外众多一流汽车制造企业供应链中的重要一环。

（三）主要经营模式1.采购模式公司的采购模式为“以销定产、以产定购、适量库存”,采购部门根据销售订单与原材料库存情况,同时参考市场价格趋势、交货周期、供需平衡等相关因素确定采购需求。

公司原材料包括标准件和定制件。

标准件是通用标准产品,直接向市场采购,定制件由供应商根据公司的设计图纸和工艺要求进行定制加工。

2.生产模式公司景观照明以及智慧道路照明产品：采用项目制订单生产模式,实施"设计-生产-交付"全流程管控。

将客户设计方案转化为标准化工艺文件,通过系统实现从原材料入库到成品出库的数字化追溯管理。

控制系统及小部分线条灯和洗墙灯：建立"标准化+安全库存"双轨机制,基于历史销售数据建立动态库存模型,每月结合产能利用率滚动调整生产计划。

公司新能源产品：采用“订单导向+安全库存”混合生产模式,依托智能化产线实现快速响应交付,核心材料执行滚动备货策略以保障供应链稳定性。

企业建立从原材料到成品的全流程质量管控体系,通过专业化检测设备与标准化管理流程确保产品可靠性。

3.销售模式公司产品销售包括国内销售和海外销售,以国内销售为主；国内销售主要以直销为主,经销为辅；海外销售采用直销模式。

景观照明：构建"直销+经销"双通道体系,直销团队重点服务国内外地标级项目,经销网络覆盖全国23个省级行政区的中小项目市场。

建立项目服务机制,配备专业技术人员提供全周期技术支持。

智慧道路照明：转型为智慧城市系统集成服务商,依托自主研发的云控平台,提供从智能硬件供应到城市级照明管理的整体解决方案,已形成"产品销售+系统服务+数据运营"三位一体商业模式。

新能源：公司充电桩业务遵循"产品+服务"双轮驱动战略,产品线覆盖行业主流功率段,采用自主技术研发与产业链协作并行的业务模式,现已组建专业开发团队,可依据客户场景需求提供标准化产品及定制化服务支持,以适应不同场景和用途,如家庭充电、商业充电站和公共充电设施等。

子公司永创翔亿以深度绑定头部电池厂商的大客户直销模式为核心,依托与华南理工大学等高校的产学研研发合作机制,针对核心客户的具体需求提供定制化胶粘、绝缘、安全防护材料解决方案,通过现场评估、定制化生产、小批量试点到大规模应用的闭环流程,确保产品参数满足客户要求,并提供售前咨询和售后维护服务。

子公司无锡曙光以头部客户的直销模式为主,依托精密冲压领域的技术优势,通过进入核心客户的供应链体系,获取定点通知书并基于正式订单实现规模化供货。

4.研发模式企业研发体系以自主创新为核心驱动,研发流程严格遵循覆盖立项论证、方案设计、样机验证到量产导入的全周期管理机制,采用集成产品开发（IPD）模式实施跨部门协同作业,由研发中心、资材中心、制造中心、品质中心等职能单元组建专项团队,在产品定义阶段即实现多维度专业能力前置介入,通过系统性问题识别与解决方案优化推动项目落地。

同步建立标准化《设计开发控制程序》规范技术开发全流程,形成需求分析、风险管控、质量追溯的闭环管理体系。

（四）公司所处行业地位公司作为国家级高新技术企业,已构建起涵盖技术研发、产品认证、标准制定、生产制造的全方位竞争优势。

依托广东省景观LED工程技术研究中心的科研实力,公司产品线先后获得CCC、CE、CQC、ROHS等权威认证,检测中心通过CNAS国家级实验室认证,软件开发能力获CMMI三级认证,彰显其技术体系的规范化水平。

在行业标准建设方面,公司深度参与制定包括《城市景观照明设备防雷技术规范》《智能照明控制系统技术规程》等8项国家/地方技术标准,其中点光源产品荣获深圳市制造业单项冠军称号,奠定行业技术话语权。

通过整合智能云控平台、专业控制设备及全品类灯具产品,公司成为景观照明领域首家实现"方案设计-硬件制造-系统集成"全链条服务的企业,其自主研发的"爱克"品牌在建筑景观与文旅照明领域形成显著市场优势。

公司创新构建"智慧路灯+云控平台"的集成服务体系,已与多家头部景观亮化企业建立长期战略合作。

市场数据显示,公司在户外景观亮化领域的综合实力及市场占有率持续领跑行业,项目交付能力与技术服务网络获得客户广泛认可。

旗下控股子公司永创翔亿电子材料同为国家级高新技术企业,聚焦新能源电池胶粘材料领域。

该企业建有省级钾离子电池专用胶粘带工程技术研究中心,与中山大学、华南理工大学形成产学研协同创新机制,具备从配方研发到精密制造的全流程生产能力。

在数码消费电子锂电池、动力电池及储能领域,公司已布局数十项核心专利,其功能性材料解决方案有效提升电池封装安全性与能量密度。

旗下控股子公司无锡曙光精密部件有限公司,深耕新能源汽车精密结构件领域,积累了大量工程开发经验,尤其在复杂型面及深拉伸成型方面行业领先。

不仅同为国家级高新技术企业,还被认定为省级专精特新企业、创新型中小企业。

公司作为国家专利产业化样板培育库入库企业,具备从模具设计到精密制造的全流程加工能力,并设立了省级企业技术中心。

公司已拥有580项专利,其中发明专利93项。

公司在新能源汽车精密结构件领域拥有多项核心专利及项目定点,其精密结构件及轻量化方案有效提升零部件集成强度与整车装配效率,并在驱动电机铁芯新型制造工艺方面有重大突破。

（五）行业的周期性和季节性本行业运行与宏观经济周期存在关联性特征,报告期内受产业链传导效应影响,下游市场出现阶段性需求收缩与终端消费动能不足现象,由此对公司订单获取及销售节奏形成传导压力。

（六）业绩驱动因素报告期内,公司实现销售收入1,178,355,346.66元,较上年同期上升30.47%,营业成本为959,790,479.05元,毛利率为18.55%,较上年同期下降0.9%；归属于上市公司股东的净利润为-77,232,011.01元,较上年同期上升28.12%,每股收益为-0.3561元。

主要业务板块经营情况：照明业务：实现销售收入为520,042,641.41元,同比下降17.37%,照明业务营业成本为405,118,511.64元,毛利率为22.1%,同比下降0.93%。

业绩下滑主要系：景观照明行业持续受市场环境影响,下游需求收缩,整体趋势下滑,同时客户压缩预算,批量大单减少、小单碎片化致使规模效应持续减弱,生产成本下降难。

新能源电子材料业务：控股子公司永创翔亿实现销售收入205,287,808.88元,营业成本177,440,428.65元,毛利率为13.57%,同比上升3.38%。

业绩增长主要由于：（1）2025年度,在新的管理层领导下,质量提升,交付稳定,订单量持续攀升,在减员增效背景下,通过激励措施等有效手段,人效和产能同步提升,销售额增长；（2）2025年引入涂布行业资深专家,对胶水配方进行优化降本,主要半成品母卷的胶水、原膜成本下降10%以上；在减员降本增效背景下,人员下降10%；使得成本下降毛利提升。

光伏风电业务：实现销售收入118,408,927.22元,营业成本106,950,934.27元,毛利率9.68%,同比下降0.86%。

毛利率下降主要源于:2025年国家大力推进“十四五”可再生能源发展规划及“双碳”目标,下游光伏电站建设需求集中释放,公司施工订单量大幅增加,直接驱动了收入增长,但行业竞争激烈叠加原材料价格波动,使成本增幅略高于收入增幅,导致毛利率小幅下滑。

汽车配件业务：本报告期公司收购了无锡曙光精密工业有限公司,4-12月实现销售收入292,923,711.38元,毛利率为20.75%,为报告期新增的业务收入。

二、报告期内公司所处行业情况（一）行业现状及未来发展趋势1.景观照明板块2025年,景观照明市场的发展现状呈现出以夜游文旅经济为核心驱动力的鲜明特征,但其内涵已从单纯的“亮化工程”向深度融合文化、科技与消费的“光影生态”全面升级。

景观照明的市场需求和项目投入,集中于夜间文化和旅游消费场景。

多项权威报告和行业实践均证实,夜游文旅是推动景观照明行业增长的最主要引擎。

政策强力驱动：国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》,明确鼓励发展夜间文旅经济,支持建设夜间文化和旅游消费集聚区,为景观照明项目提供了明确的政策导向和资金支持。

市场规模庞大：根据2026年1月发布的权威报告,2025年1月至10月,全国游客夜间消费金额占全天消费金额的比重达32.9%。

这一数据由中国旅游研究院在《2025中国夜间经济发展报告》中发布,是目前最权威的阶段性统计口径,虽然报告未直接公布2025年全年夜间旅游总消费的绝对数值,但结合2024年国内夜间旅游总花费达1.91万亿元的基数,以及夜间消费占比持续稳定在三成以上的增长趋势,可以合理推断：2025年全年中国夜间旅游总消费规模预计已突破2万亿元,成为拉动内需和提振消费的核心引擎之一。

作为营造夜间氛围的核心手段,景观照明直接服务于这一庞大的消费市场。

科技赋能沉浸式体验：5G、数字光影、裸眼3D、VR、AR、AI、激光Mapping、3D投影Mapping等前沿技术被广泛应用,打造沉浸式、互动式夜游体验。

游客不再是旁观者,而是参与者,如通过APP触发虚拟历史人物讲解,或用手势控制灯光色彩。

驱动“流量”向“留量”转化：高品质的光影秀和沉浸式演艺已成为吸引游客的“爆点”产品,能有效延长游客停留时间,并带动周边餐饮、住宿、购物等二次消费。

深圳欢乐港湾的“湾区之光”灯光秀单场社交媒体曝光量超5000万次,其商业街区夜间营收占比超过70%。

场景多元化拓展：夜游场景从传统的景区、古镇,迅速扩展到城市滨水空间（如北京亮马河）、文博场馆（如南京德基艺术博物馆的“凌晨闭馆制”）、体育场馆（如成都东安湖）、乃至露营基地,形成了“全域夜游”的格局。

综上所述,2025年景观照明市场的发展现状仍以夜游文旅经济为主。

但其本质已从过去依赖大规模、同质化灯光秀的“面子工程”,转变为以文化为魂、科技为翼、体验为本、消费为果的高质量发展新阶段。

景观照明企业正从“光环境提供者”向“文化IP孵化者”和“消费场景创造者”转型,夜游文旅经济不仅是市场主力,更是推动整个行业技术升级和价值跃迁的核心引擎。

2.智慧照明板块2025年,在“双碳”目标与数字化转型的深度驱动下,中国智慧城市照明行业已彻底突破传统边界,从单一的功能照明演变为数字城市的基础设施和低碳转型的关键抓手,呈现出政策、市场、商业与技术全方位协同演进的新格局。

政策引领：2025年,智慧城市照明政策体系已形成“国家定方向、地方出细则”的协同格局。

国家层面通过《轻工业数字化转型实施方案》将智能照明纳入重点支持范畴,并设定了到2030年高效节能灯具使用占比超80%的硬性指标；地方层面则更注重标准化与数据互通,如浙江省强制要求照明数据接入政府统一平台,珠海市发布设施编码规范解决“语言不通”难题,为行业规模化发展清除了障碍。

市场规模逆势增长,县域与全球市场并进：中国智能照明市场规模预计逼近500亿元大关,规上企业数量突破3600家,营收增长超7%。

与此同时,市场呈现深度下沉与加速出海的双重特征：国内县域市场爆发,如四川筠连县将6397根智慧灯杆经营权以3.52亿元估值出让,开创了资产运营新模式；全球智能路灯市场则以20.4%的年复合增长率狂奔,预计达29.6亿美元。

技术实现从“感知”到“思考”,从“单一”到“平台”的演进：技术突破让照明系统完成了从“被动感知”到“主动思考”的跨越。

在硬件上,“单灯控制器”成为标配,使每一盏灯都成为可寻址的城市神经末梢；在平台上,AI与数字孪生技术深入应用,能根据车流、人流数据预测并实现“按需照明”,某商业综合体因此降低峰值负荷23%。

在运维上,AI无人机巡检结合平台实时监测,实现了从被动维修到主动预警的革新。

商业模式变革,能源托管成主流：2025年是照明商业模式的分水岭,“卖服务”彻底取代“卖产品”成为主流。

以合同能源管理为核心的能源托管模式爆发,政府通过公开招标将全区路灯打包交由专业公司进行长达10年的运维与电费托管,企业收益与节能成效直接挂钩。

企业的盈利点也从单一的政府节能款,拓展至LED屏广告、新能源汽车充电、微基站租赁等市场化运营收入,真正转变为城市资产的长期运营商。

综上所述,2025年的智慧城市照明行业,正通过政策标准统一市场、技术迭代降本增效、商业模式重构价值,深度融入智慧城市与数字经济的浪潮。

尽管仍面临标准尚未完全统一、初始投资较高等挑战,但随着“十五五”规划临近,行业正坚定地迈向更深的平台化集成和更广的全空间智能化。

3.新能源板块2025年,中国新能源汽车产业在规模领先的基础上,正沿着智能化、国际化、集群化三大路径加速转型,从"量的积累"迈向"质的飞跃"。

2025年,我国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆,同比分别增长10.4%和9.4%,连续17年稳居全球第一。

汽车产销连续三年保持3000万辆以上规模。

新动能加快释放,新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆,同比分别增长29%和28.2%,连续11年位居全球第一。

新能源乘用车零售渗透率在12月首周首次突破60%达62.2%,标志着新能源汽车已成为市场绝对主流。

在产业格局上,自主品牌市场份额持续提升至65%,比亚迪纯电销量首超特斯拉登顶全球第一,展现出中国品牌的全球竞争力。

与此同时,产业正从"价格战"转向"价值战",中汽协联合17家车企发布反"内卷"倡议,车企竞争重心转向技术、质量和供应链健康度。

政策层面持续发力,L3级自动驾驶于12月获批量产准入,电池安全新国标升级至"不起火、不爆炸",以旧换新政策带动超1120万辆汽车成交,为产业链各环节注入强劲动能。

充电桩领域,政策层面迎来最强供给端驱动。

2025年9月,国家发改委、能源局等六部委联合印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》,明确到2027年底建成2800万个充电设施、满足超8000万辆电动汽车充电需求,并鼓励各类企业公平参与市场竞争,支持民营经济发展。

市场规模方面,根据国家充电设施监测服务平台数据,截至2025年12月底,我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2009.2万个,同比增长49.7%,突破2000万大关,有效保障了4000万辆新能源汽车的充电需求。

技术演进呈现"大功率化"与"智能化"双轮驱动特征：截至2025年9月底,单枪功率250千瓦以上的大功率充电设施已超3.7万台,实现"充电十分钟,续航300+"；车网互动技术有效破题,17个省份开展试点,建成双向充放电桩3832个,电动车化身"移动充电宝",车主可实现"负成本"用车。

电池蓝膜领域,政策层面受益于动力电池产业的国家战略支持,同时面临2025年美国关税政策调整带来的国际贸易不确定性,全球供应链正在重构。

动力电池是高强度蓝膜最大的应用场景。

根据行业分析,高强度蓝膜在方形电池中的渗透率正在快速提升：2024年,高强度蓝膜在国内高端动力电池市场的渗透率已突破60%。

预计2026年,这一渗透率将达到80%以上。

在方形电池市场中,高强度蓝膜凭借其优异的性能（如95%以上的可靠性、室温固化、易修复等）,有望占据90%的高端市场份额。

技术层面呈现代际升级特征：第一代蓝膜以PET双基层+丙烯酸胶为主,满足高压抗击、穿刺耐受等基本要求；随着CTB/CTC等电池集成技术兴起,第二代蓝膜采用改性丙烯酸PSA并采用热固化+UV固化工艺,具有更优的附着力和剪切强度。

面向800V高压平台和固态电池趋势,蓝膜正朝着更高耐压（〉2000V）、更薄（〈50μm）、智能化方向升级,未来可能与隔膜、封装膜形成多功能复合保护系统。

汽车压铸件（含座椅骨架）领域,政策层面受益于轻量化趋势推进,《中国制造2025》等政策引导骨架材料逐步向镁合金等新型材料转型。

市场规模方面,中国乘用车座椅行业预计2024-2025年市场规模将从1470亿元增长至1531亿元,在新能源车型中特别是25-30万纯电SUV领域,座椅总成价值量占比已接近3%。

技术发展聚焦"安全性、舒适性、轻量化和智能化"四大方向,座椅从传统功能部件演变为智能化体验中心,通过触觉交互、舒适功能升级等创新应用,推动产业向更高价值发展。

竞争格局方面,虽目前由欧美日系企业主导,但以华域汽车为代表的中国企业竞争力不断提升,预计2030年将占据25%市场份额,产业链中骨架及功能件在总成本中占比40%,是决定座椅性能的核心部件。

驱动电机铁芯领域,政策层面得到《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《电机能效提升计划》等政策持续支持,对电机能效提出明确要求并给予激励。

市场规模方面,根据百谏方略（DIResearch）研究统计,2024年全球电动汽车驱动电机铁芯市场规模为24.84亿美元,预计2030年将达到70.56亿美元,CAGR为18.20%（2025-2030）。

其中中国市场在过去几年变化迅速,2024年市场规模为12.13亿美元,约占全球48.83%,预计2030年将达到30.66亿美元,届时全球份额将达到43.45%。

技术层面,驱动电机铁芯由高牌号无取向硅钢片叠压而成,是电机磁路的关键组成部分,根据中国金属学会电工钢分会与中商产业研究院联合发布的《2025-2030年中国硅钢市场调查与行业前景预测专题研究报告》指出,2024年我国硅钢产量为1610万吨,同比增长9%。

基于行业发展趋势和产能扩张,该机构预测2025年硅钢产量将接近1700万吨（其中无取向硅钢预计产量约为1375万吨）,为铁芯生产提供了充足的原料保障。

2025年竞争格局仍呈现高集中度特征,全球前五大厂商占有约70%以上的市场份额,日韩和欧美企业凭借先发优势占据领先地位,但随着国内新能源汽车产业高速发展,以无锡隆盛科技、苏州范思特为代表的国内企业快速崛起,逐步形成对国外厂商的替代趋势。

综上所述,2025年中国新能源汽车及核心产业链呈现"整车引领、多点突破、协同升级"的良性发展格局。

整车端,新能源渗透率突破60%标志着市场驱动拐点正式确立,产业正从规模扩张转向价值竞争。

充电桩领域政策加码与技术突破同步发力,"三年倍增"行动与大功率快充、V2G技术的成熟,为新能源汽车普及扫清了基础设施障碍。

电池蓝膜、驱动电机铁芯、压铸件等核心零部件领域,均在新能源汽车产业带动下迎来规模扩张与技术升级的双重红利,同时呈现出明确的国产替代趋势——从蓝膜的第二代产品升级,到铁芯环节国内企业快速崛起,再到座椅骨架的材料轻量化转型,中国供应链正从"成本优势"转向"技术优势"。

展望未来,随着L3级自动驾驶量产开闸、固态电池技术突破在即、电池安全新国标落地,产业链各环节将迎来新一轮技术迭代与格局重塑,具备核心技术能力的中国企业有望在全球价值链中占据更有利位置。

（二）同行业公司基本情况景观照明与智慧城市照明领域：行业呈现显著的区域集聚与梯队分化特征。

从区域看,珠三角以完整产业链和强大制造能力稳坐全球制造核心,长三角凭借科研优势聚焦智慧城市融合与高端市场,环渤海依托政策资源主导标准制定,成渝则借内需潜力加速突围。

景观照明领域主要企业包括荷兰皇家飞利浦、德国欧司朗、日本东芝照明等国际巨头,以及国内众多中小型企业,市场竞争激烈,爱克股份作为智能景观照明产品供应领域的龙头企业及首家上市公司,与勇电、大峡谷StrongLED、罗莱迪思等共同入选2026年景观灯十大品牌。

在智慧灯杆这一细分赛道,洲明科技、华体科技以约5亿元的业务收入稳居第一梯队,行业整体集中度较低,尚未形成绝对龙头。

新能源充电桩领域：充电桩市场格局趋于稳定,头部集中效应明显。

截至2025年10月,特来电、星星充电和云快充组成第一梯队,运营规模均突破60万个,TOP15企业合计占据全国83.8%的市场份额。

行业竞争正从拼规模的上半场进入拼技术、拼体验的下半场,超快充成为下一阶段竞争焦点——比亚迪推出兆瓦闪充,星星充电发布液冷超充2.0系统,极氪推出1.3兆瓦全液冷极充桩。

国际市场上,ABB、西门子、施耐德电气、Chargepoint等企业也在全球充电设施市场占据重要地位。

电池蓝膜领域：该细分市场由国际化工巨头与国内专业材料厂商共同主导。

全球主要生产商包括旭化成、东丽、PolyporeInternational、宇部兴产、SKInnovation等日韩企业,以及国内的飞鹿股份、苏州赛伍应用技术、深圳市九游中国新材料等。

市场呈现全球化竞争格局,美国关税机制改革正在重塑全球供应链,亚太地区（尤其是中日韩）在市场中扮演着越来越重要的角色。

产品类型方面,PP（聚丙烯）、PI（聚酰亚胺）、PE（聚乙烯）是主要技术路线,锂离子电池是最大的应用领域。

汽车压铸件与驱动电机铁芯领域：汽车压铸件行业参与者众多,国际Tier1供应商占据主导地位,国内企业加速追赶。

主要企业包括CIEAutomotive（西班牙）、麦格纳国际（加拿大）、奥托富克斯（德国）、爱信精机（日本）,以及国内的福耀玻璃、敏实集团、凌云工业等。

驱动电机铁芯市场则呈现较高集中度,苏州范思特、隆盛科技等是国内代表性企业,全球市场前五大厂商占据约72%市场份额。

产业链上游原料供应以高牌号无取向硅钢片为主,下游主要配套新能源汽车驱动电机,随着新能源车渗透率提升,国产替代趋势日益明显。

（一）公司未来发展战略面对传统照明业务持续收缩的压力,爱克股份正通过一系列战略并购坚定推进向新能源汽车配套产业的转型,致力于构建"新能源为主、照明为辅"的发展新格局。

公司先是通过控股无锡曙光切入汽车零部件领域,成功进入佛吉亚、李尔、比亚迪等头部供应链,提供电机定转子和座椅零部件；继而于2025年底启动对东莞硅翔100%股权的并购,聚焦新能源电池热管理和绝缘材料领域,目前该交易正在持续推进中。

通过这一系列布局,爱克股份正围绕"材料-热管理-结构件-充电"全产业链,重点发力新能源汽车配套、储能、数据中心液冷等增长赛道,同时将传统照明业务优化为高毛利的文旅景观照明等辅助支撑,以清晰的战略路径实现从景观照明龙头向新能源解决方案提供商的跨越。

（二）公司经营计划重要提示：以下内容为公司未来经营计划,不构成公司对投资者的业绩承诺,请投资者注意投资风险,并理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

2026年是公司战略转型的攻坚之年。

面对传统照明业务持续收缩的压力,公司将坚定执行“新能源为主、照明为辅”的发展战略,围绕“材料-热管理-结构件-充电”全产业链布局,全面推进并购整合、市场开拓、技术研发等各项工作,确保公司重回增长轨道。

1、持续推进重大并购,完善新能源产业拼图2026年,公司将全力推进东莞硅翔并购项目的审批与交割,力争年内实现并表。

东莞硅翔主营电池热管理和CCS集成母排,2025年1-9月营收19.02亿元、净利润1.60亿元,是公司新能源转型的关键落子。

完成收购后,公司将与现有的无锡曙光（汽车结构件）、永创翔亿（电池安全材料）形成协同,真正构建起覆盖新能源汽车、储能、数据中心液冷等多领域的全产业链能力。

2、深化已投项目整合,释放协同效应2026年将是已投项目的全方位整合之年。

公司将组建跨子公司协同工作组,推动无锡曙光的精密制造能力与东莞硅翔的热管理技术相结合,共同交流及研发新产品。

同时整合永创翔亿的材料技术,实现从材料到部件再到系统的垂直协同。

管理层面,派驻核心团队确保各子公司在保持市场化活力的同时,实现战略方向与文化体系的深度融合。

3、聚焦核心客户,明确各业务板块市场策略2026年,公司将针对各业务板块制定差异化的市场开拓计划,确保资源精准投放、实现重点突破。

新能源汽车配套领域实施“深耕存量、拓展增量”策略。

存量方面,深化与比亚迪、佛吉亚、李尔、格拉默等现有头部客户的战略合作,推动无锡曙光从单一零部件供应商向模块化解决方案供应商升级,争取更多平台化项目定点；增量方面,依托东莞硅翔的热管理技术优势,重点突破理想、蔚来、小鹏等造车新势力,以及宁德时代、中创新航、国轩高科等头部电池企业,针对800V高压平台和CTC/CTB电池集成技术趋势,提前布局下一代电机定转子、轻量化座椅骨架和集成母排产品。

积极关注数据中心液冷与储能领域发展机遇。

随着AI算力需求爆发,数据中心液冷市场进入高速增长期,公司将积极关注东莞硅翔在液冷板、液冷散热机组（CDU）、浸没式液冷机组等领域的技术进展与业务拓展,以及在储能领域从CCS集成母排到热管理系统的整体解决方案布局,待并购事项完成审批后,根据硅翔自身发展规划适时推动业务协同与资源对接。

新能源充电桩领域调整策略、聚焦高价值场景。

针对2025年充电桩业务拓展不及预期的问题,2026年将从“全面铺开”转向“重点突破”,不再盲目追求规模,而是聚焦高速服务区、城市核心商圈、物流园区等高价值场景,探索与车企、能源集团、地产商的战略合作,注重盈利能力和模式验证,打造可复制的样板项目。

照明业务领域坚持“收缩战线、聚焦高端”策略。

重点保留文旅景观照明、城市地标照明等高毛利业务,2025年华中地区照明业务毛利率达21.61%,具备较好的盈利基础。

公司将不再参与低毛利的市政照明项目竞争,而是将照明业务定位为稳定的现金流来源和技术展示窗口,为新能源业务提供资金和技术支撑。

4、实施“人才强基”计划,打造新能源产业铁军启动“领军人才引进计划”,拟从行业头部企业引进技术带头人。

开展“跨公司人才交流”,选派照明骨干到新能源子公司交流,安排新能源管理人员到总部学习,促进文化融合。

结合东莞硅翔业绩承诺（2025-2027年累计净利润不低于5.60亿元）,针对核心团队设计股权激励和超额利润分享方案。

联合高校建立新能源材料与热管理联合实验室,打造“产学研用”一体化人才培养基地。

5、强化技术研发驱动,构建核心技术护城河围绕“集成化、轻量化、智能化”三大方向,加大研发投入。

重点开发800V高压平台用电机定转子、镁合金轻量化座椅骨架、集成加热通风按摩功能的智能座椅系统。

推进CCS集成母排技术升级,加快浸没式液冷技术商业化落地。

针对固态电池趋势,预研更高耐压（〉2000V）、更薄（〈50μm）的电池绝缘防护材料。

整合各子公司研发资源,建立集团级中央研究院,统筹技术方向、避免重复投入。

6、完善内部管理与风控体系针对多子公司、多基地的运营格局,2026年将全面升级内部管理与风控体系。

建立集团统一的管理平台,实现采购、生产、销售、财务数据的实时可视与协同。

强化供应链管理,针对关键原材料建立战略备货和多元化供应机制,防范供应链风险。

完善子公司授权与监督机制,在充分授权的同时,通过内部审计、合规检查等手段确保运营规范。

推进安全生产标准化建设,特别是针对新能源材料生产过程中的安全风险,建立专项管控体系。

2026年,爱克股份将直面传统业务收缩压力,把握新能源产业发展机遇,以并购整合为抓手、技术研发为驱动、人才建设为根基、管理提升为保障,坚定推进向新能源解决方案提供商的战略转型,为实现高质量发展奠定坚实基础。