建元信托 600816

2025年是公司实现三至五年战略规划承上启下的关键之年,也是锚定中长期目标、聚焦重点工作的“提质增效年”。

面对日趋复杂的内外部环境,在有关部门的关心指导下,在股东方及社会各界的鼎力支持下,在董事会的正确引领下,公司秉持业务发展与风险化解齐头并进的理念,立足自身资源禀赋,紧紧围绕金融五篇大文章和信托业高质量发展的工作要求,坚定不移回归信托本源、服务实体经济。

2023年展业以来至本报告期末,公司累计服务上海本地国资国企客户12家,规模达215亿元。

报告期内,公司以优化业务结构、严守风险底线、提升运营效率、增强盈利水平为抓手,持续夯实受托管理能力,加快服务模式与业务生态创新,经营质效、业务转型、风险防控等方面均取得阶段性成效,为实现公司长远可持续发展奠定了坚实基础。

（一）优化布局强化服务,提质增效稳健经营新业务方面,公司审慎研判市场环境,深入贯彻落实国家及监管部门政策导向,在持续强化风险管控、稳步推进业务结构调整的基础上,把握市场机遇,持续优化投资品类与投资策略,积极推动产品与服务创新,深化数字化转型落地,经营质效实现稳步提升；存量业务方面,公司按照监管和有关部门的部署要求,分类施策,以点带面地全力推进风险化解工作。

报告期内,公司严格履行受托人管理职责并积极采取措施应对,切实压降存量风险。

部分信托项目成功清收后,为公司贡献相应信托业务收入。

2025年,公司全年实现营业总收入10.47亿元,同比增长237.32%,实现归母净利润1.17亿元,同比增长120.15%；截至2025年末,公司归母净资产142.21亿元,同比增长3.83%,规模稳步扩张,质量与价值不断提升。

（二）坚守本源加快转型,聚焦主业做实信托报告期内,公司紧紧围绕“受托服务为创新发力点,资管财富双轮驱动”的业务策略,精准布局重点业务领域,积极探索信托业务发展新模式。

2025年,公司新增信托项目243个,对应新增信托规模达2894亿元,同比增长138%。

截至2025年末,公司受托管理信托规模4796亿元,较年初上升了89.40%,保持了良好的发展态势。

在资产服务信托方面,公司继续以服务实体经济为导向,加快成熟业务模式复制推广,落地多笔风险处置服务信托,业务覆盖保交楼、汽车、房地产等重点方向,已形成公司特色优势业务,业内影响力明显提升。

截至2025年末,公司共设立风险处置服务信托6笔,规模达1212亿元。

在此基础上,持续丰富服务类型,成功落地资产证券化服务信托、家族信托业务,专业能力得到市场认可。

在资产管理信托方面,公司加快推进标品转型,构建覆盖固定收益类、混合类、权益类的多元化资管产品体系,积极参与基础设施公募REITs、股权投资等重点项目,切实助力地方实体经济发展,进一步完善主动管理投研能力。

同时,持续深化同业协同,新增十余家重要合作伙伴,涵盖国有大行、银行理财子公司、保险公司及券商,在机构直投、标品代销等业务领域实现突破,合作渠道与业务类型持续拓展,多元金融生态建设稳步推进。

在公益慈善信托方面,公司秉持“感恩、守正、奉献”的企业价值观,聚焦教育、助老、乡村振兴等公益事业,报告期内成立多个慈善信托,为社会传递爱心力量。

（三）多元配置审慎投资,稳健增值做强固有公司固有业务继续积极拓展投资领域,不断强化投研能力,丰富投资渠道与策略,构建更加多元、科学的资产配置体系,稳步提升收益率水平。

报告期内,结合深度市场研判,坚持审慎稳健的资产配置策略,以中低风险资产投资为主,在严控风险的前提下,适度加大对高股息、低波动优质权益资产的配置,合理压降纯债类资产的投资规模；同时,敏锐洞察市场发展趋势,适度提升含权多头资产的配置,把握市场投资机会,实现固有资产安全运营与稳健增值。

（四）强化风控运营支撑,打造高效管理体系公司以严守风险底线、强化专业支撑、提升运营质效为总体思路,加快打造内控完善、协同高效的大运营体系。

一是系统化构建风险管控体系。

持续健全全面风险管理体系,明晰风险管理“三道防线”职责,迭代优化风险偏好政策,完成廉政风险防控排查,强化重点领域的监督约束。

二是显著提升运营与交易能力。

在新设信托项目数、放款审核业务量、交易执行笔数均大幅增长的情况下,运营效率与交易管理水平实现同步提升,2025年交易逾11300笔,总交易金额超6600亿元。

三是强化研究与估值能力。

完成债券投资内评体系升级,大幅扩充投资债券库；通过上线估值核算系统及自动化估值系统,提升估值效率与合规性,为公司标品业务规模增长筑牢基础。

（五）培育文化塑造品牌,凝心聚力扩大影响在文化建设方面,公司始终以培育中国特色金融文化为目标,紧扣“受人之托、忠人之事”的信托本源,秉承“感恩、守正、奉献”的企业价值观,明确了“四大核心理念”“五大行为准则”“五倡五反”等作风箴言,形成了具有公司特色的精神谱系,推动企业文化与发展战略、业务经营、公司治理深度融合。

品牌建设方面,公司正式推出品牌IP形象,不断丰富品牌内涵、强化品牌宣传推广、健全舆情管理机制,全方位维护品牌形象。

报告期内,公司荣获多项行业重磅奖项：第十八届“诚信托最佳风险处置服务信托产品奖”“诚信托成长优势奖”、第十届“时代金融金桔奖2025专业服务金融机构奖”、“2025东方财富风云榜年度成长信托投资团队”、第二十七届上市公司金牛奖“金信披奖”,公司品牌影响力持续提升。

（六）深化数字科技创新,全面赋能业务转型报告期内,公司继续深化数字化发展建设,稳步推进数字化战略规划和数据治理工作方案的落地实施,夯实数字基础,全方位赋能业务转型。

完成核心业务系统一体化升级,上线了对客APP、小程序、企业微信、信评、授信限额管理（一期）等系统；搭建数据中台基础框架,推动数据应用赋能经营管理；完成基础架构服务器扩容,系统承载能力与稳定性显著提升。

（七）优化组织人才体系,锻造核心竞争优势人才建设方面,公司结合年度业务发展规划,持续优化组织架构,加大市场化优秀人才引进力度,年内市场化引入人才38人。

构建了“建远（高层）、建承（中层）、建知（基层）”分层培养体系,全年组织培训113场,覆盖超5700人次。

绩效薪酬方面,完善“合规+风险+经营+社会责任”四维绩效体系,着重提高合规指标权重；薪酬坚持市场化对标,统筹兼顾短期激励与长期引导,保障内部平衡,有效稳定核心人才队伍。

(一)行业格局和趋势1.行业概况：监管导向与转型质变深度共振2025年,信托行业在监管重塑与市场变革双重驱动下实现深度转型。

随着“三分类”及配套政策的落地,信托业受托人定位进一步回归,行业从牌照优势转向专业服务优势。

报告期内,规模创新高,结构优化初显成效,风险防控持续强化,机构竞争从同质化转向特色化。

2.竞争格局：规模增长盈利承压,创新是未来竞争力的核心来源行业竞争压力持续加剧。

同质化竞争问题突出,标品信托、家族信托等核心转型赛道布局高度重叠,行业规模虽快速扩张,但多数机构产品设计、服务模式趋同,导致业务费率持续下行。

与此同时,资产管理业务面临银行理财、券商资管等机构的跨界竞争,市场空间被进一步挤压。

尽管全行业信托资产规模超32万亿元,创下历史新高,但规模增长并未有效转化为盈利改善,行业普遍面临业务结构失衡、信托业务收入承压、利润增长乏力等问题。

在此背景下,着力创新,找准差异化发展定位,摆脱同质化内卷,持续强化主动管理能力、风险控制能力与综合服务能力,已成为信托公司未来核心竞争的关键。

3.发展趋势：全面深化转型,开启高质量发展新周期展望未来,信托业在深化转型和谋求高质量发展中,呈现以下特征：一是业务转型持续深化。

资产管理信托作为第一增长引擎,将进一步向标准化资产配置转型；资产服务信托作为第二增长曲线,将在财富管理、风险处置、行政管理等多元场景持续拓展。

二是财富管理需求升级。

居民财富管理需求从单一保值增值向多元化、综合化、长期化转变,特别是“一老一小”的保障与传承需求不断提升,家族信托、保险金信托、特殊服务信托等业务迎来广阔空间。

信托业正与银行、保险、券商等机构构建良好服务生态,满足客户全生命周期财富规划需求。

三是差异化路径加速成型。

信托公司依托自身发展积淀与资源禀赋,加快探索特色化、专业化发展道路。

头部机构依托综合金融优势,向全能型资产管理与综合金融服务商转型；中小机构则聚焦细分赛道精耕细作,以专业化能力构建核心竞争壁垒。

四是能力建设成为核心竞争力。

在资产管理信托领域,信托持续加大投研能力与资产组合构建投入,提升专业投资管理水平；在资产服务信托领域,强化专业服务能力与资源整合能力,夯实受托服务根基；在科技赋能方面,加快数字化转型,以科技能力拓展服务边界、提升运营效率、塑造竞争壁垒。

五是风险合规管理是行稳致远的基石。

信托公司持续完善全面风险管理体系,强化风险排查与预警机制,以坚实的风控合规底座护航业务转型与高质量发展。

回望2025年,信托业已在政策闭环的指引下开展转型深化的关键布局,从制度基础到业务结构,从风险防控到生态格局,均实现了深层次变革。

展望未来,信托业将迎来定型后价值兑现的新周期,行业必将在中国式现代化建设中展现出更大的作为与担当,走出具有中国特色的信托发展之路的新篇章。

(二)公司发展战略公司以“打造高质量成长的、特色创新的综合金融服务商”为发展愿景,围绕“风险化解与业务发展齐头并进,稳步提高业绩与市场认可度”的战略目标,秉承“加快存量处置、服务地方经济、推进标品转型、探索多元金融、商业模式升级”的思路,以专业化人才梯队、主动式风控合规、引领型数字化建设、全链条消保体系为支撑体系,以固有业务为基石、受托服务为创新发力点、资管财富双轮驱动的业务组合为发展策略。

(三)经营计划2026年是“十五五”规划的开局之年,面对日趋复杂的内外部环境,公司将锚定“高质量发展、特色创新的综合金融服务商”的战略愿景,坚决贯彻落实《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》及相关行动方案的要求,严格遵循信托业务“三分类”导向,以服务信托为转型主阵地、以创新发展为核心驱动力,坚定走出差异化的特色发展道路。

1．回归信托本源,深化金融“五篇大文章”落地赋能实体经济,服务科技与绿色金融。

紧扣上海产业发展导向,加大对重点领域的支持力度,围绕服务信托在科技企业知识产权管理、数据资产管理、财产隔离等方面的应用开展业务。

在绿色金融领域,持续加强对绿色低碳经济的信托支持,提升服务实体经济精准度。

聚焦民生福祉,深耕养老与普惠金融。

重点关注“一老一小”等民生场景,以特殊需要信托、家庭服务信托、遗嘱信托为核心载体,打造专业化、定制化综合解决方案。

以残障人士、失能人士等特殊群体的需求为切入点,强化专业服务能力,拓宽发展路径。

践行社会责任,持续发展公益慈善信托。

探索公益慈善信托发展新模式,依托“元爱益行”慈善权益体系,引导高净值客户参与公益慈善信托,拓展信托在教育助学、乡村振兴等领域的应用,切实履行金融企业社会责任。

厚植文化根基,不断增强品牌市场影响。

树牢受托人“第一身份”意识,培育受托人文化,坚决维护委托人、受益人合法权益,强化消费者权益保护。

加强内外部信托文化宣传,完善诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的受托文化,依托多元传播渠道,展现公司专业能力与实践成果,提升市场认可度。

2．践行创新发展理念,打造区域特色完善创新驱动机制,推进业务生态跃升。

构建具有内生动力的产品创新机制,明确十余个创新业务方向,坚持立足市场、聚焦价值、务实创新的原则,以产品创新为核心,带动业务模式、服务流程与技术应用的创新。

深耕上海区位优势,抢抓先行先试红利。

主动对接区域发展战略,积极参与知识产权、股权、不动产等信托财产登记试点,抓住业务发展先机。

依托公司在破产服务信托领域的发展成果,探索符合上海区域特色、贴合市场需求的信托服务模式,打造具有上海辨识度的资产服务信托品牌。

3．坚持“三分类”引领,筑牢业务发展根基构建标品业务体系,提升资产管理能力。

严格遵循“三分类”要求,健全标品产品体系,提升主动管理能力,持续做大标品业务规模。

探索股票ETF投资、FOF组合、“固收＋”等差异化产品模式,稳步提升权益投资规模,打造多元适配的标品矩阵。

通过自主研发与外部策略引入相结合,打造“中心—卫星”产品组合,建立“投资—研究—产品—销售”全链条协同机制。

完善同业渠道生态,建立核心竞争优势。

构建多元协同的同业合作体系,以银行代销、同业直投、保险资管为核心渠道,以委外投资、定制服务、投顾产品为主打业务,扩大标品管理规模与渠道覆盖。

重点探索服务信托领域的同业合作,深化跨机构、跨领域的协同互补,丰富金融服务场景。

重塑财富管理体系,迭代团队专业素养。

坚持以客户为中心、以综合服务为导向,通过“内培外引”吸纳优质专业人才,推动业务从产品销售向服务信托转型,强化提供综合金融解决方案的能力。

优化固有资产配置,增强价值创造效能。

固有业务发挥收入压舱石作用,协同信托主业高质量发展,坚持风险可控、稳健增值原则,推进多资产配置,增配高股息股票,打造稳健生息资产池,提升价值创造能力。

深挖存量资产价值,提升风险处置质效。

面对清收工作进入深水区,继续保持攻坚克难的工作态势,聚焦重点项目,坚持精准施策、靶向发力、多方协同、创新处置模式,推动实质风险有序压降,提升风险处置质效。

4．坚守稳健合规底线,完善支撑保障体系夯实运营支撑,提高协同运转效率。

以内控完善、专业支撑、协同高效为目标,全面提升运营管理效能。

通过数智化工具赋能,优化业务审核流程、提升运营服务质效与专业交易能力,加快业务运转速度。

严格落实信托产品适当性管理、信托财产运用监管等要求,规范资产风险分类和净值化管理。

严守合规红线,强化风险合规管控。

将合规经营作为生存发展的生命线,严格遵守监管要求,健全合规管理体系,强化合规审查与监督问责,确保各项业务合法合规、稳健开展。

加强新业务、新产品合规性审查,严防“伪创新”“乱创新”。

健全治理体系,筑牢组织人才根基。

动态优化组织结构,精准引进市场化专业人才。

完善以受托责任为核心的激励考核机制,强化对服务质量、风控合规、投研能力的考核,严格落实绩效薪酬延期支付和追索扣回机制。

完善系统化、常态化培训机制,特别是加大“人工智能+资产管理”等紧缺复合型人才培育力度,为高质量发展提供坚实人才支撑。

深化科技赋能,推动业务价值转型。

按照数字化战略部署,响应上海数字金融高质量发展导向,将AI赋能、数据治理、业务支撑、信创试点作为工作主线。

加快构建AI驱动的数智化新基建与智能应用体系,实现业务支撑体系数字化、智能化、集约化转型,同时持续深化信息安全管理,健全信息安全防控体系,筑牢数字化发展安全防线。