宁水集团 603700

2025年,公司上下勠力同心、砥砺前行,国内外业务协同发力,经营业绩实现稳健增长。

报告期内,公司实现营业收入174,326.19万元,较上年同期增长16.18%；归属于上市公司股东的净利润为9,334.89万元,较上年同期增长78.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,843.36万元,较上年同期增长22.88%。

国内市场方面,公司精准把握周期换表等市场窗口与政策机遇,持续加大市场开拓力度,有效稳固经营基本盘,营收表现稳健,行业领先地位进一步巩固。

海外市场方面,公司加速全球布局,增长势头强劲,全年营业收入突破34,049.03万元,同比增长21.25%,已成为公司持续发展的重要增长板块。

与此同时,公司智慧水务价值生态全链条加速构建,水务数字化服务转型项目加快落地,正不断转化为公司高质量发展的战略驱动力。

但同时,行业发展仍面临多重挑战与不确定性：宏观层面,地方财政压力一定程度上抑制需求释放；行业层面,资金压力传导导致智能水表渗透率的提升节奏出现分化,部分地区阶段性放缓,叠加同质化竞争加剧、价格战愈演愈烈、产品单价持续下行,以及关键原材料价格高位运行,行业整体盈利空间仍然阶段性承压。

面对复杂的市场环境,公司明确经营思路与发展方向,全力筑牢持续增长根基,确保实现稳中有进、高质量发展。

对外,公司坚持在国内市场,精准把握周期换表等存量市场机遇,同时积极抓住政策项目催生的新增市场红利,持续深耕、巩固核心优势,充分释放主营业务增长潜力,确保经营基本盘稳固、提供坚实支撑；在海外市场,依托公司原有优势加快业务拓展步伐,推动海外业务规模提升；与此同时,加速推进智慧水务场景落地,以创新解决方案与高品质服务抢占市场先机,为持续增长注入新动能。

对内,公司持续深化管理改革,扎实推进提质增效各项工作,加速数字化转型与能力升级,夯实企业核心竞争力,为长远健康发展筑牢内在根基。

总体围绕“创收保供稳根基,提质增效促飞跃”的经营策略,具体来看：（一）精准把握周期换表机遇,表计市场深耕成效显著2025年,公司精准把握水表市场周期性换表需求回暖的重要契机,凭借长期以来在全国范围内深耕布局所积淀的渠道网络、品牌信誉与交付能力,面对多个区域市场需求释放的窗口期,快速响应、全面发力,推动主营业务实现大幅提升。

报告期内,华东地区紧抓周期换表窗口,取得不俗成绩,同比增长逾50%；华北、西南等地稳步提升,同比增幅均达20%以上；东北地区营收同比增长超过70%,展现出强劲的增长动能。

在招投标方面,公司持续发力,在深圳、上海、天津、成都、郑州、宁波、福州、大连等多地中标千万级项目,其中深圳与上海水表采购项目中标金额双双突破亿元大关,充分彰显了公司在全国市场、尤其是在重点区域市场中的品牌影响力与综合竞争实力。

在服务体系建设方面,报告期内公司推动售后体系向“营服一体化”深度转型。

通过数字化管理手段,构建营服协同机制,实现售后关键指标实时监测与闭环优化,有效提升运营效率。

同时,公司加速推进数字化服务建设,以“智能终端+管理平台”深度融合,打造覆盖计量、传输、分析全流程的数字化服务闭环。

截至2026年3月末,公司综合抄表云平台拥有超1,000万台在线水表,覆盖全国超1,600家水司客户及900余家物业等其他客户,在行业内形成了显著的规模化优势。

（二）出海布局纵深推进,外贸市场开拓收获颇丰海外市场作为重要增量来源之一,已成为驱动公司高质量增长的关键引擎。

作为深耕海外市场多年的先行者,公司积累了扎实的出口优势与全球化的供应服务能力。

面对国内市场竞争加剧、制造业加速出海的发展趋势,公司持续加大海外资源投入,市场拓展取得显著成效。

2025年公司海外业务营收再创新高,同比增长超20%,突破3.40亿元,其中美洲、亚太地区增长尤为强劲,同比增幅均超过30%；中非市场亦保持20%以上的稳健增长态势,全球化布局呈现多点突破、协同并进的良好格局。

此外,报告期内,公司海外智能小表业务表现尤为亮眼,营收同比增长超350%。

其中,超声波表营收同比增长超过300%,实现了跨越式增长,进一步巩固了公司在海外智能计量领域的竞争优势。

战略突破方面,各区域亮点纷呈：美洲市场,尤其是拉美市场延续高增长势头,南美部分国家外销订单同比增长超200%。

此外,公司同步拓展新客户资源,签订独家合作协议并达成长期战略合作。

亚太市场,智能水表获得多个国家主要水务公司的青睐。

其中,澳洲超声波表营收实现突破增长,同比增长超过300%。

中东非洲市场,公司智能表产品首次批量进入中东市场,具备重要战略意义。

同时,公司积极拜访东非多国水务机构,并成功斩获首个STS批量订单,助力当地有效提升水费回收率,改善用水管理效率,进一步彰显公司产品在基础通信薄弱、收费机制欠缺的市场中的独特价值与适应能力。

欧洲市场,公司新开发的无线M-Bus产品在东欧多国完成技术验证并获客户认可,成功实现订单突破。

该产品契合欧盟智能化管理战略导向,彰显了公司深耕欧洲市场的技术适配能力与前瞻布局。

线下渠道建设方面,公司深化重点客户走访机制,先后赴亚洲、欧洲等地拜访主要水务公司与核心客户,同时积极参与国际专业展会,高效拓展新业务渠道。

其中,5月公司携自主研发的高精度超声波水表亮相阿联酋世界公用事业大会（WorldUtilitiesCongress2025）,全面展示中国企业在智能计量领域的前沿技术实力。

线上数字化转型方面,公司持续强化跨境电商平台与社交媒体营销能力,构建起具有宁水特色的数字化贸易新生态。

2025年1月,公司《数字化赋能,开拓内外贸双向通途》案例成功入选浙江省内外贸一体化典型案例,彰显公司在数字化转型方面的引领示范作用。

当前,公司正加速推进全球化营销网络与标准化服务体系建设,以数字化赋能促进内外贸深度融合,构建内外贸一体化高质量发展的全新格局。

（三）锻造核心技术优势,持续引领行业发展在传统计量领域,公司深化研发与销售常态化协同机制,通过实时跟踪市场动态,构建全生命周期的技术闭环管理体系,推动各产品线持续精进迭代,在不断巩固市场竞争优势的同时,打造高附加值、差异化的核心产品。

智能1.0小表领域,国内市场方面,面对激烈的同质化竞争,公司持续进行产品迭代升级,围绕计量性能提升、可靠性增强以及成本优化,推进关键产品研发与工程化落地,实现差异化产品布局。

海外市场方面,公司不断完善LoRaWAN相关产品系列,并实现批量交付。

2025年11月,公司《基于NB-IoT的无线水表》入选2025年“浙江标准”公示名单,彰显了公司在无线智能水表领域的技术引领地位。

智能2.0小表领域,公司重点围绕防水性能与可靠性开展技术攻关。

新一代防水超声波水表已完成关键方案验证并实现批量生产,成功在东北地区落地应用。

同时,公司积极推进超声波水表的国际化技术适配,为规模化出海奠定坚实技术基础。

大表领域,公司围绕市政供水、工商业用户等应用场景,持续推进机械大表的口径系列完善、结构优化及可靠性提升,重点加强宽量程计量稳定性、复杂工况适应性和长期运行耐久性,并同步推进降本优化与批量交付,进一步巩固公司在大口径机械水表领域的市场竞争力。

智能大表方面,公司持续推进电磁大表通信、供电及功能集成的标准化,提升产品可靠性与复杂环境适应性,不断优化产品适用性及客户使用体验。

2025年11月,公司“电磁水表”荣获“2025年浙江省优秀工业产品”称号。

优饮水等特定市场,公司成立专题进行定制化研发,并有序推进研发成果的实际应用落地,以精准匹配细分市场需求。

在研发项目管理方面,公司引入跨职能产品开发团队（PDT）管理模式,打破传统组织壁垒,整合研发、市场、制造、采购及质量保障等专业资源,形成以产品为主轴的矩阵式协同体系。

该模式通过标准化流程节点与动态反馈机制,实现产品开发全过程管控与持续优化,既锻造了企业核心技术壁垒,也提升了快速响应市场变化的能力。

(四）数智化转型稳步推进,AI赋能与模型驱动协同发力报告期内,公司坚定不移推进数智化转型,持续强化数据驱动、平台赋能和技术融合,围绕市场服务、新业务拓展、内部运营等重点领域加快数字化能力建设,重点聚焦人工智能等新技术与水务场景深度结合,推动公司经营管理和业务发展质效持续提升,为公司高质量转型发展持续注入新动能。

市场服务方面,公司AI智能客服系统落地部署,涵盖展厅客服、售后客服、水表行业技术标准客服三大应用助手,全面覆盖多场景咨询需求,为外部客户咨询服务与内部协同提供有力支撑；公司推出的AI虚拟人,集“形象发言人”“技术专家”“专属客服”等多重角色于一体,为客户提供沉浸式品牌体验与定制化专业服务,打造数字文化输出的前沿窗口。

新业务融合方面,公司加速推进供水管网水力模型在线系统的自主研发与落地,以“数据驱动—模型赋能—平台融合”为核心理念,深度融合GIS、SCADA及物联网大数据,构建起面向城市供水管网精细化运营的在线水力仿真能力。

公司的在线水力模型能够实现自动更新与分钟级实时在线计算,具备优化调度、爆管分析定位、降低产销差等核心功能,推动供水管理从静态分析走向动态实时响应。

报告期内,公司在浙江某地持续推进水力模型的系统开发与模型建立,助力供水调度从“模型辅助”向“智能自主”演进。

内部运营方面,公司加速推动内部业务流程的智能化变革。

公司AI智能RPA机器人于2025年3月正式上线,在多岗位节点投入使用,有效助力业务流程自动化,显著提升运营效率与响应速度。

与此同时,公司在行业内率先实现水表检定环节的AI自动读数,攻克多表型识别与精准取值的行业技术难题,大幅提升检测效率与一致性,推动制造环节智能化升级。

图16宁水集团AI虚拟人——表帅（五）着力构建全链条智慧水务价值生态,加速水务数字化服务转型公司立足水务计量核心优势,全面推进智慧水务业务纵深发展,持续构建“智能感知+数据驱动+工程服务”的智慧水务价值生态,以技术创新与场景落地双轮驱动,全面赋能水务行业转型升级。

报告期内,公司智慧水务市场拓展成效显著,多个标杆项目相继落地,形成了从智能感知到运维服务、再到工程服务的多点突破格局。

在智能感知领域,公司持续优化噪声相关仪、水声相关仪、高频多参数采集终端等核心产品,构建智慧水务感知层硬实力,形成多维度、立体化的管网监测技术体系,提升管网漏损控制的智能化水平与精准响应能力。

2026年1月,公司自主研发的噪声相关仪凭借卓越的节水成效与成熟的应用技术,成功入选水利部《节水先进成熟适用技术设备名录（2025年）》,核心技术实力获得国家层面高度认可。

依托扎实的技术积淀,公司加快市场拓展步伐。

国内市场,公司相继中标广东、河北、天津、四川、浙江等多地硬件采购项目,噪声、水声相关设备规模化商用进程持续加速。

海外市场,公司积极拓展东南亚及西亚市场,通过深入开展漏控技术交流,成功推广噪声相关仪等核心产品,在亚洲区域实现突破。

在数据驱动领域,公司持续推进核心软件平台体系升级,重点对供水管网在线水力模型、长输管线监测预警平台、供水管网漏损管理平台、GIS系统等进行开发与迭代。

报告期内,公司顺利完成浙江多地物联网在线监测系统、长输管线系统等多个项目的交付与上线运行,充分验证了公司在软件平台与系统集成方面的能力。

在运维服务领域,浙江千万级合同节水漏损控制项目成功落地,以漏损管控与合同节水为核心,全面提升供水管网精细化管理水平,实现漏损率下降10%以上,为区域水资源安全保障提供有力支撑。

同时,公司在圆满完成浙江某地一期漏损控制整体解决方案的基础上,顺利推进二期项目建设,降低漏损率的同时,全面提升水司精细化运维能力。

在工程服务领域,公司相继中标上海、浙江、湖北等重点区域管道修复大型项目,并重点推进上海、浙江、四川、新疆等地的项目实施。

其中,在四川顺利完成千万级非开挖修复项目,采用国内首例特大口径排水管道FRP修复技术,实现了技术突破与市场示范效应的双重突破。

图17某地管道非开挖修复项目图18某地漏损管控项目（六）获评省智能工厂,以智能智造引领效率跃升报告期内,公司智能制造体系建设取得卓越进展,凭借“宁水集团智能水表智能工厂”项目,成功入选浙江省经济和信息化厅评定的“2025年度浙江省智能工厂”项目名单,标志着公司智能制造实力获得权威部门高度认可,是系统化推进生产环节数字化转型的标志性成果。

围绕智能工厂建设,报告期内公司全面提升水表核心制造能力。

智能水表制造厂SMT自制项目全面落地,使公司真正具备了电子产品全流程生产能力,实现制造能力质的跃升。

同时,生产车间广泛引入自动化产线、AGV物流系统及视觉检测设备,打造柔性化、协同化的人机作业环境,全面提升生产节拍与制造效能。

在此基础上,公司深化生产信息化建设,通过引入高级计划与排程系统、数字化仓储管理系统等,实现对生产策略的动态优化与供应链全程可视化管控,进一步强化了生产效率和订单交付能力。

公司不断完善标准化体系,构建全链条闭环管控,实现产能高效爬坡,目前已具备年产1,600万台水表的生产保供能力。

通过以上智能工厂建设与制造体系升级,公司显著提升了交付质量与交付保障能力,有力支撑了客户对高品质、交付时效的需求,持续巩固在表计行业的领先制造优势。

此外,公司供应链管理与采购协同推进。

在供方管理方面,立足市场研判,迭代供方管理机制,深化协同合作,打造稳定高效的供应链生态圈；在采购降本方面,灵活运用招投标、供应商管控及创新降本等多元化举措,取得显著成效。

在交付管控方面,依托VPS体系构建全周期管控闭环,实现交付保障能力与过程管控的稳步增强。

图19SMT产线、灌胶与UV固化线图20全自动包装线与全自动装配线（七）检测能力与过程控制双升级,质量管理再上新台阶公司全面推进质量管控体系升级,构建覆盖产品全生命周期的质量保障闭环,实现产品质量稳定性与可追溯性的双重提升。

依托新落成的品质中心实验楼,新增多项专业检测设备,并建成相关测试场,显著增强了产品全流程测试与创新验证能力。

同时,公司推进“二检合一”实验室的升级改造,通过新增校表设备、优化空间布局与流程规划,系统提升了检测能力与运行效率,有力支撑了行业需求的快速变化。

在过程控制和质量深化方面,公司正式启动质量统计过程控制（SPC）项目,运用先进的统计分析方法,构建覆盖生产全流程的实时监控与深度分析系统,标志着公司质量管理体系迈入智能化、数据化新阶段,成功推动质量管理模式从传统的“事后纠偏”向“事前预警+过程干预”的智能化防控体系转型。

图21品质中心实验楼落成（八）数字赋能内部管理,精细夯实经营根基公司秉持“数字驱动、智能引领”理念,全面推进数字化布局,通过落地“8+1+1”信息化架构,实现经营全链条数字化贯通,推动信息流、资金流、物流高效协同,有效打破部门壁垒,全面提升运营协同、质量管控、成本控制与订单交付效率。

报告期内,公司数字化建设多点突破、纵深推进,“数顶2.0”、水表精益制造全流程管理、LIMS、MOM平台-VPS等核心平台全面落地,实现数字化贯通与高效协同。

公司各条线紧紧围绕降本增效大方向,持续夯实基本盘,全面提升内部运营效率。

在管理赋能方面,公司统筹推进人才建设、财务优化与合规深化,多措并举激发组织活力,精细化管理水平持续提升。

其中,公司领导力赋能项目“领航计划”圆满收官,系统激发中高层干部活力,为公司管理升级提供坚实的人才支撑；全面预算管理纵深推进,资源配置效率持续优化；应收账款管理全面强化,通过加大催收、动态监测与跨部门协同,有效防范坏账风险,保障现金流健康稳定,筑牢企业稳健发展根基。

图22信息数字业务架构（九）核心治理结构优化更替,严守合规响应新法夯实治理根基报告期内,公司顺利完成第九届董监高换届选举工作,并完成实控人变更调整,实现核心治理结构有序交接、平稳过渡。

本次调整通过优化经营管理层与董事会的配置,构建了决策与执行高度协同的治理机制,为公司持续发展注入新动能、激发新活力。

与此同时,为全面贯彻落实法律法规及监管最新要求,持续提升规范运作水平,公司结合自身实际优化治理架构,取消监事会设立,相关职权由董事会审计委员会承接行使；通过职工代表大会选举产生职工代表董事,切实保障职工参与公司治理的合法权利,推动治理架构与最新监管要求全面适配、高效衔接。

在治理架构焕新的同时,公司严守合规经营底线,全面推进制度体系升级。

报告期内,为精准响应新《公司法》实施要求,公司全面启动制度修订与流程优化工作,进一步强化董事会各专门委员会在战略引领、风险研判、执行监督中的核心作用,以健全的制度体系与严密的合规管控,为公司长期稳健发展筑牢坚实根基。

(一)行业格局和趋势1、智能化趋势下表计价值持续延展,全球化布局打开海外增量空间（1）国内表计市场：“十四五”期间,我国水务行业持续推进信息化与精细化管理,水表产品正从传统计量工具逐步向数字化基础设施转型。

尽管期间行业增速出现阶段性放缓,但国内表计市场的长期稳定基础并未动摇：一方面,存量水表规模庞大,早期机械表与第一代智能水表已陆续进入更新周期,周期性更换需求构成了最稳定的市场基本盘；另一方面,智能化升级需求同步释放,与周期性更新共同支撑行业平稳发展。

根据E20供水研究中心发布的《户用智能水表行业研究报告（2025）》,我国智能水表区域推进呈现出较为明显的梯度分化特征。

得益于经济发展较为成熟、智慧水务建设起步较早,华东地区的智能水表覆盖率最高,达到58.7%,处于全国领先水平；西北地区覆盖率为53.4%,同样处于较高水平,反映出当地政策支持与智慧化改造推进对智能水表普及的带动作用；中南、东北地区和西南地区当前智能表渗透水平相对较低,但随着城市基础设施升级、数字化管理需求提升以及智慧水务建设持续推进,未来仍具备较大的提升空间。

图242024年智能水表市场区域覆盖率分布（来源：E20供水研究中心《户用智能水表行业研究报告（2025）》）IIM信息《2025年全球及中国智能水表市场深度分析报告》指出,2025年我国智能水表存量渗透率约为55%,整体仍处于持续提升阶段。

其中,NB-IoT水表在中国智能水表总出货量中的份额已超过65%,为主流产品路线。

随着通信技术成熟及水务企业精细化管理需求提升,智能水表正逐步从单一计量终端向数据采集与管理入口延伸。

未来在存量水表周期更新需求稳定释放的基础上,叠加智慧水务建设以及精细化管理应用场景的拓展,智能水表渗透率仍有望进一步提升,行业需求总体保持稳步释放。

同时,智能水表的价值边界正被重新定义。

作为智慧水务最核心的感知终端,依托海量的终端用水数据,智能水表在数据增值服务方面正发挥着重要的作用：优化计费与营收管理：依托持续、稳定的用水数据采集,智能水表能够有效支撑阶梯水价等分级收费机制的落地,帮助供水企业理顺水价结构,完善营收与收费模型；辅助管网漏损管控：智能终端实时上传的管网微观运行数据,有助于水司快速排查并缩小疑似漏损区域的范围,为水务企业压降产销差、提升管网日常运维效率提供基础的数据支撑；支撑节水与精细化管理：智能水表结合节水激励机制和智能化用水控制,有效推动用户主动节约用水。

在工业领域,智能水表通过精准监控和实时数据分析,提高了大用水量客户的管理效率,为工业用水的精细化管理提供了重要支持；适配高品质供水业务需求：随着部分发达地区加速普及管道直饮水等高品质供水项目,对涉水材质安全性及计量精度要求更高的高端智能水表需求逐步显现,不仅保障了终端饮水安全,也有望成为水务企业提升服务质量、拓展服务边界的新增长点。

（2）国外表计市场：随着全球水务管理智能化与精细化的持续推进以及智慧城市建设的加速,越来越多的国家开始加快智能水表的应用步伐。

欧洲、美洲、中东和大洋洲等地区对智能表计,尤其是超声波水表的需求呈现出持续增长的态势。

面对国内水表市场增速放缓与竞争加剧的现状,国内智能水表企业凭借技术积累与成本优势,近年来逐步拓展海外市场。

随着产品认证体系逐步完善及本土化服务能力的提升,中国制造的智能水表在国际市场的认可度持续提高,海外智能表计市场正逐步起量,未来市场空间有望进一步释放。

由于各国家和地区的经济发展水平、管理模式等差异,海外终端客户对表计产品的需求呈现出显著的区域分化特征：大洲市场需求与发展情况智能化应用推进较早,部分国家已进入智能表升级阶段。

意大利、西班牙、法国等国正逐步推进超声波水表应用,其余地区则稳步推进远欧洲传及基础智能水表的覆盖。

东欧市场对无线M-Bus等通信技术的接受度提升,智能表项目逐步落地。

存量替换需求逐步启动。

北美市场智能化程度较高,AMI（全自动实时水务监控架构）系统应用较为成熟；拉美地区仍以机械水表为主,但美洲智能表需求正在增长；墨西哥、智利、阿根廷等国家在远传表及智能水表方面需求逐渐扩大。

中东地区受智慧城市建设及基础设施升级推动,对超声波等智能水表需求持续增长；东南亚国家（如马来西亚、印尼等）整体仍以机械表亚洲为主,但智能化需求呈逐步提升趋势,部分项目开始尝试远传或智能水表应用。

该地区致力于应用领先的智慧抄表解决方案,以澳大利亚、新西兰为大洋洲代表的市场对智慧抄表解决方案接受度较高,对超声波水表的采购意愿较强,是全球重要的智能水表应用市场之一。

多数国家仍处于基础计量阶段,机械水表仍为主流,但部分地区开始非洲推广具备管控能力的智能水表及预付费系统,以解决水费收缴和运营管理问题,东非、西非等区域市场需求逐步显现。

2、智慧水务建设由概念导向转向务实落地,行业划分与竞争逻辑进一步清晰智慧水务作为水务行业数字化转型的重要方向,已逐步由早期偏概念化、平台化的建设阶段转向围绕实际业务痛点和管理需求的务实推进阶段。

水司客户对智慧水务的关注点也由过去偏重系统展示和信息集成,逐步转向更加关注投入产出、场景适配、运行成效以及持续服务能力。

从整体市场来看,智慧水务行业仍处于成长阶段,且市场空间在持续释放。

根据中研普华预测,2029年中国智慧水务市场规模将达到千亿以上,年复合增长率超18%。

（1）顶层设计持续深化,政策红利驱动水务智能化改造升级近年来国家持续加强水利基础设施建设和水务数字化转型的顶层设计。

根据多部门政策部署,“十五五”期间我国水利建设投资规模预计将超过7万亿元,现代化水网建设、城乡供水保障及智慧水务体系建设成为重点方向,行业整体发展空间持续扩大。

政策发布时间发布单位规划/会议名称相关内容全国人民代表大《中华人民共和国国民经济和社全面推进现代化国家水网建设,并强制要求新型基础设施建设与传统水2026年会、国家发改委、会发展第十五个五年规划纲要》务/水利基建深度融合。

重点提及加快数字孪生流域、智慧水网、智慧供3月水利部等及《水利发展“十五五”规划》水体系的建设,推动城乡水务系统的全要素数字化转型与精细化调度。

旨在建立健全合同节水管理体系、规范管理项目实施、推动产业健康有2026年水利部、市场监管《合同节水管理项目服务合同序发展。

文本覆盖农业节水增效、工业节水减排、城镇节水降损等场景,3月总局（示范文本）》并提供节水效益分享、节水效果保证、用水费用托管等多种收益方式。

城乡统筹：首次将城市供水和农村规模化供水纳入统一管理；强制更新：明确规定地方人民政府应当对供水设施进行更新改造；2026年国务院《供水条例》管网监测与计量管理：要求供水单位加强管网运行维护,通过管网2月更新改造、压力调控和智能化管理等措施严格控制供水管网漏损,并强化供水计量和收费管理。

将水资源刚性约束由原则要求进一步推动至考核落地,明确对各省落实2026年《落实水资源刚性约束制度考核国务院情况开展考核；强调把水资源开发利用控制在承载能力范围内,强化节1月办法》约集约安全利用。

2026年提前批“两重”建设项目清单（国家重大战略实施和重点领域安2025年2026年提前批“两重”建设项目全能力建设）和中央预算内投资计划,共计约2950亿元。

“两重”建设国家发改委12月清单进一步突出战略性、前瞻性和全局性,重点支持城市地下管网等基础设施建设改造。

2025年住房城乡建设部办《贯彻落实〈中共中央办公厅、推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施建设。

推进城市生命线10月公厅等9部门国务院办公厅关于推进新型城市安全工程建设,推动地级及以上城市在供水、排水等设施上布设物联感基础设施建设打造韧性城市的意知设备,搭建安全监测平台,实现对设施运行状况的实时监测、及时预见〉行动方案（2025—2027年）》警和有效处置。

2025年“十五五”时期预计将建设改造地下管网超过70万公里,新增投资需求国家发改委解读党的二十届四中全会精神10月超过5万亿元。

完善取用水计量监测体系,推动供用水在线计量、管网分区计量和重点2024年国家发展改革委、《关于加快发展节水产业的指导领域智能化管控,促进物联网、人工智能、数字孪生等技术与水系统管7月水利部等5部门意见》理融合,提升用水精准控制和计量管理水平。

《供水条例》专项解读2026年2月11日,国务院总理李强签署第831号国务院令,正式公布《供水条例》,该条例将于2026年6月1日起施行。

这是我国首次从国家层面对城乡供水统一管理、供水设施更新改造及运行维护责任进行系统规范,是供水行业从“建设导向”向“建设与运维并重”转变的明确信号,标志着供水行业正式迈入“精细化运营时代”。

条例的核心思路：在于通过城乡统筹,将供水企业的管理范围从城市延伸至农村规模化供水,管理链条从取水、制水延伸至二次供水和终端用户,管理深度也从建设转向全生命周期的运行维护。

重点解析：条例实施管理范围的扩大、管理链条的延长与管理要求的全面升级,将进一步增强供水企业对智能化终端、数字化管理系统及专业化运维服务的投入需求。

一方面,老旧管网改造与漏损控制的硬性要求,将倒逼供水企业加大在智能化终端（如智能水表、智能消火栓、管网监测设备）和数字化管理系统（如漏损控制平台、DMA分区计量系统）上的资本开支,直接带动相关设备与软件需求；另一方面,计量精度、数据传输稳定性、数据安全等标准的全面提升,将加速行业洗牌：缺乏研发能力的小型表具厂商面临淘汰压力,而具备技术积淀、深度参与行业标准制定的龙头企业,有望在这一轮政策红利中获取更高市场份额。

涉及板块要点概述具体需求方向强化原水、出厂水、管网水监测智能水表、水压传感器、水质在线监监测感知与数据采集要求,完善测压点设置、水源预测设备、移动监测装备、监测数据平警及信息共享机制台漏损监测系统、DMA分区计量系统、强化供水管网更新改造、漏损控管网运维与漏损治理智能调压与调度系统、GIS建档与数制、压力调控和智慧化管理要求字化管理推进城乡供水一体化,规范农村低成本农村供水监测设备、低功耗智农村供水场景适配与规模化供水、供水服务公开、报能水表、一体化管理平台、一站式供县域统管装办理和投诉处理水服务平台、移动管护工具强化供水服务公开透明和全过一站式供水服务平台、用户用水智能服务管理数字化升级程留痕管理,推动报装、查询、化管理方案、服务质量数字化监管体投诉处理等服务环节向线上化、系标准化、便民化升级要求供水单位健全安全管理制应急预警与调度平台、智能应急装备、供水安全与应急安全度,提升风险识别研判与应急响行业专用网络安全解决方案、关键信保障应处置能力,并优化网络安全防息基础设施安全评估与加固、安全应护能力急响应服务综合来看,《供水条例》的实施将为供水行业数字化、精细化管理提供全新的政策环境,推动行业治理体系逐步完善,并为具备综合解决方案能力的头部企业打开更广阔的发展空间。

（2）行业产品矩阵逐步清晰,软硬件协同趋势更加明显从行业结构看,智慧水务已不再是单一软件平台或单一硬件产品的概念,而是逐步形成了较为清晰的产品矩阵：智能感知层：主要包括流量、压力、水质、噪声等在线监测终端及相关采集、传输设备,是智慧水务的数据入口；平台与软件层：主要包括GIS平台、DMA系统、营收客服系统、调度管理系统、数据分析平台等,承担数据整合、异常识别、业务支撑和决策辅助功能；工程与服务层：包括漏损治理实施、管网巡检、非开挖修复、系统集成、运营维护等内容,是智慧水务真正落地并持续形成价值的重要保障。

从行业发展方向看,软硬件协同正成为越来越明确的趋势。

过去,硬件和软件往往由不同企业分别提供,接口不统一、匹配性不足、后续运维复杂等问题较为普遍,影响了项目建设效率和使用效果。

随着行业建设不断深入,走在前列的水务企业开始更倾向于选择能够打通终端、平台和服务的整体方案,这也推动相关项目从单点建设逐步走向协同建设（3）水司客户需求进一步聚焦,行业痛点加速场景建设落地从下游客户端来看,智慧水务的建设需求已不再停留在“建平台、上系统”层面,而是愈发聚焦于几个具体的关键问题：漏损控制压力持续存在：受管网运行时间长、老化严重、外力破坏及维护不到位等因素影响,部分地区漏损率居高不下,产销差治理面临较大挑战；供水安全和水质管理要求不断提升：随着高品质供水和安全供水需求日益增强,客户对在线监测、异常预警及快速响应能力的要求持续提高；系统建设与业务流程衔接不够紧密：部分项目虽已搭建多个平台、采集大量数据,但在支撑调度管理、运维决策及客户服务等关键场景方面仍显不足；数据割裂和标准不统一问题仍然存在：多系统并行、设备接口不一、数据格式各异,导致平台整合难度较大,数据价值难以充分释放；运维成本和人力压力较大：在老旧管网占比高、巡检点位分散、现场响应要求高的情况下,传统依赖人工巡检和经验判断的模式越来越难以满足管理需求。

围绕上述痛点,智慧水务的需求正进一步细化,逐步向以下具备明确落地价值的细分场景集中：①漏损控制：刚性需求持续释放,综合属性凸显漏损控制是智慧水务领域中刚性需求最为突出、落地路径最为清晰的应用方向之一。

根据国家要求,全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内,到2025年基本建立长效机制。

新修订的《供水条例》也进一步明确,供水单位应采取供水管网更新改造、压力调控、智能化管理等手段,严格控制漏损水平。

从行业现状看,根据住房城乡建设部及国家统计局数据,全国城市公共供水管网平均漏损率约为12.89%,欠发达地区管网漏损率甚至高达70%,与政策目标存在明显差距。

在此背景下,水司对产销差控制、管网精细化管理和运行效率提升的关注度持续升温,围绕DMA分区计量、压力监测、噪声监测、水力模型、在线预警等环节的能力建设正加快推进。

但从业务特性看,漏损控制具有典型的综合性特征。

单一产品或孤立设备难以独立解决漏损问题——漏点识别、压力管理、分区计量等环节都需终端设备、平台系统、数据分析和现场处置之间形成联动。

因此,该领域天然具有较强的综合解决方案属性,且未来仍将保持稳定增长态势。

从竞争格局看,漏损控制领域的参与者涵盖传统设备厂商、软件平台企业、综合解决方案提供商以及工程服务类企业。

由于项目实施普遍涉及软硬件协同、持续运维及现场服务支撑,竞争焦点也正在由“设备性能”逐步转向“识别能力、平台能力、实施能力和持续服务能力”的综合比拼。

②水质检测：由水厂端向管网末梢延伸近年来,水质监测受市场关注度持续走高。

根据FortuneBusinessInsights的报告数据,2025年全球水质监测市场规模已达到61.6亿美元。

2026年起,市场规模预计将从66.9亿美元增长到2034年的130.1亿美元,复合增长率（CAGR）约为8.66%。

在全球市场稳步扩张的背景下,国内水质监测需求也经历着深刻的结构性演进。

过去监测节点主要集中在水厂端及关键点位,但随着管网末梢环节运维主体责任的全面压实,以及高品质供水、安全供水要求的不断提升,监测需求正逐步向管网端、二次供水端乃至用户端延伸,推动在线监测设备、预警平台和异常响应机制持续完善。

这一延伸趋势也带动了产品技术的同步升级：水质监测正在向多参数在线监测方向升级,设备与平台协同的重要性日益凸显；同时,监测结果能否有效融入管理流程、形成预警能力并支撑现场处置,正成为衡量方案价值的关键。

从竞争格局看,水质监测涉及硬件终端、平台系统及后续服务等多个环节,参与者既包括传感器和监测设备厂商,也涵盖平台企业和综合方案提供商。

整体市场仍处于分散竞争阶段,尚未形成稳定格局。

③管网精细化运维：从人工巡检向全流程智能化管理闭环根据智研咨询的数据,当前城市供水管道长度从2015年的71.02万公里增长至2024年底的119.95万公里,年复合增长率为6%。

随着城镇老旧管网规模持续扩大,以及行业对常态化巡查检修与应急处置要求的日益刚性化,管网精细化运维正逐步成为智慧水务建设的重要板块。

区别于早期以人工巡检和经验管理为主的模式,当前精细化管理的核心在于构建“监测—分析—判断—处置”的完整闭环,工程与服务能力的重要性显著上升。

除常规监测终端和平台系统外,机器人巡检、智能检测设备、非开挖修复等技术与服务模式也开始加速融入管网运维场景。

例如,在巡检和数据采集环节,巡检机器人可在复杂环境下辅助完成状态识别与基础数据更新；在管网维护环节,非开挖修复技术则具备施工影响小、修复效率高、对道路和周边环境扰动低等优势。

总体来看,管网精细化运维的竞争逻辑已从单一产品竞争,转向监测能力、平台能力与工程服务能力的叠加竞争。

④人工智能融合：推动行业从数据采集向“分析+决策”延伸随着物联网、大数据、云计算等技术逐步成熟,人工智能大模型也加速在智慧水务领域探索更具体的落地路径。

现阶段,AI技术的价值主要体现在两个层面：一是提升数据分析和异常识别能力,例如围绕漏损定位、用水预测、水质异常识别、设备健康度评估等方向,增强对现场运行数据的挖掘深度；二是提升业务协同与服务效率,例如依托知识库、历史案例和运行规则,在工单流转、知识问答、故障分析、辅助判断等方面形成更高效的支持能力。

从行业趋势看,人工智能与智慧水务的融合不会脱离具体业务场景,而将更多附着于漏损控制、水质监测、调度管理、客户服务和运维支撑等关键环节逐步深化。

同时,机器人巡检、边缘计算、数字孪生等技术也在持续融合应用,推动行业从以数据采集为主,逐步向数据分析、智能判断与辅助决策方向延伸。

但当前阶段,人工智能技术在水务领域整体仍处于逐步落地和持续验证阶段,各厂商正积极探索新技术在各类场景中的应用路径。

中长期而言,AI有望推动智慧水务向更加智能化、一体化的方向升级。

（4）公司围绕智慧水务持续深化能力布局,加快打造全业务链解决方案当前智慧水务建设仍处于持续深化阶段,行业在实际推进过程中仍面临数据孤岛破除、决策协同畅通、建设成效呈现等系统性挑战。

公司依托60余年水务行业深耕经验,以计量技术为基石,构建起“智能感知—数据驱动—工程服务”的智慧水务生态体系,深入理解水务企业日常运营流程,围绕漏损控制、水质监测、管网精细化运维等核心痛点,持续推进智慧水务相关能力建设,推动业务由单一产品供给向全业务链解决方案延伸。

近年来,公司在持续巩固表计及相关终端产品优势的基础上,逐步加强前端感知、智慧平台、运维服务和工程服务等环节的协同布局。

围绕供水管网运行中的重点问题,公司持续推进终端设备、平台系统与工程服务的协同融合,不断完善数据采集、监测预警、分析诊断、运行支撑及现场实施等能力建设,推动相关业务由单一产品供给向系统化、综合化服务延伸。

同时,公司也持续深化包括水力模型在内的专业技术能力建设,进一步提升管网运行分析和辅助决策水平,逐步形成覆盖供水管网全生命周期的综合服务能力。

长远来看,公司将继续深耕计量领域,巩固表计及相关终端产品优势,同时围绕智慧水务相关方向持续加大投入与拓展力度,推动公司由传统计量产品供应商向综合解决方案服务能力持续升级。

通过不断加大研发投入,进一步构筑自身核心竞争能力,增强内生动力,加快由传统产品供给向综合解决方案服务能力升级,为公司拓展新业务空间、培育新的增长动能提供支撑,助力水务行业实现高质量发展,推动水务系统迈向更加智能、高效、可持续的新时代。

(二)公司发展战略公司始终秉持“让每一滴水创造价值”的使命,怀揣“成为有价值的百年企业”的美好愿景,坚持“一业为主,做精做强”的经营方针,致力于追求高质量、可持续发展,打造具备完整智慧水务服务能力的综合集团企业。

当前,水务行业作为民生刚需领域,需求基础稳固。

国家在管网改造、城乡供水一体化、智慧水务建设及超长期国债投向等方面持续加力,行业资源正向综合能力强、规模优势突出的头部企业集中。

长远来看,市场竞争会从“拼价格、拼规模”逐步转向“拼能力、拼价值”。

公司立足规范治理与核心主业,坚持稳健经营、强化抗风险能力,以高质量发展为导向,在市场中探索以价值创造为驱动的新蓝海。

基于对行业趋势与公司自身能力的判断,公司“三步走”战略规划的第一阶段已完成,顺利完成产品结构转型,智能水表渗透率与市场占有率大幅提升。

自2019年至2025年末,公司智能水表累计销量近3,000万台,产品应用规模持续扩大,为深度布局智慧水务业务奠定坚实基础。

当前,公司处于战略发展的第二阶段,在巩固表计主业领先地位的基础上,业务由供水计量向全场景水务服务延伸,重点围绕供水管网整体智能化解决方案,构建“智能感知—数据驱动—工程服务”的智慧水务生态。

聚焦漏损控制、DMA分区计量、在线监测预警、管道非开挖修复等关键场景,融合人工智能与大数据分析技术,推动从被动抢修向主动预防、从人工经验向智能决策的跨越,为客户提供覆盖管网全生命周期的综合服务。

围绕该阶段的战略要求,公司坚定实施“领先者战略”,坚守高质量发展与长期主义,以稳健经营、强韧性、抗风险为核心导向,在深耕“智能制造+服务”的同时,加快智慧水务全链条能力建设,推动公司从行业领先者向行业引领者迈进,持续夯实水务领域长期龙头地位。

长期而言,公司将逐步覆盖原水、制水、供水、排水全领域,助力水务公司实现从源头到终端的全流程智能化管理。

公司将凭借扎实的主业根基、清晰的转型路径和持续的技术创新,在复杂环境中保持增长韧性,不断拓展新的业务空间,巩固行业龙头地位,为股东和客户创造长期价值。

(三)经营计划面对复杂多变的经营形势,公司将继续坚持“高质量发展”导向,围绕主业巩固、结构优化、融合拓展和能力提升推进年度经营工作。

公司将以稳住表计业务基本盘、把握周期换表和存量更新机会、提升高附加值产品贡献、加快智慧水务和海外市场拓展为重点,积极响应《供水条例》新要求,通过智能终端、智慧水务平台与全流程运维服务,助力水务企业实现漏损管控、智慧化升级,达成合规降本、提质增效与供水安全保障等目标。

聚焦内部自身,不断强化技术、供应、品质和管理体系协同,持续提升经营质量和发展韧性。

具体如下：1、市场营销策略公司将围绕年度经营目标,持续完善区域、客户、产品协同的销售体系,推动销售目标落实。

深耕存量市场,抢抓周期性换表与重点项目机遇。

同时,完善专项债项目信息跟踪机制,稳步推进政策性增量市场。

在订单结构方面持续推进优化升级,强化客户需求引导,提升产品选型与方案匹配度,提升差异化产品的规模贡献度,并依托全生命周期管理服务,进一步增强综合服务能力与市场竞争力。

在稳固国内市场的同时,聚焦海外重点区域业务推进与本地化布局,加快新兴市场与智慧水务等高附加值业务拓展。

2、技术研发策略公司将聚焦核心技术路线,持续夯实表计主业技术壁垒,从产品设计入手,推动研发降本与价值提升并行；强化海外市场技术前置布局,提升产品性能与质量；围绕实际业务场景,稳步推进智慧水务技术布局。

与此同时,加强技术队伍建设,提升持续创新与协同能力,并依托行业标准与可靠性建设,进一步提升技术和质量门槛。

3、生产供应策略公司将基于销售动态需求预测,构建柔性供应体系与资源保障能力,保障供应链稳定与高效交付。

推进工艺与制造标准化,深化精益生产,提升规模化与一致性水平。

同时完善供应链质量管理体系,强化全流程质量闭环。

持续提升供应端对新业务的产能适配与响应能力,加快供应链数字化建设,进一步提升预测、排产与交付响应效率。

4、品质建设策略公司将强化源头质量管控,把质量风险从售后阶段前置。

强化供应链质量管理,提升物料端与供应端的稳定性,保障高效可靠的量产能力。

建立产品高质量门槛,支撑技术路线升级与市场结构升级,并以数据驱动质量改进,推动产品结构持续优化。

同时强化新业务质量支撑,降低新场景应用风险,全面提升品质保障能力。

5、管理支撑策略公司将围绕组织效能提升,持续推进企业文化建设,强化信息数字化系统建设及人工智能领域探索,为各业务板块提供资源支持,强化经营过程管理与协同效率。

与此同时,公司将强化财务管理能力,提升成本控制与风险识别水平；不断完善人才体系建设,增强组织综合能力与可持续发展能力；推动集团平台能力与子公司业务协同,持续提升整体运营效率。