赛微微电 688325

公司主营产品以电池管理芯片为核心,并延展至更多种类的电源管理芯片,具体包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理等其他芯片。

公司产品已广泛应用于笔记本电脑及平板电脑、智能可穿戴设备（TWS耳机等）、电动工具、充电类产品（移动电源等）、轻型电动车辆、无绳家电（吸尘器等）、智能手机、无人机、AR/VR设备和PD移动电源等行业知名品牌的终端产品中。

报告期内,全球经济延续温和复苏趋势,电子信息产业景气度稳步提升,国内“以旧换新”政策进一步激发终端消费潜力,公司紧抓市场机遇,持续推动产品升级迭代并推出有市场竞争力的新产品,2025年产品出货量显著增加,营业收入同比增长24.34%,同时公司通过加强供应链管理和大客户销售开拓力度,发展质量稳步提升。

报告期内具体经营情况如下：（一）公司整体经营稳健向上,发展质量稳步提升公司报告期内实现营业收入48,865.97万元,同比增加24.34%；归属于上市公司股东的净利润9,734.49万元,同比增加23.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,829.45万元,同比增加17.57%；公司综合毛利率为53.66%,稳中有升。

公司营业收入持续增长主要系：（1）公司持续扩展存量客户需求,同时不断拓展导入新客户及新的应用领域,产品销售量有所增加,最终实现了整体的营收增长；（2）公司持续优化产品结构,加快产品迭代,提升产品性能,推出有市场竞争力的新产品,业务规模不断扩大。

按产品种类划分,2025年度,公司电池安全芯片实现营业收入22,284.21万元,同比增长21.67%,主要受益于清洁家电、TWS耳机/智能穿戴、AIOT设备等终端需求增加；电池计量芯片实现营业收入20,200.47万元,同比增长36.01%,主要收益于TWS耳机/智能穿戴、无人机、POS机、移动电源及户外储能等需求增加；充电管理及其他芯片收入为6,381.29万元,与去年基本持平。

（二）公司持续强化核心技术创新能力,不断升级并丰富产品线公司是国内电池管理芯片领域少数覆盖全品类的企业,产品性能整体与国际竞争对手相当,部分产品的关键指标已超过竞品。

技术创新是公司的核心竞争力,公司始终注重技术研发投入,报告期内,公司研发费用为13,701.81万元,同比增加19.95%,占营业收入的比例为28.04%,公司技术成果转化能力和产品开发效率有所提高,不断通过产品迭代升级和推出有竞争力的新品满足多样化终端应用场景以及不同终端客户的多样化需求。

具体到产品,公司坚定在模拟前端AFE、高串和高精度电池安全芯片、多串电池计量芯片等领域持续增加研发投入,力争在高端应用领域推出更多有竞争力的产品,紧抓高端模拟芯片国产替代机遇,同时在其他电源管理芯片领域加大技术和产品储备,多元化产品布局,更好贴近市场需求。

在知识产权方面,公司构建了完善的知识产权管理体系,持续强化核心技术保护力,公司拥有已授权的专利共34项,包括发明专利28项；其中,境内专利30项、境外专利4项。

在中国境内登记集成电路布图设计专有权25项。

（三）公司持续强化人才培养,不断优化人才体系建设集成电路设计行业市场人才竞争激烈,公司始终高度重视优秀人才储备,建立了一支从研发到市场销售各具优势、充满活力、勇于挑战的精英团队,公司核心管理团队架构稳定,拥有多年集成电路行业经验。

此外,公司提供长短期兼顾的市场化薪酬福利保障,公司报告期内正在实施的股权激励计划包括：2020年度期权激励计划、2022年度、2023年度、2024年度及2025年度限制性股票激励计划,通过建立健全长效激励约束机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司核心团队的积极性,共同聚焦公司的长远发展,确保公司的发展战略和经营目标实现。

公司重视人才培养,通过社会招聘引进高端人才,同时通过校园招聘聚焦高潜质学生,与多所高校开展合作,致力于通过产教融合开展课题研究、成果转化及应用,储备新生力量,不断优化人才体系建设,为公司健康、持续、高质量发展培养更多的集成电路优秀人才。

此外,公司新办公楼坐落于上海张江集成电路设计产业园区,不久将投入使用,为进一步增强公司的研发创新能力和市场综合竞争力提供了稳定的场所保障,有利于提升对行业人才的吸引力。

(一)行业格局和趋势近年来,随着物联网、智能设备的应用和普及,电子整机产品性能大幅提升和不断创新,对电源和电池的效率、能耗、电能管理的智能化水平均提出了更高要求,整个电源和电池管理系统呈现出需求多样化、应用细分化的特点。

因此,高精度、低功耗、微型化、智能化成为新一代电源和电池管理芯片技术发展的趋势。

（1）高精度随着智能可穿戴设备（如TWS耳机）、物联网设备行业的快速发展,各种新型电池供电终端设备越来越普遍,对于电池管理及电源管理芯片在各种模拟量检测及输出控制等领域都提出了更高精度的要求。

以电池计量芯片为例,确定电池的电量状态和健康状态是电池计量芯片的重要使命之一,高精度电池计量芯片可以更准确地提供电池的电量信息、监测其健康状态,准确预估系统剩余使用时间及临界使用情形,避免意外停机、数据丢失、安全故障等问题。

依托于自主研发的“FastCali”电池电量算法,公司电池计量芯片可以快速计算电池状态,精准提供电池生命周期内电池荷电状态,并将误差控制在1-3%。

公司电池计量芯片为能高精度估算不同温度和不同生命周期电池荷电状态的产品,电池计量芯片产品已广泛用于智能手机、平板电脑、智能可穿戴设备（如TWS耳机）、POS机和AIoT设备等终端产品中。

（2）低功耗在电源和电池领域,芯片功耗永远是核心指标之一。

移动设备的功能越来越多、整体性能和计算速度都大幅度提升,意味着对能量的需求也越来越多,在电池技术却没有突破性进展的情况下,“开源节流”是提升整机续航的主要研究方向。

开源主要使用较大容量的电池,以及提供更快的充电速度,比如各大手机厂商层出不穷的快充技术以及急速放大的充电功率；节流则考虑能量的高效使用和芯片自身的功耗,高效率以及低功耗成为芯片设计的重要诉求。

公司的核心技术之一为超低功耗电路设计技术,通过创新的技术路线,优异的模拟及数字电路设计方法,在芯片中实现低工作功耗及低待机功耗。

（3）微型化随着下游终端应用产品的轻薄化需求以及应用场景的复杂化趋势,集成电路产品在保持功能稳定的同时,需要更小的体积与更少的外围器件。

电池管理及电源管理芯片通过降低封装尺寸或集成不同功能的模块,能有效节省尺寸空间、实现更多功能。

因此,微型化成为了电池管理及电源管理芯片重要的技术发展趋势。

公司联合上游供应链,开发和使用较先进工艺制程并使用小型封装,减少最终成品体积；同时优化产品设计,提高单位模块性能,以达到降低整体电路规模,并减少芯片尺寸的目的。

此外,公司加强了对周边电路模块的集成,如OVP保护、Loadswitch、驱动电路等,减少了应用电路周边器件,节省了整个系统电路的设计空间。

（4）智能化电源和电池管理芯片的智能化是大势所趋,只有实现智能化,才能适应平台主芯片的功能不断升级的需求。

随着系统功能越来越复杂,对能耗的要求越来越高,客户对电源和电池运行状态的感知与控制的要求越来越高,电源和电池管理芯片设计不再满足于实时监控电流、电压、温度,还提出了诊断电源供应情况、灵活设定每个输出电压参数的要求。

此外,电源和电池管理芯片必须和电路板上所需要供电的设备进行有效地连接,因此系统要求子系统和主系统之间更加实时的交互通讯来配合,甚至要支持通过云端进行监控管理,智能化的管理和调控愈发重要。

公司紧密配合终端客户的智能整机,协同研发相关智能化的电源管理芯片,相关研发工作正在按计划实施中并取得阶段性成果。

在智能充电管理芯片领域,公司凭借着优异的充电精度、灵活的充电参数设置和完整的安全保护功能,获得了国内外一线厂商的认可和使用；在电池安全和管理芯片领域,公司产品覆盖多种应用需求,从基本的保护到智能化的平台方案,均可以提供合适的产品供用户使用；在USB智能识别芯片和电池计量芯片产品领域,公司分别针对充电协议和电池本身进行智能检测,提高整个系统的充电效率并实际检测电池状态,为用户提供良好的以及可视化的充电体验。

综上所述,未来电子产品系统功能将日益复杂化、多样化和智能化,对电源和电池管理芯片的要求也越来越高。

深入地理解各个系统的特性和供电需求,并顺应高精度、低功耗、微型化、智能化的技术发展趋势,才能够为新一代电子产品提供更加精巧的量身定制的电源和电池管理保障。

(二)公司发展战略公司始终坚持以“技术创新”为发展战略方向,秉承“创新、协作、共赢、包容”的理念,致力成为技术领先的集设计、研发及技术服务于一体的专业化模拟集成电路企业,成为客户值得信赖、可托付重任的合作伙伴。

未来,公司将继续以下游市场需求为导向,进行新产品的研发,丰富现有产品服务体系,扩大下游市场覆盖面,推动公司产品的结构升级；同时,公司将加大技术研发投入,加强对电池管理芯片基础核心技术与前沿技术的研究,提升公司的自主研发及创新能力,强化公司的技术研发优势,增强公司的市场竞争力。

(三)经营计划为更好地实现公司的战略和发展目标,公司拟采取以下措施：1、完善产品布局,持续升级和丰富产品线公司将基于电池管理芯片领域积累的核心技术与产品开发经验,以市场及客户需求为导向,进一步完善产品线,拓宽产品应用领域,持续推进产品迭代升级并推出有市场竞争力的新品,积极把握高端模拟芯片的国产化替代机遇,保持营业收入持续稳定增长。

2、加强供应链管理,提升运营效率供应链合作伙伴是公司发展道路上不可或缺的重要力量,公司将持续加强与供应商的战略合作,建立更为高效的生产运营和质量管理体系,有效降低供应链产能阶段性紧张及价格波动带来的风险。

3、加强人才队伍打造,构建卓越精英团队专业人才是集成电路设计企业发展壮大的基石,公司将持续强化核心人才培养,通过完善长效激励机制与系统化人才管理机制,有效激发员工创新活力与奋斗动能,形成业绩增长与人才发展的双向赋能循环。

与高校形成“产学研”合作关系,加强高端人才引进与培养,同时通过校园招聘聚焦高潜质学生,储能新生力量,不断优化人才体系建设,为公司健康、持续、高质量发展提供强劲动力。

4、推进上市公司规范运作,提升公司治理水平公司将严格按照相关法律法规要求,持续推进公司的规范运作,进一步完善和优化公司各项治理和管理制度,依法全面履行信息披露义务,积极承担企业社会责任,提升上市公司治理水平,持续加强与投资者的沟通交流,保护投资者合法权益。

以上经营计划不构成业绩承诺,敬请广大投资者审慎判断,关注公司经营风险提示内容,注意投资风险。