红星美凯龙 01528

2025年,在党中央、国务院的领导下,我国宏观政策逆周期调节力度显着加大。

通过落实一揽子增量政策与大规模消费品以旧换新行动,社会预期和信心有效提振。

(一)宏观经济运行平稳,居民消费潜力持续释放根据国家统计局数据,2025年全年我国国内生产总值(GDP)达人民币140.2万亿元,同比增长5.0%,经济总量稳步迈上新台阶。

随着就业优先政策及减税降费措施的落地,全国居民人均可支配收入比上年同期名义增长约5.0%,扣除价格因素,与经济增长基本同步。

居民消费结构持续优化,消费模式从以满足基本生活需求为主的「生存型消费」逐步转向追求品质、体验和自我实现的「发展型消费」。

(二)行业零售数据表现:以旧换新政策释放强劲动能2025年,国家加力支持消费品以旧换新,政策效应由「家电」快速向「家装厨卫」及「家居焕新」渗透。

2025年全年社会消费品零售总额(「社零总额」)达人民币50.12万亿元,同比增长3.7%。

在细分领域中,家用电器和音像器材类受补贴政策直接驱动,全年零售额突破人民币1万亿元,同比增长11.0%,增速处于近五年高位;家具类在存量房翻新需求和以旧换新补贴的双重拉动下,表现出较强韧性,全年零售额实现同比增长14.6%,较2024年显着加速;建筑及装潢材料类受房地产市场转型期影响,全年零售额同比下降约2.7%,但降幅较上年明显收窄,行业底部支撑逻辑增强。

国家对家装、厨卫局部改造的专项支持,有效带动了家居全产业链的活跃度,成为社零总额增长的重要拉动力。

(三)人口结构与城镇化进程:存量市场成为主引擎截至2025年末,我国城镇化率进一步提升至67.89%,比上年末提高0.89个百分点。

尽管人口总量有所下降,但城镇化质量的提升及超大规模市场的韧性未变。

特别是核心城市二手房交易占比持续提升,带动了大规模的「二次装修」与「局部翻新」需求,家居行业已正式步入存量博弈与品质升级并重的新阶段。

(四)房地产市场:止跌回稳态势显现,新模式加速构建2025年,房地产政策着力于「止跌回稳」与「去库存、优增量」。

随着金融、财税组合拳的深度落实,房地产市场信心逐步提振,核心城市二手房成交保持活跃,刚性及改善性住房需求得到有效释放。

与此同时,建筑行业「好房子」标准的推广以及老旧小区改造的深入推进,为中高端家居流通平台提供了稳定的市场空间。

(五)行业竞争格局与公司地位随着消费者对一站式家居解决方案及绿色智能化产品的偏好增强,家居装饰及家具行业正加速向品牌化、集成化、数字化转型。

本公司作为行业龙头,积极响应国家以旧换新政策的号召,通过渠道下沉与品类拓展,在存量房翻新、厨卫局部改造等新赛道上保持领先地位,行业集中度在市场洗牌中持续提升,资源加速向具备全链路综合服务能力的头部平台高度集聚,本公司作为行业标杆显着受益于这一趋势。

本集团未来战略定位明确为「家居生活新商业运营商与家居产业生态服务商」。

「家居生活新商业运营商」:聚焦家居行业为用户提供更美好的生活,通过提升商业内容、做好商业运营、闭环商业模式、提升空间价值。

「家居产业生态服务商」:与家居商业同频共振,打造第二增长曲线平衡整体业务规模,承担服务型角色定位,将服务范围拓展至产业链上游如品牌工厂等,提升全产业链整体运作效率。

未来五年,本集团将立足「十五五」战略全局,突破局部战略修补的传统框架,构建清晰的战略重构路径,分阶段推进系统性进化,完成全面升级,夯实行业引领地位。

1.聚焦商业模式构建,推进轻重资产分离,分拆两大专业化主体,实现重资产经营与轻资产运营双轮驱动,破解重资产困境,夯实「人-货-场」核心能力,筑牢转型基础。

2.强化商业内容供给,通过套餐化、场景化、家居生活百货化实现内容破局,重塑卖场吸引力,优化商户运营与转化效率,打通「内容-流量-变现」链路。

3.深耕存量精准捕捉改善需求,布局前置触点织密获客网络,聚焦流量拦截、深挖存量痛点、迭代产品服务,巩固存量市场份额与商业模式闭环稳定性。

4.拓展第二增长曲线,依托积淀优势发展家居供应链业务,探索生态圈要素型业务,拓宽收入来源,增强抗风险韧性,实现全生态服务跨越。

红星美凯龙家居集团股份有限公司(以下简称“红星美凯龙”)是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商,主要通过经营和管理自营商场、委管商场、特许经营商场和战略合作商场,为商户、消费者和合作方提供全面服务;同时,还提供包括互联网零售、装修设计等泛家居消费服务。

红星美凯龙一直为实现“打造中华民族的世界商业品牌”的企业愿景而不懈努力。

30多年来,从最初的“第一代”商场到目前的第九代“红星美凯龙家居艺术设计博览中心”,引领家居消费从单纯的“买家居”,过渡到“逛家居”、“赏家居”时代,通过欣赏家居艺术、家居文化,提升消费者自身的生活品位,并通过不断升级创新,满足消费者家居购物极致体验。

2018年1月,红星美凯龙于上海证券交易所主板上市(股票代码:601828),成为中国家居零售行业A+H第一股,红星美凯龙家居始终坚持以缔造品位艺术、传播居家艺术为目标,以提升中国人的居家品位为己任,对每个家庭的居家环保负责任,致力于追求中国家居业的美学发展,逐步提升中国消费者对于家居品位的认知。

红星美凯龙谋变创新,以“3+星生态”为企业战略,积极推动家电、家居、家装设计三家融合一体,打造了包括高端电器、进口国际等在内的十大品类主题馆,大力推进M+高端家装设计中心的布局,形成了一个家电、家居、家装设计全覆盖,品牌商、设计师资源全链接的“10+1”立体大家居生态。

家电、家居、家装设计,每一个“家”都是消费需求的入口,三方互为入口、互为外延、互为增量,共同创造产品、服务和场景的价值,满足人们对家居美好生活的追求和向往。

同时,红星美凯龙积极拓展汽车、餐饮等新业态,以家场景为核心,打造最懂中国人居生活的综合服务平台,为消费者提供一站家体验、一站家消费、一站到家服务,并在提升自身市场竞争力的同时,为行业未来发展树立新的标杆。

红星美凯龙率先推行家居消费新零售模式,对全国商场进行数字化升级,建立线上“天猫同城站”,赋能商户的同时也为消费者带来更好的家居购物体验。

红星美凯龙不断探索触达消费者的线上新零售渠道,运营升级第二流量阵地抖音,推动商场构建抖音运营矩阵,更与小红书、微信视频号、高德地图、大众点评等兴趣电商、本地生活线上平台达成合作,推动商场因地制宜丰富线上获客渠道。

红星美凯龙积极完善线上线下一体化的生态,实现全域引流。

红星美凯龙致力于推动整个中国家居行业的发展,同时通过加大对绿色环保品牌的扶持,推动全社会绿色家居、和谐社会的发展。

由红星美凯龙制定的各项行业产品质量与环保标准,已经获得国家认监委的备案认可。

红星美凯龙于2012年提出家居建材行业“家居专家”的九项服务承诺;2015年联合中国质量认证中心正式推出“中国家居正品查询平台”,实现“绿色家居·正品追溯”;2016年正式发布绿色宣言,并持续开展“绿色领跑”品牌评选,独创售前把控品牌准入、售中进行产品抽检、售后提供正品查询的全方位质量管理体系,努力保障每一位消费者的居家健康。

未来5年,红星美凯龙将以“新五年业务发展战略”为新起点,以坚守家居主业为核心,以年轻化、数字化为契机,以生态化、全球化为驱动,构建以用户为中心、以“家”为场景的泛家居生态体系,为消费者打造安心、省心、放心的购物体验,致力于满足国民对家居美好生活的追求和向往,做长期主义的坚守者,实现企业的可持续发展。