沃顿科技 000920

主要原材料的采购模式原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因因主要原材料的采购模式及价格涉及公司的商业机密,为维护公司及全体股东的利益,主要原材料的采购模式未披露。

报告期内,刮覆膜生产线及超滤中试线项目正在报批中,报告期内申请的膜用材料及膜组件能力提升项目（一期）已于2026年2月获得环评批复。

相关批复、许可、资质及有效期的情况公司获得了环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证、能源管理体系认证、质量管理体系认证、美国NSF/ANSI58认证、美国NSF/ANSI61认证、涉水产品卫生许可批件等。

从事石油加工、石油贸易行业从事化肥行业从事农药行业从事氯碱、纯碱行业二、报告期内公司从事的主要业务介绍公司是以膜分离材料及相关材料研发、制造和销售业务为主,膜分离工程及植物纤维业务为辅的高新技术企业。

主要业务如下：（一）膜业务1、产品用途公司膜产品主要为反渗透膜、纳滤膜、超滤膜,是一类具有脱盐或特殊选择性分离功能的高分子材料,可在苦咸水、海水和超纯水等水质实现脱盐功能,在物料的分离、纯化、浓缩等领域实现选择性分离功能,按照使用场景分为家用膜、商用膜、工业膜。

家用膜主要用于净水机或类似用途的饮水处理装置进行饮用纯水制备,商用膜主要用于小型商用领域如社区、办公区、餐饮、医院、实验室等,或其他特殊行业小型制水用途,工业膜基于其复杂水质脱盐及物料选择性分离的性能,广泛应用在食品饮料、医疗制药、市政供水处理、工业用高纯水、锅炉补给水、海水淡化、电子行业超纯水、废水处理与回用、高盐废水零排放、物料浓缩提纯、新能源等行业。

公司已形成二十多个系列两百多个规格的膜产品体系,主要产品如下：（1）工业膜产品（2）家用膜产品2、主要经营模式公司研发、生产膜产品,向下游客户销售膜产品并提供全面的技术支持和售后服务。

采购管理方面,大宗原料按生产需求制定采购计划,零星物资由各部门按需申报,结合市场行情调整执行；通过招标、询比价等方式确定供应商,对供应商实行准入、退出及跟踪管理。

生产采用“以销定产”模式,依据年度计划及订单、产能等动态调整生产安排,严格管控生产全过程,确保客户需求快速响应和订单高质高效交付。

销售采取“直销+经销”模式,依托完善的经销商体系搭建全球网络,重大客户采取战略合作的直销模式,在重点区域设服务网点,建立全流程服务体系。

研发涵盖战略性与需求性研发,前者聚焦基础与前瞻技术储备,后者贴合市场与设备升级需求,为公司发展提供核心支撑。

3、主要产品的市场地位和业绩驱动因素公司膜产品技术水平及性能指标达到国内领先、国际先进水平,反渗透膜及纳滤膜产品销售规模连续多年位居国产品牌首位。

公司通过践行“大批量、低成本、高品质、强研发、强标准”的经营战略,持续加强研发创新,推进标准化建设,做好降本增效工作,提高产品品质,提升服务水平,强化队伍建设,推动高性能膜材料国产化,驱动公司高质量发展。

（二）膜分离工程业务1、业务内容公司聚焦膜分离工程技术研发与工程项目应用推广,业务覆盖钢铁化工、新能源、市政供水、食品饮料、生物医药、电子、海水综合利用、印染造纸等各类工业给排水及特种液体处理领域。

针对工业水处理与特种分离领域水质波动大、工况条件复杂等现实挑战,单一提供高性能膜产品难以充分满足客户实际需求,公司通过深入客户现场,精准把握具体应用场景下的水处理及特种分离需求,为客户量身定制集成化解决方案,确保技术落地切实契合实际工况。

公司提供从膜分离技术应用方案、膜集成装置设备,到项目全过程实施及运营维护的综合服务,全过程服务涵盖膜材料研发与定制、应用工艺开发与方案设计、设备安装与施工、使用指导与维护支持等环节,实现从“产品交付”向“价值交付”的服务延伸。

2、主要经营模式公司以膜分离技术为核心,向工业水处理、再生水资源化利用、液体物料浓缩分离纯化等领域客户提供膜分离技术综合解决方案,通过设备销售、工程承包、技术服务、运营管理实现多元化盈利,可根据项目需求灵活采用EPC总承包、设备供货安装、委托运营等合作模式。

3、市场地位和业绩驱动因素公司拥有一支膜分离应用服务的专业人才队伍,依托国内领先的膜材料研发及制造能力和行业领先的膜系统设计、集成能力,强化产业系统和内部生态价值联动,提升膜系统集成专业性和经济价值,在水处理、物料浓缩分离等领域打造典型的膜分离应用案例。

通过膜分离工程业务与膜业务双向赋能,持续提升膜分离技术水平,为客户提供专业化、定制化、高质高效的综合解决方案,助力传统行业及新兴制造业的工艺改造、价值挖掘和绿色升级,驱动自身发展。

（三）植物纤维业务1、产品用途公司控股子公司大自然主要从事植物纤维弹性材料及制品、健康环保家具寝具的研发、制造及销售、全屋定制等业务,其生产的植物纤维制品是采用天然山棕纤维、剑麻纤维、天然乳胶制作的具有三维立体网状结构的软体家具用品。

大自然主要产品为棕纤维床垫、家具、枕头等居民睡眠需求相关的产品,同时提供全屋定制家具服务。

2、主要经营模式大自然建立了完善的生产、采购、研发及销售体系。

采购方面,严格按照采购管理作业程序,根据年度生产经营计划,在合格供应商范围内采用集中采购、询价比价、竞价招标等方式进行原材料采购,以境内采购为主,少数特殊的原材料采用境外采购方式。

生产方面,床垫等主要产品采用自行生产形式,实木家具以及部分寝具类产品采用委托加工形式。

研发方面,以自主研发为主要形式,根据产品性能质量提升、市场订单、工艺改造等需求开展有针对性的研究开发工作。

销售方面,采用以经销商销售为主、店面直销、网络销售和集团销售相结合的销售模式,通过全国近千家销售门店、电商平台等多种销售渠道,向终端消费者持续提供优质的产品和服务。

3、主要产品的市场地位和业绩驱动因素大自然是我国植物纤维弹性材料行业的开创者和领导者,是首家将棕榈用于床垫制造的公司,细分行业内的领军企业,在业内具有较高的品牌知名度。

大自然把握一站式家居消费趋势,拓展定制家具业务品类,同时持续提升技术优势,推进产品升级及年轻化,加强渠道建设,实施专业化的营销策略,推广健康绿色睡眠理念,逐步形成一体化家居模式,驱动自身发展。

1、概述报告期内,我国经济运行总体平稳,高质量发展与新质生产力培育成为核心主线。

在国家节水降碳、工业水效提升、海水淡化规模化推广等产业政策持续发力,以及膜技术应用向高附加值、极端工况、新兴工业方向纵深拓展的双重驱动下,高性能分离膜国产化替代进入关键提速期,工业水处理、高盐废水零排放、海水淡化等高附加值赛道需求持续释放。

公司精准把握新质生产力发展与关键膜材料国产替代升级的战略机遇,充分发挥标杆项目的示范引领与辐射作用,带动工业废水处理、零排放、海水淡化、物料浓缩分离等核心细分市场价值深耕,推进耐酸耐碱、特种浓缩分离等复杂应用场景下膜材料国产化替代实现更深层次突破,紧跟海水淡化、高盐废水处理等高附加值领域发展趋势,不断完善全场景产品矩阵。

公司持续强化销售体系建设与全渠道市场布局,加快空白区域渗透,针对垂直细分领域开展精准线下推广,深度挖掘市场核心需求,全面推进售后管理体系优化与服务质量提升,构建从膜法解决方案设计到技术服务支持的全流程服务能力,持续巩固行业领先地位。

报告期内,公司相继荣获国家级“专精特新”小巨人企业、第九批制造业单项冠军企业、中央品牌引领行动优秀企业品牌等多项重磅荣誉,综合实力与行业影响力得到显著提升。

报告期家用净水市场竞争白热化,终端向高通量、高回收、定制化升级,公司依托成熟的销售体系与领先的研发创新优势,持续丰富产品体系,为客户提供定制化膜技术解决方案,高效实现客户需求快速转化与方案落地实施,加强重点客户深度维护与核心区域市场开拓,进一步夯实市场竞争优势。

报告期内,海外部分区域基础设施投资与工业项目建设提速,膜元件存量替换需求显著增加,海外市场区域投资增长,存量替换与国内品牌替代空间持续扩大。

公司紧抓海水淡化、工业废水、家用净水等领域替代空间扩大的市场契机,制定多元化海外销售策略,加大海外渠道开拓与品牌推广力度,通过标杆项目案例持续提升品牌国际知名度,推动海外业务收入实现良好增长。

报告期内,公司继续推动膜分离工程业务与膜材料制造业务深度协同,充分发挥膜分离全过程解决方案研发设计与核心膜材料自主生产的全链条优势,聚焦新能源、中水回用、海水综合利用、磷酸铁等新兴高增长领域,加大传统工业应用市场深耕与新兴应用场景开发力度,积极拓展膜分离工程落地案例,成功实现多个大型标杆项目顺利投产,并在部分高端应用领域取得关键技术突破,为持续推动膜分离工程业务规模化发展和膜业务深度融合互促提供了坚实支撑。

报告期内,公司坚持以研发创新为核心引领,充分激发团队价值创造活力,统筹推进市场化产品迭代与前瞻性技术储备研究,持续优化生产制造工艺,推动产品体系丰富与性能迭代提升,助力产能规模化与生产效率稳步提升。

公司深化产学研深度合作,全力推进关键技术攻关,主导起草的国家标准《反渗透膜测试方法》正式发布,参与起草的《膜生物反应器有机平板膜组器》《反渗透进水修正污染指数测定方法》等多项国家标准相继落地,“高通量反渗透膜及其制备方法和用途”荣获国家知识产权局颁发的中国专利优秀奖,公司检测试验室顺利获得CNAS认可,科研核心竞争力与行业标准话语权持续提升。

报告期内,家具行业受地产低迷与行业内卷双重影响,整体承压态势依旧严峻,存量房翻新、家居更新升级需求逐步成为市场主力,消费者偏好一站式空间解决方案与个性化定制服务,行业全方位、全渠道竞争日趋激烈。

公司持续推进制造工艺研发创新与产品体系优化升级,强化供应链精细化管理,积极开拓空白市场,深度挖掘定制家具、电商、出口、商用等多元渠道潜力,围绕品牌形象焕新与服务能力提升多维度优化销售策略,完成品牌宣传体系与线下门店视觉全面升级,传递生态护脊核心品牌理念,打造全方位自媒体传播矩阵,强化终端消费者品牌认知,完善全流程系统化服务支持,推出个性化增值服务举措,全面提升客户体验与满意度,增强客户粘性。

报告期内,大自然品牌相继获得国际睡眠产品协会ISPA认证、中国环境标志产品认证、USDA生物基认证,检测实验室成功取得CNAS认证。

报告期内,公司充分发挥膜材料、膜工程、家居等多业务板块协同发展效应,持续深耕研发创新与品牌价值建设,加大国内外市场开拓力度,在2025年复杂多变的宏观经济环境与激烈的行业竞争中,经营整体稳中有进、持续向好,高质量发展根基进一步巩固,实现营业收入202,077.18万元,较上年同期增长15.89%,归属于上市公司股东净利润22,054.74万元,较上年同期增长11.57%。

（一）行业格局和趋势1、膜行业格局和趋势在国家水资源刚性约束、双碳战略及工业节水与资源化政策推动下,膜行业需求持续升级,工业废水零排放、中水回用、海水淡化、新能源物料浓缩分离等高端应用场景扩容,国产膜材料进口替代进程加快,市场竞争由单一膜元件逐步转向材料研发、智能制造、系统集成与全生命周期服务的综合实力竞争。

家用膜下游净水机品牌集中度提升,消费场景拓展带动产品升级,净水机行业提标和消费者健康饮水需求为家用膜市场发展提供较大的市场空间,中低端市场竞争持续白热化,差异化和定制化需求更加明显,并逐步走向高通量、高节水产品,呈现产品升级趋势。

当前行业面临上游原材料价格波动、中低端市场竞争加剧、研发投入持续提升等挑战,若市场竞争进一步加剧,可能对公司毛利率及盈利水平造成一定压力。

同时随着行业需求持续增长、高端化与国产化趋势深化,行业竞争格局优化,有利于具备核心技术、规模制造、品牌与项目经验的企业巩固市场地位,整体来看,行业发展机遇与挑战并存。

公司作为国内膜行业国产化领军企业,行业地位保持稳固,在海水淡化、特种膜及膜系统集成等领域市场持续优化,区域市场覆盖持续完善,海外市场稳步拓展。

2、床垫行业格局和趋势国内床垫行业在宏观经济稳步向好、居民健康消费升级、家具以旧换新政策及绿色环保标准趋严的背景下,市场需求由增量新房配套转向存量更新为主,消费需求向健康化、功能化、环保化、品牌化、智能化集中,行业整体呈现结构优化、集中度提升趋势。

同时行业面临上游植物纤维、乳胶、面料、化工辅料等原材料价格波动、终端市场同质化竞争加剧、渠道成本上升、中小品牌出清加速等压力,市场份额进一步向具备技术研发、规模制造、品牌口碑与全渠道覆盖能力的头部企业集中。

大自然依托全国线下门店与线上协同的渠道网络、丰富的产品矩阵及稳定的市场运营,在植物纤维床垫细分领域保持领先的行业地位,区域市场布局持续稳固。

（二）未来发展战略坚持“聚焦膜技术全产业链一体化协同创新”发展战略,坚持“大批量、低成本、高品质、强研发、强标准”经营战略,依托上市公司平台融资优势和既有产业技术优势,通过“强本体、补短板”,打造强势企业和强势品牌；充分发挥各业务单元之间的协同效应,实现既有业务做优、做强、做大的战略目标；积极开展外延并购与内生增长有机结合的并购投资,以上下游产业链延伸和横向关联产品开发为主,实现营收规模的快速增长目标,为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业作出新贡献。

膜分离工程业务。

聚焦膜分离技术和工业特种浓缩分离业务,发挥膜产品和装备业务的协同效应,根据客户的差异化需求,为其提供包括膜法工艺段技术开发、系统解决方案设计和系统集成、现场安装调试、运营技术支持和售后服务在内的综合解决方案,同时带动材料、药剂等耗材销售。

对内与研发等一体协同,拓展新业务应用场景,加强产品验证,加快产品迭代,同时培养一批行业经验丰富的膜材料销售工程师专业人才队伍；对外充分利用与设计院和大型工程公司的战略联盟带动膜产品销售,成为特种浓缩分离行业领先的系统解决方案提供商。

植物纤维业务。

成为国内生态睡眠领域的一流供应商。

形成多系列产品满足全龄段、多应用场景健康睡眠需求,多渠道布局对终端消费全覆盖的战略格局,成为国内生态睡眠的创领者。

（三）下一年度经营计划2026年公司将紧密围绕发展战略,聚焦膜材料全产业链一体化发展,加强研发创新和市场开拓,完善产品体系,推动产品优化升级,抓好市场机遇,强化品牌建设,优化布局销售网络,提高服务质量,推进数智化、高端化、绿色化、国际化、融合化、品牌化,持续提升公司综合竞争力,促进产业链一体化协同,提升经营能力和管理效率,做好风险防控,实现公司高质量发展。