播恩集团 001366

（一）主要业务和产品1.公司主营业务公司主营业务聚焦幼小动物营养,深耕教槽料、乳猪料等高端幼小动物营养产品,建立起以教槽料与乳猪料类幼小动物营养产品为核心的产品格局。

2025年,公司进一步推进从“幼小动物营养供应商”向“母仔一体化营养专家”的战略升级,以“效能营养（OEN体系）”为核心逻辑,系统构建了覆盖种公猪、母猪到仔猪的全周期营养体系。

在猪动物营养领域,公司形成了“公猪营养奠基—母猪营养赋能—仔猪营养衔接”的产品闭环,为客户提供优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品及生物发酵饲料。

在蛋鸡动物营养领域,公司开发出覆盖蛋鸡育雏、育成、产蛋和淘鸡四个时期的营养产品,蛋鸡料业务已成为公司重要的增长点。

公司主要产品包括：1.TTT教槽料2.0播恩TTT教槽料自2014年推出以来,一直在持续优化升级,2025年公司发布TTT2.0教槽料。

在配方方面,研发团队运用先进的营养技术,精心调配出更符合仔猪生长需求的营养组合,确保仔猪能获得全面且均衡的营养供给。

在形态上,创新性地采用软颗粒设计,相比传统教槽料,软颗粒的TTT2.0拥有诸多优势。

其质地柔软,更易于仔猪采食,有效解决了仔猪因饲料质地不适而导致采食量低的问题。

同时,软颗粒的独特物理性质有助于仔猪更好地消化吸收,减少胃肠道负担,降低腹泻等疾病的发生几率。

2025年,TTT教槽料先后荣获“2025年度饲料卓越产品奖”和“匠心教槽料”专项荣誉,再次夯实了播恩在幼小动物营养领域的优势。

2.“三催”母猪料“三催”母猪料系列产品由育种、生物发酵、营养领域专家团队联合打造,针对母猪发情、产仔、哺乳关键周期,运用分子育种技术、生物技术和精准营养技术,实现“催情、催崽、催乳”三大效能,可提升发情率、产仔数,促进泌乳质量。

2025年11月,该产品获“爆款饲料大单品”荣誉,成为播恩“母仔一体化营养体系”的核心支柱。

3.一条鞭8%猪复合预混料一条鞭8%猪复合预混料是播恩研究院与欧洲技术专家共同研发的创新产品,专门针对断奶后两周仔猪至生长育肥阶段猪的消化生理特点设计,应用播恩OEN效能营养技术体系,通过氨基酸平衡技术降低豆粕使用量,实现降本增效,积极呼应国家豆粕减量替代政策。

4.播恩蛋鸡料播恩蛋鸡料4728系列产品精准覆盖蛋鸡育雏、育成、产蛋与淘鸡全周期,以H001蛋鸡开口料、H041育雏料、H042育成料、H353/H353plus产蛋料等为核心的七款产品协同发力,为蛋鸡各阶段生长与生产提供定制化营养支持,满足养殖户多元需求,大幅提升养殖效益。

5.四驱双酸发酵料四驱双酸发酵料富含多种菌,能够发酵出小肽和菌蛋白,具有8%的蛋白含量,可实现低成本替代玉米。

公司自研的“四驱双酸发酵料”凭借绿色替抗技术,获评“年度影响力替抗产品”,为养殖端破解抗生素减量难题提供实效方案。

6.枭雄公猪料作为母仔一体化全周期营养方案的起点,“枭雄公猪料”针对种公猪配种能力的核心需求进行研发,通过科学营养配方强化公猪生殖健康与体能储备,为母猪繁殖效率的提升奠定坚实基础,进一步完善了“公猪营养奠基—母猪营养赋能—仔猪营养衔接”的效能闭环。

（二）主要经营模式采购模式公司采用“总部集中采购为主,子公司分散采购为辅”的采购模式。

总部供应链中心负责集中采购生产饲料所需的主要原材料,充分利用规模化采购优势,增强与供应商的议价能力,有效保证原材料质量稳定性。

子公司采购部亦满足一些零星或紧急性采购需求,充分发挥分散采购的灵活性。

生产模式公司综合考虑销售计划及合理库存安排生产,同时密切关注市场需求变化情况并合理预估,实时调整不同产品的安全库存量。

同时,当下游市场需求量大幅增加时,公司会根据现有生产能力、下游需求量、委外成本等因素综合考虑,选择部分饲料进行委托加工,从而确保及时充分满足下游市场需求。

销售模式公司实行“营销中心指导与管理,各销售区域实施与执行”的销售管理方式,建立了有效的组织架构和广泛的销售网络。

公司总部设立营销中心,对销售业务进行总体把控管理；根据市场地域细分为若干销售区域,覆盖全国大部分省市。

在价值营销的总体思想指导下,公司采用直销和经销相结合的业务模式。

下游养殖以规模化饲养和家庭农场饲养模式为主,对于规模化饲养客户,公司一般通过直销模式与其建立合作关系,该种销售模式便于实时掌握客户总体情况及养殖状况,充分及时满足客户不同需求；对于家庭农场客户,为有效降低销售成本同时扩大销售覆盖范围,公司主要采取经销模式拓展业务。

报告期内公司主要经营模式未发生重大变化。

1、概述2025年公司实现营业收入136,044.39万元,同比上升33.78%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,977.34万元,同比减亏31.14%；2025年主营业务收入占比99.60%,收入主要来源于饲料销售,实现营业收入135,505.85万元,同比上升33.48%；其中猪饲料销售收入121,018.17万元,同比上升24.53%；2025年公司的禽类饲料销售规模大幅增长,实现销售收入14,478.82万元,同比增长233.64%。

(一)行业发展趋势2026年是“十五五”开局之年。

中央一号文件明确指出,因地制宜发展农业新质生产力,促进人工智能和农业深度融合。

农业农村部将聚焦养殖业节粮行动、饲料添加剂产业高质量发展、畜牧业绿色安全升级作为畜牧兽医工作的三大核心内容,为饲料行业指明前进方向。

当前,饲料行业正处于从“规模扩张”向“质量提升”转型、从“饲料大国”向“饲料强国”跨越的关键期,既面临规模化养殖深度变革、技术革新加速的发展挑战,更承受原料对外依存度高、自主创新能力不足、绿色转型压力较大等多重挑战。

展望未来,行业将呈现以下发展趋势：1.节粮减量持续深化,政策引导产业升级《养殖业节粮行动实施方案》明确,到2030年标准化规模养殖方式的每公斤动物产品平均饲料消耗量比2023年下降7%以上,全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右,其中豆粕用量占比降至10%左右。

行业将通过大力推广养殖提效节粮技术、充分挖掘利用非粮饲料资源、加快发展优质饲草生产等路径持续推进节粮行动。

“精准营养”战略将从单一追求生产效益,向提高产品品质、动物健康和资源利用效率等多维度综合效益实现根本性转变。

2.行业集中度持续提升,龙头优势进一步巩固2025年,全国年产百万吨以上的饲料企业集团增至37家,合计产量占比达57.0%,20强企业饲料产量占比达到50%。

行业竞争焦点已从产能规模转向运营质量,头部企业凭借研发优势、规模优势和产业链配套服务优势,市场份额进一步集中。

在行业整合大趋势下,中小饲料企业面临加速出清,而具备技术沉淀和品牌优势的企业将迎来结构性机遇。

3.科技创新成为核心驱动力饲料行业的竞争已经进入到产业链价值的竞争。

行业关注点持续向技术创新和研发驱动转移,生物发酵技术、精准营养技术、数智化饲喂决策等成为头部企业构建竞争优势的关键手段。

2026年,人工智能渗透率迅速增长,在精准营养、精准饲喂、开源节粮等领域的应用不断深化。

新型替代蛋白资源（微生物蛋白、昆虫蛋白、藻类蛋白等）的产业化进程加快,功能性饲料添加剂（益生菌、酶制剂等）的研发应用持续深入,为行业创新发展注入新动能。

4.下游养殖结构深度调整,对饲料企业提出更高要求生猪产业持续推进产能去化,规模化养殖比例持续提升,规模化养殖对饲料品质稳定性、生物安全、技术服务及整体解决方案的要求不断提高。

饲料企业从单一产品提供商向“产品+技术+服务”的综合服务商转型,以更好地适应下游养殖结构的变化。

5.绿色低碳转型加速,循环经济模式逐步成熟环保要求正从约束转化为竞争优势,领先企业积极打造绿色工厂,通过配方技术降低抗生素依赖,推动养殖废弃物资源化,形成“养殖—饲料—环保”的闭环体系。

通过添加益生菌、酶制剂等功能性成分,改善动物肠道健康与免疫力,减少抗生素使用,已成为行业共识。

(二)公司发展规划公司以成为世界一流农牧食品企业为发展目标,市场布局全国,技术实现“全球智慧,本土融合”,公司聚焦于动物的前端营养,以合成生物技术为基础,用生物技术手段来改变传统饲料,助力行业发展。

1.战略定位：从“幼小动物营养专家”向“母仔一体化营养专家”全面转型品牌方面：公司将围绕“母仔一体化营养专家”的品牌定位,持续强化在母仔营养细分赛道的专业形象,通过技术创新、产品迭代和服务升级,不断提升客户认可度和市场口碑。

公司将继续推进“百千亿工程”等客户服务项目,以母仔一体化营养体系为技术抓手,帮助养殖户降本增效,提升养殖效益。

技术方面：公司将合成生物学领域作为提升核心竞争力的关键方向,依托全国唯一的农业农村部饲料合成生物技术重点实验室,以需求为出发点,以问题为导向,实现技术研发与产业应用的深度融合。

公司将持续推进OEN效能营养技术体系的迭代升级,深化SFF部分生物发酵技术的产业化应用,完善“枭雄公猪料+三催母猪料+TTT教保料”的全周期产品体系,进一步强化在母仔一体化营养领域的技术领先优势。

同时,公司将积极跟进新型替代蛋白资源、功能性饲料添加剂等前沿技术方向,为后续产品创新储备核心技术资源。

2.产能建设：加快赣州生物产业园建设播恩集团根据整体战略布局及经营发展规划,在赣州投资建设播恩生物产业园项目,该产业园拟建设饲料主车间、成品（原料）车间,发酵室及发酵车间、合成车间和设备车间,研发楼、宿舍楼、成品包装车间及其他生产辅助配套设施。

该项目涵盖公司募集资金投资项目“播恩集团股份有限公司赣州年产24万吨饲料项目”。

产业园的建成将进一步提升公司的研发和竞争实力,优化饲料产业结构,加强产业链上下游协同发展。

3.市场拓展：以蛋鸡料为试点逐步向多品类饲料延伸公司以蛋鸡料为试点,逐步向其他品类饲料延伸,通过构建多元化产品结构,强化抗周期风险能力,同时以“技术+市场”双轮驱动提升综合竞争力,推动从单一优势向多品类饲料供应商发展。

在区域市场拓展上,公司将充分发挥全国化产能布局优势,提升华南、华东、西南、西北等区域的市场份额,特别是加快钦州、兰州工厂的产能爬坡和市场拓展,有效提升区域饲料供应能力和市场响应速度。

公司将继续深化“价值营销”理念,坚持“反对规模设限,力挺家庭农场三分天下”的多元客户结构,同时积极拓展与规模化养殖集团的战略合作,构建稳健的客户基础。

4.产业链协同：深化战略合作与资源整合2026年3月,播恩集团与路易达孚签署战略合作协议,展现了行业加速整合、协同发展的新态势。

公司将持续探索与上下游企业的协同合作,围绕原料采购、技术研发、市场拓展等领域深化资源整合,提升产业链整体运营效率。

此前公司已与大广食品集团签署战略合作协议,以“优势互补、资源共享、协同发展”为宗旨,在行业转型升级的关键阶段深化协作,共同抢抓行业机遇。

未来,公司将继续寻求与优质合作伙伴的战略协同,通过横向联盟与纵向协作相结合的方式,拓展业务边界,增强整体竞争力。

5.人才建设：深化“百千亿造富工程”公司将继续深化“百千亿造富工程”,通过专业培训、项目实践以及股权激励等方式,着力培养一批财富精英,让核心岗位员工充分共享企业发展成果。

公司将持续推进与中国畜牧兽医学会青年拔尖人才学术研讨会的深度合作,搭建产学研融合桥梁,推动青年科研成果与产业需求精准对接。

同时,公司将加大高端人才引进力度,依托国家级博士后科研工作站和重点实验室,吸引更多在发酵工程、生物工程、动物营养等领域的优秀人才,为企业的长期可持续发展奠定坚实的人才基础。