天娱数科 002354

公司坚持“数字化、智能化、全球化”发展战略,以天星大模型为技术底座,依托数据流量优势,聚焦智能营销、智慧能源、空间智能等领域,构建了AI营销、AI应用分发、AI售电、空间智能MaaS等业务平台,并同步拓展全球化布局,形成以AI能力为核心的业务架构。

公司面向互联网、零售、能源、工业、金融等行业,加快推动人工智能技术与业务场景融合,贯通“基础模型-行业模型-智能体-业务平台”能力链条,持续提升产品化与平台化水平,助力客户降本、提质、增效,推动产业数字化转型与智能化升级。

1、概述报告期内,在国家全面推进“人工智能+”行动的宏观背景下,公司紧密围绕“技术筑基、场景增效、全球拓界”的经营主线,持续深化人工智能技术研发和产业化落地,主营业务保持稳步发展,经营质量持续改善。

全年实现营业收入20.77亿元,同比增长31.57%。

海外业务收入达5,737万元,同比增长568%。

得益于AI驱动的降本增效措施持续落地,公司成本管控能力与经营效率显著提升,实现毛利额5.26亿元,同比增长45.40%,毛利率达25.31%,同比提升2.41个百分点,为整体业绩的改善提供了强有力支撑。

净利润方面,基于财务审慎原则,公司于报告期内针对部分业绩未达预期的控股与参股公司,分别计提商誉减值损失4,498.06万元和长期股权投资减值损失2,582.57万元,合计7,080.63万元。

受资产减值计提影响,2025年公司实现归属于母公司所有者的净利润-4,885.13万元,同比增长58.58%。

若剔除上述资产减值因素,公司主营业务在实际经营层面实现盈利约2,195.50万元。

报告期内,公司以自研天星大模型为核心底座,持续赋能智能营销、智慧能源、空间智能等业务板块,并依托国内业务基础和技术能力积极拓展海外市场,进一步增强了公司业务韧性和长期发展动能。

（一）技术筑基：持续强化研发能力,完善“一基多模”技术体系公司坚持以技术研发为核心驱动力,持续加大自研大模型与算法体系投入。

报告期内,公司构建了以天星基座大模型为核心、多个垂直领域大模型协同发展的“一基多模”技术矩阵,覆盖智能营销、智慧能源、空间智能等核心应用场景。

天星基座大模型、智者千问大模型、智慧广告大模型、Behavision空间智能大模型已完成国家网信办生成式人工智能服务备案,人脸融合、文本生成视频等多个算法已完成国家网信办深度合成服务算法备案,智慧能源大模型已完成开发并向有关主管部门提交备案申请。

通过持续完善模型与算法能力布局,公司进一步夯实了面向多场景应用的技术底座。

在此基础上,公司依托算法研发能力和工程化落地经验,在多模态理解、智能推荐、精准投放、3D生成、时序决策等方向形成了较强的技术优势,能够根据不同业务需求快速实现通用模型轻量化、垂直模型场景化,并支持本地化部署与跨平台兼容。

上述能力有助于持续降低算力成本、提升推理效率,增强AI应用在实际业务场景中的灵活性、稳定性与可控性,为公司各业务板块的产品化和平台化落地提供了有力支撑。

为进一步提升研发体系的协同效率和工程化水平,公司同步推进AI辅助开发追踪生态系统（ADIT）建设。

ADIT面向研发团队全流程协作需求,能够对AI驱动的开发过程进行完整记录,沉淀项目知识资产,智能生成并精细化管理研发计划,并逐步打通远程执行环境,形成从“意图（Intent）—任务（Task）—执行（Execution）”的全链路闭环。

相较于开源大模型在研发协作场景中的有限支持,以及分散式研发工具带来的信息割裂和重复劳动问题,ADIT提供了更完整的协同解决方案,有效提升了研发组织效率和项目管理能力,进一步增强了公司技术体系的持续迭代能力和工程化支撑能力。

在完善研发协同能力的同时,公司加快算力调度平台“天娱云枢”建设,以提升AI模型研发和应用的基础设施支撑能力。

针对高性能GPU资源、弹性算力供给、开发环境适配及安全合规保障等方面的综合需求,天娱云枢定位于面向研发团队的企业级AI云平台。

报告期内,平台已上线高性能GPU资源,支持主流深度学习框架一键部署、预训练模型调用、模型微调与推理服务,并具备自定义镜像、弹性扩缩容和私有环境快速部署等能力,可为模型研发、测试验证和应用部署提供较为灵活、高效的算力支撑。

通过天娱云枢建设,公司完善了从模型研发、工程协同到算力调度的支撑体系,为“一基多模”技术体系迭代和多场景应用落地提供了基础保障。

（二）场景增效：推动AI能力与产业场景持续融合1、AI营销：完善智能体能力体系,提升全链路经营效率报告期内,公司AI营销业务围绕真实业务场景,以智慧广告大模型为核心引擎,持续完善“基础模型—智能体—多场景应用”的技术架构,推动智能体能力在内容生产、智能投放、客户运营等关键环节落地应用。

针对流量成本上升、投放效率提升难和用户运营精细化要求增强等行业痛点,公司推动AI能力由单点效率工具向全链路协同工具升级,逐步提升营销链路的自动化和智能化水平。

在内容生产方面,公司研发了基于产品知识库的素材管理平台Flint以及影视级AI长视频创编平台CineART,打通创意生成、素材管理、内容制作与输出环节,提升内容生产效率并降低制作成本。

报告期内,AI生成视频超12.5万支。

在数字人营销方面,公司打造了以“天妤”为代表的AI数字人IP矩阵,为维达、山西文旅厅等客户提供AI视频服务,并推进AI漫剧等创新应用场景落地。

在营销流程自动化方面,报告期内平台新增广告账户121.1万个,创建投放计划1.4亿条。

在直播电商运营方面,公司结合RAG等技术提供AI评论、AI客服、AI智播策略等能力,报告期内直播电商互动总量达683.3万条,其中AI互动占比89.52%。

相关项目获得“2025杰出AI智能体应用案例奖”。

报告期内,公司AI营销能力在保险、美妆、跨境电商等细分领域持续深化。

在保险领域,持续服务众安、平安、阳光、人保等头部客户,直播时长累计超5.6万小时。

在美妆领域,旗下A-9Code品牌借助AI内容生成与智能投放能力,2025年全渠道销售额突破5,500万元,核心产品“重构面霜”累计售出6万余瓶,新品“小气泡洁颜蜜”全年累计售出8.8万瓶。

在跨境电商领域,旗下椰子壳平台基于AI数据洞察,持续优化“新品种草机”运营模式,报告期内交易额达2.6亿元,服务13个高端品牌,并获得抖音电商跨境“直播运营GMV服务之星”奖项。

整体来看,公司AI营销业务在重点行业和重点客户中的应用深度和商业化能力持续提升。

2、AI应用分发：巩固平台优势,拓展AI应用分发入口在AI应用分发领域,公司依托移动应用分发平台,持续推进智能推荐、自动化审核、分发管理和用户行为分析等能力建设,帮助应用开发者高效触达目标用户,并为用户提供更丰富、优质的应用选择。

截至报告期末,平台总注册用户数达3.62亿人,新增注册用户数2,469万人,月活用户数达1,505万人,保持国内头部移动应用市场与手机管理工具平台地位。

平台具备个性化推荐、自动化内容审核、智能分发管理和用户行为分析四大核心能力,能够基于用户行为数据优化推荐效果,提升应用分发效率和客户投放回报,并通过数据反馈支持开发者持续优化产品设计和运营策略。

截至报告期末,平台上架移动应用数量超5,900个,覆盖社交、电商、游戏、党政服务等多个领域,并长期为抖音、快手、小红书等头部应用提供推广服务。

随着国产大模型和AI原生应用快速发展,平台持续强化AI应用分发能力,已上架DeepSeek、Kimi、智谱清言、文心一言、豆包等头部AI应用,进一步提升了平台在AI应用触达用户过程中的入口价值,推动业务由通用应用分发向AI应用分发延伸。

3、智慧能源：围绕电力交易场景构建智能决策能力,业务规模持续增长报告期内,公司围绕AI售电与算电协同持续布局智慧能源业务,推动AI能力向电力交易、能源管理和绿色用能服务延伸。

针对电力交易与综合用能管理场景,公司开发了智慧能源大模型,模型依托电力交易数据、用户负荷数据、电价数据及绿电交易相关数据,结合电力市场业务规则和实际应用场景进行训练、调优与适配,旨在提升购售电匹配效率、交易决策能力和偏差控制水平。

基于该模型,公司构建了“用购协同”智能化决策体系,形成负荷预测、电价策略、偏差控制等核心能力,并逐步向交易策略生成、综合用能分析、绿电配置优化等环节延伸,推动售电服务由传统交易撮合向“能源运营+数据智能+协同优化”综合服务升级。

在业务布局方面,公司已取得辽宁、吉林、黑龙江、陕西、海南等地业务资质,逐步构建覆盖全国的智慧能源服务网络。

公司2025年全年累计签约用户357家,签约电量7.53亿千瓦时；截至2026年4月,签约用户突破500家,签约电量超过8亿千瓦时。

公司已面向化工、制造、生物医药、仓储物流等多个领域客户提供服务,累计为客户降低电费支出超千万元,业务规模和市场覆盖范围持续扩大。

在服务模式方面,公司围绕大工业用户、商业综合体及新型高耗能客户需求,逐步形成覆盖咨询分析、交易策略、购电代理、智能终端部署等环节的一体化服务能力,并可协助客户完成电力市场交易申报,持续提升购售匹配效率和综合用能管理水平。

随着智算中心、数据中心等新型负荷加快发展,公司正积极推进绿电交易、虚拟电厂、风光储协同等业务布局,探索构建“绿电聚合—智能消纳—权益认证”的服务体系,推动智慧能源业务加快向算电协同、绿色低碳和综合运营方向延伸。

报告期内,公司获得“2025中国能源新锐服务商TOP10”奖项。

4、空间智能MaaS：强化数据与平台能力,推动多场景探索验证报告期内,公司持续推进空间智能领域的数据积累、技术研发与多场景探索验证。

在数据侧,实现规模与质量稳步提升,累计沉淀超150万条3D数据及518万条多模态数据。

为提升数据采集能力,公司研发了可协同iOS设备使用的消费级磁吸式3D扫描仪,支持即贴即扫与快速建模,可用于高效采集高精度3D数据,提升物理世界数字化效率。

在生成式数据能力方面,公司完成了Behavision空间智能3D大模型的研发,可基于文本或图片生成高质量、可打印的3D模型,初步形成“采集+扫描+生成”的多路径3D数据供给体系,持续丰富面向复杂场景的感知数据储备。

其中,“高质量纹理3D铰接数据”“多模态VLA具身机器人抓取数据”等10项核心数据集已在北京国际大数据交易所完成数据资产登记。

在平台能力建设方面,公司持续推进Behavision空间智能MaaS平台能力升级,构建了以Assets（数据）、Behavior（行为）、Client（接口）为核心的ABC能力架构。

平台融合智者千问大模型的认知推理能力,依托高质量3D数据在仿真环境中开展持续训练与迭代,在世界感知、时序推理和任务执行等方向进行探索和验证,逐步完善相关能力体系。

同时,平台基于MCP构建工具化接口体系,可适配人形机器人、双臂机器人、轮式机器人等多类本体,持续探索降低跨本体研发与调试成本的实现路径,增强平台的通用化输出能力和多场景适配能力。

在应用生态拓展方面,公司推出DotClub开放式3D内容生态平台,探索从创意生成3D模型、模型交易到实体打印的应用链路,为个性化创作、柔性制造和消费级3D打印等场景提供支持,推动AI+3D能力向更广泛的消费级应用延伸。

报告期内,公司Behavision平台亮相CES2025,展示了公司在3D具身智能数据集和空间智能大模型等方面的阶段性探索成果。

公司入选《北京市行业高质量数据集典型案例》《北京市高质量数据集服务商》以及中国信通院《大模型应用交付供应商名录》,并参与中国信通院MaaS标准、中国人工智能产业发展联盟多模态MaaS标准制定。

同时,公司获评北京市创新型中小企业及朝阳区梯度培育项目,并获得《北京市数据要素市场示范奖励》资金支持。

（三）推进全球布局：加快AI能力出海,培育新的增长动能报告期内,公司全球化战略持续推进,由“产品出海”向“AI服务出海”逐步延伸,形成以AI应用能力与海外本地资源协同为特征的业务拓展路径。

公司持续加强本地化团队建设,不断提升对当地市场规则、文化特征及用户需求的理解和适配能力,进一步增强了海外业务拓展效率和本地运营能力。

报告期内,公司海外业务收入达5,737万元,同比增长568%。

AI营销方面,公司聚焦海外主流社媒营销,面向出海客户打造了Flow工作流引擎,以“自动化运营+精准获客+流量增长”为核心,能够实现“采集-创作-沉淀-发布-运营-转化”的全链路自动化服务,提升跨平台多账号的社媒营销运营效率,助力出海企业高效开展社媒营销运营。

公司在马来西亚吉隆坡建立AI营销基地,推动AI营销业务在东南亚市场落地。

目前已在马来西亚取得TikTokShop认证的电商服务商与Shopee直播核心合作伙伴资质,并在印尼、泰国、日本等多个国家和地区取得TikTok服务商资质,已为小米、OPPO、TCL、海信、海尔、美的、石头科技、几素、联合利华、FIFA等品牌提供服务,在3C数码、家电、快消、文娱等领域逐步建立起优势。

AI应用分发方面,海外平台3uTools依托数据智能分析能力,持续优化应用与用户之间的匹配效率,不断提升用户获取、留存和活跃表现。

平台通过对用户行为、设备特征及应用偏好等多维数据的分析,持续完善应用推荐、内容分发和用户运营能力。

截至报告期末累计注册用户达5,775万,月均活跃用户达232万,用户规模和平台活跃度保持良好态势。

电竞游戏方面,公司持续推动AI能力与游戏运营体系深度融合,将相关技术应用于用户画像分析、广告投放优化、内容素材生成及活动运营支持等多个环节,不断提升产品精细化运营水平和海外市场拓展效率。

报告期内,公司休闲游戏SunvyPoker在产品运营、用户获取和付费转化等方面保持良好表现,全年总流水同比增长31.8%,付费用户数提升至6.26万人,并于2026年2月登顶日本AppStore娱乐品类榜首；《飞升》《苍穹变》等产品在东南亚市场保持较好运营表现,逐步形成覆盖多国市场的长线运营体系,海外业务韧性持续增强。

（一）公司发展战略公司将坚持“数字化、智能化、全球化”发展战略,积极把握智能经济发展历史机遇,围绕“数据筑基、模型驱动、场景变现、全球协同”的总体路径,持续提升核心竞争力和可持续发展能力。

公司将以数据流量资源为基础,以“一基多模”技术体系为核心引擎,以产业场景落地为价值承载,以全球化拓展为增量方向,推动技术能力、产品能力和商业能力协同演进,逐步形成覆盖智能营销、智慧能源、空间智能等重点方向的AI能力矩阵。

在技术层面,公司将持续夯实天星基座大模型和垂直领域模型能力,强化算法研发、工程化落地和合规治理能力,形成面向多场景、可快速适配、可持续迭代的技术底座；在业务层面,公司将坚持以场景牵引创新,以平台推动规模化复制,以商业化结果检验技术价值,推动大模型、行业模型和智能体能力加快嵌入营销、能源、空间智能等核心业务流程；在全球化层面,公司将依托国内成熟业务基础和技术积累,持续推进AI服务出海,提升本地化运营能力和全球资源协同能力。

（二）2026年重点工作2026年是公司深化“数字化、智能化、全球化”战略的关键一年,也是公司推动AI能力由点状应用向平台化复制、由国内验证向全球拓展、由规模增长向质量提升转变的重要阶段。

公司将围绕“提质增效、强基拓新”的年度经营主题,重点推进以下工作：1、聚焦主业提质增效,持续优化资产质量与经营效率坚持聚焦主业,持续优化资源配置,加快低效资产出清和存量业务提效,推动组织、财务和经营管理协同升级。

经营上更加注重收入质量、毛利水平、费用效率和现金流表现,持续提升高毛利、高确定性、高复购业务占比,推动经营重心由规模扩张进一步转向质量提升和盈利改善,不断提高经营韧性。

2、持续夯实技术底座,提升“一基多模”迭代能力以天星基座大模型为核心,持续推进智慧广告大模型、Behavision空间智能大模型、智慧能源大模型等垂直模型升级,进一步增强多模态理解、智能推荐、时序决策、3D生成等关键能力。

同步加强算法备案、内容安全、数据治理和模型合规能力建设,提升技术体系的稳定性、可控性与可持续迭代能力。

3、聚焦核心场景变现,提升重点业务商业化效率坚持“技术服务业务、业务反哺技术”的原则,把资源进一步集中到智能营销、智慧能源、空间智能等重点方向,推动模型能力、数据能力和场景能力深度融合。

智能营销板块重点提升内容生产、投放优化、客户运营和跨境营销的全链路智能化水平；智慧能源板块重点推进AI售电、绿电交易和算电协同业务落地,提升业务规模和交付能力；空间智能板块重点推进数据、平台和应用生态协同验证,提升平台通用能力和场景适配能力。

4、推进智慧能源业务放量,培育新的增长极以智慧能源大模型为基础,加快在重点区域、重点客户和重点场景的复制推广,持续完善负荷预测、电价策略、偏差控制、综合用能分析等能力。

围绕大工业用户、商业综合体、数据中心、智算中心等客户群体,逐步完善“能源运营+数据智能+协同优化”的综合服务体系,积极推进绿电交易、虚拟电厂、风光储协同等业务布局,打造公司中长期增长的重要支点。

5、加速全球化布局,推动AI服务出海持续推进AI服务出海,强化海外本地化运营体系建设,提升对区域市场规则、文化环境和用户需求的适配能力。

依托AI营销、AI应用分发等业务能力与运营经验,积极探索“Token出海”等新路径,逐步将模型调用能力、内容生成能力、智能运营能力和自动化服务能力嵌入海外客户业务流程,提升AI服务的全球化交付能力,逐步形成“技术能力输出+本地资源协同+多业务联动”的海外增长模式。

6、强化组织能力建设,夯实集团化管理与人才支撑围绕技术研发、场景落地、全球化运营和风险控制等重点方向,持续优化人才结构和激励机制,增强对核心人才和关键团队的吸引、保留与激励能力。

推进集团化管理体系升级,强化总部在战略协同、资源配置、风险管控、经营监督和能力支持方面的职能,提升公司整体管理效率和组织执行力。