通宝光电 920168

2025年度,公司经营情况如下：1.报告期内,公司实现营业收入716,739,948.07元,同比增加21.94%；实现扣非后净利润79,297,775.07元,同比减少2.22%。

2.报告期末,公司总资产1,144,140,491.89元,同比增加19.91%；归属于上市公司股东的净资产543,802,817.55元,同比增加17.26%。

2025年度,公司加权平均净资产收益率（依据归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）15.74%,较上年同期减少3.15%。

公司基本每股收益为1.42元,较上年同期减少0.05元。

(一)行业发展趋势1、汽车照明系统行业发展趋势（1）汽车照明技术发展提升单车价值量汽车照明系统的技术升级路线主要表现为光源技术、智能化和结构造型三个方面。

A．光源技术从光源技术角度来看,汽车照明系统中的主要灯组（前照灯和后尾灯）经历了卤素灯到氙灯再到LED灯的升级路径,激光大灯在LED灯之后也作为远光辅助光源在部分车型上逐步配套应用。

LED车灯是目前的主流光源技术,具有以下优势：更低的能耗：LED的发光效率达80%-90%,能耗仅为卤素灯的1/20,具有低能耗的特点。

由于新能源汽车对低能耗的需求更为显著,LED车灯的渗透率随着新能源汽车产业的发展进一步提升；更长的使用寿命：用在汽车上的LED元件基本都能达到2万小时的水平,相比之下,氙灯的寿命仅为3,000小时；更好的照明效果：LED车灯的照明效果出色,能够为驾驶员提供更清晰、更均匀的视线,从而提高行车安全性；更快的响应速度：LED的点亮仅需微秒级别,用在尾灯和转向灯上能够迅速点亮达到更好的警示效果,用在前大灯上,相比氙灯和卤素大灯拥有更高的响应速度,对于行车安全性有更好的保障；更美观的设计：LED体积小,紧凑便于布置和造型设计,充分迎合了汽车厂商在设计上的进化需求,打破过去灯光系统对造型创新的束缚。

B．智能化从智能化角度来看,汽车照明系统经过多年的技术更迭,已经无法满足于简单的照明和信号用途,智能化控制光照、个性化光照效果、主动式安全功能乃至交互需求正在成为各汽车厂商在汽车照明系统的重要发力点。

智能前照灯是汽车照明智能化技术升级的典型,具体包括AFS（汽车自适应前照灯系统）、ADB（自适应远光灯系统）和DLP（数字投影灯技术）等技术路线。

C．结构造型从结构造型角度来看,汽车照明系统不仅仅局限于功能性的要求,同时也愈发注重设计感与辨识度。

例如,前照灯和后尾灯以组合灯的形式集成了示宽、刹车、转向等多样化功能,在造型上也出现了两侧分离式向贯穿式发展的演变趋势,从而显著提升设计感,增加行驶时的安全性,提升内部与外界沟通的多样性。

在内部照明系统方面,汽车作为人的第二私人空间,开始注重为驾驶员和乘客提供愉悦的驾乘体验,以及内部环境的个性化定制,提供情感联动和智能互动功能,因此氛围灯、发光格栅、迎宾灯、LOGO灯等烘托空间氛围的装饰灯由高端车型逐步向普通车型渗透,内部照明灯具的品类和需求量大幅增长。

以上多方面的技术升级丰富了汽车照明系统的功能和价值,有效提升了汽车照明系统的单车价值量,从而显著扩大汽车照明系统的市场规模。

（2）自主品牌崛起加速零部件国产替代传统汽车巨头如丰田、本田、福特等车企的全球化推动了汽车零部件供应链的全球化,形成了较为集中的汽车照明系统市场,也培育出一批以外资企业为主的行业巨头,如全球前五大汽车照明系统厂商日本小糸、马瑞利、法雷奥、德国海拉、日本斯坦雷。

在中国汽车产业发展初期,多采取与国外整车制造企业合资的形式发展,在外资车企原有的汽车零部件配套体系影响下,国内汽车照明市场也和全球市场格局相似,原先由日本小糸等外资企业主导。

近年来,随着汽车电动智能化浪潮来临,比亚迪、吉利、长安、五菱等国产品牌实现换道超车,蔚来、小鹏、理想、问界等造车新势力异军突起。

自主汽车品牌的崛起也带动了汽车零部件国产替代的步伐,内资汽车照明企业凭借历史的技术积累、优异的成本管控能力、强劲的研发能力、完善的配套服务,逐步加快国产替代进程。

2、电子控制系统发展趋势（1）电子控制系统功能愈加丰富为满足人们对汽车安全性、操作便利性、娱乐性日益提高的需求,汽车行业向电子化、智能化方向的发展趋势日趋显著,汽车电子技术也正被广泛运用在汽车的动力系统、底盘系统、车身控制和故障诊断以及音响、通讯、导航、自动驾驶等方面,保障整车安全性能的同时增强了汽车驾驶的娱乐性。

例如,对行车安全的追求催生了主动安全系统和被动安全系统的快速发展,如EPS、安全气囊、智驾域控；对舒适性的需求催生了各种智能、电动的便捷操作系统,如电动尾门、电动座椅、感应雨刮、HUD抬头显示；对行车操控的需求催生了线控转向、线控制动、空气悬架等新型操控系统。

随着汽车智能化、电动化不断发展,汽车将从简单的驾乘工具逐渐发展成为继手机之后的又一个智能终端,给电子控制系统制造商带来新的技术突破窗口和业务发展机会,孕育了巨大的增长空间。

（2）成本下降和汽车领域的激烈竞争使得汽车电子逐渐向中低端汽车渗透随着半导体等汽车电子原材料不断进行技术革新、产业链扩张和国产替代,汽车电子控制系统单位成本持续下降,叠加各大国产、合资汽车品牌在功能、舒适性上展开激烈竞争,电动座椅、电动尾门、自动空调等过去仅应用于高端品牌、高配车型的功能逐步向中低端下放或逐步成为标配,汽车电子控制系统的渗透率持续提升。

（3）控制系统模块化、集成化汽车智能化、网联化、电动化的大背景使得汽车各项功能越来越复杂,相应带来汽车电子电气架构的升级,即域控制器的出现。

域控制器将很多复杂算法或复杂功能放进模块（域控制器）中,使系统功能集成度得到提高。

同时域内部采用统一的接口标准,这样可以让很多零部件成为标准件,既可以降低这些零部件的研发及生产成本,也方便整车厂替换备选和增加供应渠道,还便于整合供应链。

（4）国产替代崭露头角长期以来汽车电子控制系统的关键技术由国际企业主导,在汽车电子化、智能化、国产化以及架构升级的背景下,国内厂商正在换道超车,提升自身实力,抢占市场份额,汽车电子控制系统领域与汽车照明领域类似,同样呈现出国产替代趋势。

3、能源管理系统发展趋势新能源车的能源管理系统存在产品集成化、高压化、多功能化的技术特点和发展趋势：（1）产品集成化：车载充电机OBC、高压配电盒PDU、DC/DC变换器是新能源汽车的核心部件之一,也是新能源汽车轻量化、降成本的重要载体。

随着新能源汽车的快速发展,车载充电机OBC、高压配电盒PDU、DC/DC变换器向集成化发展的趋势也越来越明显。

充配电总成（CDU）是指将高压配电盒PDU、车载充电机、DC/DC变换器等独立式车载电源产品进行综合性集成的系统级产品,集成化能够通过复用部分电路、控制芯片,减少芯片、功率器件、接插件、线束以及壳体等材料的使用,从而有效减小体积、减轻重量、降低成本。

随着新能源汽车在汽车轻量化和优化空间布局等指标上要求越来越高,充配电总成（CDU）逐步成为能源管理系统的主流产品。

（2）高压化：为了解决新能源汽车面临的动力电池充电慢问题,能源管理系统的高压化逐渐成为行业发展趋势之一。

在同等电流下,更高的电压能够提升充电功率和驱动功率,显著提高整车性能；在同等功率情况下,高电压平台能够降低电流,从而显著减少整车线束等零部件重量及成本和提升驱动效率。

高电压平台需要厂商在高绝缘耐压、高转换效率以及低开关电磁干扰等方面提升技术水平。

（3）高功率化：低速电动车和A00级微型电动车主要配套1.5KW、2KW车载充电机,A00级以上乘用车多配套3.3KW、6.6KW车载充电机,商用车的交流充电多数采用380V三相电,配套车载充电机功率在10KW以上。

大功率的车载充电机可以显著缩短充电时间,目前国内车载充电机功率主要有3.3KW、6.6KW,下游应用场景的增多不断带动车载充电机向11KW-22KW大功率方向升级,未来长时间内将存在3.3-22kW多OBC方案、功率密度和成本等多样化需求。

（4）功能多样化：在车载充电机方面,产品功能多样化趋势主要体现在开拓新功能,一是作为移动电源、应急电源向其他电器供电；二是实现电网与动力电池储能系统间的能量双向流动。

在车载DC/DC变换器方面,产品功能多样化趋势主要体现在集成其他零部件的功能。

车载DC/DC变换器从单向型发展为双向型,可将低压电转换为高压电,对母线电容进行预充,替代原先设计方案中的预充回路及相关器件,降低系统成本,提高系统可靠性。

(二)公司发展战略1、发展愿景：持续聚焦汽车电子领域,实现产业链全生命周期发展转型,成为中国工业电子标杆企业。

2、发展策略：紧密服务于各目标行业中的知名品牌和厂商,在目标行业中形成良好的品牌优势。

提升公司研发能力,依托技术优势、品牌优势、价格优势拓展市场。

3、发展路径：（1）既有客户的巩固与发展。

随着老客户新车型的开发,进一步做好同步开发和对接开发。

努力扩展开发全系列车灯。

（2）瞄准主流整车厂商,积极参与竞争,扩大知名度,加强与增进整车厂商的关系。

（3）积极开拓商用车市场,商用车市场主要是国内生产厂商,且价格敏感性高,与其它车灯厂比较,我公司的产品性价比高,优势明显。

（4）关注新能源汽车市场发展趋势,拓展其他车用零部件产品赛道。

（5）依托现有技术及人才基础,加强科技创新投入,做好其他工业电子领域的研发储备。

(三)经营计划或目标1、生产制造：聚焦降本增效,推进自动化、数字化升级（1）补齐注塑产能短板,推行错峰生产与合理备库,提升产能利用率,进一步扩大生产规模。

（2）全面推进自动焊接、自动打胶、快速换模等工艺升级,提升设备综合效（（OEE）与人均生产效率,降低人工成本。

（3）落地WMS仓库管理系统、AGV调度系统,实现MES—WMS全链路打通,提升生产与仓储协同效率。

2、技术研发：强化AI赋能,统一标准体系,提升科技成果转化效率,聚焦高价值产品（1）完成PLM系统建设,统一物料与BOM管理,打通常桂两地研发数据链路,提升研发协同效率。

（2）深入推进AI光学设计、仿真分析技术应用,缩短研发周期,提升设计精度与产品竞争力。

（3）聚焦扁透镜、RGB氛围灯、域控制器、新国标充电枪等高附加值项目,加大研发投入,培育新的利润增长点。

3、质量管控：坚守零缺陷理念,强化全流程追溯,严格考核问责（1）严控质量指标,持续提升产品质量稳定性。

（2）强化供应商分级考核与现场辅导,重点提升注塑、表处类供应商产品质量,推动其PPM持续下降。

（3）严格落实分层审核、首件确认、防错防呆等管控措施,减少不良品流出,降低质量成本。

4、市场营销：稳固核心客户,拓展新客群体,优化业务结构（1）深化与上汽通用五菱的战略合作,提升单车产品价值与供货份额,巩固核心客户合作基础。

（2）加大新客户拓展力度,降低客户集中度风险,丰富客户结构。

（3）持续做大车灯总成、充配电、控制器三大核心业务,优化业务结构与毛利结构,提升整体盈利能力。

5、供应链与财务：推进精益库存,严控成本支出,实现稳健运营（1）聚焦采购降本,优化库存管理,提升资金使用效率。

（2）加快呆滞物料清理进度,推行JIT配送模式,减少库存积压与资金占用,优化现金流管理。

（3）强化预算管理与成本核算,精准把控各项费用支出,为产品定价与经营决策提供科学支撑。

6、组织人才与管理：打造精兵强将,强化文化赋能,坚守合规底线（1）补齐技术、质量、设备等关键岗位人才缺口,加强多能工与储备干部培养,优化人才梯队建设。

（2）完善绩效考核与激励机制,充分调动员工积极性,提升团队执行力与员工归属感,降低员工流失率。

（3）严守安全、环保、质量、上市合规底线,规范经营管理,推动公司实现高质量发展。

（4）公司党支部和工会通过组织开展党建活动及员工福利活动,增强员工的凝聚力和向心力,营造积极向上的企业文化氛围,保障员工生命安全和身体健康。