科马材料 920086

2025年,公司专注传动系摩擦材料主营业务,按照汽车零部件行业发展趋势及年度经营计划,开展各项生产经营工作,报告期内公司生产经营正常,主营业务开展有序。

1、主要经营数据2025年度,公司实现营业收入276,258,289.12元,同比增长10.93%；归属于上市公司股东的净利润为89,715,673.48元,同比增长25.42%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为83,143,355.14元,同比增长21.00%；基本每股收益1.43元,同比增长25.44%。

2025年末,公司总资产为729,924,637.00元,较期初增长16.22%；归属于上市公司股东的所有者权益为648,316,923.67元,较期初增长16.06%。

2、业绩变动原因分析（1）市场环境与客户业务情况境内市场方面,受益于商用车行业整体回暖向好,下游商用车主机配套市场需求逐步复苏,公司核心境内客户订单量稳步提升,带动相关产品销售收入增长；境外市场方面,公司依托现有成熟销售渠道,稳步维护存量客户合作关系,部分境外主机配套客户自身业务拓展取得积极进展,叠加公司产品经过长期市场验证,具备良好的市场口碑与适配性,相关客户采购规模有所提升,境外业务贡献保持稳定。

（2）产品工艺优化情况2025年,公司持续优化干式挤浸工艺,通过设备升级与参数调整,进一步降低生产成本、提升产品性能,基础摩擦系数与耐高温性较上年实现小幅提升。

该工艺作为公司核心技术,全年保持稳定运行,带来积极经营影响：一是高附加值T2产品稳定供应,推动毛利率稳步提升；二是生产效率优化,单位产品能耗与生产周期下降,规模化效益显现；三是有力契合绿色制造与技术升级趋势,巩固了公司在干式摩擦片领域的市场地位。

（3）市场拓展与客户维护情况2025年,公司境内外市场协同发力,客户合作与市场覆盖保持稳定。

境内市场方面,与采埃孚（嘉兴）、法士特伊顿等核心客户的合作持续深化,与福达股份、长春一东等长期合作客户的业务有序推进,通过跟进客户新增项目需求获取部分配套订单；境外市场依托原有销售网络及国际展会等渠道,稳步维护存量客户关系,全年境外销售收入为49,228,023.40元,同比增长9.36%,海外市场贡献保持平稳。

(一)行业发展趋势多元技术路线的并行与探索,是驱动全球汽车行业持续向前的根本动力,从而满足全球数十亿用户的多样化需求,动态适配不同区域能源结构、基础设施条件、市场消费需求、驾驶文化和行驶工况等。

燃油车凭借成熟技术和续航优势,继续主导长途和重载市场；而电动车则凭借智能化、低成本优势,在短途通勤领域快速渗透。

汽车产业新能源汽车与传统燃油车并存的格局将长期延续,汽车产销量有望维持平稳规模,为传动摩擦材料行业提供稳定市场需求。

1、干式摩擦片在乘用车领域的发展趋势干式摩擦片可以应用于手动挡乘用车、传统及新能源混合动力汽车。

国内乘用车手动挡已降至较低比例且趋于稳定,但在全球范围内,依然保有巨大存量。

这是由市场分层、成本导向和驾驶文化共同塑造的客观现实。

对于境外乘用车市场,在欧洲地区,需装配干式摩擦片的乘用车比例超过25%；在俄罗斯、中东、南美洲、东南亚等地区,手动挡乘用车仍占据主机配套及售后服务市场较高份额,应用较为广泛,干式摩擦片需求较大。

与此同时,由于新能源混合动力汽车的快速发展,2022年起,国内乘用车领域需装配干式摩擦片的车辆比例持续上升,2024年已回升至27.94%。

根据中国汽车工业协会数据,2022年、2023年、2024年及2025年,新能源混合动力车型占新能源乘用车产量的比例分别为23.59%、31.36%、41.42%、36.2%,新能源混合动力车型占比快速上升。

2、干式摩擦片在商用车领域的发展趋势国内及全球商用车市场,手动挡及AMT自动挡商用车占据主导地位,干式摩擦片需求较大。

由于手动变速器内部结构相对简单,购置成本较低,便于维修,同时传动效率较高,动力提速快,油耗低于自动挡,因此手动挡在作为生产资料的商用车领域长期占据主要比例。

AMT自动挡基于成熟手动变速箱改造,具备成本低、传动效率高、大扭矩适配性等核心优势,兼顾经济性和舒适性,是商用车自动变速的主流解决方案,已在欧洲及北美市场得到广泛应用。

根据MarketsandMarkets/S&PGlobal等机构研究,2023年,AMT自动挡在欧洲重卡市场的份额约为75%~85%,在北美重卡市场的份额约为61%。

全球范围内,手动挡及AMT自动挡合计占据商用车市场主要份额。

新能源电动化导致传统能源商用车市场份额有所下降,对干式摩擦片需求产生一定冲击,但影响空间有限,主要系商用车以货车为主,由于电池重量导致的经济效益偏低、电池续航里程对长途运输的不利影响、运输路线的不确定性、造价及维修成本较高等一系列因素,电动货车的商业化路径尚不成熟。

近年来,国内汽车行业竞争日趋激烈,汽车主机厂出于控制成本的考虑,对于原来进口的零部件,在产品品质相同的情况下,开始逐步选择具备价格优势和本土服务优势的内资供应商,汽车零部件行业的自主化生产趋势已开始显现。

部分优秀内资零部件企业在细分领域形成了一定的竞争优势。

公司深耕干式摩擦材料行业二十余年,与国内主要离合器生产厂商建立了长期稳定的合作关系,主持或参与多项国家标准、行业标准或团体标准的制定,产品性能优势明显,可以比肩国际知名干式摩擦片品牌。

公司将努力把握汽车零部件自主化生产的历史机遇,通过长期的技术沉淀和经验积累,在满足设计标准的同时向客户提供更具性价比的产品,积极与外资品牌相竞争,不断提升市场份额。

(二)公司发展战略公司将围绕“技术引领”的核心战略目标,坚持“干湿并举”的经营方向,坚守传动系摩擦材料主业。

在干式摩擦片领域,公司将持续优化T2工艺的产业化应用,不断提升产品性能与生产效率,深化与采埃孚（嘉兴）、法士特伊顿、福达股份、长春一东等主要客户的合作,进一步巩固境内细分行业龙头的市场地位,并加大海外市场布局及投入,快速推进国产化替代进程,扩大国际市场份额。

此外,公司将紧跟汽车产业电动化、智能化、绿色化的发展趋势,及时把握最新技术动态并适时开展同步研发,在不断提高现有扭矩减振器摩擦片配套规模的同时,加大新能源领域新材料的布局。

在湿式纸基摩擦材料领域,公司将积极推进落实与中国制浆造纸研究院的合作,依托国家级顶尖科研力量和公司丰富的规模化生产、验证及市场配套能力,打通非道路领域湿式纸基摩擦材料“基础研究—技术攻关—成果转化—产业应用”的全链条,加快实现国家关于关键基础零部件及材料自主化的战略目标。

(三)经营计划或目标1、财务部分营业收入在2025年稳固增长的基础上,持续增长。

强化经营活动现金流管理,为研发投入和产能建设提供坚实内部资金支持。

2、业务部分（1）持续深化对现有核心客户如采埃孚（嘉兴）、法士特伊顿等的有效供应,全力推进新项目落地,进一步提高供应份额,增加营收贡献；（2）加速新能源赛道突破,扩大混合动力车型扭矩减振器摩擦片配套规模,并重点开发商用车扭矩减振器专用摩擦材料；（3）全力推进“干式挤浸环保型摩擦材料技改项目”和“研发中心升级”两大募投项目的实施进程,实现技术赋能与产能保障协同增强；（4）加速推进和中国制浆造纸研究院关于“非道路领域湿式纸基摩擦材料全产业链国产化”的合作,结合国家级顶尖科研力量和公司丰富的规模化生产、验证及市场配套能力,打通“基础研究—技术攻关—成果转化—产业应用”的全链条,加快实现国家关于关键基础零部件及材料自主化的战略目标,同时提升公司湿式摩擦材料营收规模,跑出第二增长曲线；（5）新材料的开发与应用：聚焦特殊应用场景（如矿山、工程等恶劣工况）车辆,研发橡胶基与铜基组合摩擦材料。

3、公司治理部分（1）强化上市公司合规治理,不断完善内控体系,规范信息披露与投资者关系管理,切实维护全体股东利益；（2）加强人才引进与培养,优化激励机制,激发团队整体活力。